Bu dərslik Excel IRR funksiyasının sintaksisini izah edir və bir sıra illik və ya aylıq pul vəsaitlərinin hərəkəti üçün daxili gəlir dərəcəsini hesablamaq üçün IRR düsturundan necə istifadə olunacağını göstərir.

Excel-də IRR daxili gəlir dərəcəsini hesablamaq üçün maliyyə funksiyalarından biridir və investisiyalar üzrə proqnozlaşdırılan gəlirləri qiymətləndirmək üçün kapital büdcəsində tez-tez istifadə olunur.

Excel-də IRR funksiyası

Excel IRR funksiyası müsbət və mənfi rəqəmlərlə təmsil olunan bir sıra dövri pul vəsaitlərinin hərəkəti üçün daxili gəlir dərəcəsini qaytarır.

Bütün hesablamalarda belə güman edilir:

• Bütün pul vəsaitlərinin hərəkəti arasında bərabər vaxt intervalları var.
• Bütün pul vəsaitlərinin hərəkəti dövrün sonunda baş verir .
• Bütün pul vəsaitlərinin hərəkəti ilə əldə edilən mənfəət layihə daxili gəlir dərəcəsi ilə yenidən investisiya edilir .

Funksiya Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 və Excel-in bütün versiyalarında mövcuddur. Excel 2007.

Exce-nin sintaksisi l IRR funksiyası aşağıdakı kimidir:

Burada:

• Dəyərlər (tələb olunur) – massiv və ya istinad daxili gəlir dərəcəsini tapmaq istədiyiniz pul vəsaitlərinin hərəkəti seriyasını təmsil edən xanalar diapazonu.
• Təxmin edin (isteğe bağlı) – daxili gəlir dərəcəsinin nə ola biləcəyi barədə təxmininiz. O, faiz və ya müvafiq onluq ədəd kimi təqdim edilməlidir. Əgərgözlənilən halda, təxmin dəyərini yoxlayın – IRR tənliyini bir neçə dərəcə dəyəri ilə həll etmək olarsa, təxminə ən yaxın nisbət qaytarılır.

  

  Mümkün həllər:

  • Müəyyən bir investisiyadan hansı növ gəlir gözlədiyinizi bildiyinizi fərz etsək, gözləntilərinizi təxmin olaraq istifadə edin.
  • Eyni pul axını üçün birdən çox IRR əldə etdiyiniz zaman, "əsl" IRR kimi şirkətinizin kapital dəyərinə ən yaxın olanı.
  • Birdən çox IRR probleminin qarşısını almaq üçün MIRR funksiyasından istifadə edin.

  Qeyri-müntəzəm pul vəsaitlərinin hərəkəti intervalları

  Excel-də IRR funksiyası həftəlik, aylıq, rüblük və ya illik kimi müntəzəm pul axını dövrləri ilə işləmək üçün nəzərdə tutulmuşdur. Əgər daxilolmalarınız və çıxışlarınız qeyri-bərabər fasilələrlə baş verərsə, IRR yenə də intervalları bərabər hesab edəcək və səhv nəticə verəcəkdir. Bu halda, IRR əvəzinə XIRR funksiyasından istifadə edin.

  

  Müxtəlif borclanma və yenidən investisiya dərəcələri

  IRR funksiyası layihənin mənfəətinin (müsbət pul vəsaitlərinin hərəkəti) olmasını nəzərdə tutur. ) daxili gəlir dərəcəsi ilə davamlı olaraq yenidən investisiya edilir. Amma real sözlə desək, borc götürdüyünüz nisbət və qazancı yenidən investisiya etdiyiniz nisbət çox vaxt fərqli olur. Xoşbəxtlikdən, Microsoft Excel-in bu ssenari ilə məşğul olmaq üçün xüsusi funksiyası var – MIRR funksiyası.

  

  Excel-də IRR-ni belə etmək olar. Burada müzakirə olunan nümunələrə daha yaxından baxmaq üçündərslikdə, Excel-də IRR funksiyasından istifadə etmək üçün nümunə iş dəftərimizi yükləyə bilərsiniz. Oxuduğunuz üçün sizə təşəkkür edirəm və gələn həftə bloqumuzda görüşməyə ümid edirəm!

  buraxılmış, 0,1 (10%) defolt dəyəri istifadə olunur.

Məsələn, B2:B5-də pul vəsaitlərinin hərəkəti üçün IRR hesablamaq üçün bu düsturdan istifadə edərdiniz:

=IRR(B2:B5)

Nəticənin düzgün görünməsi üçün düstur xanası üçün Faiz formatının təyin olunduğundan əmin olun (adətən Excel bunu avtomatik edir).

Yuxarıdakı ekran görüntüsündə göstərildiyi kimi, Excel IRR düsturumuz 8,9% qaytarır. Bu dərəcə yaxşıdır, yoxsa pis? Yaxşı, bu, bir neçə amildən asılıdır.

Ümumiyyətlə, hesablanmış daxili gəlir dərəcəsi şirkətin kapitalın orta çəkili dəyəri və ya əngəl dərəcəsi ilə müqayisə edilir. Əgər IRR maneə dərəcəsindən yüksəkdirsə, layihə yaxşı investisiya hesab olunur; daha aşağı olarsa, layihə rədd edilməlidir.

Bizim nümunəmizdə, borc götürmək sizə 7%-ə başa gəlirsə, onda təxminən 9% IRR kifayət qədər yaxşıdır. Amma vəsaitlərin dəyəri, deyək ki, 12% olarsa, 9% IRR kifayət qədər yaxşı deyil.

Əslində, xalis cari dəyər, mütləq dəyər kimi investisiya qərarına təsir edən bir çox başqa amillər var. qaytarılan dəyər və s. Əlavə məlumat üçün IRR əsaslarına baxın.

Excel IRR funksiyası haqqında bilməli olduğunuz 5 şey

Excel-də IRR hesablamanızın düzgün aparılmasını təmin etmək üçün bunları yadda saxlayın. sadə faktlar:

1. dəyərlər arqumentində ən azı bir müsbət dəyər (gəliri təmsil edən) və bir mənfi dəyəri (təmsil edən) olmalıdır.xərc).
2. Yalnız dəyərlər arqumentində rəqəmlər işlənir; mətn, məntiqi dəyərlər və ya boş xanalar nəzərə alınmır.
3. Pul vəsaitlərinin hərəkəti mütləq bərabər olmamalıdır, lakin onlar müntəzəm fasilələrlə , məsələn, aylıq, rüblük və ya illik baş verməlidir.
4. Excel-də IRR pul vəsaitlərinin hərəkəti sırasını dəyərlər sırasına əsasən şərh etdiyinə görə, dəyərlər xronoloji ardıcıllıqla olmalıdır.
5. Əksər hallarda guss arqumentə həqiqətən ehtiyac yoxdur. Bununla belə, IRR tənliyinin birdən çox həlli varsa, ehtimala ən yaxın olan nisbət qaytarılır. Beləliklə, düsturunuz gözlənilməz nəticə və ya #SAYI verir! səhv, fərqli bir təxmin cəhd edin.

Excel-də IRR düsturunu başa düşmək

Çünki daxili gəlir dərəcəsi (IRR) xalis mənfəət əldə edən endirim dərəcəsidir. Verilmiş pul vəsaitlərinin hərəkəti seriyasının cari dəyəri (NPV) sıfıra bərabərdir, IRR hesablanması ənənəvi NPV düsturuna əsaslanır:

Burada:

• CF - pul vəsaitlərinin hərəkəti
• i - dövr nömrəsi
• n - dövrlərin cəmi
• IRR - daxili gəlir dərəcəsi

Çünki bu düsturun spesifik təbiətinə görə sınaq və səhvdən başqa IRR hesablamaq üçün heç bir yol yoxdur. Microsoft Excel də bu texnikaya güvənir, lakin birdən çox iterasiyanı çox tez yerinə yetirir. Təxmindən (əgər verilirsə) və ya standart 10%-dən başlayaraq, Excel IRR funksiyasınəticəni 0.00001% daxilində dəqiq tapana qədər hesablama. 20 iterasiyadan sonra dəqiq nəticə tapılmazsa, #NUM! xəta qaytarılır.

Praktikada necə işlədiyini görmək üçün gəlin nümunə məlumat dəstində bu IRR hesablamasını həyata keçirək. Başlayanlar üçün biz daxili gəlir dərəcəsinin nə ola biləcəyini təxmin etməyə çalışacağıq (məsələn, 7%) və sonra xalis cari dəyəri işləyəcəyik.

Fərz etsək ki, B3 pul vəsaitlərinin hərəkəti, A3 isə dövr nömrəsidir, aşağıdakı düstur bizə gələcək pul vəsaitlərinin cari dəyərini (PV) verir:

=B3/(1+7%)^A3

Sonra biz yuxarıdakı düsturu digər xanalara köçürür və bütün cari dəyərləri, o cümlədən ilkin dəyərləri əlavə edirik. investisiya:

=SUM(C2:C5)

Və öyrənin ki, 7%-də biz 37,90 dollar NPV əldə edirik:

Aydındır ki, bizim təxminimiz səhvdir . İndi eyni hesablamanı IRR funksiyası (təxminən 8,9%) ilə hesablanan dərəcə əsasında aparaq. Bəli, bu, sıfır NPV-yə gətirib çıxarır:

İpucu. Dəqiq NPV dəyərini göstərmək üçün daha çox onluq yer göstərməyi seçin və ya Elmi formatı tətbiq edin. Bu nümunədə NPV tam olaraq sıfırdır, bu çox nadir haldır!

Excel-də IRR funksiyasından istifadə – düstur nümunələri

İndi nəzəri əsasları bildiyiniz üçün Excel-də IRR hesablamasının praktikada necə işlədiyini görmək üçün bir neçə düstur yaradaq.

Nümunə 1. Aylıq pul vəsaitlərinin hərəkəti üçün IRR hesablayın

Fərz edək ki, siz altı aydır bizneslə məşğulsunuz. və indi sənnağd pul axınınızın gəlir dərəcəsini anlamaq istəyirəm.

Excel-də IRR-i tapmaq çox sadədir:

1. Bir hüceyrəyə ilkin investisiya yazın ( Bizim vəziyyətimizdə B2). Bu, gedən ödəniş olduğundan, mənfi rəqəm olmalıdır.
2. İlkin investisiyanın altında və ya sağındakı xanalara sonrakı pul vəsaitlərinin hərəkətini yazın (bu misalda B2:B8) ). Bu pul satışlar vasitəsilə daxil olur, ona görə də biz bunları müsbət rəqəmlər kimi daxil edirik.

İndi siz layihə üçün IRR hesablamağa hazırsınız:

=IRR(B2:B8)

Qeyd. Aylıq pul vəsaitlərinin hərəkəti halında, IRR funksiyası aylıq gəlir dərəcəsi yaradır. Aylıq pul axını üçün illik gəlir dərəcəsini əldə etmək üçün XIRR funksiyasından istifadə edə bilərsiniz.

Nümunə 2: Excel IRR düsturunda təxmindən istifadə edin

İstəyə görə, təxmin et arqumentində gözlənilən daxili gəlir dərəcəsini, məsələn, 10 faiz qoya bilərsiniz:

=IRR(B2:B8, 10%)

Aşağıdakı skrinşotda göstərildiyi kimi, bizim təxminimizin nəticəyə heç bir təsiri yoxdur. Lakin bəzi hallarda, təxmin dəyərinin dəyişdirilməsi IRR düsturunun fərqli dərəcə qaytarmasına səbəb ola bilər. Ətraflı məlumat üçün Çoxsaylı IRR-ə baxın.

Nümunə 3. İnvestisiyaları müqayisə etmək üçün IRR tapın

Kapital büdcəsində IRR dəyərlərindən tez-tez investisiyaların müqayisəsi üçün istifadə olunur. və layihələri potensial gəlirlilik baxımından sıralayın. Bu nümunə öz texnikasını nümayiş etdirirən sadə forma.

Fərz edək ki, üç investisiya variantınız var və siz hansını seçəcəyinizə qərar verirsiniz. İnvestisiyaların əsaslı şəkildə proqnozlaşdırılan gəlirləri məlumatlı qərar qəbul etməyə kömək edə bilər. Bunun üçün hər bir layihə üzrə pul vəsaitlərinin hərəkətini ayrıca sütuna daxil edin və sonra hər bir layihə üçün fərdi olaraq daxili gəlir dərəcəsini hesablayın:

Layihə 1 üçün düstur:

=IRR(B2:B7)

Layihə 2 üçün düstur:

=IRR(C2:C7)

Layihə 3 üçün düstur:

=IRR(D2:D7)

Nəzərə alsaq ki, şirkətin tələb olunan gəlir dərəcəsi, məsələn, 9% təşkil edir, layihə 1 rədd edilməlidir, çünki onun IRR cəmi 7% təşkil edir.

Digər iki investisiya məqbuldur, çünki hər ikisi şirkətin maneə dərəcəsindən yüksək IRR yarada bilər. Siz hansını seçərdiniz?

İlk baxışda layihə 3-ə daha çox üstünlük verilir, çünki o, ən yüksək daxili gəlir dərəcəsinə malikdir. Bununla belə, onun illik pul vəsaitlərinin hərəkəti 2-ci layihə ilə müqayisədə xeyli aşağıdır. Kiçik investisiyanın çox yüksək gəlirlilik dərəcəsinə malik olduğu bir vəziyyətdə, müəssisələr tez-tez daha aşağı faiz gəlirli, lakin daha yüksək mütləq (dollar) gəlirlilik dəyəri olan investisiya seçirlər. 2.

Nəticə belədir: adətən ən yüksək daxili gəlirli sərmayəyə üstünlük verilir, lakin vəsaitlərinizdən ən yaxşı şəkildə istifadə etmək üçün siz digər göstəriciləri də qiymətləndirməlisiniz.

Nümunə 4 . Mürəkkəb illik artım sürətini (CAGR) hesablayın

Excel-də IRR funksiyasıdaxili gəlir dərəcəsini hesablamaq üçün nəzərdə tutulmuşdur, həmçinin mürəkkəb artım sürətini hesablamaq üçün istifadə edilə bilər. Siz sadəcə olaraq orijinal məlumatlarınızı bu şəkildə yenidən təşkil etməli olacaqsınız:

• İlkin investisiyanın ilk dəyərini mənfi ədəd, son dəyərini isə müsbət ədəd kimi saxlayın.
• Əvəz edin. aralıq pul vəsaitlərinin hərəkəti dəyərləri sıfırlarla.

Bitirdikdən sonra adi IRR düsturunu yazın və o, CAGR-ni qaytaracaq:

=IRR(B2:B8)

Nəticəyə əmin olmaq üçün düzgündür, siz onu CAGR hesablamaq üçün ümumi istifadə olunan düsturla yoxlaya bilərsiniz:

(son_dəyər/başlanğıc_dəyər)^(1/dövrlərin sayı) -

Aşağıdakı ekran görüntüsündə göstərildiyi kimi, hər iki düstur eyni nəticə verir:

Ətraflı məlumat üçün Excel-də CAGR-ni necə hesablamaq olar.

Excel-də IRR və NPV

Əsas fərq ondan ibarətdir ki, NPV öhdəlik götürməklə əldə edilə və ya itirilə bilən dollar dəyərini əks etdirən mütləq ölçüdür. layihə, IRR isə investisiyadan gözlənilən gəlir faizidir.

Fərqli təbiətinə görə, IRR və NPV bir-biri ilə "münaqişə" ola bilər - bir layihə daha yüksək NPV-yə malik ola bilər.digəri isə daha yüksək IRR. Hər dəfə belə münaqişə yarandıqda, maliyyə ekspertləri daha yüksək xalis cari dəyəri olan layihəyə üstünlük verməyi məsləhət görürlər.

IRR və NPV arasındakı əlaqəni daha yaxşı başa düşmək üçün aşağıdakı nümunəyə nəzər salın. Tutaq ki, 1000 ABŞ dolları (B2 xanası) ilkin investisiya və 10% endirim dərəcəsi (E1 xanası) tələb edən bir layihəniz var. Layihənin istifadə müddəti beş ildir və hər il üçün gözlənilən pul vəsaitləri daxilolmaları B3:B7 xanalarında verilmişdir.

Gələcək pul vəsaitlərinin hərəkətinin indi nə qədər olduğunu öyrənmək üçün biz layihənin xalis cari dəyərini hesablamalıyıq. layihə. Bunun üçün NPV funksiyasından istifadə edin və ondan ilkin investisiyanı çıxın (ilkin investisiya mənfi ədəd olduğu üçün əlavə əməliyyatından istifadə olunur):

=NPV(E1,B3:B7)+B2

Müsbət xalis cari dəyər göstərir layihəmizin sərfəli olacağına dair:

Hansı diskont dərəcəsi NPV-ni sıfıra bərabər edəcək? Aşağıdakı IRR düsturu cavab verir:

=IRR(B2:B7)

Bunu yoxlamaq üçün yuxarıdakı NPV düsturunu götürün və diskont dərəcəsini (E1) IRR (E4) ilə əvəz edin:

=NPV(E4,B3:B7)+B2

Və ya IRR funksiyasını birbaşa NPV-nin rate arqumentinə yerləşdirə bilərsiniz:

=NPV(IRR(B2:B7),B3:B7)+B2

Yuxarıdakı ekran görüntüsü göstərir ki, 2 onluq yerinə yuvarlaqlaşdırılmış NPV dəyəri həqiqətən sıfıra bərabərdir. Əgər dəqiq rəqəmi bilmək istəyirsinizsə, Elmi formatı NPV xanasına təyin edin və ya daha çox göstərməyi seçinondalık yerlər:

Gördüyünüz kimi, nəticə elan edilmiş 0,00001 faiz dəqiqliyi daxilindədir və NPV-nin effektiv olaraq 0 olduğunu deyə bilərik.

İpucu. Excel-də IRR hesablamasının nəticəsinə tam etibar etmirsinizsə, yuxarıda göstərildiyi kimi NPV funksiyasından istifadə edərək onu həmişə yoxlaya bilərsiniz.

Excel IRR funksiyası işləmir

Excel-də IRR ilə bağlı hər hansı problemlə qarşılaşmısınızsa, aşağıdakı məsləhətlər onu düzəltmək üçün sizə ipucu verə bilər.

IRR düsturu #NUM-u qaytarır. ! xəta

#SAYI! xəta bu səbəblərə görə qaytarıla bilər:

• IRR funksiyası 20-ci cəhddə 0,000001%-ə qədər dəqiqliklə nəticə tapa bilmir.
• Təqdim olunan dəyərlər diapazonunda ən azı bir mənfi və ən azı bir müsbət pul vəsaitlərinin hərəkəti yoxdur.

Dəyərlər massivindəki boş xanalar

Bir və ya bir neçə dövr ərzində pul vəsaitlərinin hərəkəti baş vermədikdə , siz dəyərlər diapazonunda boş xanalarla nəticələnə bilərsiniz. Və bu, problemlərin mənbəyidir, çünki boş xanaları olan sətirlər Excel IRR hesablanmasından kənarda qalır. Bunu düzəltmək üçün bütün boş xanalara sıfır dəyərlər daxil edin. Excel indi düzgün vaxt intervallarını görəcək və daxili gəlir dərəcəsini düzgün hesablayacaq.

Birdən çox IRR

Pul axını seriyasının mənfidən müsbətə dəyişdiyi vəziyyətdə və ya əksinə, birdən çox IRR tapıla bilər.

Əgər düsturunuzun nəticəsi sizdən uzaqdırsa