Овој туторијал ја објаснува синтаксата на функцијата Excel IRR и покажува како да се користи формулата IRR за да се пресмета внатрешната стапка на принос за серија годишни или месечни парични текови.

IRR во Excel е една од финансиските функции за пресметување на внатрешната стапка на принос, која често се користи во капиталното буџетирање за да се процени проектираниот принос на инвестициите.

IRR функција во Excel

Функцијата Excel IRR ја враќа внатрешната стапка на принос за серија периодични парични текови претставени со позитивни и негативни бројки.

Во сите пресметки, имплицитно се претпоставува дека:

• Постојат еднакви временски интервали помеѓу сите парични текови.
• Сите парични текови се случуваат на крајот на периодот .
• Профитот генериран од проектот се реинвестира по внатрешна стапка на поврат.

Функцијата е достапна во сите верзии на Excel за Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 и Excel 2007.

Синтаксата на Exce l Функцијата IRR е како што следува:

Каде:

• Вредности (задолжително) – низа или референца на опсег на ќелии што ја претставуваат серијата парични текови за кои сакате да ја пронајдете внатрешната стапка на принос.
• Погоди (изборно) – вашата претпоставка која може да биде внатрешната стапка на принос. Треба да се даде како процент или соодветен децимален број. Акоочекувано, проверете ја погодната вредност – во случај IRR равенката да се реши со неколку вредности на стапката, се враќа стапката најблиску до претпоставката.

  

  Можни решенија:

  • Претпоставувајќи дека знаете каков принос очекувате од одредена инвестиција, искористете ги вашите очекувања како претпоставка.
  • Кога ќе добиете повеќе од една IRR за истиот готовински тек, изберете го еден најблизок до трошокот за капитал на вашата компанија како „вистинска“ IRR.
  • Користете ја функцијата MIRR за да го избегнете проблемот со повеќекратни IRR.

  Неправилни интервали на готовински текови

  Функцијата IRR во Excel е дизајнирана да работи со редовни периоди на готовински текови, како што се неделни, месечни, квартални или годишни. Ако вашите приливи и одливи се случуваат во нееднакви интервали, IRR сепак би ги сметал интервалите за еднакви и ќе врати погрешен резултат. Во овој случај, користете ја функцијата XIRR наместо IRR.

  

  Различни стапки на позајмување и реинвестирање

  Функцијата IRR имплицира дека заработката од проектот (позитивни парични текови ) континуирано се реинвестираат по внатрешна стапка на принос. Но, во вистинскиот збор, стапката со која позајмувате пари и стапката со која ги реинвестирате профитот често се различни. За наша среќа, Microsoft Excel има посебна функција за да се грижи за ова сценарио – функцијата MIRR.

  

  Така се прави IRR во Excel. За да се погледне одблизу на примерите дискутирани во оваупатство, добредојдени сте да ја преземете нашата примерок на работна книга во Користење на функцијата IRR во Excel. Ви благодарам што прочитавте и се надевам дека ќе се видиме на нашиот блог следната недела!

  испуштена, се користи стандардната вредност од 0,1 (10%).

На пример, за да се пресмета IRR за паричните текови во B2:B5, би ја користеле оваа формула:

=IRR(B2:B5)

За резултатот да се прикаже правилно, проверете дали форматот Проценти е поставен за ќелијата со формула (обично Excel го прави тоа автоматски).

Како што е прикажано на горната слика од екранот, нашата формула Excel IRR враќа 8,9%. Дали оваа стапка е добра или лоша? Па, тоа зависи од неколку фактори.

Општо земено, пресметаната внатрешна стапка на принос се споредува со пондерираната просечна цена на капиталот или стапката на пречки на компанијата. Ако IRR е повисока од стапката на пречки, проектот се смета за добра инвестиција; ако е помал, проектот треба да се одбие.

Во нашиот пример, ако ве чини 7% да позајмите пари, тогаш IRR од околу 9% е прилично добар. Но, ако цената на средствата е, да речеме 12%, тогаш IRR од 9% не е доволно добра.

Во реалноста, постојат многу други фактори кои влијаат на инвестициската одлука како што е нето сегашната вредност, апсолутна вратена вредност, итн. За повеќе информации, погледнете ги основите на IRR.

5 работи што треба да ги знаете за функцијата Excel IRR

За да се осигурате дека вашата IRR пресметка во Excel е правилно извршена, запомнете ги овие едноставни факти:

1. Аргументот вредности мора да содржи најмалку една позитивна вредност (што претставува приход) и една негативна вредност (што претставуваoutlay).
2. Се обработуваат само броевите во аргументот вредности ; текстот, логичките вредности или празните ќелии се игнорираат.
3. Паричните текови не мора нужно да бидат рамномерни, но тие мора да се случуваат во редовни интервали , на пример месечно, квартално или годишно.
4. Бидејќи IRR во Excel го толкува редоследот на паричните текови врз основа на редоследот на вредностите, вредностите треба да бидат по хронолошки редослед .
5. Во повеќето ситуации, Погоди аргументот не е навистина потребен. Меѓутоа, ако IRR равенката има повеќе од едно решение, се враќа стапката најблиску до претпоставката. Значи, вашата формула произведува неочекуван резултат или #NUM! грешка, обидете се со друга претпоставка.

Разбирање на формулата IRR во Excel

Бидејќи внатрешната стапка на поврат (IRR) е дисконтна стапка што ја прави нето сегашната вредност (NPV) на дадена серија на парични текови еднаква на нула, IRR пресметката се потпира на традиционалната формула NPV:

Каде:

• CF - готовински тек
• i - период број
• n - периоди вкупно
• IRR - внатрешна стапка на принос

Поради специфична природа на оваа формула, не постои начин да се пресмета IRR освен преку обиди и грешки. Microsoft Excel, исто така, се потпира на оваа техника, но прави повеќекратни повторувања исклучително брзо. Почнувајќи со погодувањето (ако е доставено) или стандардните 10%, функцијата Excel IRR циклуси низпресметка додека не го најде резултатот точен во рамките на 0,00001%. Ако по 20 повторувања не се најде точен резултат, #NUM! се враќа грешката.

За да видиме како функционира во пракса, ајде да ја извршиме оваа пресметка на IRR на примерок од множество податоци. За почеток, ќе се обидеме да погодиме колкава би можела да биде внатрешната стапка на принос (да речеме 7%), а потоа да ја разработиме нето сегашната вредност.

Претпоставувајќи дека B3 е готовинскиот тек и A3 е бројот на периодот, следнава формула ни ја дава сегашната вредност (PV) на идниот готовински тек:

=B3/(1+7%)^A3

Потоа ја копираме горната формула во други ќелии и ги собираме сите сегашни вредности, вклучувајќи ја и почетната инвестиција:

=SUM(C2:C5)

И дознајте дека со 7% добиваме NPV од 37,90 $:

Очигледно, нашата претпоставка е погрешна . Сега, ајде да ја направиме истата пресметка врз основа на стапката пресметана од функцијата IRR (околу 8,9%). Да, тоа води до нула NPV:

Совет. За да се прикаже точната NPV вредност, изберете да се прикажат повеќе децимални места или применете го Научниот формат. Во овој пример, NPV е точно нула, што е многу редок случај!

Користење IRR функција во Excel – примери на формула

Сега кога ја знаете теоретската основа за пресметка на IRR во Excel, ајде да направиме неколку формули за да видиме како тоа функционира во пракса.

Пример 1. Пресметајте IRR за месечни парични текови

Претпоставувајќи дека сте работеле шест месеци а сега тисакате да ја дознаете стапката на принос за вашиот готовински тек.

Наоѓањето IRR во Excel е многу едноставно:

1. Внесете ја почетната инвестиција во некоја ќелија ( Б2 во нашиот случај). Бидејќи тоа е излезно плаќање, треба да биде негативен број.
2. Впишете ги последователните парични текови во ќелиите под или десно од почетната инвестиција (B2:B8 во овој пример ). Овие пари доаѓаат преку продажба, па ги внесуваме како позитивни бројки.

Сега, вие сте подготвени да пресметате IRR за проектот:

=IRR(B2:B8)

Забелешка. Во случај на месечни парични текови, функцијата IRR произведува месечна стапка на принос. За да добиете годишна стапка на принос за месечниот готовински тек, можете да ја користите функцијата XIRR.

Пример 2: Користете погодување во формулата Excel IRR

Изборно, можете да ставите очекувана внатрешна стапка на принос, да речеме 10 проценти, во аргументот погоди :

=IRR(B2:B8, 10%)

Како што е прикажано на екранот подолу, нашата претпоставка нема никакво влијание врз резултатот. Но, во некои случаи, менувањето на вредноста за погодување може да предизвика формулата IRR да врати различна стапка. За повеќе информации, видете повеќекратни IRR.

Пример 3. Најдете IRR за да ги споредите инвестициите

Во капиталното буџетирање, вредностите на IRR често се користат за споредба на инвестициите и рангираат проекти во однос на нивната потенцијална профитабилност. Овој пример ја покажува техниката во својатанаједноставна форма.

Да претпоставиме дека имате три опции за инвестирање и одлучувате која да ја изберете. Разумно проектираните приноси од инвестициите можат да ви помогнат да донесете информирана одлука. За ова, внесете го готовинскиот тек за секој проект во посебна колона, а потоа пресметајте ја внатрешната стапка на принос за секој проект поединечно:

Формула за проект 1:

=IRR(B2:B7)

Формула за проект 2:

=IRR(C2:C7)

Формула за проект 3:

=IRR(D2:D7)

Со оглед на тоа што бараната стапка на поврат на компанијата е, да речеме 9%, проектот 1 треба да се одбие бидејќи неговата IRR е само 7%.

Двете други инвестиции се прифатливи бидејќи и двете можат да генерираат IRR повисока од стапката на пречки на компанијата. Кој би го избрале?

На прв поглед, проектот 3 изгледа попожелен бидејќи има највисока внатрешна стапка на поврат. Сепак, неговите годишни парични текови се многу помали отколку за проектот 2. Во ситуација кога мала инвестиција има многу висока стапка на поврат, бизнисите често избираат инвестиција со помал процентуален принос, но повисока апсолутна (долар) повратна вредност, што е проект 2.

Заклучокот е: обично се претпочита инвестицијата со највисока внатрешна стапка на поврат, но за најдобро искористување на вашите средства треба да оцените и други индикатори.

Пример 4 Пресметајте сложена годишна стапка на раст (CAGR)

Иако функцијата IRR во Excel едизајниран за пресметување на стапката на внатрешен поврат, може да се користи и за пресметување на сложената стапка на раст. Само ќе треба да ги реорганизирате вашите оригинални податоци на овој начин:

• Првата вредност на почетната инвестиција чувајте ја како негативен број, а крајната вредност како позитивен број.
• Заменете вредностите на привремениот готовински тек со нули.

Кога ќе завршите, напишете обична формула IRR и таа ќе го врати CAGR:

=IRR(B2:B8)

За да се уверите во резултатот е точно, можете да го потврдите со најчесто користената формула за пресметување на CAGR:

(end_value/start_value)^(1/бр. на периоди) -

Како што е прикажано на екранот подолу, двете формули даваат ист резултат:

За повеќе информации, погледнете Како да се пресмета CAGR во Excel.

IRR и NPV во Excel

Внатрешната стапка на принос и нето сегашната вредност се два тесно поврзани концепти и невозможно е целосно да се разбере IRR без разбирање на NPV. Резултатот од IRR не е ништо друго туку есконтната стапка што одговара на нулта нето сегашна вредност.

Суштинската разлика е во тоа што NPV е апсолутна мерка што го одразува износот на вредноста во долари што може да се добие или изгуби со преземање проект, додека IRR е процентуалната стапка на поврат што се очекува од инвестицијата.

Поради нивната различна природа, IRR и NPV може да се „конфликтираат“ едни со други - еден проект може да има повисока NPVа другиот повисок IRR. Секогаш кога ќе се појави таков конфликт, експертите за финансии советуваат да го фаворизираат проектот со повисока нето сегашна вредност.

За подобро да ја разберете врската помеѓу IRR и NPV, разгледајте го следниот пример. Да речеме, имате проект кој бара почетна инвестиција од 1.000 американски долари (клетка Б2) и стапка на попуст од 10% (ќелија Е1). Животниот век на проектот е пет години и очекуваните парични приливи за секоја година се наведени во ќелиите B3:B7.

За да дознаеме колку вредат идните парични текови сега, треба да ја пресметаме нето сегашната вредност на проектот. За ова, користете ја функцијата NPV и одземете ја почетната инвестиција од неа (бидејќи почетната инвестиција е негативен број, се користи операцијата собирање):

=NPV(E1,B3:B7)+B2

Позитивна нето сегашна вредност покажува дека нашиот проект ќе биде профитабилен:

Која есконтна стапка ќе ја направи NPV еднаква на нула? Следната формула IRR го дава одговорот:

=IRR(B2:B7)

За да го проверите ова, земете ја горната формула NPV и заменете ја дисконтната стапка (E1) со IRR (E4):

=NPV(E4,B3:B7)+B2

Или можете да ја вградите функцијата IRR директно во аргументот стапка на NPV:

=NPV(IRR(B2:B7),B3:B7)+B2

Сликата од екранот погоре покажува дека вредноста на NPV заокружена на 2 децимални места навистина е еднаква на нула. Ако сте љубопитни да го знаете точниот број, поставете го Научниот формат на ќелијата NPV или изберете да покажете повеќедецимални места:

Како што можете да видите, резултатот е во рамките на декларираната точност од 0,00001 проценти, и можеме да кажеме дека NPV е ефективно 0.

Совет. Ако не му верувате целосно на резултатот од пресметката на IRR во Excel, секогаш можете да го проверите со користење на функцијата NPV како што е прикажано погоре.

Excel IRR функцијата не работи

Ако наидовте на некој проблем со IRR во Excel, следните совети може да ви дадат поим за негово поправање.

IRR формулата враќа #NUM ! грешка

А # NUM! грешката може да се врати поради овие причини:

• Функцијата IRR не успева да го најде резултатот со точност до 0,000001% при 20-тиот обид.
• Прирачани вредности опсегот не содржи барем еден негативен и барем еден позитивен готовински тек.

Празни ќелии во низата вредности

Во случај да не се појави готовински тек во еден или повеќе периоди , може да завршите со празни ќелии во опсегот вредности . И тоа е извор на проблеми бидејќи редовите со празни ќелии се изоставени од пресметката на Excel IRR. За да го поправите ова, само внесете нула вредности во сите празни ќелии. Excel сега ќе ги види точните временски интервали и правилно ќе ја пресмета стапката на внатрешно враќање.

Повеќекратни IRR

Во ситуација кога серијата готовински тек се менува од негативна во позитивна или обратно повеќе од еднаш, може да се најдат повеќе IRR.

Ако резултатот од вашата формула е далеку од она што го