Mae'r tiwtorial hwn yn esbonio cystrawen swyddogaeth Excel IRR ac yn dangos sut i ddefnyddio fformiwla IRR i gyfrifo'r gyfradd adennill fewnol ar gyfer cyfres o lifau arian blynyddol neu fisol.

Mae IRR yn Excel yn un o’r swyddogaethau ariannol ar gyfer cyfrifo’r gyfradd enillion fewnol, a ddefnyddir yn aml mewn cyllidebu cyfalaf i farnu’r enillion a ragwelir ar fuddsoddiadau.

Mae ffwythiant Excel IRR yn dychwelyd y gyfradd adennill fewnol ar gyfer cyfres o lifau arian cyfnodol a gynrychiolir gan rifau positif a negatif.

Ym mhob cyfrifiad, tybir yn ymhlyg:

• Mae cyfwng amser cyfartal rhwng pob llif arian.
• Mae pob llif arian yn digwydd ar diwedd cyfnod .
• Elw a gynhyrchir gan y prosiect yn cael eu ail-fuddsoddi ar y gyfradd adennill fewnol.

Mae'r swyddogaeth ar gael ym mhob fersiwn o Excel ar gyfer Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 a Excel 2007.

Cystrawen yr Eithriad l Mae ffwythiant IRR fel a ganlyn:

Ble:

• Gwerthoedd (gofynnol) – arae neu gyfeiriad at a ystod o gelloedd sy'n cynrychioli'r gyfres o lifau arian yr ydych am ddod o hyd i'r gyfradd adennill fewnol ar ei chyfer.
• Dyfalwch (dewisol) – eich dyfalu beth allai'r gyfradd adennill fewnol fod. Dylid ei ddarparu fel canran neu rif degol cyfatebol. Osdisgwyliedig, gwiriwch y gwerth dyfalu – rhag ofn y gellir datrys yr hafaliad IRR gyda nifer o werthoedd cyfradd, dychwelir y gyfradd sydd agosaf at y dyfalu.

  

  Atebion posib:

  • A chymryd eich bod yn gwybod pa fath o elw rydych yn ei ddisgwyl o fuddsoddiad penodol, defnyddiwch eich disgwyliad i ddyfalu.
  • Pan fyddwch yn cael mwy nag un IRR ar gyfer yr un llif arian, dewiswch y un sydd agosaf at gost cyfalaf eich cwmni fel yr IRR "gwir".
  • Defnyddiwch y swyddogaeth MIRR i osgoi problem IRRs lluosog.

  Cyfyngau llif arian afreolaidd

  Mae'r swyddogaeth IRR yn Excel wedi'i chynllunio i weithio gyda chyfnodau llif arian rheolaidd fel wythnosol, misol, chwarterol neu flynyddol. Os bydd eich mewnlifoedd ac all-lifau yn digwydd ar gyfnodau anghyfartal, byddai'r IRR yn dal i ystyried y cyfyngau'n gyfartal ac yn dychwelyd canlyniad anghywir. Yn yr achos hwn, defnyddiwch y swyddogaeth XIRR yn lle IRR.

  

  Gwahanol gyfraddau benthyca ac ail-fuddsoddi

  Mae swyddogaeth IRR yn awgrymu bod enillion y prosiect (llifau arian parod cadarnhaol ) yn cael eu hail-fuddsoddi'n barhaus ar y gyfradd adennill fewnol. Ond yn y gair go iawn, mae'r gyfradd y byddwch chi'n benthyca arian a'r gyfradd rydych chi'n ail-fuddsoddi'r elw yn aml yn wahanol. Yn ffodus i ni, mae gan Microsoft Excel swyddogaeth arbennig i ofalu am y senario hwn - y swyddogaeth MIRR.

  

  Dyna sut i wneud IRR yn Excel. I gael golwg agosach ar yr enghreifftiau a drafodir yn hyntiwtorial, mae croeso i chi lawrlwytho ein llyfr gwaith enghreifftiol i Defnyddio swyddogaeth IRR yn Excel. Diolch i chi am ddarllen a gobeithio eich gweld ar ein blog wythnos nesaf!

  wedi'i hepgor, defnyddir y gwerth rhagosodedig o 0.1 (10%).

Er enghraifft, i gyfrifo IRR ar gyfer llif arian yn B2:B5, byddech yn defnyddio'r fformiwla hon:

=IRR(B2:B5)

Er mwyn i'r canlyniad ddangos yn gywir, gwnewch yn siŵr bod y fformat Canran wedi'i osod ar gyfer y gell fformiwla (mae Excel yn gwneud hyn yn awtomatig fel arfer).

Fel y dangosir yn y sgrinlun uchod, mae ein fformiwla Excel IRR yn dychwelyd 8.9%. A yw'r gyfradd hon yn dda neu'n wael? Wel, mae'n dibynnu ar sawl ffactor.

Yn gyffredinol, mae cyfradd adennill fewnol wedi'i chyfrifo yn cael ei chymharu â chost cyfalaf cyfartalog pwysol cwmni neu cyfradd rhwystr . Os yw'r IRR yn uwch na'r gyfradd rhwystr, ystyrir bod y prosiect yn fuddsoddiad da; os yw'n is, dylid gwrthod y prosiect.

Yn ein hesiampl, os yw'n costio 7% i chi fenthyca arian, yna mae IRR o tua 9% yn weddol dda. Ond os yw cost cronfeydd, dyweder yn 12%, yna nid yw'r IRR o 9% yn ddigon da.

Mewn gwirionedd, mae llawer o ffactorau eraill sy'n dylanwadu ar benderfyniad buddsoddi megis y gwerth presennol net, absoliwt. gwerth dychwelyd, ac ati. Am ragor o wybodaeth, gweler hanfodion IRR.

5 peth y dylech wybod am swyddogaeth IRR Excel

I sicrhau bod eich cyfrifiad IRR yn Excel yn cael ei wneud yn gywir, cofiwch y rhain ffeithiau syml:

1. Rhaid i'r ddadl gwerthoedd gynnwys o leiaf un gwerth positif (yn cynrychioli incwm) ac un gwerth negyddol (yn cynrychioligwariant).
2. Dim ond rhifau yn y ddadl gwerthoedd sy'n cael eu prosesu; testun, gwerthoedd rhesymegol, neu gelloedd gwag yn cael eu hanwybyddu.
3. Nid oes rhaid i'r llif arian fod yn wastad o reidrwydd, ond rhaid iddynt ddigwydd ar adegau rheolaidd , er enghraifft yn fisol, yn chwarterol neu'n flynyddol.
4. Oherwydd bod IRR yn Excel yn dehongli trefn llif arian yn seiliedig ar drefn gwerthoedd, dylai'r gwerthoedd fod yn trefn gronolegol .
5. Yn y rhan fwyaf o sefyllfaoedd, mae'r nid oes angen dadl>dyfalu mewn gwirionedd. Fodd bynnag, os oes gan yr hafaliad IRR fwy nag un datrysiad, dychwelir y gyfradd sydd agosaf at y dyfalu. Felly, mae eich fformiwla yn cynhyrchu canlyniad annisgwyl neu #NUM! gwall, rhowch gynnig ar ddyfaliad gwahanol.

Deall fformiwla IRR yn Excel

Gan mai cyfradd ddisgownt sy'n gwneud y rhwyd ​​yw cyfradd adennill fewnol (IRR) gwerth presennol (NPV) cyfres benodol o lifau arian sy'n hafal i sero, mae cyfrifiad yr IRR yn dibynnu ar y fformiwla NPV traddodiadol:

Lle:

8>CF - llif arian
• i - rhif y cyfnod
• n - cyfanswm y cyfnodau
• IRR - cyfradd adennill fewnol

Oherwydd a natur benodol y fformiwla hon, nid oes unrhyw ffordd i gyfrifo IRR heblaw trwy brofi a methu. Mae Microsoft Excel hefyd yn dibynnu ar y dechneg hon ond mae'n ailadrodd sawl gwaith yn gyflym iawn. Gan ddechrau gyda'r dyfalu (os caiff ei gyflenwi) neu'r 10% rhagosodedig, mae swyddogaeth Excel IRR yn cylchredeg trwy'rcyfrifo nes ei fod yn canfod y canlyniad yn gywir o fewn 0.00001%. Os na cheir canlyniad cywir ar ôl 20 iteriad, bydd y #NUM! gwall yn cael ei ddychwelyd.

I weld sut mae'n gweithio'n ymarferol, gadewch i ni wneud y cyfrifiad IRR hwn ar set ddata sampl. I ddechrau, byddwn yn ceisio dyfalu beth allai’r gyfradd adennill fewnol fod (7% dyweder), ac yna cyfrifo’r gwerth presennol net.

A chymryd mai B3 yw’r llif arian ac A3 yw rhif y cyfnod, mae'r fformiwla ganlynol yn rhoi gwerth presennol (PV) llif arian y dyfodol i ni:

=B3/(1+7%)^A3

Yna rydym yn copïo'r fformiwla uchod i gelloedd eraill ac yn adio'r holl werthoedd presennol, gan gynnwys y cychwynnol buddsoddiad:

=SUM(C2:C5)

A darganfyddwch ein bod yn cael yr NPV o $37.90 ar 7%:

Yn amlwg, mae ein dyfalu yn anghywir . Nawr, gadewch i ni wneud yr un cyfrifiad yn seiliedig ar y gyfradd a gyfrifir gan y swyddogaeth IRR (tua 8.9%). Ydy, mae'n arwain at sero NPV:

Tip. I ddangos yr union werth NPV, dewiswch ddangos mwy o leoedd degol neu gymhwyso'r fformat Gwyddonol. Yn yr enghraifft hon, mae'r NPV yn union sero, sy'n achos prin iawn!

Defnyddio swyddogaeth IRR yn Excel – enghreifftiau fformiwla

Nawr eich bod yn gwybod y sail ddamcaniaethol o gyfrifiad IRR yn Excel, gadewch i ni wneud cwpl o fformiwlâu i weld sut mae'n gweithio'n ymarferol.

Enghraifft 1. Cyfrifwch IRR ar gyfer llif arian misol

A chymryd eich bod wedi bod yn rhedeg busnes ers chwe mis ac yn awr tieisiau cyfrifo'r gyfradd enillion ar gyfer eich llif arian.

Mae dod o hyd i IRR yn Excel yn syml iawn:

1. Teipiwch y buddsoddiad cychwynnol i mewn i ryw gell ( B2 yn ein hachos ni). Gan ei fod yn daliad sy'n mynd allan, mae angen iddo fod yn rhif negyddol .
2. Teipiwch y llif arian dilynol i'r celloedd o dan neu i'r dde o'r buddsoddiad cychwynnol (B2:B8 yn yr enghraifft hon ). Mae'r arian hwn wedi bod yn dod i mewn trwy werthiannau, felly rydyn ni'n nodi'r rhain fel rhifau positif .

Nawr, rydych chi'n barod i gyfrifo IRR ar gyfer y prosiect:

=IRR(B2:B8)

Nodyn. Mewn achos o lif arian misol, mae'r swyddogaeth IRR yn cynhyrchu cyfradd enillion misol . I gael cyfradd adennill flynyddol ar gyfer llif arian misol, gallwch ddefnyddio'r swyddogaeth XIRR.

Enghraifft 2: Defnyddiwch ddyfalu yn fformiwla Excel IRR

Yn ddewisol, gallwch roi cyfradd adennill fewnol ddisgwyliedig, dyweder 10 y cant, yn y ddadl dyfalu :

=IRR(B2:B8, 10%)

Fel y dangosir yn y sgrinlun isod, nid yw ein dyfalu yn cael unrhyw effaith ar y canlyniad. Ond mewn rhai achosion, gall newid y gwerth dyfalu achosi i fformiwla IRR ddychwelyd cyfradd wahanol. Am ragor o wybodaeth, gweler IRRs Lluosog.

Enghraifft 3. Dod o hyd i IRR i gymharu buddsoddiadau

Mewn cyllidebu cyfalaf, defnyddir gwerthoedd IRR yn aml i gymharu buddsoddiadau a graddio prosiectau o ran eu proffidioldeb posibl. Mae'r enghraifft hon yn dangos y dechneg yn eiffurf symlaf.

Gan dybio bod gennych dri opsiwn buddsoddi a'ch bod yn penderfynu pa un i'w ddewis. Gall yr adenillion rhesymol ragamcanol ar y buddsoddiadau eich helpu i wneud penderfyniad gwybodus. Ar gyfer hyn, nodwch y llif arian ar gyfer pob prosiect mewn colofn ar wahân, ac yna cyfrifwch y gyfradd adennill fewnol ar gyfer pob prosiect yn unigol:

Fformiwla ar gyfer prosiect 1:

=IRR(B2:B7)

Fformiwla ar gyfer prosiect 2:

=IRR(C2:C7)

Fformiwla ar gyfer prosiect 3:

=IRR(D2:D7)

O ystyried bod y cyfradd adennill ofynnol cwmni, dyweder 9%, dylid gwrthod prosiect 1 oherwydd mai dim ond 7% yw ei IRR.

Mae'r ddau fuddsoddiad arall yn dderbyniol oherwydd gall y ddau gynhyrchu IRR sy'n uwch na chyfradd rhwystr y cwmni. Pa un fyddech chi'n ei ddewis?

Ar yr olwg gyntaf, mae prosiect 3 yn edrych yn fwy ffafriol oherwydd mae ganddo'r gyfradd adennill fewnol uchaf. Fodd bynnag, mae ei lifau arian blynyddol yn llawer is nag ar gyfer prosiect 2. Mewn sefyllfa pan fo gan fuddsoddiad bach gyfradd enillion uchel iawn, mae busnesau yn aml yn dewis buddsoddiad gyda chanran adenillion is ond gwerth adenillion absoliwt uwch (doler), sef prosiect 2.

Y casgliad yw: y buddsoddiad gyda’r gyfradd enillion fewnol uchaf sy’n cael ei ffafrio fel arfer, ond i wneud y defnydd gorau o’ch cyllid dylech werthuso dangosyddion eraill hefyd.

Enghraifft 4 ■ Cyfrifwch gyfradd twf blynyddol cyfansawdd (CAGR)

Er mai swyddogaeth IRR Excel ywwedi'i gynllunio ar gyfer cyfrifo'r gyfradd ddychwelyd fewnol, gellir ei ddefnyddio hefyd ar gyfer cyfrifo'r gyfradd twf cyfansawdd. Bydd yn rhaid i chi ad-drefnu eich data gwreiddiol fel hyn:

• Cadwch werth cyntaf y buddsoddiad cychwynnol fel rhif negatif a'r gwerth terfynol fel rhif positif.
• Amnewid gwerthoedd llif arian interim gyda sero.

Ar ôl gwneud, ysgrifennwch fformiwla IRR rheolaidd a bydd yn dychwelyd y CAGR:

=IRR(B2:B8)

I wneud yn siŵr y canlyniad yn gywir, gallwch ei wirio gyda'r fformiwla a ddefnyddir yn gyffredin ar gyfer cyfrifo CAGR:

(end_value/start_value) ^(1/nifer. o gyfnodau) -

Fel y dangosir yn y sgrinlun isod, mae'r ddwy fformiwla yn cynhyrchu'r un canlyniad:

Am ragor o wybodaeth, gweler Sut i gyfrifo CAGR yn Excel.

IRR ac NPV yn Excel

Mae'r gyfradd adennill fewnol a'r gwerth presennol net yn ddau gysyniad sydd â chysylltiad agos, ac mae'n amhosibl deall IRR yn llawn heb ddeall NPV. Nid yw canlyniad IRR yn ddim arall ond y gyfradd ddisgownt sy'n cyfateb i werth presennol net sero.

Y gwahaniaeth hanfodol yw bod NPV yn fesur absoliwt sy'n adlewyrchu swm gwerth y ddoler y gellid ei ennill neu ei golli trwy ymgymeriad prosiect, tra mai IRR yw’r gyfradd ganrannol o enillion a ddisgwylir o fuddsoddiad.

Oherwydd eu natur wahanol, gall IRR ac NPV “wrthdaro” â’i gilydd - gall fod gan un prosiect NPV uwcha'r llall yn IRR uwch. Pryd bynnag y bydd gwrthdaro o'r fath yn codi, mae arbenigwyr cyllid yn cynghori i ffafrio'r prosiect gyda gwerth presennol net uwch.

Er mwyn deall y berthynas rhwng IRR ac NPV yn well, ystyriwch yr enghraifft ganlynol. Gadewch i ni ddweud, mae gennych chi brosiect sy'n gofyn am fuddsoddiad cychwynnol o $1,000 (cell B2) a chyfradd ddisgownt o 10% (cell E1). Hyd oes y prosiect yw pum mlynedd a rhestrir y mewnlifau arian parod disgwyliedig ar gyfer pob blwyddyn yng nghelloedd B3:B7.

I ddarganfod faint yw gwerth llif arian y dyfodol nawr, mae angen i ni gyfrifo gwerth presennol net y prosiect. Ar gyfer hyn, defnyddiwch y swyddogaeth NPV a thynnu'r buddsoddiad cychwynnol ohono (gan fod y buddsoddiad cychwynnol yn rhif negyddol, defnyddir y gweithrediad adio):

=NPV(E1,B3:B7)+B2

Mae gwerth presennol net positif yn dynodi bod ein prosiect yn mynd i fod yn broffidiol:

Pa gyfradd ddisgownt fydd yn gwneud yr NPV yn hafal i sero? Mae'r fformiwla IRR ganlynol yn rhoi'r ateb:

=IRR(B2:B7)

I wirio hyn, cymerwch y fformiwla NPV uchod a disodli'r gyfradd ddisgownt (E1) gyda IRR (E4):

=NPV(E4,B3:B7)+B2

Neu gallwch fewnosod y ffwythiant IRR yn uniongyrchol i arg cyfradd NPV:

=NPV(IRR(B2:B7),B3:B7)+B2

Mae'r sgrinlun uchod yn dangos bod y gwerth NPV wedi'i dalgrynnu i 2 le degol yn wir yn cyfateb i sero. Os ydych chi'n chwilfrydig i wybod yr union rif, gosodwch y fformat Gwyddonol i'r gell NPV neu dewiswch ddangos mwylleoedd degol:

Fel y gwelwch, mae'r canlyniad ymhell o fewn y cywirdeb datganedig o 0.00001 y cant, a gallwn ddweud bod yr NPV i bob pwrpas yn 0.

Awgrym. Os nad ydych chi'n ymddiried yn llwyr yng nghanlyniad y cyfrifiad IRR yn Excel, gallwch chi bob amser ei wirio trwy ddefnyddio'r swyddogaeth NPV fel y dangosir uchod.

Swyddogaeth IRR Excel ddim yn gweithio

Os ydych chi wedi cael rhyw broblem gyda IRR yn Excel, efallai y bydd yr awgrymiadau canlynol yn rhoi syniad i chi ar gyfer ei drwsio.

Mae fformiwla IRR yn dychwelyd #NUM ! gwall

A #NUM! gellir dychwelyd gwall oherwydd y rhesymau hyn:

• Mae'r ffwythiant IRR yn methu dod o hyd i'r canlyniad gyda hyd at 0.000001% yn gywir ar yr 20fed cais.
• Y gwerthoedd a ddarparwyd yn cynnwys o leiaf un llif arian negyddol ac o leiaf un llif arian positif.

Celloedd gwag yn yr arae gwerthoedd

Rhag ofn na fydd llif arian yn codi mewn un cyfnod neu fwy , efallai y bydd gennych gelloedd gwag yn yr ystod gwerthoedd yn y pen draw. Ac mae'n ffynhonnell problemau oherwydd bod rhesi â chelloedd gwag yn cael eu gadael allan o gyfrifiad IRR Excel. I drwsio hyn, rhowch werth sero ym mhob cell wag. Bydd Excel nawr yn gweld y cyfnodau amser cywir ac yn cyfrifo'r gyfradd dychwelyd fewnol yn gywir.

IRRs Lluosog

Mewn sefyllfa pan fydd cyfres llif arian yn newid o negyddol i bositif neu i'r gwrthwyneb fwy nag unwaith, gellir dod o hyd i IRR lluosog.

Os yw canlyniad eich fformiwla ymhell o'r hyn yr ydych