Tutorial ini menjelaskan sintaks fungsi IRR Excel dan menunjukkan cara menggunakan rumus IRR untuk menghitung tingkat pengembalian internal untuk serangkaian arus kas tahunan atau bulanan.

IRR di Excel adalah salah satu fungsi keuangan untuk menghitung tingkat pengembalian internal, yang sering digunakan dalam penganggaran modal untuk menilai proyeksi pengembalian investasi.

Fungsi IRR di Excel

Fungsi Excel IRR mengembalikan tingkat pengembalian internal untuk serangkaian arus kas periodik yang diwakili oleh angka positif dan negatif.

Dalam semua perhitungan, secara implisit diasumsikan bahwa:

• Ada interval waktu yang sama antara semua arus kas.
• Semua arus kas terjadi pada akhir periode .
• Keuntungan yang dihasilkan oleh proyek adalah diinvestasikan kembali pada tingkat pengembalian internal.

Fungsi ini tersedia di semua versi Excel untuk Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 dan Excel 2007.

Sintaks dari fungsi Excel IRR adalah sebagai berikut:

Di mana:

• Nilai-nilai (wajib) - larik atau referensi ke rentang sel yang mewakili rangkaian arus kas yang ingin Anda temukan tingkat pengembalian internalnya.
• Tebak (opsional) - tebakan Anda tentang berapa tingkat pengembalian internal yang mungkin terjadi. Ini harus diberikan sebagai persentase atau angka desimal yang sesuai. Jika dihilangkan, nilai default 0,1 (10%) digunakan.

Misalnya, untuk menghitung IRR untuk arus kas di B2: B5, Anda akan menggunakan rumus ini:

=IRR(B2:B5)

Agar hasilnya ditampilkan dengan benar, harap pastikan bahwa Persentase diatur untuk sel formula (biasanya Excel melakukan ini secara otomatis).

Seperti yang ditunjukkan pada tangkapan layar di atas, rumus IRR Excel kami menghasilkan 8,9%. Apakah angka ini baik atau buruk? Nah, itu tergantung pada beberapa faktor.

Umumnya, tingkat pengembalian internal yang dihitung dibandingkan dengan tingkat pengembalian perusahaan. biaya modal rata-rata tertimbang atau tingkat rintangan Jika IRR lebih tinggi dari hurdle rate, proyek dianggap sebagai investasi yang baik; jika lebih rendah, proyek harus ditolak.

Dalam contoh kita, jika biaya yang Anda keluarkan untuk meminjam uang adalah 7%, maka IRR sekitar 9% sudah cukup baik. Tetapi jika biaya dana, katakanlah 12%, maka IRR 9% tidak cukup baik.

Pada kenyataannya, ada banyak faktor lain yang mempengaruhi keputusan investasi seperti nilai sekarang bersih, nilai pengembalian absolut, dll. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat dasar-dasar IRR.

5 hal yang harus Anda ketahui tentang fungsi IRR Excel

Untuk memastikan bahwa perhitungan IRR Anda di Excel dilakukan dengan benar, harap ingat fakta-fakta sederhana ini:

1. The nilai argumen harus mengandung setidaknya satu positif nilai (mewakili pendapatan) dan satu negatif nilai (mewakili pengeluaran).
2. Hanya angka di nilai diproses; teks, nilai logika, atau sel kosong diabaikan.
3. Arus kas tidak harus genap, tetapi harus terjadi pada interval reguler misalnya bulanan, triwulanan atau tahunan.
4. Karena IRR di Excel menginterpretasikan urutan arus kas berdasarkan urutan nilai, nilainya harus dalam urutan kronologis .
5. Pada sebagian besar situasi, yang tebak Namun, jika persamaan IRR memiliki lebih dari satu solusi, angka yang paling dekat dengan tebakan akan dikembalikan. Jadi, rumus Anda menghasilkan hasil yang tidak terduga atau kesalahan #NUM!

Memahami rumus IRR di Excel

Sejak tingkat pengembalian internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat nilai sekarang bersih (NPV) dari serangkaian arus kas yang diberikan sama dengan nol, perhitungan IRR bergantung pada rumus NPV tradisional:

Di mana:

• CF - arus kas
• i - nomor periode
• n - periode total
• IRR - tingkat pengembalian internal

Karena sifat spesifik dari rumus ini, tidak ada cara untuk menghitung IRR selain melalui trial and error. Microsoft Excel juga mengandalkan teknik ini tetapi melakukan beberapa iterasi dengan sangat cepat. Dimulai dengan tebakan (jika disediakan) atau default 10%, fungsi Excel IRR berputar melalui perhitungan sampai menemukan hasil yang akurat dalam 0,00001%.hasil yang akurat tidak ditemukan, kesalahan #NUM! dikembalikan.

Untuk melihat bagaimana cara kerjanya dalam praktik, mari kita lakukan perhitungan IRR ini pada kumpulan data sampel. Sebagai permulaan, kami akan mencoba menebak berapa tingkat pengembalian internal (katakanlah 7%), dan kemudian menghitung nilai sekarang bersih.

Dengan asumsi B3 adalah arus kas dan A3 adalah angka periode, rumus berikut ini memberi kita nilai sekarang (PV) dari arus kas masa depan:

=B3/(1+7%)^A3

Kemudian kita menyalin rumus di atas ke sel lain dan menjumlahkan semua nilai sekarang, termasuk investasi awal:

=SUM(C2:C5)

Dan temukan bahwa pada 7% kita mendapatkan NPV sebesar $37,90:

Sekarang, mari kita lakukan perhitungan yang sama berdasarkan tingkat yang dihitung oleh fungsi IRR (sekitar 8,9%). Yap, itu memang mengarah ke NPV nol:

Tip. Untuk menampilkan nilai NPV yang tepat, pilih untuk menampilkan lebih banyak tempat desimal atau terapkan format Ilmiah. Dalam contoh ini, NPV persis nol, yang merupakan kasus yang sangat jarang terjadi!

Menggunakan fungsi IRR di Excel - contoh rumus

Sekarang setelah Anda mengetahui dasar teoritis penghitungan IRR di Excel, mari kita buat beberapa rumus untuk melihat cara kerjanya dalam praktik.

Contoh 1. Hitung IRR untuk arus kas bulanan

Dengan asumsi Anda telah menjalankan bisnis selama enam bulan dan sekarang Anda ingin mengetahui tingkat pengembalian arus kas Anda.

Menemukan IRR di Excel sangat mudah:

1. Ketik investasi awal ke dalam beberapa sel (B2 dalam kasus kami). Karena ini adalah pembayaran keluar, maka harus berupa negatif nomor.
2. Ketik arus kas berikutnya ke dalam sel di bawah atau di sebelah kanan investasi awal (B2:B8 dalam contoh ini). Uang ini masuk melalui penjualan, jadi kita masukkan sebagai positif angka.

Sekarang, Anda siap menghitung IRR untuk proyek tersebut:

=IRR(B2:B8)

Catatan. Dalam hal arus kas bulanan, fungsi IRR menghasilkan bulanan Untuk mendapatkan tingkat pengembalian tahunan untuk arus kas bulanan, Anda dapat menggunakan fungsi XIRR.

Contoh 2: Gunakan tebakan dalam rumus IRR Excel

Secara opsional, Anda bisa menaruh tingkat pengembalian internal yang diharapkan, katakanlah 10 persen, di dalam tebak argumen:

=IRR(B2:B8, 10%)

Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah ini, tebakan kami tidak berdampak pada hasil. Tetapi dalam beberapa kasus, mengubah nilai tebakan dapat menyebabkan rumus IRR mengembalikan nilai yang berbeda. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Beberapa IRR.

Contoh 3. Temukan IRR untuk membandingkan investasi

Dalam penganggaran modal, nilai IRR sering digunakan untuk membandingkan investasi dan memeringkat proyek dalam hal potensi profitabilitasnya. Contoh ini menunjukkan teknik ini dalam bentuknya yang paling sederhana.

Misalkan Anda memiliki tiga opsi investasi dan Anda memutuskan mana yang akan dipilih. Proyeksi pengembalian yang wajar atas investasi dapat membantu Anda membuat keputusan yang tepat. Untuk ini, masukkan arus kas untuk setiap proyek dalam kolom terpisah, dan kemudian hitung tingkat pengembalian internal untuk setiap proyek secara individual:

Formula untuk proyek 1:

=IRR(B2:B7)

Formula untuk proyek 2:

=IRR(C2:C7)

Formula untuk proyek 3:

=IRR(D2:D7)

Mengingat bahwa tingkat pengembalian yang disyaratkan perusahaan adalah, katakanlah 9%, proyek 1 harus ditolak karena IRR-nya hanya 7%.

Dua investasi lainnya dapat diterima karena keduanya dapat menghasilkan IRR yang lebih tinggi dari tingkat rintangan perusahaan. Mana yang akan Anda pilih?

Pada pandangan pertama, proyek 3 terlihat lebih disukai karena memiliki tingkat pengembalian internal tertinggi. Namun, arus kas tahunannya jauh lebih rendah daripada proyek 2. Dalam situasi ketika investasi kecil memiliki tingkat pengembalian yang sangat tinggi, bisnis sering kali memilih investasi dengan persentase pengembalian yang lebih rendah tetapi nilai pengembalian absolut (dolar) yang lebih tinggi, yaitu proyek 2.

Kesimpulannya adalah: investasi dengan tingkat pengembalian internal tertinggi biasanya lebih disukai, tetapi untuk memanfaatkan dana Anda dengan sebaik-baiknya, Anda juga harus mengevaluasi indikator lainnya.

Contoh 4. Hitung tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR)

Meskipun fungsi IRR di Excel dirancang untuk menghitung tingkat pengembalian internal, ini juga dapat digunakan untuk menghitung tingkat pertumbuhan majemuk. Anda hanya perlu mengatur ulang data asli Anda dengan cara ini:

• Pertahankan nilai pertama dari investasi awal sebagai angka negatif dan nilai akhir sebagai angka positif.
• Ganti nilai arus kas sementara dengan nol.

Setelah selesai, tulis rumus IRR biasa dan itu akan mengembalikan CAGR:

=IRR(B2:B8)

Untuk memastikan hasilnya benar, Anda dapat memverifikasinya dengan rumus yang umum digunakan untuk menghitung CAGR:

(nilai_akhir/nilai_awal)^(1/tidak ada periode) -

Seperti yang ditunjukkan dalam tangkapan layar di bawah ini, kedua rumus menghasilkan hasil yang sama:

Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Cara menghitung CAGR di Excel.

IRR dan NPV di Excel

Tingkat pengembalian internal dan nilai sekarang bersih adalah dua konsep yang terkait erat, dan tidak mungkin untuk sepenuhnya memahami IRR tanpa memahami NPV. Hasil IRR tidak lain adalah tingkat diskonto yang sesuai dengan nilai sekarang bersih nol.

Perbedaan mendasarnya adalah bahwa NPV adalah ukuran absolut yang mencerminkan jumlah dolar dari nilai yang dapat diperoleh atau hilang dengan melakukan suatu proyek, sedangkan IRR adalah tingkat persentase pengembalian yang diharapkan dari suatu investasi.

Karena sifatnya yang berbeda, IRR dan NPV dapat "bertentangan" satu sama lain - satu proyek mungkin memiliki NPV yang lebih tinggi dan yang lainnya memiliki IRR yang lebih tinggi. Setiap kali konflik seperti itu muncul, para ahli keuangan menyarankan untuk memilih proyek dengan nilai sekarang bersih yang lebih tinggi.

Untuk lebih memahami hubungan antara IRR dan NPV, harap pertimbangkan contoh berikut. Katakanlah, Anda memiliki proyek yang membutuhkan investasi awal $ 1.000 (sel B2) dan tingkat diskonto 10% (sel E1). Umur proyek adalah lima tahun dan arus kas masuk yang diharapkan untuk setiap tahun tercantum dalam sel B3: B7.

Untuk mengetahui berapa nilai arus kas masa depan sekarang, kita perlu menghitung nilai sekarang bersih dari proyek tersebut. Untuk ini, gunakan fungsi NPV dan kurangi investasi awal darinya (karena investasi awal adalah angka negatif, operasi penjumlahan digunakan):

=NPV(E1,B3:B7)+B2

Nilai bersih sekarang yang positif menunjukkan bahwa proyek kita akan menguntungkan:

Berapa tingkat diskonto yang akan membuat NPV sama dengan nol? Rumus IRR berikut memberikan jawabannya:

=IRR(B2:B7)

Untuk memeriksanya, ambil rumus NPV di atas dan ganti tingkat diskonto (E1) dengan IRR (E4):

=NPV(E4,B3:B7)+B2

Atau, Anda bisa menyematkan fungsi IRR secara langsung ke dalam tingkat argumen NPV:

=NPV(IRR(B2:B7),B3:B7)+B2

Tangkapan layar di atas menunjukkan bahwa nilai NPV yang dibulatkan ke 2 tempat desimal memang sama dengan nol. Jika Anda penasaran untuk mengetahui angka pastinya, atur format Ilmiah ke sel NPV atau pilih untuk menampilkan lebih banyak tempat desimal:

Seperti yang Anda lihat, hasilnya jauh dalam akurasi yang dinyatakan 0,00001 persen, dan kita dapat mengatakan bahwa NPV secara efektif 0.

Tip. Jika Anda tidak sepenuhnya mempercayai hasil perhitungan IRR di Excel, Anda selalu dapat memeriksanya dengan menggunakan fungsi NPV seperti yang ditunjukkan di atas.

Fungsi IRR Excel tidak berfungsi

Jika Anda mengalami beberapa masalah dengan IRR di Excel, tips berikut mungkin memberi Anda petunjuk untuk memperbaikinya.

Rumus IRR mengembalikan kesalahan #NUM!

Kesalahan #NUM! mungkin dikembalikan karena alasan-alasan ini:

• Fungsi IRR gagal menemukan hasil dengan akurasi hingga 0,000001% pada percobaan ke-20.
• Yang disediakan nilai tidak mengandung setidaknya satu arus kas negatif dan setidaknya satu arus kas positif.

Sel kosong dalam larik nilai

Jika tidak ada arus kas yang muncul dalam satu periode atau lebih, Anda mungkin berakhir dengan sel kosong dalam nilai Dan ini adalah sumber masalah karena baris dengan sel kosong ditinggalkan dari perhitungan IRR Excel. Untuk memperbaikinya, cukup masukkan nilai nol di semua sel kosong. Excel sekarang akan melihat interval waktu yang benar dan menghitung tingkat pengembalian internal dengan benar.

Beberapa IRR

Dalam situasi ketika rangkaian arus kas berubah dari negatif ke positif atau sebaliknya lebih dari sekali, beberapa IRR dapat ditemukan.

Jika hasil rumus Anda jauh dari yang Anda harapkan, periksa nilai tebakan - jika persamaan IRR dapat diselesaikan dengan beberapa nilai rate, rate yang paling mendekati tebakan akan dikembalikan.

Kemungkinan solusi:

• Dengan asumsi bahwa Anda tahu jenis pengembalian yang Anda harapkan dari investasi tertentu, gunakan ekspektasi Anda sebagai tebakan.
• Ketika Anda mendapatkan lebih dari satu IRR untuk arus kas yang sama, pilihlah yang paling dekat dengan biaya modal perusahaan Anda sebagai IRR yang "benar".
• Gunakan fungsi MIRR untuk menghindari masalah multiple IRR.

Interval arus kas yang tidak teratur

Fungsi IRR di Excel dirancang untuk bekerja dengan periode arus kas reguler seperti mingguan, bulanan, triwulanan, atau tahunan. Jika arus masuk dan arus keluar Anda terjadi pada interval yang tidak sama, IRR masih akan menganggap intervalnya sama dan mengembalikan hasil yang salah. Dalam kasus ini, gunakan fungsi XIRR sebagai pengganti IRR.

Tingkat pinjaman dan investasi ulang yang berbeda

Fungsi IRR menyiratkan bahwa pendapatan proyek (arus kas positif) terus menerus diinvestasikan kembali pada tingkat pengembalian internal. Tetapi dalam kata sebenarnya, tingkat di mana Anda meminjam uang dan tingkat di mana Anda menginvestasikan kembali keuntungan sering kali berbeda. Beruntung bagi kami, Microsoft Excel memiliki fungsi khusus untuk menangani skenario ini - fungsi MIRR.

Untuk melihat lebih dekat contoh-contoh yang dibahas dalam tutorial ini, Anda dipersilakan untuk mengunduh buku kerja sampel kami untuk Menggunakan fungsi IRR di Excel. Saya berterima kasih telah membaca dan berharap dapat melihat Anda di blog kami minggu depan!