Þessi kennsla útskýrir setningafræði Excel IRR fallsins og sýnir hvernig á að nota IRR formúlu til að reikna út innri ávöxtun fyrir röð árlegra eða mánaðarlegra sjóðstreymis.

IRR í Excel er ein af fjárhagslegum aðgerðum til að reikna út innri ávöxtun, sem er oft notuð í fjárhagsáætlun fjármagns til að dæma áætluð ávöxtun fjárfestinga.

IRR fall í Excel

Excel IRR fallið skilar innri ávöxtun fyrir röð af reglubundnu sjóðstreymi sem táknað er með jákvæðum og neikvæðum tölum.

Í öllum útreikningum er óbeint gert ráð fyrir að:

• Það eru jöfn tímabil á milli allra sjóðstreymis.
• Allt sjóðstreymi á sér stað í lok tímabils .
• Hagnaður sem myndast af verkefni eru endurfjárfest á innri ávöxtunarkröfu.

Aðgerðin er fáanleg í öllum útgáfum af Excel fyrir Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 og Excel 2007.

Setjafræði Exce l IRR fall er sem hér segir:

Hvar:

• Gildi (áskilið) – fylki eða tilvísun í svið hólfa sem tákna röð sjóðstreymis sem þú vilt finna innri ávöxtun fyrir.
• Giska á (valfrjálst) – giska á hver innri ávöxtun gæti verið. Það ætti að gefa upp sem prósentu eða samsvarandi aukastaf. Efbúist við, athugaðu giskagildið – ef hægt er að leysa IRR jöfnuna með nokkrum gengisgildum er genginu sem er næst giskunni skilað.

  

  Mögulegar lausnir:

  • Að því gefnu að þú vitir hvers konar ávöxtun þú ert að búast við af ákveðinni fjárfestingu, notaðu væntingar þínar sem ágiskanir.
  • Þegar þú færð fleiri en eina IRR fyrir sama sjóðstreymi skaltu velja einn sem er næst fjármagnskostnaði fyrirtækis þíns sem "sanna" IRR.
  • Notaðu MIRR aðgerðina til að forðast vandamálið með mörgum IRR.

  Óreglulegt sjóðstreymisbil

  IRR aðgerðin í Excel er hönnuð til að vinna með reglulegum sjóðstreymistímabilum eins og vikulega, mánaðarlega, ársfjórðungslega eða árlega. Ef inn- og útflæði þitt á sér stað með ójöfnu millibili myndi IRR samt líta á millibilin jöfn og skila rangri niðurstöðu. Í þessu tilviki skaltu nota XIRR fallið í stað IRR.

  

  Mismunandi lántöku- og endurfjárfestingarhlutfall

  IRR fallið gefur til kynna að tekjur verkefnisins (jákvætt sjóðstreymi) ) eru stöðugt endurfjárfestar á innri ávöxtunarkröfu. En í raun og veru er hlutfallið sem þú lánar peninga á og hlutfallið sem þú endurfjárfestir hagnaðinn á oft mismunandi. Sem betur fer fyrir okkur hefur Microsoft Excel sérstaka aðgerð til að sjá um þessa atburðarás – MIRR aðgerðina.

  

  Svona á að gera IRR í Excel. Til að skoða nánar dæmin sem fjallað er um í þessukennslu, þér er velkomið að hlaða niður sýnishornsvinnubókinni okkar til að nota IRR aðgerð í Excel. Ég þakka þér fyrir lesturinn og sjáumst vonandi á blogginu okkar í næstu viku!

  Sjá einnig: 2 leiðir til að forðast sjálfvirkt snið á tölum í Excel
  sleppt er sjálfgefið gildi 0,1 (10%) notað.

Til dæmis, til að reikna IRR fyrir sjóðstreymi í B2:B5, myndirðu nota þessa formúlu:

=IRR(B2:B5)

Til að niðurstaðan birtist rétt skaltu ganga úr skugga um að Prósenta sniðið sé stillt fyrir formúluhólfið (venjulega gerir Excel þetta sjálfkrafa).

Eins og sést á skjámyndinni hér að ofan skilar Excel IRR formúlan okkar 8,9%. Er þetta gengi gott eða slæmt? Jæja, það veltur á nokkrum þáttum.

Almennt er reiknuð innri ávöxtun borin saman við veginn meðalfjárkostnað fyrirtækis eða hindrunarhlutfall . Ef IRR er hærri en hindrunarhlutfallið er verkefnið talið góð fjárfesting; ef það er lægra ætti verkefninu að hafna.

Í okkar dæmi, ef það kostar þig 7% að taka lán, þá er IRR um 9% nokkuð gott. En ef kostnaður við fjármuni er, segjum 12%, þá er IRR 9% ekki nógu gott.

Í raun og veru eru margir aðrir þættir sem hafa áhrif á fjárfestingarákvörðun eins og hreint núvirði, algert skilagildi o.s.frv. Fyrir frekari upplýsingar, vinsamlegast sjá IRR grunnatriði.

5 hlutir sem þú ættir að vita um Excel IRR virkni

Til að tryggja að IRR útreikningur þinn í Excel sé rétt gerður skaltu muna þessar einfaldar staðreyndir:

1. gildi röksemdin verður að innihalda að minnsta kosti eitt jákvætt gildi (sem táknar tekjur) og eitt neikvætt gildi (sem táknarútlagður).
2. Aðeins tölur í gildum röksemdinni eru unnin; texti, rökræn gildi eða tómar reiti eru hunsaðar.
3. Sjóðstreymi þarf ekki endilega að vera jafnt heldur verður það að eiga sér stað með reglulegu millibili , til dæmis mánaðarlega, ársfjórðungslega eða árlega.
4. Þar sem IRR í Excel túlkar röð sjóðstreymis út frá röð gilda ættu gildin að vera í tímaröð .
5. Í flestum tilfellum er giska rök eru í raun ekki þörf. Hins vegar, ef IRR-jöfnan hefur fleiri en eina lausn, er hlutfallinu næst giskunni skilað. Þannig að formúlan þín gefur óvænta niðurstöðu eða #NUM! villa, reyndu aðra ágiskun.

Skilning á IRR formúlu í Excel

Þar sem innri ávöxtun (IRR) er ávöxtunarkrafa sem gerir nettó núvirði (NPV) tiltekinnar röð sjóðstreymis jafnt og núll, IRR útreikningur byggir á hefðbundinni NPV formúlu:

Hvar:

• CF - sjóðstreymi
• i - tímabilsnúmer
• n - tímabil samtals
• IRR - innri ávöxtun

Vegna a sérstakt eðli þessarar formúlu, það er engin leið til að reikna út IRR öðruvísi en með því að prófa og villa. Microsoft Excel byggir einnig á þessari tækni en gerir margar endurtekningar mjög fljótt. Byrjað er á giskunni (ef það er til staðar) eða sjálfgefna 10%, Excel IRR aðgerðin fer í gegnumútreikningur þar til hann finnur niðurstöðuna nákvæma innan 0,00001%. Ef nákvæm niðurstaða finnst ekki eftir 20 endurtekningar mun #NUM! villa er skilað.

Til að sjá hvernig það virkar í reynd skulum við framkvæma þennan IRR útreikning á sýnishornsgagnasetti. Til að byrja með reynum við að giska á hver innri ávöxtunin gæti verið (segjum 7%) og reiknum síðan út hreint núvirði.

Að því gefnu að B3 sé sjóðstreymi og A3 sé tímabilsnúmer, eftirfarandi formúla gefur okkur núvirði (PV) framtíðarsjóðstreymis:

=B3/(1+7%)^A3

Síðan afritum við formúluna hér að ofan í aðrar hólf og leggjum saman öll núgildin, þar með talið upphafsgildi fjárfesting:

=SUM(C2:C5)

Og komdu að því að við 7% fáum við NPV upp á $37,90:

Augljóslega er ágiskun okkar röng . Nú skulum við gera sama útreikning byggt á hlutfallinu sem er reiknað af IRR fallinu (um 8,9%). Já, það leiðir til núlls NPV:

Ábending. Til að sýna nákvæmlega NPV gildi skaltu velja að sýna fleiri aukastafi eða nota Scientific sniðið. Í þessu dæmi er NPV nákvæmlega núll, sem er mjög sjaldgæft tilvik!

Notkun IRR falls í Excel – formúludæmi

Nú þegar þú veist fræðilegan grunn af IRR útreikningi í Excel, við skulum búa til nokkrar formúlur til að sjá hvernig það virkar í reynd.

Dæmi 1. Reiknaðu IRR fyrir mánaðarlegt sjóðstreymi

Að því gefnu að þú hafir rekið viðskipti í sex mánuði og nú þúviltu finna út ávöxtunarkröfu fyrir sjóðstreymi þitt.

Að finna IRR í Excel er mjög einfalt:

1. Sláðu inn upphafsfjárfestingu í einhvern reit ( B2 í okkar tilviki). Þar sem þetta er útgreiðsla þarf hún að vera neikvæð tala.
2. Sláðu inn síðari sjóðstreymi í hólfin undir eða hægra megin við upphaflegu fjárfestinguna (B2:B8 í þessu dæmi ). Þessir peningar hafa verið að koma inn í gegnum sölu, þannig að við sláum þessar inn sem jákvæðar tölur.

Nú ertu tilbúinn til að reikna út IRR fyrir verkefnið:

=IRR(B2:B8)

Athugið. Ef um er að ræða mánaðarlegt sjóðstreymi framleiðir IRR fallið mánaðarlega ávöxtun. Til að fá árlega ávöxtun fyrir mánaðarlegt sjóðstreymi er hægt að nota XIRR aðgerðina.

Dæmi 2: Notaðu giska í Excel IRR formúlu

Valfrjálst er hægt að setja væntanlega innri ávöxtun, segjum 10 prósent, í giska rökin:

=IRR(B2:B8, 10%)

Eins og sést á skjáskotinu hér að neðan hefur ágiskun okkar engin áhrif á niðurstöðuna. En í sumum tilfellum getur breyting á giska gildi valdið því að IRR formúla skilar öðru gengi. Fyrir frekari upplýsingar, vinsamlegast sjá Margfeldi IRR.

Dæmi 3. Finndu IRR til að bera saman fjárfestingar

Í fjárhagsáætlunargerð eru IRR gildi oft notuð til að bera saman fjárfestingar og raða verkefnum eftir mögulegri arðsemi þeirra. Þetta dæmi sýnir tæknina í þvíeinfaldasta form.

Svo sem þú hefur þrjá fjárfestingarkosti og þú ert að ákveða hvern þú vilt velja. Sanngjarnt áætluð ávöxtun fjárfestinganna getur hjálpað þér að taka upplýsta ákvörðun. Til þess skal færa inn sjóðstreymi fyrir hvert verkefni í sérstakan dálk og reikna síðan innri ávöxtun fyrir hvert verkefni fyrir sig:

Formúla fyrir verkefni 1:

=IRR(B2:B7)

Formúla fyrir verkefni 2:

=IRR(C2:C7)

Formúla fyrir verkefni 3:

=IRR(D2:D7)

Í ljósi þess að Ávöxtunarkrafa fyrirtækisins er, segjum 9%, ætti að hafna verkefni 1 vegna þess að IRR þess er aðeins 7%.

Hinar tvær fjárfestingar eru ásættanlegar vegna þess að báðar geta framkallað IRR hærri en hindrunarhlutfall fyrirtækisins. Hvorn myndir þú velja?

Við fyrstu sýn virðist verkefni 3 æskilegra vegna þess að það hefur hæstu innri ávöxtun. Hins vegar er árlegt sjóðstreymi þess mun lægra en fyrir verkefni 2. Í aðstæðum þegar lítil fjárfesting hefur mjög mikla ávöxtun, velja fyrirtæki oft fjárfestingu með lægri prósentu ávöxtun en hærra algeru (dollar) ávöxtunarverðmæti, sem er verkefni 2.

Niðurstaðan er: fjárfestingin með hæstu innri ávöxtun er venjulega valin, en til að nýta fjármunina þína sem best ættirðu að meta aðra vísbendingar líka.

Dæmi 4 Reiknaðu út samsettan árlegan vaxtarhraða (CAGR)

Þó að IRR fallið í Excel séhannað til að reikna út innri arðsemi, það er einnig hægt að nota til að reikna út samsettan vaxtarhraða. Þú verður bara að endurskipuleggja upprunalegu gögnin þín á þennan hátt:

• Haltu fyrsta gildi upphafsfjárfestingarinnar sem neikvæða tölu og lokagildið sem jákvæða tölu.
• Skiptu út. bráðabirgðasjóðstreymisgildin með núllum.

Þegar þú ert búinn skaltu skrifa venjulega IRR formúlu og hún mun skila CAGR:

=IRR(B2:B8)

Til að tryggja niðurstöðuna er rétt, getur þú staðfest það með algengu formúlunni til að reikna út CAGR:

(end_value/start_value)^(1/fjöldi tímabila) -

Eins og sýnt er á skjámyndinni hér að neðan, báðar formúlurnar gefa sömu niðurstöðu:

Nánari upplýsingar er að finna í Hvernig á að reikna út CAGR í Excel.

IRR og NPV í Excel

Innri ávöxtun og hreint núvirði eru tvö náskyld hugtök og það er ómögulegt að skilja IRR að fullu án þess að skilja NPV. Niðurstaða IRR er ekkert annað en ávöxtunarkrafan sem svarar til núgildis núlls.

Meginmunurinn er sá að NPV er alger mælikvarði sem endurspeglar dollara upphæð verðmæta sem gæti fengist eða tapast með því að fyrirtæki verkefni, á meðan IRR er hlutfallshlutfall ávöxtunar sem búist er við af fjárfestingu.

Vegna þess að þeir eru ólíkir geta IRR og NPV "stangast á" hvert við annað - eitt verkefni getur haft hærri NPVog hinn hærri IRR. Hvenær sem slíkur ágreiningur kemur upp ráðleggja fjármálasérfræðingar að hygla verkefninu með hærra hreinu núvirði.

Til að skilja betur sambandið milli IRR og NPV, vinsamlegast skoðaðu eftirfarandi dæmi. Segjum að þú sért með verkefni sem krefst upphafsfjárfestingar upp á $1.000 (klefi B2) og ávöxtunarkröfu upp á 10% (klefi E1). Líftími verkefnisins er fimm ár og væntanlegt sjóðstreymi fyrir hvert ár er skráð í reiti B3:B7.

Til að komast að því hversu mikils virði framtíðarsjóðstreymi er núna þurfum við að reikna hreint núvirði af verkefnið. Til þess skaltu nota NPV fallið og draga upphafsfjárfestinguna frá henni (vegna þess að upphafsfjárfestingin er neikvæð tala er samlagningaraðgerðin notuð):

=NPV(E1,B3:B7)+B2

Jákvæð hreint núvirði gefur til kynna að verkefnið okkar muni skila hagnaði:

Hvaða ávöxtunarkröfu mun gera NPV jafnt og núll? Eftirfarandi IRR formúla gefur svarið:

=IRR(B2:B7)

Til að athuga þetta skaltu taka ofangreinda NPV formúlu og skipta um afsláttarhlutfall (E1) fyrir IRR (E4):

=NPV(E4,B3:B7)+B2

Eða þú getur fellt IRR fallið beint inn í rate rökin fyrir NPV:

=NPV(IRR(B2:B7),B3:B7)+B2

Skjámyndin hér að ofan sýnir að NPV gildið námundað að 2 aukastöfum er örugglega jafnt og núlli. Ef þú ert forvitinn að vita nákvæma tölu skaltu stilla Scientific sniðið á NPV klefann eða velja að sýna meiraaukastafir:

Eins og þú sérð er niðurstaðan vel innan uppgefins nákvæmni 0,00001 prósent og við getum sagt að NPV sé í raun 0.

Ábending. Ef þú treystir ekki alveg niðurstöðu IRR útreiknings í Excel geturðu alltaf athugað það með því að nota NPV aðgerðina eins og sýnt er hér að ofan.

Excel IRR aðgerð virkar ekki

Ef þú hefur lent í vandræðum með IRR í Excel gætu eftirfarandi ráð gefið þér vísbendingu um hvernig á að laga það.

IRR formúla skilar #NUM ! villa

A #NUM! villa gæti skilað sér af þessum ástæðum:

• IRR fallinu tekst ekki að finna niðurstöðuna með allt að 0,000001% nákvæmni í 20. tilraun.
• Tilgreind gildi svið inniheldur ekki að minnsta kosti eitt neikvætt og að minnsta kosti eitt jákvætt sjóðstreymi.

Autt hólf í gildisflokknum

Ef ekkert sjóðstreymi kemur upp á einu eða fleiri tímabilum , þú gætir endað með tómar hólf á gildum sviðinu. Og það er uppspretta vandamála vegna þess að raðir með tómum hólfum eru skildar út úr Excel IRR útreikningi. Til að laga þetta skaltu bara slá inn núllgildi í allar auðar reiti. Excel mun nú sjá rétt tímabil og reikna innra ávöxtunarhlutfallið rétt.

Margar IRRs

Í aðstæðum þegar sjóðstreymisröð breytist úr neikvæðum í jákvæða eða öfugt oftar en einu sinni er hægt að finna margar IRR.

Ef niðurstaða formúlunnar er langt frá því sem þú