Ipinapaliwanag ng tutorial na ito ang syntax ng Excel IRR function at ipinapakita kung paano gumamit ng IRR formula para kalkulahin ang internal rate of return para sa isang serye ng taunang o buwanang cash flow.

Ang IRR sa Excel ay isa sa mga pinansiyal na function para sa pagkalkula ng internal rate of return, na kadalasang ginagamit sa capital budgeting para hatulan ang mga inaasahang return on investments.

IRR function sa Excel

Ibinabalik ng Excel IRR function ang internal rate of return para sa isang serye ng mga pana-panahong cash flow na kinakatawan ng mga positibo at negatibong numero.

Sa lahat ng kalkulasyon, ipinapalagay na:

• May pantay na agwat ng oras sa pagitan ng lahat ng cash flow.
• Lahat ng cash flow ay nangyayari sa katapusan ng isang panahon .
• Mga kita na nabuo ng proyekto ay muling namuhunan sa panloob na rate ng pagbabalik.

Ang function ay available sa lahat ng bersyon ng Excel para sa Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 at Excel 2007.

Ang syntax ng Exce l IRR function ay ang sumusunod:

Where:

• Values (kinakailangan) – isang array o isang reference sa isang hanay ng mga cell na kumakatawan sa serye ng mga cash flow kung saan gusto mong hanapin ang internal rate of return.
• Hulaan (opsyonal) – ang iyong hula sa kung ano ang maaaring internal rate ng return. Dapat itong ibigay bilang isang porsyento o katumbas na decimal na numero. Kunginaasahan, suriin ang halaga ng hula – kung sakaling malutas ang equation ng IRR na may ilang mga halaga ng rate, ibabalik ang rate na pinakamalapit sa hula.

  

  Mga posibleng solusyon:

  • Ipagpalagay na alam mo kung anong uri ng pagbabalik ang iyong inaasahan mula sa isang partikular na pamumuhunan, gamitin ang iyong inaasahan bilang hula.
  • Kapag nakakuha ka ng higit sa isang IRR para sa parehong cash flow, piliin ang isa na pinakamalapit sa halaga ng kapital ng iyong kumpanya bilang ang "totoong" IRR.
  • Gamitin ang MIRR function upang maiwasan ang problema ng maraming IRR.

  Irregular na agwat ng daloy ng pera

  Ang IRR function sa Excel ay idinisenyo upang gumana sa mga regular na panahon ng daloy ng pera gaya ng lingguhan, buwanan, quarterly o taun-taon. Kung ang iyong mga pag-agos at pag-agos ay nangyayari sa hindi pantay na mga agwat, isasaalang-alang pa rin ng IRR ang mga agwat na pantay at magbabalik ng maling resulta. Sa kasong ito, gamitin ang XIRR function sa halip na IRR.

  

  Iba't ibang mga rate ng paghiram at muling pamumuhunan

  Ang IRR function ay nagpapahiwatig na ang mga kita ng proyekto (positibong cash flow ) ay patuloy na muling namumuhunan sa panloob na rate ng pagbabalik. Ngunit sa totoong salita, ang rate kung saan ka humiram ng pera at ang rate kung saan mo muling namuhunan ang mga kita ay madalas na naiiba. Sa kabutihang-palad para sa amin, ang Microsoft Excel ay may isang espesyal na function upang pangalagaan ang sitwasyong ito – ang MIRR function.

  

  Ganito ang paggawa ng IRR sa Excel. Upang mas masusing tingnan ang mga halimbawang tinalakay ditotutorial, malugod kang i-download ang aming sample na workbook sa Paggamit ng IRR function sa Excel. Salamat sa pagbabasa at umaasa akong makita ka sa aming blog sa susunod na linggo!

  tinanggal, ginagamit ang default na value na 0.1 (10%).

Halimbawa, para kalkulahin ang IRR para sa mga cash flow sa B2:B5, gagamitin mo ang formula na ito:

=IRR(B2:B5)

Para maipakita nang tama ang resulta, pakitiyak na ang format na Porsyento ay nakatakda para sa formula cell (karaniwang ginagawa ito ng Excel nang awtomatiko).

Tulad ng ipinapakita sa screenshot sa itaas, ang aming Excel IRR formula ay nagbabalik ng 8.9%. Mabuti ba o masama ang rate na ito? Well, depende ito sa ilang salik.

Sa pangkalahatan, ang isang kinakalkula na panloob na rate ng kita ay inihahambing sa weighted average na gastos ng kapital o hurdle rate ng kumpanya. Kung ang IRR ay mas mataas kaysa sa hurdle rate, ang proyekto ay itinuturing na isang magandang pamumuhunan; kung mas mababa, dapat tanggihan ang proyekto.

Sa aming halimbawa, kung nagkakahalaga ka ng 7% para humiram ng pera, ang IRR na humigit-kumulang 9% ay medyo maganda. Ngunit kung ang halaga ng mga pondo ay, sabihin nating 12%, kung gayon ang IRR na 9% ay hindi sapat.

Sa katotohanan, maraming iba pang mga kadahilanan na nakakaimpluwensya sa isang desisyon sa pamumuhunan tulad ng net present value, absolute return value, atbp. Para sa higit pang impormasyon, pakitingnan ang mga pangunahing kaalaman sa IRR.

5 bagay na dapat mong malaman tungkol sa Excel IRR function

Upang matiyak na tama ang iyong pagkalkula ng IRR sa Excel, pakitandaan ang mga ito mga simpleng katotohanan:

1. Ang argument na values ay dapat maglaman ng hindi bababa sa isang positibong value (kumakatawan sa kita) at isang negatibo value (kumakatawan saoutlay).
2. Tanging mga numero sa values argument ang pinoproseso; Binabalewala ang text, mga lohikal na halaga, o mga walang laman na cell.
3. Ang mga daloy ng pera ay hindi kinakailangang maging pantay, ngunit dapat itong mangyari sa mga regular na pagitan , halimbawa buwan-buwan, quarterly o taun-taon.
4. Dahil binibigyang-kahulugan ng IRR sa Excel ang pagkakasunud-sunod ng mga daloy ng salapi batay sa pagkakasunud-sunod ng mga halaga, ang mga halaga ay dapat nasa magkasunod-sunod na pagkakasunud-sunod .
5. Sa karamihan ng mga sitwasyon, ang hulaan hindi talaga kailangan ang argumento. Gayunpaman, kung ang equation ng IRR ay may higit sa isang solusyon, ibabalik ang rate na pinakamalapit sa hula. Kaya, ang iyong formula ay gumagawa ng hindi inaasahang resulta o isang #NUM! error, sumubok ng ibang hula.

Pag-unawa sa IRR formula sa Excel

Dahil ang internal rate of return (IRR) ay isang discount rate na gumagawa ng net kasalukuyang halaga (NPV) ng isang partikular na serye ng mga cash flow na katumbas ng zero, ang pagkalkula ng IRR ay umaasa sa tradisyonal na NPV formula:

Saan:

• CF - cash flow
• i - period number
• n - period total
• IRR - internal rate of return

Dahil sa isang tiyak na katangian ng formula na ito, walang paraan upang makalkula ang IRR maliban sa pamamagitan ng pagsubok at pagkakamali. Umaasa din ang Microsoft Excel sa diskarteng ito ngunit napakabilis ng maraming pag-ulit. Simula sa hula (kung ibinigay) o ang default na 10%, ang Excel IRR function ay umiikot sapagkalkula hanggang sa makita nitong tumpak ang resulta sa loob ng 0.00001%. Kung pagkatapos ng 20 pag-ulit ay hindi nahanap ang tumpak na resulta, ang #NUM! ibinalik ang error.

Upang makita kung paano ito gumagana sa pagsasanay, gawin natin ang pagkalkula ng IRR na ito sa isang sample na set ng data. Bilang panimula, susubukan naming hulaan kung ano ang maaaring maging panloob na rate ng pagbabalik (sabihin ang 7%), at pagkatapos ay isagawa ang net present value.

Ipagpalagay na ang B3 ay ang cash flow at A3 ang numero ng panahon, ang sumusunod na formula ay nagbibigay sa amin ng kasalukuyang halaga (PV) ng hinaharap na daloy ng salapi:

=B3/(1+7%)^A3

Pagkatapos ay kinopya namin ang formula sa itaas sa iba pang mga cell at idinaragdag ang lahat ng kasalukuyang halaga, kabilang ang paunang pamumuhunan:

=SUM(C2:C5)

At alamin na sa 7% nakukuha namin ang NPV na $37.90:

Malinaw, mali ang aming hula . Ngayon, gawin natin ang parehong pagkalkula batay sa rate na kinalkula ng IRR function (sa paligid ng 8.9%). Oo, humahantong ito sa isang zero na NPV:

Tip. Upang ipakita ang eksaktong halaga ng NPV, piliing magpakita ng higit pang mga decimal na lugar o ilapat ang Scientific na format. Sa halimbawang ito, ang NPV ay eksaktong zero, na isang napakabihirang kaso!

Paggamit ng IRR function sa Excel – mga halimbawa ng formula

Ngayong alam mo na ang teoretikal na batayan ng pagkalkula ng IRR sa Excel, gumawa tayo ng ilang formula para makita kung paano ito gumagana sa pagsasanay.

Halimbawa 1. Kalkulahin ang IRR para sa buwanang mga daloy ng pera

Ipagpalagay na anim na buwan kang nagpapatakbo ng negosyo at ngayon ikawgusto mong malaman ang rate ng return para sa iyong cash flow.

Napakasimple ng paghahanap ng IRR sa Excel:

1. I-type ang paunang pamumuhunan sa ilang cell ( B2 sa aming kaso). Dahil ito ay papalabas na pagbabayad, kailangan itong maging isang negatibong na numero.
2. I-type ang mga kasunod na daloy ng pera sa mga cell sa ilalim o sa kanan ng paunang puhunan (B2:B8 sa halimbawang ito ). Ang pera na ito ay pumapasok sa pamamagitan ng mga benta, kaya inilalagay namin ang mga ito bilang positibong mga numero.

Ngayon, handa ka nang kalkulahin ang IRR para sa proyekto:

=IRR(B2:B8)

Tandaan. Sa kaganapan ng buwanang cash flow, ang IRR function ay gumagawa ng buwanang rate ng kita. Para makakuha ng taunang rate ng return para sa buwanang cash flow, maaari mong gamitin ang XIRR function.

Halimbawa 2: Gumamit ng hula sa Excel IRR formula

Opsyonal, maaari kang maglagay ng inaasahang panloob na rate ng pagbabalik, sabihin nating 10 porsiyento, sa argumentong hulaan :

=IRR(B2:B8, 10%)

Tulad ng ipinapakita sa screenshot sa ibaba, walang epekto ang aming hula sa resulta. Ngunit sa ilang mga kaso, ang pagbabago sa halaga ng hula ay maaaring magdulot ng isang IRR formula na magbalik ng ibang rate. Para sa higit pang impormasyon, pakitingnan ang Maramihang IRR.

Halimbawa 3. Maghanap ng IRR upang ihambing ang mga pamumuhunan

Sa capital budgeting, ang mga halaga ng IRR ay kadalasang ginagamit upang ihambing ang mga pamumuhunan at pagraranggo ng mga proyekto sa mga tuntunin ng kanilang potensyal na kakayahang kumita. Ang halimbawang ito ay nagpapakita ng pamamaraan sa nitopinakasimpleng anyo.

Ipagpalagay na mayroon kang tatlong pagpipilian sa pamumuhunan at nagpapasya ka kung alin ang pipiliin. Ang makatwirang inaasahang pagbabalik sa mga pamumuhunan ay makakatulong sa iyong gumawa ng matalinong desisyon. Para dito, ilagay ang cash flow para sa bawat proyekto sa isang hiwalay na column, at pagkatapos ay kalkulahin ang panloob na rate ng return para sa bawat proyekto nang paisa-isa:

Formula para sa proyekto 1:

=IRR(B2:B7)

Formula para sa proyekto 2:

=IRR(C2:C7)

Formula para sa proyekto 3:

=IRR(D2:D7)

Dahil ang ang kinakailangang rate ng return ng kumpanya ay, sabihin nating 9%, dapat tanggihan ang project 1 dahil 7 lang ang IRR nito.

Ang dalawa pang investment ay katanggap-tanggap dahil parehong makakabuo ng IRR na mas mataas kaysa sa hurdle rate ng kumpanya. Alin ang pipiliin mo?

Sa unang tingin, mukhang mas kanais-nais ang project 3 dahil ito ang may pinakamataas na internal rate of return. Gayunpaman, ang taunang cash flow nito ay mas mababa kaysa sa proyekto 2. Sa sitwasyon kung saan ang isang maliit na pamumuhunan ay may napakataas na rate ng kita, ang mga negosyo ay madalas na pumili ng isang pamumuhunan na may mas mababang porsyento ng kita ngunit mas mataas na absolute (dollar) na halaga ng kita, na proyekto 2.

Ang konklusyon ay: ang pamumuhunan na may pinakamataas na panloob na rate ng pagbabalik ay kadalasang ginusto, ngunit upang magamit nang husto ang iyong mga pondo dapat mo ring suriin ang iba pang mga tagapagpahiwatig.

Halimbawa 4 . Kalkulahin ang compound annual growth rate (CAGR)

Kahit na ang IRR function sa Excel ayidinisenyo para sa pagkalkula ng panloob na rate ng pagbabalik, maaari rin itong magamit para sa pagkalkula ng tambalang rate ng paglago. Kakailanganin mo lang na muling ayusin ang iyong orihinal na data sa ganitong paraan:

• Panatilihin ang unang halaga ng paunang puhunan bilang negatibong numero at ang pangwakas na halaga bilang positibong numero.
• Palitan ang pansamantalang halaga ng cash flow na may mga zero.

Kapag tapos na, sumulat ng regular na formula ng IRR at ibabalik nito ang CAGR:

=IRR(B2:B8)

Para matiyak ang resulta ay tama, maaari mo itong i-verify gamit ang karaniwang ginagamit na formula para sa pagkalkula ng CAGR:

(end_value/start_value)^(1/no. ng mga tuldok) -

Gaya ng ipinapakita sa screenshot sa ibaba, pareho ang resulta ng parehong formula:

Para sa higit pang impormasyon, pakitingnan ang Paano kalkulahin ang CAGR sa Excel.

IRR at NPV sa Excel

Ang panloob na rate ng return at ang net present value ay dalawang magkaugnay na konsepto, at imposibleng ganap na maunawaan ang IRR nang hindi nauunawaan ang NPV. Ang resulta ng IRR ay walang iba kundi ang discount rate na tumutugma sa isang zero net present value.

Ang mahalagang pagkakaiba ay ang NPV ay isang ganap na sukatan na sumasalamin sa halaga ng dolyar na maaaring makuha o mawala sa pamamagitan ng pagsasagawa isang proyekto, habang ang IRR ay ang porsyento na rate ng pagbabalik na inaasahan mula sa isang pamumuhunan.

Dahil sa magkaibang katangian ng mga ito, ang IRR at NPV ay maaaring "magkasalungat" sa isa't isa - ang isang proyekto ay maaaring magkaroon ng mas mataas na NPVat ang isa ay mas mataas na IRR. Sa tuwing may ganitong salungatan, ipinapayo ng mga eksperto sa pananalapi na paboran ang proyekto na may mas mataas na net present value.

Upang mas maunawaan ang ugnayan sa pagitan ng IRR at NPV, mangyaring isaalang-alang ang sumusunod na halimbawa. Sabihin nating, mayroon kang proyekto na nangangailangan ng paunang pamumuhunan na $1,000 (cell B2) at isang rate ng diskwento na 10% (cell E1). Ang tagal ng buhay ng proyekto ay limang taon at ang inaasahang cash inflow para sa bawat taon ay nakalista sa mga cell B3:B7.

Upang malaman kung magkano ang halaga ng mga cash flow sa hinaharap ngayon, kailangan nating kalkulahin ang netong kasalukuyang halaga ng ang proyekto. Para dito, gamitin ang function ng NPV at ibawas ang paunang puhunan mula dito (dahil ang paunang puhunan ay isang negatibong numero, ginagamit ang operasyon ng pagdaragdag):

=NPV(E1,B3:B7)+B2

Ang isang positibong net present value ay nagpapahiwatig na ang aming proyekto ay magiging kumikita:

Anong discount rate ang magiging katumbas ng NPV sa zero? Ang sumusunod na IRR formula ay nagbibigay ng sagot:

=IRR(B2:B7)

Upang suriin ito, kunin ang nasa itaas na NPV formula at palitan ang discount rate (E1) ng IRR (E4):

=NPV(E4,B3:B7)+B2

O maaari mong i-embed ang IRR function nang direkta sa rate argument ng NPV:

=NPV(IRR(B2:B7),B3:B7)+B2

Ang screenshot sa itaas ay nagpapakita na ang halaga ng NPV na binilog sa 2 decimal na lugar ay talagang katumbas ng zero. Kung gusto mong malaman ang eksaktong numero, itakda ang Scientific format sa NPV cell o piliing magpakita ng higit padecimal na lugar:

Tulad ng nakikita mo, ang resulta ay nasa loob ng ipinahayag na katumpakan na 0.00001 porsyento, at masasabi nating ang NPV ay epektibong 0.

Tip. Kung hindi mo lubos na pinagkakatiwalaan ang resulta ng pagkalkula ng IRR sa Excel, maaari mo itong suriin palagi sa pamamagitan ng paggamit ng function ng NPV tulad ng ipinapakita sa itaas.

Hindi gumagana ang Excel IRR function

Kung nagkaroon ka ng ilang problema sa IRR sa Excel, ang mga sumusunod na tip ay maaaring magbigay sa iyo ng clue para sa pag-aayos nito.

IRR formula ay nagbabalik ng #NUM ! error

Isang #NUM! maaaring maibalik ang error dahil sa mga kadahilanang ito:

• Ang IRR function ay nabigong mahanap ang resulta na may hanggang 0.000001% na katumpakan sa ika-20 na pagsubok.
• Ang ibinigay na mga halaga range ay hindi naglalaman ng kahit isang negatibo at hindi bababa sa isang positibong daloy ng salapi.

Mga blangkong cell sa hanay ng mga halaga

Kung sakaling walang lumabas na cash flow sa isa o higit pang mga panahon , maaari kang magkaroon ng walang laman na mga cell sa hanay ng mga value . At ito ang pinagmumulan ng mga problema dahil ang mga hilera na may mga walang laman na cell ay naiwan sa pagkalkula ng Excel IRR. Upang ayusin ito, ilagay lamang ang mga zero na halaga sa lahat ng mga blangkong cell. Makikita na ngayon ng Excel ang mga tamang agwat ng oras at makalkula nang tama ang panloob na rate ng pagbabalik.

Maramihang IRR

Sa sitwasyon kung kailan nagbabago ang isang serye ng cashflow mula sa negatibo patungo sa positibo o vice versa nang higit sa isang beses, maraming IRR ang mahahanap.

Kung ang resulta ng iyong formula ay malayo sa kung ano ang iyong