यस ट्यूटोरियलले एक्सेल IRR प्रकार्यको सिन्ट्याक्सको व्याख्या गर्छ र वार्षिक वा मासिक नगद प्रवाहको शृङ्खलाको लागि आन्तरिक दरको गणना गर्न IRR सूत्र कसरी प्रयोग गर्ने भनेर देखाउँछ।

एक्सेलमा IRR रिटर्नको आन्तरिक दर गणना गर्ने वित्तीय कार्यहरू मध्ये एक हो, जुन प्राय: लगानीमा अनुमानित प्रतिफलको न्याय गर्न पूंजीगत बजेटमा प्रयोग गरिन्छ।

Excel मा IRR प्रकार्य

एक्सेल IRR प्रकार्यले सकारात्मक र ऋणात्मक संख्याहरूद्वारा प्रतिनिधित्व गर्ने आवधिक नगद प्रवाहहरूको शृङ्खलाको लागि आन्तरिक प्रतिफलको दर फर्काउँछ।

सबै गणनाहरूमा, यो स्पष्ट रूपमा मानिन्छ कि:

• सबै नगद प्रवाहहरू बीच समान समय अन्तरालहरू छन्।
• सबै नगद प्रवाहहरू अवधिको अन्त्यमा हुन्छन्।
• ले उत्पन्न गरेको नाफा परियोजना प्रतिफलको आन्तरिक दरमा पुन: लगानी गरिन्छ।

कार्यक्रम Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 र को लागि Excel को सबै संस्करणहरूमा उपलब्ध छ। Excel 2007.

Exce को सिन्ट्याक्स l IRR प्रकार्य निम्नानुसार छ:

कहाँ:

• मानहरू (आवश्यक) – एउटा एरे वा सन्दर्भ नगद प्रवाहको शृङ्खलालाई प्रतिनिधित्व गर्ने कक्षहरूको दायरा जसको लागि तपाईंले फिर्ताको आन्तरिक दर फेला पार्न चाहनुहुन्छ।
• अनुमान गर्नुहोस् (वैकल्पिक) – तपाईंको आन्तरिक प्रतिफल दर कस्तो हुन सक्छ भन्ने अनुमान गर्नुहोस्। यो प्रतिशत वा सम्बन्धित दशमलव संख्याको रूपमा प्रदान गरिनु पर्छ। यदिअपेक्षित, अनुमानित मान जाँच गर्नुहोस् - यदि IRR समीकरण धेरै दर मानहरूसँग हल गर्न सकिन्छ भने, अनुमानको नजिकको दर फर्काइन्छ।

  

  सम्भावित समाधानहरू:

  • तपाईंलाई थाहा छ कि तपाईंले निश्चित लगानीबाट कस्तो प्रकारको प्रतिफलको अपेक्षा गरिरहनुभएको छ, आफ्नो अपेक्षालाई अनुमानको रूपमा प्रयोग गर्नुहोस्।
  • जब तपाईंले एउटै नगद प्रवाहको लागि एक भन्दा बढी IRR प्राप्त गर्नुहुन्छ, छनौट गर्नुहोस्। "सत्य" IRR को रूपमा तपाईंको कम्पनीको पूँजी लागतको नजिकको एउटा।
  • MIRR प्रकार्य प्रयोग गर्नुहोस् बहु IRRs को समस्याबाट बच्न।

  अनियमित नगद प्रवाह अन्तरालहरू

  Excel मा IRR प्रकार्य साप्ताहिक, मासिक, त्रैमासिक वा वार्षिक रूपमा नियमित नगद प्रवाह अवधिहरूसँग काम गर्न डिजाइन गरिएको छ। यदि तपाईंको प्रवाह र बहिर्गमन असमान अन्तरालहरूमा हुन्छ भने, IRR ले अझै पनि अन्तरालहरूलाई बराबर मान्नेछ र गलत परिणाम फर्काउँछ। यस अवस्थामा, IRR को सट्टा XIRR प्रकार्य प्रयोग गर्नुहोस्।

  

  विभिन्न उधारो र पुन: लगानी दरहरू

  IRR प्रकार्यले परियोजनाको आय (सकारात्मक नगद प्रवाह) ) लगातार आन्तरिक प्रतिफल दरमा पुन: लगानी गरिन्छ। तर वास्तविक शब्दमा, तपाईंले पैसा उधारो लिने दर र तपाईंले नाफा पुन: लगानी गर्ने दर प्रायः फरक हुन्छ। सौभाग्यवश हाम्रो लागि, माइक्रोसफ्ट एक्सेलसँग यस परिदृश्यको हेरचाह गर्न विशेष प्रकार्य छ - MIRR प्रकार्य।

  

  यसरी एक्सेलमा IRR गर्ने हो। यसमा छलफल गरिएका उदाहरणहरू नजिकबाट हेर्नको लागिट्यूटोरियल, तपाईंलाई Excel मा IRR प्रकार्य प्रयोग गर्न हाम्रो नमूना कार्यपुस्तिका डाउनलोड गर्न स्वागत छ। पढ्नुभएकोमा म तपाईंलाई धन्यवाद दिन्छु र अर्को हप्ता हाम्रो ब्लगमा तपाईंलाई भेट्ने आशा गर्दछु!

  हटाइयो, ०.१ (१०%) को पूर्वनिर्धारित मान प्रयोग गरिन्छ।

उदाहरणका लागि, B2:B5 मा नगद प्रवाहको लागि IRR गणना गर्न, तपाईंले यो सूत्र प्रयोग गर्नुहुनेछ:

=IRR(B2:B5)

परिणाम सही रूपमा देखाउनको लागि, कृपया सुनिश्चित गर्नुहोस् कि प्रतिशत ढाँचा सूत्र कक्षको लागि सेट गरिएको छ (सामान्यतया एक्सेलले स्वचालित रूपमा गर्छ)।

माथिको स्क्रिनसटमा देखाइए अनुसार, हाम्रो Excel IRR सूत्रले ८.९% फर्काउँछ। यो दर राम्रो कि नराम्रो? खैर, यो धेरै कारकहरूमा निर्भर गर्दछ।

सामान्यतया, गणना गरिएको आन्तरिक प्रतिफल दरलाई कम्पनीको पूँजीको भारित औसत लागत वा बाधा दर सँग तुलना गरिन्छ। यदि IRR बाधा दर भन्दा उच्च छ भने, परियोजना एक राम्रो लगानी मानिन्छ; यदि कम छ भने, परियोजना अस्वीकार गरिनु पर्छ।

हाम्रो उदाहरणमा, यदि तपाइँले पैसा उधारो 7% खर्च गर्नुहुन्छ भने, लगभग 9% को IRR एकदम राम्रो छ। तर यदि कोषको लागत हो भने, 12% भन्नुहोस्, तब 9% को IRR पर्याप्त छैन।

वास्तवमा, त्यहाँ धेरै अन्य कारकहरू छन् जसले लगानी निर्णयलाई असर गर्छ जस्तै नेट वर्तमान मूल्य, निरपेक्ष फिर्ता मूल्य, इत्यादि। थप जानकारीको लागि, कृपया IRR आधारभूत कुराहरू हेर्नुहोस्।

5 चीजहरू तपाईंले एक्सेल IRR प्रकार्यको बारेमा जान्नुपर्दछ

Excel मा तपाईंको IRR गणना सही रूपमा गरिएको छ भनी सुनिश्चित गर्न, कृपया यी सम्झनुहोस्। साधारण तथ्यहरू:

1. मानहरू तर्कमा कम्तिमा एउटा सकारात्मक मान (आय प्रतिनिधित्व गर्ने) र एउटा नकारात्मक मान (प्रतिनिधित्व गर्ने) हुनु पर्छ।परिव्यय)।
2. केवल संख्याहरू मानहरू तर्कमा प्रशोधन गरिन्छ; पाठ, तार्किक मानहरू, वा खाली कक्षहरूलाई बेवास्ता गरिन्छ।
3. नगद प्रवाह अनिवार्य रूपमा समान हुनुपर्छ भन्ने छैन, तर तिनीहरू नियमित अन्तराल मा हुनुपर्दछ, उदाहरणका लागि मासिक, त्रैमासिक वा वार्षिक।
4. किनकि एक्सेलमा IRR ले नगद प्रवाहको क्रमलाई मानहरूको क्रमको आधारमा व्याख्या गर्छ, मानहरू कालक्रमानुसार मा हुनुपर्छ।
5. धेरै अवस्थामा, अनुमान तर्क वास्तवमा आवश्यक छैन। यद्यपि, यदि IRR समीकरणमा एक भन्दा बढी समाधान छ भने, अनुमानको नजिकको दर फर्काइन्छ। त्यसोभए, तपाईंको सूत्रले अप्रत्याशित परिणाम वा #NUM उत्पादन गर्छ! त्रुटि, फरक अनुमान गर्ने प्रयास गर्नुहोस्।

Excel मा IRR सूत्र बुझ्दै

किनभने फिर्ताको आन्तरिक दर (IRR) छुट दर हो जसले नेट बनाउँछ नगद प्रवाहको दिइएको शृङ्खलाको वर्तमान मान (NPV) शून्य बराबर हुन्छ, IRR गणना परम्परागत NPV सूत्रमा निर्भर हुन्छ:

कहाँ:

• CF - नगद प्रवाह
• i - अवधि संख्या
• n - अवधि कुल
• IRR - प्रतिफलको आन्तरिक दर

को कारणले यस सूत्रको विशिष्ट प्रकृति, परीक्षण र त्रुटि बाहेक IRR गणना गर्ने कुनै तरिका छैन। माइक्रोसफ्ट एक्सेल पनि यस प्रविधिमा निर्भर गर्दछ तर धेरै पुनरावृत्तिहरू धेरै छिटो गर्छ। अनुमान (यदि आपूर्ति गरिएको छ) वा पूर्वनिर्धारित 10% संग सुरु गर्दै, एक्सेल IRR प्रकार्य चक्र मार्फत०.००००१% भित्र नतिजा सही नभएसम्म गणना। यदि 20 पुनरावृत्ति पछि सही परिणाम फेला परेन भने, #NUM! त्रुटि फर्काइएको छ।

यसले व्यवहारमा कसरी काम गर्छ हेर्नको लागि, नमूना डेटा सेटमा यो IRR गणना गरौं। शुरुवातकर्ताहरूको लागि, हामी प्रतिफलको आन्तरिक दर (७% भन्नुहोस्) के हुन सक्छ भनेर अनुमान गर्ने प्रयास गर्नेछौं, र त्यसपछि शुद्ध वर्तमान मूल्यको काम गर्नेछौं।

B3 नगद प्रवाह हो र A3 अवधि संख्या हो, निम्न सूत्रले हामीलाई भविष्यको नगद प्रवाहको वर्तमान मान (PV) दिन्छ:

=B3/(1+7%)^A3

त्यसपछि हामी माथिको सूत्रलाई अन्य कक्षहरूमा प्रतिलिपि गर्छौं र प्रारम्भिक सहित सबै वर्तमान मानहरू थप्छौं। लगानी:

=SUM(C2:C5)

र पत्ता लगाउनुहोस् कि 7% मा हामीले $37.90 को NPV पाउँछौं:

स्पष्ट रूपमा, हाम्रो अनुमान गलत छ। । अब, IRR प्रकार्य (लगभग 8.9%) द्वारा गणना गरिएको दरको आधारमा उही गणना गरौं। हो, यसले शून्य NPV लाई नेतृत्व गर्छ:

टिप। सही NPV मान प्रदर्शन गर्न, थप दशमलव स्थानहरू देखाउन वा वैज्ञानिक ढाँचा लागू गर्न छनौट गर्नुहोस्। यस उदाहरणमा, NPV ठ्याक्कै शून्य छ, जुन एकदमै दुर्लभ केस हो!

Excel मा IRR प्रकार्य प्रयोग गर्दै – सूत्र उदाहरणहरू

अब तपाईलाई सैद्धान्तिक आधार थाहा छ एक्सेलमा IRR गणनाको, यसले व्यवहारमा कसरी काम गर्छ भनेर हेर्नको लागि केही सूत्रहरू बनाउनुहोस्।

उदाहरण १. मासिक नगद प्रवाहको लागि IRR गणना गर्नुहोस्

तपाईंले छ महिनादेखि व्यवसाय चलाइरहनुभएको छ भनी मान्नुहोस्। र अब तपाईंतपाईँको नगद प्रवाहको प्रतिफलको दर पत्ता लगाउन चाहनुहुन्छ।

Excel मा IRR फेला पार्नु एकदमै सरल छ:

1. प्रारम्भिक लगानी केही सेलमा टाइप गर्नुहोस् ( B2 हाम्रो मामला मा)। यो बहिर्गमन भुक्तान भएको हुनाले, यो ऋणात्मक नम्बर हुनु आवश्यक छ।
2. प्रारम्भिक लगानीको तल वा दायाँ तिर सेलहरूमा त्यसपछिको नगद प्रवाह टाइप गर्नुहोस् (यस उदाहरणमा B2:B8 )। यो पैसा बिक्री मार्फत आउँदै आएको छ, त्यसैले हामीले यसलाई धनात्मक नम्बरहरूको रूपमा प्रविष्ट गर्छौं।

अब, तपाईं परियोजनाको लागि IRR गणना गर्न तयार हुनुहुन्छ:

=IRR(B2:B8)

नोट। मासिक नगद प्रवाहको घटनामा, IRR प्रकार्यले प्रतिफलको मासिक दर उत्पादन गर्दछ। मासिक नगद प्रवाहको लागि प्रतिफलको वार्षिक दर प्राप्त गर्न, तपाईंले XIRR प्रकार्य प्रयोग गर्न सक्नुहुन्छ। 13> =IRR(B2:B8, 10%)

तलको स्क्रिनसटमा देखाइए अनुसार, हाम्रो अनुमानले परिणाममा कुनै प्रभाव पार्दैन। तर केही अवस्थामा, अनुमानित मान परिवर्तन गर्दा IRR सूत्रले फरक दर फर्काउन सक्छ। थप जानकारीको लागि, कृपया बहु IRR हेर्नुहोस्।

उदाहरण ३। लगानी तुलना गर्न IRR खोज्नुहोस्

पूँजी बजेटमा, IRR मानहरू प्राय: लगानी तुलना गर्न प्रयोग गरिन्छ। र परियोजनाहरूलाई तिनीहरूको सम्भावित नाफाको आधारमा श्रेणीबद्ध गर्नुहोस्। यो उदाहरणले यसको प्रविधिलाई देखाउँछसरल फारम।

मानि तपाईंसँग तीनवटा लगानी विकल्पहरू छन् र तपाईंले कुन छनौट गर्ने निर्णय गर्दै हुनुहुन्छ। लगानीमा उचित अनुमानित प्रतिफलले तपाईंलाई सूचित निर्णय गर्न मद्दत गर्न सक्छ। यसका लागि, प्रत्येक परियोजनाको लागि छुट्टै स्तम्भमा नगद प्रवाह प्रविष्ट गर्नुहोस्, र त्यसपछि प्रत्येक परियोजनाको लागि व्यक्तिगत रूपमा प्रतिफलको आन्तरिक दर गणना गर्नुहोस्:

परियोजना 1 को लागि सूत्र:

=IRR(B2:B7)

परियोजना 2 को लागि सूत्र:

=IRR(C2:C7)

परियोजना 3 को लागि सूत्र:

=IRR(D2:D7)

23>

दिईएको छ कम्पनीको आवश्यक रिटर्न दर हो, 9% भन्नुहोस्, परियोजना 1 लाई अस्वीकार गरिनु पर्छ किनभने यसको IRR मात्र 7% छ।

दुई अन्य लगानीहरू स्वीकार्य छन् किनभने दुवैले कम्पनीको अवरोध दर भन्दा उच्च IRR उत्पन्न गर्न सक्छन्। तपाईं कुन रोज्नुहुन्छ?

पहिलो नजरमा, परियोजना 3 बढी उपयुक्त देखिन्छ किनभने यसको प्रतिफलको आन्तरिक दर उच्चतम छ। यद्यपि, यसको वार्षिक नगद प्रवाह परियोजना 2 को तुलनामा धेरै कम छ। सानो लगानीको प्रतिफलको धेरै उच्च दर भएको अवस्थामा, व्यवसायहरूले प्राय: कम प्रतिशत फिर्ता तर उच्च निरपेक्ष (डलर) फिर्ता मूल्यको साथ लगानी छनौट गर्दछ, जुन परियोजना हो। 2.

निष्कर्ष यो हो: प्रतिफलको उच्चतम आन्तरिक दर भएको लगानीलाई सामान्यतया प्राथमिकता दिइन्छ, तर आफ्नो कोषको उत्तम उपयोग गर्न तपाईंले अन्य सूचकहरूलाई पनि मूल्याङ्कन गर्नुपर्छ।

उदाहरण ४ कम्पाउन्ड वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) गणना गर्नुहोस्

यद्यपि Excel मा IRR प्रकार्य होआन्तरिक प्रतिफल दर गणनाको लागि डिजाइन गरिएको, यो कम्पाउन्ड वृद्धि दर गणना गर्न पनि प्रयोग गर्न सकिन्छ। तपाईंले आफ्नो मौलिक डेटालाई यस तरिकाले पुन: संगठित गर्नुपर्नेछ:

• प्रारम्भिक लगानीको पहिलो मानलाई ऋणात्मक सङ्ख्या र अन्त्य मानलाई सकारात्मक सङ्ख्याको रूपमा राख्नुहोस्।
• बदल्नुहोस्। शून्यको साथ अन्तरिम नगद प्रवाह मानहरू।

सम्पन्न भएपछि, नियमित IRR सूत्र लेख्नुहोस् र यसले CAGR फर्काउनेछ:

=IRR(B2:B8)

परिणाम सुनिश्चित गर्न सही छ, तपाईले यसलाई CAGR गणना गर्नको लागि सामान्यतया प्रयोग हुने सूत्रसँग प्रमाणित गर्न सक्नुहुन्छ:

(end_value/start_value)^(1/अवधिको संख्या) -

तलको स्क्रिनसटमा देखाइए अनुसार, दुबै सूत्रहरूले समान परिणाम दिन्छ:

थप जानकारीको लागि, कृपया Excel मा CAGR कसरी गणना गर्ने हेर्नुहोस्।

Excel मा IRR र NPV

रिटर्नको आन्तरिक दर र शुद्ध वर्तमान मूल्य दुई घनिष्ठ सम्बन्धित अवधारणाहरू हुन्, र NPV नबुझेर IRR लाई पूर्ण रूपमा बुझ्न असम्भव छ। IRR को नतिजा अरू केही होइन तर छुट दर शून्य शुद्ध वर्तमान मूल्यसँग मेल खान्छ।

आवश्यक भिन्नता यो हो कि NPV एक निरपेक्ष मापन हो जसले डलरको मूल्यलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ जुन उपक्रमले प्राप्त गर्न वा गुमाउन सक्छ। एउटा परियोजना, जबकि IRR लगानीबाट अपेक्षित प्रतिफलको प्रतिशत हो।

तिनीहरूको फरक प्रकृतिको कारणले, IRR र NPV एक अर्कासँग "द्वन्द्व" हुन सक्छ - एउटा परियोजनामा ​​उच्च NPV हुन सक्छ।र अर्को उच्च IRR। जब पनि यस्तो द्वन्द्व उत्पन्न हुन्छ, वित्त विशेषज्ञहरूले उच्च शुद्ध वर्तमान मूल्यको साथ परियोजनालाई समर्थन गर्न सल्लाह दिन्छन्।

IRR र NPV बीचको सम्बन्धलाई राम्रोसँग बुझ्नको लागि, कृपया निम्न उदाहरणलाई विचार गर्नुहोस्। मानौं, तपाईंसँग एउटा परियोजना छ जसमा $1,000 (सेल B2) को प्रारम्भिक लगानी र 10% (सेल E1) को छुट दर चाहिन्छ। परियोजनाको आयु पाँच वर्ष हो र प्रत्येक वर्षको लागि अपेक्षित नगद प्रवाह कक्ष B3:B7 मा सूचीबद्ध गरिएको छ।

भविष्यको नगद प्रवाह अहिले कति मूल्यवान छ भनेर पत्ता लगाउन, हामीले कुल वर्तमान मूल्यको गणना गर्न आवश्यक छ। परियोजना। यसका लागि, NPV प्रकार्य प्रयोग गर्नुहोस् र यसबाट प्रारम्भिक लगानी घटाउनुहोस् (किनभने प्रारम्भिक लगानी ऋणात्मक संख्या हो, थप कार्य प्रयोग गरिन्छ):

=NPV(E1,B3:B7)+B2

एक सकारात्मक शुद्ध वर्तमान मूल्य संकेत गर्दछ। हाम्रो परियोजना लाभदायक हुन गइरहेको छ:

कुन छुट दरले NPV लाई शून्य बराबर बनाउनेछ? निम्न IRR सूत्रले जवाफ दिन्छ:

=IRR(B2:B7)

यो जाँच गर्नको लागि, माथिको NPV सूत्र लिनुहोस् र छुट दर (E1) लाई IRR (E4) सँग बदल्नुहोस्:

=NPV(E4,B3:B7)+B2

वा तपाईंले IRR प्रकार्यलाई सीधै NPV को दर तर्कमा इम्बेड गर्न सक्नुहुन्छ:

=NPV(IRR(B2:B7),B3:B7)+B2

माथिको स्क्रिनसटले देखाउँछ कि NPV मान 2 दशमलव स्थानहरूमा राउन्ड गरिएको वास्तवमा शून्य बराबर छ। यदि तपाइँ सही नम्बर जान्न उत्सुक हुनुहुन्छ भने, NPV कक्षमा वैज्ञानिक ढाँचा सेट गर्नुहोस् वा थप देखाउन छनौट गर्नुहोस्।दशमलव स्थानहरू:

तपाईले देख्न सक्नुहुन्छ, परिणाम 0.00001 प्रतिशतको घोषित शुद्धता भित्र राम्रो छ, र हामी भन्न सक्छौं कि NPV प्रभावकारी रूपमा ०।

टिप। यदि तपाइँ एक्सेलमा IRR गणनाको नतिजामा पूर्ण रूपमा विश्वास गर्नुहुन्न भने, तपाइँ सधैँ माथि देखाइएको जस्तै NPV प्रकार्य प्रयोग गरेर जाँच गर्न सक्नुहुन्छ।

Excel IRR प्रकार्यले काम गरिरहेको छैन

यदि तपाइँ Excel मा IRR को साथ केहि समस्यामा पर्नु भएको छ भने, निम्न सुझावहरूले तपाइँलाई यसलाई समाधान गर्नको लागि संकेत दिन सक्छ।

IRR सूत्रले #NUM फर्काउँछ। ! त्रुटि

A #NUM! यी कारणहरूले गर्दा त्रुटि फिर्ता हुन सक्छ:

• IRR प्रकार्यले 20 औं प्रयासमा 0.000001% शुद्धताको साथ परिणाम फेला पार्न असफल भयो।
• आपूर्ति गरिएको मानहरू दायराले कम्तिमा एक नकारात्मक र कम्तिमा एक सकारात्मक नगद प्रवाह समावेश गर्दैन।

मान एरेमा खाली कक्षहरू

एक वा धेरै अवधिहरूमा कुनै नगद प्रवाह उत्पन्न नभएको अवस्थामा , तपाईं मानहरू दायरामा खाली कक्षहरूसँग समाप्त हुन सक्नुहुन्छ। र यो समस्याहरूको स्रोत हो किनभने खाली कक्षहरू भएका पङ्क्तिहरू Excel IRR गणनाबाट बाहिर छन्। यसलाई ठीक गर्न, सबै खाली कक्षहरूमा शून्य मानहरू प्रविष्ट गर्नुहोस्। एक्सेलले अब सही समय अन्तरालहरू देख्नेछ र आन्तरिक प्रतिफल दर सही रूपमा गणना गर्नेछ।

बहु IRRs

नगद प्रवाह शृङ्खला नकारात्मकबाट सकारात्मकमा परिवर्तन हुँदा वा यसको विपरित एक पटक भन्दा बढी, धेरै IRR हरू फेला पार्न सकिन्छ।

यदि तपाईंको सूत्रको नतिजा तपाईं भन्दा टाढा छ भने