Dit tutorial ferklearret de syntaksis fan 'e Excel IRR-funksje en lit sjen hoe't jo in IRR-formule brûke kinne om it ynterne rendemint te berekkenjen foar in searje jierlikse of moanlikse cashflows.

IRR yn Excel is ien fan 'e finansjele funksjes foar it berekkenjen fan' e ynterne rendemint, dy't faak brûkt wurdt yn kapitaalbudzjet om projizearre rendeminten op ynvestearrings te beoardieljen.

IRR-funksje yn Excel

De Excel IRR-funksje jout it ynterne rendemint werom foar in searje periodike cashflows fertsjintwurdige troch positive en negative sifers.

Yn alle berekkeningen wurdt ymplisyt oannommen dat:

• Der binne gelikense tiidintervallen tusken alle cashflows.
• Alle cashflows komme foar oan it ein fan in perioade .
• Profits generearre troch de projekt wurde herynvestearre tsjin it ynterne rendemint.

De funksje is beskikber yn alle ferzjes fan Excel foar Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 en Excel 2007.

De syntaksis fan it Exce l IRR-funksje is as folget:

Wêr:

• Wearden (ferplicht) - in array of in ferwizing nei in berik fan sellen dy't de rige fan cashflows fertsjintwurdigje wêrfoar jo de ynterne rendemintskoers fine wolle.
• Guess (opsjoneel) - jo rieden op wat de ynterne rendemintaryf wêze kin. It moat wurde opjûn as in persintaazje of oerienkommende desimaal getal. Asferwachte, kontrolearje de riedswearde - yn it gefal dat de IRR-fergeliking oplost wurde kin mei ferskate koerswearden, wurdt it koers dat it tichtst by de ried stiet weromjûn.

  

  Mooglike oplossings:

  • As jo ​​​​wite hokker rendemint jo ferwachtsje fan in bepaalde ynvestearring, brûk dan jo ferwachting as in rieden.
  • As jo ​​mear as ien IRR krije foar deselde cashflow, kies dan de ien it tichtst by de kapitaalkosten fan jo bedriuw as de "wiere" IRR.
  • Brûk de MIRR-funksje om it probleem fan meardere IRR's te foarkommen.

  Unregelmjittige cashflow-yntervallen

  De IRR-funksje yn Excel is ûntworpen om te wurkjen mei reguliere cashflowperioaden lykas wykliks, moanliks, fearnsjier of jierliks. As jo ​​yn- en útstreamen foarkomme mei ûngelikense yntervallen, soe IRR de yntervallen noch altyd lykweardich beskôgje en in ferkeard resultaat jaan. Brûk yn dit gefal de XIRR-funksje yn stee fan IRR.

  

  Ferskillende lien- en werynvestearringsraten

  De IRR-funksje ymplisearret dat de projektfertsjinsten (positive cashflows) ) wurde kontinu reinvestearre tsjin it ynterne rendemint. Mar yn it echte wurd is it taryf wêrop jo jild liene en it taryf wêrop jo de winsten opnij ynvestearje binne faak oars. Gelokkich foar ús hat Microsoft Excel in spesjale funksje om dit senario te fersoargjen - de MIRR-funksje.

  

  Dat is hoe't jo IRR dwaan yn Excel. Om neier te sjen nei de foarbylden dy't hjiryn besprutsen binnetutorial, jo binne wolkom om ús foarbyldwurkboek te downloaden nei IRR-funksje brûke yn Excel. Ik tankje jo foar it lêzen en hoopje jo nije wike op ús blog te sjen!

  weilitten, wurdt de standertwearde fan 0,1 (10%) brûkt.

Om bygelyks IRR foar cashflows yn B2:B5 te berekkenjen, soene jo dizze formule brûke:

=IRR(B2:B5)

Om it resultaat goed wer te jaan, soargje asjebleaft dat it Percentage -formaat is ynsteld foar de formulesel (meastal docht Excel dit automatysk).

Lykas werjûn yn 'e boppesteande skermôfbylding, jout ús Excel IRR-formule 8,9% werom. Is dit taryf goed of min? No, it hinget fan ferskate faktoaren ôf.

Algemien wurdt in berekkene ynterne rendemint fergelike mei de gewogen gemiddelde kosten fan kapitaal of hurdle rate fan in bedriuw. As de IRR heger is as de hurdle rate, wurdt it projekt beskôge as in goede ynvestearring; as it leger is, moat it projekt ôfwiisd wurde.

Yn ús foarbyld, as it jo 7% kostet om jild te lienen, dan is in IRR fan sa'n 9% frij goed. Mar as de kosten fan fûnsen binne, sis 12%, dan is de IRR fan 9% net goed genôch.

Yn realiteit binne d'r in protte oare faktoaren dy't ynfloed hawwe op in ynvestearringsbeslút lykas de netto hjoeddeistige wearde, absolute weromwearde, ensfh Foar mear ynformaasje, sjoch asjebleaft de basis fan IRR.

5 dingen dy't jo witte moatte oer Excel IRR-funksje

Om derfoar te soargjen dat jo IRR-berekkening yn Excel goed dien wurdt, tink dan oan dizze ienfâldige feiten:

1. It argumint wearden moat op syn minst ien positive wearde befetsje (fertsjintwurdiget ynkommen) en ien negatyf wearde (fertsjintwurdigendoutlay).
2. Allinnich nûmers yn it argumint wearden wurde ferwurke; tekst, logyske wearden, of lege sellen wurde negearre.
3. De cashflows hoege net perfoarst even te wêzen, mar se moatte foarkomme op regelmjittige yntervallen , bygelyks moanliks, fearnsjier of jierliks.
4. Om't IRR yn Excel de folchoarder fan cashflows ynterpretearret op basis fan 'e folchoarder fan wearden, moatte de wearden yn gronologyske folchoarder wêze.
5. Yn de measte situaasjes is de guess argumint is net echt nedich. As de IRR-fergeliking lykwols mear as ien oplossing hat, wurdt it taryf dat it tichtst by de ried is weromjûn. Dat, jo formule produsearret in ûnferwacht resultaat as in #NUM! flater, besykje in oare ried.

IRR-formule yn Excel begripe

Sûnt de ynterne rendemint (IRR) in koartingsnivo is dat it netto makket hjoeddeistige wearde (NPV) fan in opjûne rige fan cashflows gelyk oan nul, de IRR-berekkening fertrout op 'e tradisjonele NPV-formule:

Wêr:

• CF - cashflow
• i - perioadenûmer
• n - perioaden totaal
• IRR - ynterne rendemint

Fanwegen in spesifike aard fan dizze formule, der is gjin manier om te berekkenjen IRR oars as troch trial and error. Microsoft Excel fertrout ek op dizze technyk, mar docht ekstreem fluch meardere iteraasjes. Begjinnend mei de ried (as oanlevere) of de standert 10%, sil de Excel IRR-funksje troch deberekkening oant it fynt it resultaat akkuraat binnen 0,00001%. As nei 20 iteraasjes in krekt resultaat net fûn wurdt, sil de #NUM! flater wurdt weromjûn.

Om te sjen hoe't it yn 'e praktyk wurket, litte wy dizze IRR-berekkening útfiere op in foarbyldgegevensset. Om te begjinnen, sille wy besykje te rieden wat it ynterne taryf fan rendemint kin wêze (sizze 7%), en dan de netto hjoeddeistige wearde útwurkje. de folgjende formule jout ús de hjoeddeistige wearde (PV) fan 'e takomstige cashflow:

=B3/(1+7%)^A3

Dan kopiearje wy de boppesteande formule nei oare sellen en addearje alle hjoeddeistige wearden, ynklusyf de initial ynvestearring:

=SUM(C2:C5)

En fyn út dat by 7% wy de NPV fan $37.90 krije:

Fansels is ús ried ferkeard . Litte wy no deselde berekkening dwaan basearre op it taryf berekkene troch de IRR-funksje (sawat 8,9%). Ja, it liedt wol ta in nul NPV:

Tip. Om de krekte NPV-wearde wer te jaan, kies om mear desimale plakken te sjen of tapasse it Wittenskiplike formaat. Yn dit foarbyld is de NPV krekt nul, wat in heul seldsum gefal is!

Gebrûk fan IRR-funksje yn Excel - formulefoarbylden

No't jo de teoretyske basis kenne fan IRR-berekkening yn Excel, litte wy in pear formules meitsje om te sjen hoe't it yn 'e praktyk wurket.

Foarbyld 1. Berekkenje IRR foar moanlikse cashflows

Trochwiisd fan dat jo seis moanne bedriuw hawwe. en no dywol it rendemint foar jo cashflow útfine.

IRR fine yn Excel is heul ienfâldich:

1. Typ de earste ynvestearring yn in sel ( B2 yn ús gefal). Om't it in útgeande betelling is, moat it in negatyf nûmer wêze.
2. Typ de folgjende cashflows yn 'e sellen ûnder of rjochts fan' e earste ynvestearring (B2:B8 yn dit foarbyld ). Dit jild is binnenkaam troch ferkeap, dus wy fiere dizze yn as positive nûmers.

No binne jo ree om IRR foar it projekt te berekkenjen:

=IRR(B2:B8)

Opmerking. Yn gefal fan moanlikse cashflows produseart de IRR-funksje in moanlikse rendemint. Om in jierliks ​​​​rendemint te krijen foar moanlikse cashflow, kinne jo de XIRR-funksje brûke.

Foarbyld 2: Brûk rieden yn Excel IRR-formule

Opsjoneel kinne jo in ferwachte ynterne rendemint, sis 10 prosint, yn it argumint riede pleatse:

=IRR(B2:B8, 10%)

Lykas werjûn yn it skermôfbylding hjirûnder, hat ús riedsel gjin ynfloed op it resultaat. Mar yn guon gefallen kin it feroarjen fan de riedswearde feroarsaakje dat in IRR-formule in oare taryf werombringt. Sjoch foar mear ynformaasje Meardere IRR's.

Foarbyld 3. Fyn IRR om ynvestearrings te fergelykjen

Yn kapitaalbudzjetearring wurde IRR-wearden faak brûkt om ynvestearrings te fergelykjen en rangearje projekten yn termen fan har potensjele profitabiliteit. Dit foarbyld toant de technyk yn harsimpelste foarm.

Stel dat jo trije ynvestearringsopsjes hawwe en jo beslute hokker te kiezen. De ridlik projekteare rendeminten op 'e ynvestearrings kinne jo helpe om in ynformearre beslút te nimmen. Fier hjirfoar de cashflow foar elk projekt yn in aparte kolom yn, en berekkenje dan it ynterne rendemint foar elk projekt yndividueel:

Formule foar projekt 1:

=IRR(B2:B7)

Formule foar projekt 2:

=IRR(C2:C7)

Formule foar projekt 3:

=IRR(D2:D7)

Sjoen dat de It fereaske rendemint fan it bedriuw is, sis mar 9%, projekt 1 moat ôfwiisd wurde om't har IRR mar 7% is.

De twa oare ynvestearrings binne akseptabel, om't beide in IRR kinne generearje dy't heger binne as it hurdle rate fan it bedriuw. Hokker soene jo kieze?

Op it earste gesicht liket projekt 3 mear foarkar omdat it it heechste ynterne rendemint hat. De jierlikse cashflows binne lykwols folle leger as foar projekt 2. Yn situaasje as in lytse ynvestearring in heul heech rendemint hat, kieze bedriuwen faak in ynvestearring mei in leger persintaazje werom, mar hegere absolute (dollar) weromwearde, wat projekt is. 2.

De konklúzje is: de ynvestearring mei it heechste ynterne rendemint wurdt meastal de foarkar, mar om jo fûnsen it bêste te brûken moatte jo ek oare yndikatoaren evaluearje.

Foarbyld 4 Berekkenje gearstalde jierlikse groei (CAGR)

Hoewol't de IRR-funksje yn Excel isûntworpen foar it berekkenjen fan it ynterne rendemint, kin it ek brûkt wurde foar it berekkenjen fan it gearstalde groeitempo. Jo sille gewoan jo orizjinele gegevens op dizze manier moatte reorganisearje:

• Hâld de earste wearde fan 'e earste ynvestearring as in negatyf nûmer en de einwearde as in posityf nûmer.
• Ferfange de tuskentiidske cashflowwearden mei nullen.

As dien, skriuw dan in reguliere IRR-formule en it sil de CAGR werombringe:

=IRR(B2:B8)

Om te soargjen dat it resultaat is korrekt, kinne jo it ferifiearje mei de meast brûkte formule foar it berekkenjen fan CAGR:

(end_value/start_value)^(1/oantal perioaden) -

Lykas werjûn yn 'e skermôfbylding hjirûnder, beide formules produsearje itselde resultaat:

Sjoch foar mear ynformaasje Hoe kinne jo CAGR yn Excel berekkenje.

IRR en NPV yn Excel

It ynterne rendemint en de netto hjoeddeistige wearde binne twa nau besibbe begripen, en it is ûnmooglik om IRR folslein te begripen sûnder NPV te begripen. It resultaat fan IRR is neat oars as de diskonteringskoers dy't oerienkomt mei in nul netto hjoeddeistige wearde.

It essensjele ferskil is dat NPV in absolute maat is dy't it dollarbedrach fan wearde wjerspegelet dat kin wurde wûn of ferlern troch ûndernimmen in projekt, wylst IRR it persintaazje rendemint is dat ferwachte wurdt fan in ynvestearring.

Fanwegen har ferskillende aard kinne IRR en NPV mei elkoar "konflikearje" - ien projekt kin in hegere NPV hawween de oare in hegere IRR. Wannear't sa'n konflikt ûntstiet, advisearje finansjele saakkundigen om it projekt te favorisearjen mei in hegere netto hjoeddeistige wearde.

Om de relaasje tusken IRR en NPV better te begripen, beskôgje dan it folgjende foarbyld. Litte wy sizze, jo hawwe in projekt dat in earste ynvestearring fan $ 1.000 fereasket (sel B2) en in koartingsnivo fan 10% (sel E1). De libbensdoer fan it projekt is fiif jier en de ferwachte cashynstreamen foar elk jier wurde neamd yn sellen B3:B7.

Om út te finen hoefolle de takomstige cashflows no wurdich binne, moatte wy de netto hjoeddeistige wearde berekkenje fan it projekt. Brûk hjirfoar de NPV-funksje en trek de earste ynvestearring derfan ôf (om't de earste ynvestearring in negatyf getal is, wurdt de tafoegingsoperaasje brûkt):

=NPV(E1,B3:B7)+B2

In positive netto hjoeddeistige wearde jout oan dat ús projekt rendabel sil wêze:

Hokker koartingsnivo sil de NPV lyk oan nul meitsje? De folgjende IRR-formule jout it antwurd:

=IRR(B2:B7)

Om dit te kontrolearjen, nim de boppesteande NPV-formule en ferfange it koartingsnivo (E1) mei IRR (E4):

=NPV(E4,B3:B7)+B2

Of jo kinne de IRR-funksje direkt ynbêde yn it rate argumint fan NPV:

=NPV(IRR(B2:B7),B3:B7)+B2

De skermprint hjirboppe lit sjen dat de NPV-wearde ôfrûn op 2 desimale plakken yndie nul is. As jo ​​​​nijsgjirrich binne om it krekte nûmer te witten, set dan it Wittenskiplike formaat yn op 'e NPV-sel of kies om mear te sjendesimale plakken:

Sa't jo sjen kinne, is it resultaat goed binnen de ferklearre krektens fan 0,00001 prosint, en wy kinne sizze dat de NPV effektyf 0 is.

Tip. As jo ​​​​it resultaat fan IRR-berekkening yn Excel net folslein fertrouwe, kinne jo it altyd kontrolearje troch de NPV-funksje te brûken lykas hjirboppe werjûn.

Excel IRR-funksje wurket net

As jo ​​in probleem hawwe mei IRR yn Excel, kinne de folgjende tips jo in oanwizing jaan foar it reparearjen.

IRR-formule jout in #NUM werom ! flater

A #NUM! flater kin weromjûn wurde fanwege dizze redenen:

• De IRR-funksje kin it resultaat net fine mei maksimaal 0,000001% krektens op 'e 20e poging.
• De opjûne wearden -berik befettet net op syn minst ien negative en op syn minst ien positive cashflow.

Lege sellen yn 'e wearden-array

Yn gefal gjin cashflow ûntstiet yn ien of mear perioaden , kinne jo einigje mei lege sellen yn it berik wearden . En it is de boarne fan problemen, om't rigen mei lege sellen bûten Excel IRR-berekkening binne litten. Om dit te reparearjen, ynfiere gewoan nulwearden yn alle lege sellen. Excel sil no de juste tiidintervallen sjen en de ynterne weromreis korrekt berekkenje.

Meardere IRR's

Yn situaasje as in cashflow-searje feroaret fan negatyf nei posityf of oarsom mear as ien kear, kinne meardere IRR's fûn wurde.

As it resultaat fan jo formule fier fan is wat jo