Tutorial ini menerangkan sintaks fungsi Excel IRR dan menunjukkan cara menggunakan formula IRR untuk mengira kadar pulangan dalaman untuk siri aliran tunai tahunan atau bulanan.

IRR dalam Excel ialah salah satu fungsi kewangan untuk mengira kadar pulangan dalaman, yang kerap digunakan dalam belanjawan modal untuk menilai unjuran pulangan ke atas pelaburan.

Fungsi IRR dalam Excel

Fungsi Excel IRR mengembalikan kadar pulangan dalaman untuk satu siri aliran tunai berkala yang diwakili oleh nombor positif dan negatif.

Dalam semua pengiraan, secara tersirat diandaikan bahawa:

• Terdapat selang masa yang sama antara semua aliran tunai.
• Semua aliran tunai berlaku pada akhir tempoh .
• Keuntungan yang dijana oleh projek dilaburkan semula pada kadar pulangan dalaman.

Fungsi ini tersedia dalam semua versi Excel untuk Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 dan Excel 2007.

Sintaks Exce l Fungsi IRR adalah seperti berikut:

Di mana:

• Nilai (diperlukan) – tatasusunan atau rujukan kepada julat sel yang mewakili siri aliran tunai yang anda ingin cari kadar pulangan dalaman.
• Teka (pilihan) – tekaan anda tentang kadar pulangan dalaman. Ia harus disediakan sebagai peratusan atau nombor perpuluhan yang sepadan. Jikadijangka, semak nilai tekaan – sekiranya persamaan IRR boleh diselesaikan dengan beberapa nilai kadar, kadar yang paling hampir dengan tekaan dikembalikan.

  

  Penyelesaian yang mungkin:

  • Dengan mengandaikan bahawa anda tahu jenis pulangan yang anda jangkakan daripada pelaburan tertentu, gunakan jangkaan anda sebagai tekaan.
  • Apabila anda mendapat lebih daripada satu IRR untuk aliran tunai yang sama, pilih satu yang paling hampir dengan kos modal syarikat anda sebagai IRR "sebenar".
  • Gunakan fungsi MIRR untuk mengelakkan masalah berbilang IRR.

  Selang aliran tunai yang tidak teratur

  Fungsi IRR dalam Excel direka bentuk untuk berfungsi dengan tempoh aliran tunai biasa seperti mingguan, bulanan, suku tahunan atau tahunan. Jika aliran masuk dan aliran keluar anda berlaku pada selang masa yang tidak sama, IRR masih akan menganggap selang itu sama dan mengembalikan hasil yang salah. Dalam kes ini, gunakan fungsi XIRR dan bukannya IRR.

  

  Kadar pinjaman dan pelaburan semula yang berbeza

  Fungsi IRR membayangkan bahawa pendapatan projek (aliran tunai positif ) dilaburkan semula secara berterusan pada kadar pulangan dalaman. Tetapi dalam perkataan sebenar, kadar di mana anda meminjam wang dan kadar di mana anda melabur semula keuntungan selalunya berbeza. Nasib baik bagi kami, Microsoft Excel mempunyai fungsi khas untuk menjaga senario ini – fungsi MIRR.

  

  Begitulah cara melakukan IRR dalam Excel. Untuk melihat dengan lebih dekat contoh yang dibincangkan dalam initutorial, anda dialu-alukan untuk memuat turun buku kerja sampel kami ke Menggunakan fungsi IRR dalam Excel. Saya berterima kasih kerana membaca dan berharap dapat berjumpa anda di blog kami minggu hadapan!

  diabaikan, nilai lalai 0.1 (10%) digunakan.

Sebagai contoh, untuk mengira IRR bagi aliran tunai dalam B2:B5, anda akan menggunakan formula ini:

=IRR(B2:B5)

Untuk hasil dipaparkan dengan betul, sila pastikan format Peratusan ditetapkan untuk sel formula (biasanya Excel melakukan ini secara automatik).

Seperti yang ditunjukkan dalam tangkapan skrin di atas, formula Excel IRR kami mengembalikan 8.9%. Adakah kadar ini baik atau buruk? Ia bergantung kepada beberapa faktor.

Secara amnya, kadar pulangan dalaman yang dikira dibandingkan dengan kos purata wajaran modal atau kadar halangan syarikat. Sekiranya IRR lebih tinggi daripada kadar halangan, projek itu dianggap sebagai pelaburan yang baik; jika lebih rendah, projek itu harus ditolak.

Dalam contoh kami, jika anda memerlukan 7% untuk meminjam wang, maka IRR kira-kira 9% adalah agak baik. Tetapi jika kos dana adalah, katakan 12%, maka IRR sebanyak 9% tidak cukup baik.

Sebenarnya, terdapat banyak faktor lain yang mempengaruhi keputusan pelaburan seperti nilai semasa bersih, mutlak nilai pulangan, dsb. Untuk mendapatkan maklumat lanjut, sila lihat asas IRR.

5 perkara yang perlu anda ketahui tentang fungsi Excel IRR

Untuk memastikan pengiraan IRR anda dalam Excel dilakukan dengan betul, sila ingat perkara ini fakta mudah:

1. Argumen nilai mesti mengandungi sekurang-kurangnya satu nilai positif (mewakili pendapatan) dan satu nilai negatif (mewakiliperbelanjaan).
2. Hanya nombor dalam argumen nilai diproses; teks, nilai logik atau sel kosong diabaikan.
3. Aliran tunai tidak semestinya sekata, tetapi ia mesti berlaku pada selang masa biasa , contohnya setiap bulan, suku tahunan atau tahunan.
4. Oleh kerana IRR dalam Excel mentafsir susunan aliran tunai berdasarkan tertib nilai, nilai hendaklah dalam tertib kronologi .
5. Dalam kebanyakan situasi, teka hujah sebenarnya tidak diperlukan. Walau bagaimanapun, jika persamaan IRR mempunyai lebih daripada satu penyelesaian, kadar yang paling hampir dengan tekaan dikembalikan. Jadi, formula anda menghasilkan hasil yang tidak dijangka atau #NUM! ralat, cuba tekaan lain.

Memahami formula IRR dalam Excel

Memandangkan kadar pulangan dalaman (IRR) ialah kadar diskaun yang menjadikan bersih nilai semasa (NPV) bagi siri aliran tunai tertentu bersamaan dengan sifar, pengiraan IRR bergantung pada formula NPV tradisional:

Di mana:

• CF - aliran tunai
• i - nombor tempoh
• n - jumlah tempoh
• IRR - kadar pulangan dalaman

Kerana sifat khusus formula ini, tiada cara untuk mengira IRR selain melalui percubaan dan kesilapan. Microsoft Excel juga bergantung pada teknik ini tetapi melakukan pelbagai lelaran dengan sangat cepat. Bermula dengan tekaan (jika dibekalkan) atau lalai 10%, fungsi Excel IRR berkitar melaluipengiraan sehingga ia mendapati keputusan tepat dalam 0.00001%. Jika selepas 20 lelaran hasil yang tepat tidak ditemui, #NUM! ralat dikembalikan.

Untuk melihat cara ia berfungsi dalam amalan, mari lakukan pengiraan IRR ini pada set data sampel. Sebagai permulaan, kami akan cuba meneka apakah kadar pulangan dalaman (katakan 7%), dan kemudian hitung nilai semasa bersih.

Dengan mengandaikan B3 ialah aliran tunai dan A3 ialah nombor tempoh, formula berikut memberi kita nilai semasa (PV) aliran tunai masa hadapan:

=B3/(1+7%)^A3

Kemudian kami menyalin formula di atas ke sel lain dan menambah semua nilai kini, termasuk nilai awal pelaburan:

=SUM(C2:C5)

Dan ketahui bahawa pada 7% kami mendapat NPV sebanyak $37.90:

Jelas sekali, tekaan kami salah . Sekarang, mari kita lakukan pengiraan yang sama berdasarkan kadar yang dikira oleh fungsi IRR (sekitar 8.9%). Ya, ia membawa kepada NPV sifar:

Petua. Untuk memaparkan nilai NPV yang tepat, pilih untuk menunjukkan lebih banyak tempat perpuluhan atau gunakan format Saintifik. Dalam contoh ini, NPV adalah betul-betul sifar, yang merupakan kes yang sangat jarang berlaku!

Menggunakan fungsi IRR dalam Excel – contoh formula

Sekarang anda mengetahui asas teori daripada pengiraan IRR dalam Excel, mari kita buat beberapa formula untuk melihat cara ia berfungsi dalam amalan.

Contoh 1. Kira IRR untuk aliran tunai bulanan

Andaikan anda telah menjalankan perniagaan selama enam bulan dan sekarang awakingin mengetahui kadar pulangan untuk aliran tunai anda.

Mencari IRR dalam Excel adalah sangat mudah:

1. Taip pelaburan awal ke dalam beberapa sel ( B2 dalam kes kami). Memandangkan ia adalah bayaran keluar, ia mestilah nombor negatif .
2. Taip aliran tunai berikutnya ke dalam sel di bawah atau di sebelah kanan pelaburan awal (B2:B8 dalam contoh ini ). Wang ini telah masuk melalui jualan, jadi kami memasukkan ini sebagai nombor positif .

Kini, anda sudah bersedia untuk mengira IRR untuk projek:

=IRR(B2:B8)

Nota. Sekiranya berlaku aliran tunai bulanan, fungsi IRR menghasilkan kadar pulangan bulanan . Untuk mendapatkan kadar pulangan tahunan bagi aliran tunai bulanan, anda boleh menggunakan fungsi XIRR.

Contoh 2: Gunakan tekaan dalam formula Excel IRR

Secara pilihan, anda boleh meletakkan kadar pulangan dalaman yang dijangka, katakan 10 peratus, dalam hujah teka :

=IRR(B2:B8, 10%)

Seperti yang ditunjukkan dalam tangkapan skrin di bawah, tekaan kami tidak mempunyai sebarang kesan pada keputusan. Tetapi dalam beberapa kes, menukar nilai tekaan boleh menyebabkan formula IRR mengembalikan kadar yang berbeza. Untuk mendapatkan maklumat lanjut, sila lihat Berbilang IRR.

Contoh 3. Cari IRR untuk membandingkan pelaburan

Dalam belanjawan modal, nilai IRR sering digunakan untuk membandingkan pelaburan dan menilai projek dari segi potensi keuntungannya. Contoh ini menunjukkan teknik dalambentuk paling mudah.

Andaikan anda mempunyai tiga pilihan pelaburan dan anda memutuskan yang mana satu untuk dipilih. Unjuran pulangan pelaburan yang munasabah boleh membantu anda membuat keputusan termaklum. Untuk ini, masukkan aliran tunai untuk setiap projek dalam lajur yang berasingan, dan kemudian hitung kadar pulangan dalaman untuk setiap projek secara individu:

Formula untuk projek 1:

=IRR(B2:B7)

Formula untuk projek 2:

=IRR(C2:C7)

Formula untuk projek 3:

=IRR(D2:D7)

Memandangkan bahawa kadar pulangan yang diperlukan syarikat ialah, katakan 9%, projek 1 harus ditolak kerana IRRnya hanya 7%.

Dua pelaburan lain boleh diterima kerana kedua-duanya boleh menjana IRR lebih tinggi daripada kadar halangan syarikat. Mana satu yang akan anda pilih?

Pada pandangan pertama, projek 3 kelihatan lebih diutamakan kerana ia mempunyai kadar pulangan dalaman yang tertinggi. Walau bagaimanapun, aliran tunai tahunannya jauh lebih rendah daripada projek 2. Dalam situasi apabila pelaburan kecil mempunyai kadar pulangan yang sangat tinggi, perniagaan sering memilih pelaburan dengan peratusan pulangan yang lebih rendah tetapi nilai pulangan mutlak (dolar) yang lebih tinggi, iaitu projek. 2.

Kesimpulannya ialah: pelaburan dengan kadar pulangan dalaman tertinggi biasanya lebih diutamakan, tetapi untuk menggunakan dana anda dengan sebaiknya, anda harus menilai penunjuk lain juga.

Contoh 4 . Kira kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR)

Walaupun fungsi IRR dalam Excel ialahdireka untuk mengira kadar pulangan dalaman, ia juga boleh digunakan untuk mengira kadar pertumbuhan kompaun. Anda hanya perlu menyusun semula data asal anda dengan cara ini:

• Kekalkan nilai pertama pelaburan awal sebagai nombor negatif dan nilai akhir sebagai nombor positif.
• Ganti nilai aliran tunai interim dengan sifar.

Apabila selesai, tulis formula IRR biasa dan ia akan mengembalikan CAGR:

=IRR(B2:B8)

Untuk memastikan hasilnya adalah betul, anda boleh mengesahkannya dengan formula yang biasa digunakan untuk mengira CAGR:

(end_value/start_value)^(1/no. period) -

Seperti yang ditunjukkan dalam tangkapan skrin di bawah, kedua-dua formula menghasilkan hasil yang sama:

Untuk mendapatkan maklumat lanjut, sila lihat Cara mengira CAGR dalam Excel.

IRR dan NPV dalam Excel

Kadar pulangan dalaman dan nilai kini bersih ialah dua konsep yang berkait rapat, dan adalah mustahil untuk memahami IRR sepenuhnya tanpa memahami NPV. Hasil IRR tidak lain hanyalah kadar diskaun yang sepadan dengan nilai semasa bersih sifar.

Perbezaan penting ialah NPV ialah ukuran mutlak yang mencerminkan jumlah nilai dolar yang boleh diperoleh atau hilang dengan menjalankan projek, manakala IRR ialah kadar peratusan pulangan yang dijangka daripada pelaburan.

Oleh sebab sifatnya yang berbeza, IRR dan NPV mungkin "berkonflik" antara satu sama lain - satu projek mungkin mempunyai NPV yang lebih tinggidan satu lagi IRR yang lebih tinggi. Apabila konflik sebegitu timbul, pakar kewangan menasihatkan supaya memilih projek dengan nilai semasa bersih yang lebih tinggi.

Untuk lebih memahami hubungan antara IRR dan NPV, sila pertimbangkan contoh berikut. Katakan, anda mempunyai projek yang memerlukan pelaburan awal sebanyak $1,000 (sel B2) dan kadar diskaun sebanyak 10% (sel E1). Jangka hayat projek ialah lima tahun dan jangkaan aliran masuk tunai bagi setiap tahun disenaraikan dalam sel B3:B7.

Untuk mengetahui nilai aliran tunai masa hadapan sekarang, kita perlu mengira nilai semasa bersih bagi projek. Untuk ini, gunakan fungsi NPV dan tolak pelaburan awal daripadanya (kerana pelaburan awal ialah nombor negatif, operasi tambah digunakan):

=NPV(E1,B3:B7)+B2

Nilai semasa bersih positif menunjukkan bahawa projek kami akan menguntungkan:

Apakah kadar diskaun yang akan menjadikan NPV sama dengan sifar? Formula IRR berikut memberikan jawapan:

=IRR(B2:B7)

Untuk menyemak ini, ambil formula NPV di atas dan gantikan kadar diskaun (E1) dengan IRR (E4):

=NPV(E4,B3:B7)+B2

Atau anda boleh membenamkan fungsi IRR terus ke dalam hujah rate NPV:

=NPV(IRR(B2:B7),B3:B7)+B2

Tangkapan skrin di atas menunjukkan bahawa nilai NPV yang dibundarkan kepada 2 tempat perpuluhan sememangnya sama dengan sifar. Jika anda ingin tahu nombor yang tepat, tetapkan format Saintifik kepada sel NPV atau pilih untuk menunjukkan lebih banyaktempat perpuluhan:

Seperti yang anda lihat, hasilnya berada dalam ketepatan yang diisytiharkan sebanyak 0.00001 peratus, dan kita boleh mengatakan bahawa NPV berkesan 0.

Petua. Jika anda tidak mempercayai sepenuhnya hasil pengiraan IRR dalam Excel, anda sentiasa boleh menyemaknya dengan menggunakan fungsi NPV seperti ditunjukkan di atas.

Fungsi IRR Excel tidak berfungsi

Jika anda menghadapi beberapa masalah dengan IRR dalam Excel, petua berikut mungkin memberi anda petunjuk untuk membetulkannya.

Formula IRR mengembalikan #NUM ! ralat

A #NUM! ralat mungkin dikembalikan kerana sebab berikut:

• Fungsi IRR gagal menemui keputusan dengan ketepatan sehingga 0.000001% pada percubaan ke-20.
• Nilai yang dibekalkan julat tidak mengandungi sekurang-kurangnya satu negatif dan sekurang-kurangnya satu aliran tunai positif.

Sel kosong dalam tatasusunan nilai

Sekiranya tiada aliran tunai timbul dalam satu atau lebih tempoh , anda mungkin mempunyai sel kosong dalam julat nilai . Dan ia adalah punca masalah kerana baris dengan sel kosong ditinggalkan daripada pengiraan Excel IRR. Untuk membetulkannya, hanya masukkan nilai sifar dalam semua sel kosong. Excel kini akan melihat selang masa yang betul dan mengira kadar pulangan dalaman dengan betul.

Berbilang IRR

Dalam situasi apabila siri aliran tunai berubah daripada negatif kepada positif atau sebaliknya lebih daripada sekali, berbilang IRR boleh ditemui.

Jika hasil formula anda jauh daripada apa yang anda