Овај водич објашњава синтаксу функције Екцел ИРР и показује како да користите формулу ИРР за израчунавање интерне стопе приноса за низ годишњих или месечних токова готовине.

ИРР у Екцел-у је једна од финансијских функција за израчунавање интерне стопе приноса, која се често користи у капиталном буџетирању за процену пројектованог приноса на инвестиције.

ИРР функција у Екцел-у

Екцел функција ИРР враћа интерну стопу приноса за серију периодичних новчаних токова представљених позитивним и негативним бројевима.

У свим прорачунима, имплицитно се претпоставља да:

• Постоје једнаки временски интервали између свих токова готовине.
• Сви токови готовине се јављају на крају периода .
• Профит који генерише пројекат се реинвестира по интерној стопи приноса.

Функција је доступна у свим верзијама Екцел-а за Оффице 365, Екцел 2019, Екцел 2016, Екцел 2013, Екцел 2010 и Екцел 2007.

Синтакса програма Екце л ИРР функција је следећа:

Где:

• Вредности (обавезно) – низ или референца на опсег ћелија које представљају низ токова готовине за које желите да пронађете интерну стопу приноса.
• Погоди (опционо) – ваша претпоставка која би могла бити интерна стопа приноса. Треба да буде наведен као проценат или одговарајући децимални број. Акоочекивано, проверите вредност претпоставке – у случају да се ИРР једначина може решити са неколико вредности стопе, враћа се стопа најближа нагађању.

  

  Могућа решења:

  • Под претпоставком да знате какав повраћај очекујете од одређене инвестиције, користите своја очекивања као претпоставку.
  • Када добијете више од једне ИРР за исти новчани ток, изаберите један најближи цени капитала ваше компаније као „прави“ ИРР.
  • Користите функцију МИРР да бисте избегли проблем вишеструких ИРР-а.

  Неправилни интервали тока готовине

  Функција ИРР у Екцел-у је дизајнирана да ради са редовним периодима тока новца као што су седмични, месечни, квартални или годишњи. Ако се ваши приливи и одливи дешавају у неједнаким интервалима, ИРР ће и даље сматрати интервале једнаким и враћати погрешан резултат. У овом случају, користите функцију КСИРР уместо ИРР.

  

  Различите стопе задуживања и реинвестирања

  Функција ИРР подразумева да зарада пројекта (позитивни новчани токови ) се континуирано реинвестирају по интерној стопи приноса. Али у стварности, стопа по којој позајмљујете новац и стопа по којој реинвестирате профит се често разликују. На нашу срећу, Мицрософт Екцел има посебну функцију која се брине о овом сценарију – МИРР функцију.

  

  Тако се ради ИРР у Екцел-у. Да боље погледамо примере о којима се овде говоритуторијала, добродошли сте да преузмете наш пример радне свеске за Коришћење функције ИРР у Екцел-у. Захваљујем вам на читању и надам се да ћемо се следеће недеље видети на нашем блогу!

  изостављено, користи се подразумевана вредност од 0,1 (10%).

На пример, да бисте израчунали ИРР за токове готовине у Б2:Б5, користили бисте ову формулу:

=IRR(B2:B5)

Да би се резултат исправно приказао, уверите се да је формат Проценат подешен за ћелију формуле (обично Екцел то ради аутоматски).

Као што је приказано на горњој слици екрана, наша Екцел ИРР формула враћа 8,9%. Да ли је ова стопа добра или лоша? Па, то зависи од неколико фактора.

Генерално, израчуната интерна стопа приноса се пореди са пондерисаним просечним трошком капитала или стопом препрека компаније. Ако је ИРР већи од стопе препрека, пројекат се сматра добром инвестицијом; ако је нижи, пројекат треба одбити.

У нашем примеру, ако вас кошта 7% да позајмите новац, онда је ИРР од око 9% прилично добар. Али ако је трошак средстава, рецимо, 12%, онда ИРР од 9% није довољно добар.

У стварности, постоје многи други фактори који утичу на одлуку о улагању као што је нето садашња вредност, апсолутна повратну вредност итд. За више информација погледајте основе ИРР-а.

5 ствари које треба да знате о Екцел ИРР функцији

Да бисте били сигурни да је израчунавање ИРР-а у Екцел-у исправно обављено, запамтите ове једноставне чињенице:

1. Аргумент валуес мора да садржи најмање једну позитивну вредност (која представља приход) и једну негативну вредност (која представљаиздатак).
2. Обрађују се само бројеви у аргументу вредности ; текст, логичке вредности или празне ћелије се занемарују.
3. Токови готовине не морају нужно бити равномерни, али се морају дешавати у редовним интервалима , на пример месечно, квартално или годишње.
4. Пошто ИРР у Екцел-у тумачи редослед токова готовине на основу редоследа вредности, вредности треба да буду хронолошким редоследом .
5. У већини ситуација, погоди аргумент заправо није потребан. Међутим, ако ИРР једначина има више од једног решења, враћа се стопа најближа нагађању. Дакле, ваша формула даје неочекивани резултат или #НУМ! грешка, покушајте другачије претпоставити.

Разумевање формуле ИРР у Екцел-у

Пошто је интерна стопа приноса (ИРР) дисконтна стопа која чини нето садашња вредност (НПВ) дате серије новчаних токова једнака нули, обрачун ИРР-а се ослања на традиционалну формулу НПВ:

Где:

• ЦФ - новчани ток
• и - број периода
• н - укупан период
• ИРР - интерна стопа приноса

Због а Специфична природа ове формуле, не постоји начин да се ИРР израчуна осим путем покушаја и грешака. Мицрософт Екцел се такође ослања на ову технику, али ради вишеструке итерације изузетно брзо. Почевши од нагађања (ако је наведено) или подразумеваних 10%, Екцел ИРР функција кружи крозизрачунавање док се не утврди да је резултат тачан унутар 0,00001%. Ако се након 20 понављања не пронађе тачан резултат, #НУМ! грешка се враћа.

Да бисмо видели како то функционише у пракси, хајде да извршимо овај прорачун ИРР-а на скупу података узорка. За почетак, покушаћемо да погодимо колика би интерна стопа приноса могла бити (рецимо 7%), а затим израчунати нето садашњу вредност.

Под претпоставком да је Б3 новчани ток, а А3 број периода, следећа формула нам даје садашњу вредност (ПВ) будућег тока готовине:

=B3/(1+7%)^A3

Затим копирамо горњу формулу у друге ћелије и сабирамо све садашње вредности, укључујући почетне инвестиција:

=SUM(C2:C5)

И сазнајте да при 7% добијамо НПВ од 37,90$:

Очигледно, наша претпоставка је погрешна . Сада, хајде да урадимо исту калкулацију на основу стопе коју израчунава ИРР функција (око 8,9%). Да, то доводи до нулте НПВ:

Савет. Да бисте приказали тачну вредност НПВ, изаберите да прикажете више децималних места или примените научни формат. У овом примеру, НПВ је тачно нула, што је веома редак случај!

Коришћење ИРР функције у Екцел-у – примери формуле

Сада када знате теоријску основу израчунавања ИРР-а у Екцел-у, хајде да направимо неколико формула да видимо како то функционише у пракси.

Пример 1. Израчунајте ИРР за месечне токове готовине

Под претпоставком да водите посао шест месеци а сада тижелите да утврдите стопу повраћаја вашег тока готовине.

Проналажење ИРР-а у Екцел-у је веома једноставно:

1. Унесите почетно улагање у неку ћелију ( Б2 у нашем случају). Пошто се ради о одлазној уплати, она треба да буде негативан број.
2. Унесите следеће токове готовине у ћелије испод или десно од почетног улагања (Б2:Б8 у овом примеру ). Овај новац је долазио кроз продају, тако да их уносимо као позитивне бројеве.

Сада сте спремни да израчунате ИРР за пројекат:

=IRR(B2:B8)

Напомена. У случају месечних новчаних токова, ИРР функција производи месечну стопу приноса. Да бисте добили годишњу стопу приноса за месечни новчани ток, можете користити функцију КСИРР.

Пример 2: Користите нагађање у Екцел формули ИРР

Опционално, можете ставити очекивану интерну стопу приноса, рецимо 10 процената, у аргумент погоди :

=IRR(B2:B8, 10%)

Као што је приказано на слици испод, наша претпоставка нема никакав утицај на резултат. Али у неким случајевима, промена вредности претпоставке може довести до тога да ИРР формула врати другу стопу. За више информација погледајте Вишеструки ИРР.

Пример 3. Пронађите ИРР да бисте упоредили инвестиције

У капиталном буџетирању, ИРР вредности се често користе за поређење инвестиција и рангирати пројекте у смислу њихове потенцијалне профитабилности. Овај пример демонстрира технику у свомнајједноставнији облик.

Претпоставимо да имате три опције улагања и да одлучујете коју ћете изабрати. Разумно пројектовани приноси на инвестиције могу вам помоћи да донесете информисану одлуку. За ово унесите новчани ток за сваки пројекат у посебну колону, а затим израчунајте интерну стопу приноса за сваки пројекат појединачно:

Формула за пројекат 1:

=IRR(B2:B7)

Формула за пројекат 2:

=IRR(C2:C7)

Формула за пројекат 3:

=IRR(D2:D7)

С обзиром да је Захтевана стопа приноса компаније је, рецимо, 9%, пројекат 1 треба одбити јер је његова ИРР само 7%.

Две друге инвестиције су прихватљиве јер обе могу да генеришу ИРР већу од граничне стопе компаније. Коју бисте изабрали?

На први поглед, пројекат 3 изгледа пожељније јер има највећу интерну стопу приноса. Међутим, њени годишњи новчани токови су много нижи него за пројекат 2. У ситуацији када мала инвестиција има веома високу стопу приноса, предузећа често бирају инвестицију са нижим процентом приноса, али већом апсолутном (доларске) вредности приноса, што је пројекат. 2.

Закључак је: инвестиција са највишом интерном стопом приноса је обично пожељна, али да бисте на најбољи начин искористили своја средства, требало би да процените и друге индикаторе.

Пример 4 . Израчунајте сложену годишњу стопу раста (ЦАГР)

Иако је ИРР функција у Екцел-удизајниран за израчунавање интерне стопе поврата, може се користити и за израчунавање стопе раста сложене. Мораћете само да реорганизујете своје оригиналне податке на овај начин:

• Прву вредност почетне инвестиције задржите као негативан број, а крајњу вредност као позитиван број.
• Замените привремене вредности тока готовине са нулама.

Када завршите, напишите редовну ИРР формулу и она ће вратити ЦАГР:

=IRR(B2:B8)

Да бисте били сигурни да је резултат је тачна, можете је проверити помоћу уобичајене формуле за израчунавање ЦАГР:

(крајња_вредност/почетна_вредност)^(1/бр. тачака) -

Као што је приказано на слици испод, обе формуле дају исти резултат:

За више информација погледајте Како израчунати ЦАГР у Екцел-у.

ИРР и НПВ у Екцел-у

Интерна стопа приноса и нето садашња вредност су два блиско повезана концепта и немогуће је у потпуности разумети ИРР без разумевања НПВ. Резултат ИРР-а није ништа друго него дисконтна стопа која одговара нултој нето садашњој вредности.

Суштинска разлика је у томе што је НПВ апсолутна мера која одражава износ вредности у доларима који би могао да се добије или изгуби предузимањем пројекат, док је ИРР проценат приноса који се очекује од инвестиције.

Због њихове различите природе, ИРР и НПВ могу да се „сукобају” једни са другима – један пројекат може имати већу НПВа други већи ИРР. Кад год дође до таквог сукоба, финансијски стручњаци саветују да се фаворизује пројекат са вишом нето садашњом вредношћу.

Да бисте боље разумели однос између ИРР и НПВ, размотрите следећи пример. Рецимо, имате пројекат који захтева почетну инвестицију од 1.000 долара (ћелија Б2) и дисконтну стопу од 10% (ћелија Е1). Животни век пројекта је пет година и очекивани приливи готовине за сваку годину су наведени у ћелијама Б3:Б7.

Да бисмо сазнали колико сада вреде будући токови готовине, морамо да израчунамо нето садашњу вредност пројекат. За ово користите функцију НПВ и одузмите почетну инвестицију од ње (јер је почетна инвестиција негативан број, користи се операција сабирања):

=NPV(E1,B3:B7)+B2

Позитивна нето садашња вредност означава да ће наш пројекат бити профитабилан:

Која дисконтна стопа ће учинити да је НПВ једнака нули? Следећа формула ИРР-а даје одговор:

=IRR(B2:B7)

Да бисте ово проверили, узмите горњу формулу НПВ и замените дисконтну стопу (Е1) са ИРР (Е4):

=NPV(E4,B3:B7)+B2

Или можете да уградите ИРР функцију директно у аргумент рате НПВ:

=NPV(IRR(B2:B7),B3:B7)+B2

Горњи снимак екрана показује да је вредност НПВ заокружена на 2 децимале заиста једнака нули. Ако сте радознали да знате тачан број, поставите научни формат на ћелију НПВ или изаберите да прикажете вишедецимална места:

Као што видите, резултат је прилично у оквиру декларисане тачности од 0,00001 процената, и можемо рећи да је НПВ ефективно 0.

Савет. Ако не верујете у потпуности резултату израчунавања ИРР-а у Екцел-у, увек га можете проверити коришћењем функције НПВ као што је приказано изнад.

Екцел ИРР функција не ради

Ако сте наишли на неки проблем са ИРР-ом у Екцел-у, следећи савети би могли да вам дају назнаку да га поправите.

ИРР формула враћа #НУМ ! грешка

А #НУМ! грешка може бити враћена из ових разлога:

• Функција ИРР не успева да пронађе резултат са тачношћу до 0,000001% у 20. покушају.
• Достављене вредности опсег не садржи најмање један негативан и најмање један позитиван ток готовине.

Празне ћелије у низу вредности

У случају да нема токова готовине у једном или више периода , можете завршити са празним ћелијама у опсегу вредности . И то је извор проблема јер су редови са празним ћелијама изостављени из Екцел ИРР израчунавања. Да бисте ово поправили, само унесите нулте вредности у све празне ћелије. Екцел ће сада видети тачне временске интервале и правилно израчунати интерну стопу поврата.

Вишеструки ИРР

У ситуацији када се серија токова новца промени из негативне у позитивну или обрнуто више пута, може се наћи више ИРР-ова.

Ако је резултат ваше формуле далеко од онога што