Ky tutorial shpjegon sintaksën e funksionit Excel IRR dhe tregon se si të përdoret një formulë IRR për të llogaritur normën e brendshme të kthimit për një seri fluksesh monetare vjetore ose mujore.

IRR në Excel është një nga funksionet financiare për llogaritjen e normës së brendshme të kthimit, i cili përdoret shpesh në buxhetimin e kapitalit për të gjykuar kthimet e parashikuara nga investimet.

Funksioni IRR në Excel

Funksioni Excel IRR kthen normën e brendshme të kthimit për një seri fluksesh monetare periodike të përfaqësuara nga numra pozitivë dhe negativë.

Në të gjitha llogaritjet, supozohet në mënyrë implicite se:

• Ka intervale kohore të barabarta ndërmjet të gjitha flukseve monetare.
• Të gjitha flukset monetare ndodhin në fundin e një periudhe .
• Fitimet e krijuara nga projekti riinvestohet me normën e brendshme të kthimit.

Funksioni është i disponueshëm në të gjitha versionet e Excel për Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 dhe Excel 2007.

Sintaksa e Exce l Funksioni IRR është si më poshtë:

Ku:

• Vlerat (kërkohet) – një grup ose një referencë për një gamën e qelizave që përfaqësojnë serinë e flukseve monetare për të cilat dëshironi të gjeni normën e brendshme të kthimit.
• Guess (opsionale) – supozimi juaj se cila mund të jetë norma e brendshme e kthimit. Duhet të jepet si përqindje ose numër dhjetor përkatës. Nësepritet, kontrolloni vlerën e supozimit – në rast se ekuacioni IRR mund të zgjidhet me disa vlera të normës, kthehet norma më e afërt me supozimin.

  

  Zgjidhjet e mundshme:

  • Duke supozuar se e dini se çfarë lloj kthimi prisni nga një investim i caktuar, përdorni pritshmërinë tuaj si supozim.
  • Kur merrni më shumë se një IRR për të njëjtin fluks parash, zgjidhni një më afër kostos së kapitalit të kompanisë suaj si IRR "e vërtetë".
  • Përdorni funksionin MIRR për të shmangur problemin e IRR-ve të shumta.

  Intervalet e parregullta të fluksit monetar

  Funksioni IRR në Excel është krijuar për të punuar me periudha të rregullta të fluksit të parave, si javore, mujore, tremujore ose vjetore. Nëse hyrjet dhe daljet tuaja ndodhin në intervale të pabarabarta, IRR përsëri do t'i konsideronte intervalet të barabarta dhe do të kthente një rezultat të gabuar. Në këtë rast, përdorni funksionin XIRR në vend të IRR.

  

  Norma të ndryshme të huamarrjes dhe riinvestimit

  Funksioni IRR nënkupton që fitimet e projektit (flukset monetare pozitive ) riinvestohen vazhdimisht me normën e brendshme të kthimit. Por në fjalën e vërtetë, norma me të cilën huazoni para dhe norma me të cilën riinvestoni fitimet janë shpesh të ndryshme. Për fatin tonë, Microsoft Excel ka një funksion të veçantë për t'u kujdesur për këtë skenar - funksionin MIRR.

  

  Kështu mund të bëhet IRR në Excel. Për të parë më nga afër shembujt e diskutuar në këtëtutorial, jeni të mirëpritur të shkarkoni librin tonë të mostrës së punës në Përdorimi i funksionit IRR në Excel. Ju falënderoj që lexoni dhe shpresoj t'ju shohim në blogun tonë javën e ardhshme!

  është hequr, përdoret vlera e paracaktuar prej 0.1 (10%).

Për shembull, për të llogaritur IRR për flukset monetare në B2:B5, do të përdorni këtë formulë:

=IRR(B2:B5)

Që rezultati të shfaqet saktë, ju lutemi sigurohuni që formati Përqindja të jetë vendosur për qelizën e formulës (zakonisht Excel e bën këtë automatikisht).

Siç tregohet në pamjen e mësipërme të ekranit, formula jonë Excel IRR kthen 8.9%. A është kjo normë e mirë apo e keqe? Epo, varet nga disa faktorë.

Në përgjithësi, një normë e brendshme e llogaritur e kthimit krahasohet me kostoja mesatare e ponderuar e kapitalit ose norma e pengesës e një kompanie. Nëse IRR është më e lartë se norma e pengesave, projekti konsiderohet një investim i mirë; nëse është më i ulët, projekti duhet të refuzohet.

Në shembullin tonë, nëse ju kushton 7% për të marrë hua, atëherë një IRR prej rreth 9% është mjaft i mirë. Por nëse kostoja e fondeve është, le të themi 12%, atëherë IRR prej 9% nuk ​​është mjaftueshëm i mirë.

Në realitet, ka shumë faktorë të tjerë që ndikojnë në një vendim investimi si vlera aktuale neto, absolute vlerën e kthimit, etj. Për më shumë informacion, ju lutemi shihni bazat e IRR.

5 gjëra që duhet të dini rreth funksionit IRR të Excel

Për t'u siguruar që llogaritja juaj IRR në Excel është bërë saktë, ju lutemi mbani mend këto fakte të thjeshta:

1. Argumenti vlerat duhet të përmbajë të paktën një vlerë pozitive (që përfaqëson të ardhurat) dhe një vlerë negative (që përfaqësonshpenzim).
2. Vetëm numrat në argumentin vlerat përpunohen; teksti, vlerat logjike ose qelizat boshe shpërfillen.
3. Flukset e parasë nuk duhet domosdoshmërisht të jenë të barabarta, por ato duhet të ndodhin në intervale të rregullta , për shembull mujore, tremujore ose vjetore.
4. Për shkak se IRR në Excel interpreton rendin e flukseve monetare bazuar në renditjen e vlerave, vlerat duhet të jenë në rendin kronologjik .
5. Në shumicën e situatave, <9 Argumenti>supozoj nuk është vërtet i nevojshëm. Megjithatë, nëse ekuacioni IRR ka më shumë se një zgjidhje, norma më e afërt me supozimin kthehet. Pra, formula juaj prodhon një rezultat të papritur ose një #NUM! gabim, provoni një supozim tjetër.

Të kuptuarit e formulës IRR në Excel

Meqenëse norma e brendshme e kthimit (IRR) është një normë skontimi që e bën neto vlera aktuale (NPV) e një serie të caktuar fluksesh monetare të barabartë me zero, llogaritja e IRR-së mbështetet në formulën tradicionale NPV:

Ku:

• CF - fluksi i parasë
• i - numri i periudhës
• n - periudhat totale
• IRR - norma e brendshme e kthimit

Për shkak të një natyra specifike e kësaj formule, nuk ka asnjë mënyrë për të llogaritur IRR-në përveçse nëpërmjet provës dhe gabimit. Microsoft Excel gjithashtu mbështetet në këtë teknikë, por bën përsëritje të shumta jashtëzakonisht shpejt. Duke filluar me supozimin (nëse jepet) ose 10% e parazgjedhur, funksioni Excel IRR kalon nëpërllogaritje derisa të gjejë rezultatin të saktë brenda 0.00001%. Nëse pas 20 përsëritjeve nuk gjendet një rezultat i saktë, #NUM! gabimi është kthyer.

Për të parë se si funksionon në praktikë, le të kryejmë këtë llogaritje IRR në një grup të dhënash mostër. Si fillim, ne do të përpiqemi të hamendësojmë se cila mund të jetë norma e brendshme e kthimit (të themi 7%) dhe më pas të përcaktojmë vlerën aktuale neto.

Duke supozuar se B3 është fluksi i parasë dhe A3 është numri i periudhës, formula e mëposhtme na jep vlerën aktuale (PV) të rrjedhës së ardhshme të parasë:

=B3/(1+7%)^A3

Më pas ne kopjojmë formulën e mësipërme në qeliza të tjera dhe mbledhim të gjitha vlerat aktuale, duke përfshirë fillestarin investimi:

=SUM(C2:C5)

Dhe zbuloni se me 7% marrim NPV prej 37,90$:

Natyrisht, supozimi ynë është i gabuar . Tani, le të bëjmë të njëjtën llogaritje bazuar në normën e llogaritur nga funksioni IRR (rreth 8.9%). Po, kjo çon në një NPV zero:

Këshillë. Për të shfaqur vlerën e saktë NPV, zgjidhni të shfaqni më shumë shifra dhjetore ose aplikoni formatin shkencor. Në këtë shembull, NPV është saktësisht zero, që është një rast shumë i rrallë!

Përdorimi i funksionit IRR në Excel – shembuj formulash

Tani që e dini bazën teorike të llogaritjes së IRR në Excel, le të bëjmë disa formula për të parë se si funksionon në praktikë.

Shembulli 1. Llogaritni IRR për flukset mujore të parasë

Duke supozuar se keni drejtuar biznes për gjashtë muaj dhe tani judoni të kuptoni shkallën e kthimit për fluksin tuaj të parasë.

Gjetja e IRR në Excel është shumë e thjeshtë:

1. Shkruani investimi fillestar në një qelizë ( B2 në rastin tonë). Meqenëse është një pagesë dalëse, duhet të jetë një numër negativ .
2. Shkruani flukset e mëvonshme të parasë në qelizat nën ose në të djathtë të investimit fillestar (B2:B8 në këtë shembull ). Këto para kanë ardhur përmes shitjeve, kështu që ne i vendosim këto si numra pozitiv .

Tani, ju jeni gati të llogarisni IRR për projektin:

=IRR(B2:B8)

Shënim. Në rast të flukseve monetare mujore, funksioni IRR prodhon një normë kthimi mujore . Për të marrë një normë vjetore të kthimit për fluksin mujor të parasë, mund të përdorni funksionin XIRR.

Shembulli 2: Përdorni supozimin në formulën IRR të Excel-it

Me dëshirë, mund të vendosni një normë të brendshme të pritshme të kthimit, le të themi 10 përqind, në argumentin me mend :

=IRR(B2:B8, 10%)

Siç tregohet në pamjen e mëposhtme të ekranit, supozimi ynë nuk ka ndonjë ndikim në rezultat. Por në disa raste, ndryshimi i vlerës së supozimit mund të shkaktojë që një formulë IRR të kthejë një normë të ndryshme. Për më shumë informacion, ju lutemi shihni IRR të shumëfishta.

Shembulli 3. Gjeni IRR për të krahasuar investimet

Në buxhetimin kapital, vlerat IRR përdoren shpesh për të krahasuar investimet dhe rendit projektet për sa i përket përfitimit të tyre të mundshëm. Ky shembull tregon teknikën në tëforma më e thjeshtë.

Duke supozuar se keni tre opsione investimi dhe jeni duke vendosur se cilën të zgjidhni. Kthimet e parashikuara në mënyrë të arsyeshme nga investimet mund t'ju ndihmojnë të merrni një vendim të informuar. Për këtë, futni fluksin e parasë për çdo projekt në një kolonë të veçantë dhe më pas llogaritni normën e brendshme të kthimit për secilin projekt individualisht:

Formula për projektin 1:

=IRR(B2:B7)

Formula për projektin 2:

=IRR(C2:C7)

Formula për projektin 3:

=IRR(D2:D7)

Duke pasur parasysh se norma e kërkuar e kthimit të kompanisë është, le të themi 9%, projekti 1 duhet të refuzohet sepse IRR e tij është vetëm 7%.

Dy investimet e tjera janë të pranueshme sepse të dyja mund të gjenerojnë një IRR më të lartë se norma e pengesave të kompanisë. Cilin do të zgjidhnit?

Në pamje të parë, projekti 3 duket më i preferueshëm sepse ka normën më të lartë të kthimit të brendshëm. Megjithatë, flukset e tij vjetore të parasë janë shumë më të ulëta se sa për projektin 2. Në situatën kur një investim i vogël ka një normë shumë të lartë kthimi, bizneset shpesh zgjedhin një investim me përqindje më të ulët kthimi, por vlerë më të lartë kthimi absolute (dollar), që është projekti. 2.

Përfundimi është: zakonisht preferohet investimi me normën më të lartë të kthimit të brendshëm, por për të shfrytëzuar sa më mirë fondet tuaja duhet të vlerësoni edhe tregues të tjerë.

Shembulli 4 Llogaritni shkallën e rritjes vjetore të përbërë (CAGR)

Megjithëse funksioni IRR në Excel ështëprojektuar për llogaritjen e shkallës së kthimit të brendshëm, mund të përdoret gjithashtu për llogaritjen e shkallës së rritjes së përbërë. Thjesht do t'ju duhet të riorganizoni të dhënat tuaja origjinale në këtë mënyrë:

• Mbajeni vlerën e parë të investimit fillestar si numër negativ dhe vlerën përfundimtare si numër pozitiv.
• Zëvendësoni vlerat e përkohshme të fluksit monetar me zero.

Kur të keni përfunduar, shkruani një formulë të rregullt IRR dhe ajo do të kthejë CAGR:

=IRR(B2:B8)

Për t'u siguruar që rezultati është e saktë, mund ta verifikoni me formulën e përdorur zakonisht për llogaritjen e CAGR:

(fund_value/start_value)^(1/nr. periodash) -

Siç tregohet në pamjen e mëposhtme të ekranit, të dyja formulat prodhojnë të njëjtin rezultat:

Për më shumë informacion, ju lutemi shihni Si të llogaritni CAGR në Excel.

IRR dhe NPV në Excel

Norma e brendshme e kthimit dhe vlera aktuale neto janë dy koncepte të lidhura ngushtë, dhe është e pamundur të kuptosh plotësisht IRR pa kuptuar NPV. Rezultati i IRR nuk është gjë tjetër veçse norma e skontimit që korrespondon me një vlerë aktuale neto zero.

Dallimi thelbësor është se NPV është një masë absolute që pasqyron shumën e dollarit të vlerës që mund të fitohet ose humbet duke ndërmarrë një projekt, ndërsa IRR është përqindja e kthimit të pritur nga një investim.

Për shkak të natyrës së tyre të ndryshme, IRR dhe NPV mund të "konflikojnë" me njëra-tjetrën - një projekt mund të ketë një NPV më të lartëdhe tjetra një IRR më të lartë. Sa herë që lind një konflikt i tillë, ekspertët e financave këshillojnë të favorizojnë projektin me një vlerë aktuale neto më të lartë.

Për të kuptuar më mirë marrëdhënien midis IRR dhe NPV, ju lutemi merrni parasysh shembullin e mëposhtëm. Le të themi, ju keni një projekt që kërkon një investim fillestar prej $1,000 (qeliza B2) dhe një normë zbritje prej 10% (qeliza E1). Jetëgjatësia e projektit është pesë vjet dhe flukset hyrëse të pritshme të parasë për çdo vit renditen në qelizat B3:B7.

Për të gjetur se sa vlejnë flukset e ardhshme të parasë tani, ne duhet të llogarisim vlerën aktuale neto të projekti. Për këtë, përdorni funksionin NPV dhe zbritni investimin fillestar prej tij (për shkak se investimi fillestar është një numër negativ, përdoret operacioni i mbledhjes):

=NPV(E1,B3:B7)+B2

Një vlerë aktuale neto pozitive tregon se projekti ynë do të jetë fitimprurës:

Cila normë skontimi do ta bëjë NPV të barabartë me zero? Formula e mëposhtme IRR jep përgjigjen:

=IRR(B2:B7)

Për ta kontrolluar këtë, merrni formulën e mësipërme NPV dhe zëvendësoni normën e skontimit (E1) me IRR (E4):

=NPV(E4,B3:B7)+B2

Ose mund të futni funksionin IRR direkt në argumentin rate të NPV:

=NPV(IRR(B2:B7),B3:B7)+B2

Pamja e mësipërme tregon se vlera NPV e rrumbullakosur në 2 shifra dhjetore është me të vërtetë e barabartë me zero. Nëse jeni kurioz të dini numrin e saktë, vendosni formatin shkencor në qelizën NPV ose zgjidhni të shfaqni më shumëshifra dhjetore:

Siç mund ta shihni, rezultati është brenda saktësisë së deklaruar prej 0.00001 përqind, dhe mund të themi se NPV është efektivisht 0.

Këshillë. Nëse nuk i besoni plotësisht rezultatit të llogaritjes së IRR në Excel, gjithmonë mund ta kontrolloni atë duke përdorur funksionin NPV siç tregohet më sipër.

Funksioni Excel IRR nuk funksionon

Nëse keni hasur në ndonjë problem me IRR në Excel, këshillat e mëposhtme mund t'ju japin një të dhënë për ta rregulluar atë.

Formula IRR kthen një #NUM ! gabim

Një #NUM! gabimi mund të kthehet për shkak të këtyre arsyeve:

• Funksioni IRR nuk arrin të gjejë rezultatin me saktësi deri në 0,000001% në provën e 20-të.
• Vlerat e dhëna 2> diapazoni nuk përmban të paktën një fluks monetar negativ dhe të paktën një pozitiv.

Qelizat e zbrazëta në grupin e vlerave

Në rast se nuk lind fluks monetar në një ose më shumë periudha , mund të përfundoni me qeliza boshe në intervalin vlera . Dhe është burimi i problemeve sepse rreshtat me qeliza boshe janë lënë jashtë llogaritjes së Excel IRR. Për ta rregulluar këtë, thjesht futni vlera zero në të gjitha qelizat bosh. Excel tani do të shohë intervalet e sakta kohore dhe do të llogarisë saktë normën e kthimit të brendshëm.

IRR të shumëfishta

Në situatën kur një seri e fluksit monetar ndryshon nga negative në pozitive ose anasjelltas më shumë se një herë, mund të gjenden IRR të shumta.

Nëse rezultati i formulës suaj është larg nga ai që ju