Hướng dẫn này giải thích cú pháp của hàm IRR trong Excel và chỉ ra cách sử dụng công thức IRR để tính tỷ lệ hoàn vốn nội bộ cho một chuỗi dòng tiền hàng năm hoặc hàng tháng.

IRR trong Excel là một trong những hàm tài chính để tính tỷ suất hoàn vốn nội bộ, thường được sử dụng trong lập ngân sách vốn để đánh giá lợi tức đầu tư dự kiến.

Hàm IRR trong Excel

Hàm IRR trong Excel trả về tỷ lệ hoàn vốn nội bộ cho một loạt các dòng tiền định kỳ được biểu thị bằng số dương và số âm.

Trong tất cả các phép tính, hàm giả định rằng:

• Có các khoảng thời gian bằng nhau giữa tất cả các dòng tiền.
• Tất cả các dòng tiền xảy ra vào cuối kỳ .
• Lợi nhuận được tạo ra bởi dự án được tái đầu tư theo tỷ lệ hoàn vốn nội bộ.

Hàm này có sẵn trong tất cả các phiên bản Excel cho Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 và Excel 2007.

Cú pháp của Exce l Hàm IRR như sau:

Ở đâu:

• Giá trị (bắt buộc) – một mảng hoặc tham chiếu đến một phạm vi ô đại diện cho chuỗi dòng tiền mà bạn muốn tìm tỷ suất hoàn vốn nội bộ.
• Đoán (tùy chọn) – dự đoán của bạn về tỷ suất hoàn vốn nội bộ có thể là bao nhiêu. Nó phải được cung cấp dưới dạng phần trăm hoặc số thập phân tương ứng. Nếumong đợi, hãy kiểm tra giá trị dự đoán – trong trường hợp phương trình IRR có thể được giải bằng một vài giá trị tỷ lệ, thì tỷ lệ gần nhất với dự đoán sẽ được trả về.

  

  Các giải pháp khả thi:

  • Giả sử rằng bạn biết loại lợi nhuận bạn mong đợi từ một khoản đầu tư nhất định, hãy sử dụng kỳ vọng của bạn để phỏng đoán.
  • Khi bạn nhận được nhiều hơn một IRR cho cùng một dòng tiền, hãy chọn một giá trị gần nhất với chi phí vốn của công ty bạn là IRR "thực".
  • Sử dụng hàm MIRR để tránh vấn đề có nhiều IRR.

  Khoảng thời gian dòng tiền không đều đặn

  Hàm IRR trong Excel được thiết kế để hoạt động với các chu kỳ dòng tiền thông thường như hàng tuần, hàng tháng, hàng quý hoặc hàng năm. Nếu dòng tiền vào và dòng tiền ra của bạn xảy ra ở các khoảng thời gian không bằng nhau, IRR sẽ vẫn coi các khoảng thời gian đó là bằng nhau và trả về kết quả sai. Trong trường hợp này, hãy sử dụng hàm XIRR thay vì IRR.

  

  Tỷ lệ vay và tái đầu tư khác nhau

  Hàm IRR ngụ ý rằng thu nhập của dự án (dòng tiền dương ) được tái đầu tư liên tục với tỷ lệ hoàn vốn nội bộ. Nhưng trên thực tế, tỷ lệ bạn vay tiền và tỷ lệ bạn tái đầu tư lợi nhuận thường khác nhau. Thật may mắn cho chúng tôi, Microsoft Excel có một hàm đặc biệt để giải quyết tình huống này – hàm MIRR.

  

  Đó là cách thực hiện IRR trong Excel. Để xem xét kỹ hơn các ví dụ được thảo luận trong phần nàyhướng dẫn, bạn có thể tải xuống sổ làm việc mẫu của chúng tôi để Sử dụng hàm IRR trong Excel. Tôi cảm ơn bạn đã đọc và hy vọng được gặp bạn trên blog của chúng tôi vào tuần tới!

  bị bỏ qua, giá trị mặc định là 0,1 (10%) được sử dụng.

Ví dụ: để tính IRR cho dòng tiền trong B2:B5, bạn sẽ sử dụng công thức sau:

=IRR(B2:B5)

Để kết quả hiển thị chính xác, vui lòng đảm bảo rằng định dạng Percentage được đặt cho ô công thức (thông thường Excel sẽ tự động thực hiện việc này).

Như minh họa trong ảnh chụp màn hình ở trên, công thức IRR Excel của chúng tôi trả về 8,9%. Tỷ lệ này tốt hay xấu? Chà, nó phụ thuộc vào một số yếu tố.

Nói chung, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ được tính toán được so sánh với chi phí vốn bình quân gia quyền hoặc tỷ lệ vượt rào của công ty. Nếu IRR cao hơn tỷ lệ rào cản, dự án được coi là một khoản đầu tư tốt; nếu thấp hơn, dự án nên bị từ chối.

Trong ví dụ của chúng tôi, nếu bạn phải trả 7% để vay tiền, thì IRR khoảng 9% là khá tốt. Nhưng nếu chi phí vốn là 12%, thì IRR 9% là không đủ.

Trên thực tế, có nhiều yếu tố khác ảnh hưởng đến quyết định đầu tư như giá trị hiện tại ròng, giá trị tuyệt đối giá trị trả về, v.v. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Thông tin cơ bản về IRR.

5 điều bạn nên biết về hàm IRR của Excel

Để đảm bảo tính toán IRR của bạn trong Excel được thực hiện chính xác, hãy ghi nhớ những điều này thông tin đơn giản:

1. Đối số giá trị phải chứa ít nhất một giá trị dương (đại diện cho thu nhập) và một giá trị âm (đại diện chokinh phí).
2. Chỉ số trong đối số giá trị được xử lý; văn bản, giá trị lô-gic hoặc ô trống sẽ bị bỏ qua.
3. Dòng tiền không nhất thiết phải bằng nhau nhưng chúng phải xảy ra các khoảng thời gian đều đặn , ví dụ như hàng tháng, hàng quý hoặc hàng năm.
4. Vì IRR trong Excel diễn giải thứ tự của dòng tiền dựa trên thứ tự của các giá trị nên các giá trị phải theo thứ tự thời gian .
5. Trong hầu hết các trường hợp, <9 đối số>guess không thực sự cần thiết. Tuy nhiên, nếu phương trình IRR có nhiều hơn một nghiệm, tỷ lệ gần nhất với dự đoán sẽ được trả về. Vì vậy, công thức của bạn tạo ra kết quả không mong muốn hoặc lỗi #NUM! lỗi, hãy thử đoán khác.

Hiểu công thức IRR trong Excel

Vì tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) là tỷ lệ chiết khấu tạo ra mạng giá trị hiện tại (NPV) của một chuỗi dòng tiền nhất định bằng 0, tính toán IRR dựa trên công thức NPV truyền thống:

Trong đó:

• CF - dòng tiền
• i - số kỳ
• n - tổng số kỳ
• IRR - tỷ suất hoàn vốn nội bộ

Bởi vì bản chất cụ thể của công thức này, không có cách nào để tính IRR ngoài thông qua thử và sai. Microsoft Excel cũng dựa trên kỹ thuật này nhưng lặp đi lặp lại nhiều lần cực kỳ nhanh chóng. Bắt đầu với dự đoán (nếu được cung cấp) hoặc 10% mặc định, hàm IRR của Excel quay vòng quatính toán cho đến khi nó tìm thấy kết quả chính xác trong vòng 0,00001%. Nếu sau 20 lần lặp lại không tìm thấy kết quả chính xác, lỗi #NUM! lỗi được trả về.

Để xem nó hoạt động như thế nào trong thực tế, hãy thực hiện phép tính IRR này trên một tập dữ liệu mẫu. Đối với người mới bắt đầu, chúng ta sẽ thử đoán tỷ suất hoàn vốn nội bộ có thể là bao nhiêu (chẳng hạn như 7%), sau đó tính ra giá trị hiện tại ròng.

Giả sử B3 là dòng tiền và A3 là số kỳ, công thức sau cho chúng ta giá trị hiện tại (PV) của dòng tiền trong tương lai:

=B3/(1+7%)^A3

Sau đó, chúng ta sao chép công thức trên sang các ô khác và cộng tất cả các giá trị hiện tại, bao gồm cả giá trị ban đầu đầu tư:

=SUM(C2:C5)

Và phát hiện ra rằng ở mức 7%, chúng tôi nhận được NPV là 37,90 đô la:

Rõ ràng, dự đoán của chúng tôi là sai . Bây giờ, hãy thực hiện phép tính tương tự dựa trên tỷ lệ được tính bởi hàm IRR (khoảng 8,9%). Đúng, nó dẫn đến NPV bằng 0:

Mẹo. Để hiển thị giá trị NPV chính xác, hãy chọn hiển thị nhiều vị trí thập phân hơn hoặc áp dụng định dạng Khoa học. Trong ví dụ này, NPV chính xác bằng 0, đây là trường hợp rất hiếm gặp!

Sử dụng hàm IRR trong Excel – ví dụ về công thức

Bây giờ bạn đã biết cơ sở lý thuyết về cách tính IRR trong Excel, hãy tạo một vài công thức để xem cách tính này hoạt động trong thực tế.

Ví dụ 1. Tính IRR cho dòng tiền hàng tháng

Giả sử bạn đã điều hành doanh nghiệp được sáu tháng và bây giờ bạnmuốn tính tỷ suất lợi nhuận cho dòng tiền của bạn.

Tìm IRR trong Excel rất đơn giản:

1. Nhập đầu tư ban đầu vào một số ô ( B2 trong trường hợp của chúng tôi). Vì đó là khoản thanh toán đi, nên nó cần phải là số âm .
2. Nhập dòng tiền tiếp theo vào các ô bên dưới hoặc bên phải khoản đầu tư ban đầu (B2:B8 trong ví dụ này ). Số tiền này đến từ việc bán hàng, vì vậy chúng tôi nhập những số này dưới dạng số dương .

Bây giờ, bạn đã sẵn sàng tính IRR cho dự án:

=IRR(B2:B8)

Lưu ý. Trong trường hợp có dòng tiền hàng tháng, hàm IRR tạo ra tỷ lệ hoàn vốn hàng tháng . Để có được tỷ lệ hoàn vốn hàng năm cho dòng tiền hàng tháng, bạn có thể sử dụng hàm XIRR.

Ví dụ 2: Sử dụng đoán trong công thức IRR của Excel

Bạn có thể tùy chọn đặt tỷ lệ hoàn vốn nội bộ dự kiến, chẳng hạn như 10 phần trăm, trong đối số đoán :

=IRR(B2:B8, 10%)

Như minh họa trong ảnh chụp màn hình bên dưới, dự đoán của chúng tôi không có bất kỳ tác động nào đến kết quả. Nhưng trong một số trường hợp, việc thay đổi giá trị phỏng đoán có thể khiến công thức IRR trả về một tỷ lệ khác. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Nhiều IRR.

Ví dụ 3. Tìm IRR để so sánh các khoản đầu tư

Trong lập ngân sách vốn, giá trị IRR thường được sử dụng để so sánh các khoản đầu tư và xếp hạng các dự án về khả năng sinh lời tiềm năng của chúng. Ví dụ này minh họa kỹ thuật tronghình thức đơn giản nhất.

Giả sử bạn có ba lựa chọn đầu tư và bạn đang quyết định nên chọn cái nào. Lợi nhuận dự kiến ​​hợp lý từ các khoản đầu tư có thể giúp bạn đưa ra quyết định sáng suốt. Đối với điều này, hãy nhập dòng tiền cho từng dự án vào một cột riêng biệt, sau đó tính tỷ lệ hoàn vốn nội bộ cho từng dự án riêng lẻ:

Công thức cho dự án 1:

=IRR(B2:B7)

Công thức cho dự án 2:

=IRR(C2:C7)

Công thức cho dự án 3:

=IRR(D2:D7)

Cho rằng tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu của công ty là 9%, dự án 1 nên bị từ chối vì IRR của nó chỉ là 7%.

Hai khoản đầu tư khác có thể chấp nhận được vì cả hai đều có thể tạo ra IRR cao hơn tỷ lệ rào cản của công ty. Bạn sẽ chọn dự án nào?

Ngay từ cái nhìn đầu tiên, dự án 3 có vẻ được ưa chuộng hơn vì dự án này có tỷ lệ hoàn vốn nội bộ cao nhất. Tuy nhiên, dòng tiền hàng năm của nó thấp hơn nhiều so với dự án 2. Trong tình huống khi một khoản đầu tư nhỏ có tỷ lệ hoàn vốn rất cao, các doanh nghiệp thường chọn khoản đầu tư có tỷ lệ hoàn vốn thấp hơn nhưng giá trị hoàn vốn tuyệt đối (đô la) cao hơn, đó là dự án. 2.

Kết luận là: khoản đầu tư có tỷ lệ hoàn vốn nội bộ cao nhất thường được ưu tiên hơn, nhưng để tận dụng tốt nhất nguồn vốn của mình, bạn cũng nên đánh giá các chỉ số khác.

Ví dụ 4 .Tính tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR)

Mặc dù hàm IRR trong Excel làđược thiết kế để tính tỷ suất hoàn vốn nội bộ, nó cũng có thể được sử dụng để tính tỷ lệ tăng trưởng gộp. Bạn sẽ chỉ phải sắp xếp lại dữ liệu gốc của mình theo cách này:

• Giữ giá trị đầu tiên của khoản đầu tư ban đầu là số âm và giá trị cuối cùng là số dương.
• Thay thế các giá trị dòng tiền tạm thời bằng 0.

Khi hoàn tất, hãy viết công thức IRR thông thường và công thức này sẽ trả về CAGR:

=IRR(B2:B8)

Để đảm bảo kết quả là chính xác, bạn có thể xác minh nó bằng công thức thường được sử dụng để tính CAGR:

(end_value/start_value)^(1/số khoảng thời gian) -

Như minh họa trong ảnh chụp màn hình bên dưới, cả hai công thức đều cho kết quả như nhau:

Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Cách tính CAGR trong Excel.

IRR và NPV trong Excel

Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ và giá trị hiện tại ròng là hai khái niệm có liên quan chặt chẽ với nhau và không thể hiểu đầy đủ IRR nếu không hiểu NPV. Kết quả của IRR không gì khác chính là tỷ lệ chiết khấu tương ứng với giá trị hiện tại ròng bằng 0.

Sự khác biệt cơ bản là NPV là thước đo tuyệt đối phản ánh lượng giá trị bằng đô la có thể thu được hoặc mất đi khi thực hiện một dự án, trong khi IRR là tỷ lệ phần trăm lợi tức kỳ vọng từ một khoản đầu tư.

Do bản chất khác nhau, IRR và NPV có thể "xung đột" với nhau - một dự án có thể có NPV cao hơnvà cái kia có IRR cao hơn. Bất cứ khi nào xung đột như vậy phát sinh, các chuyên gia tài chính khuyên nên ủng hộ dự án có giá trị hiện tại ròng cao hơn.

Để hiểu rõ hơn về mối quan hệ giữa IRR và NPV, vui lòng xem xét ví dụ sau. Giả sử, bạn có một dự án yêu cầu khoản đầu tư ban đầu là 1.000 USD (ô B2) và tỷ lệ chiết khấu là 10% (ô E1). Vòng đời của dự án là 5 năm và dòng tiền vào dự kiến ​​cho mỗi năm được liệt kê trong các ô B3:B7.

Để tìm hiểu giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai, chúng ta cần tính giá trị hiện tại ròng của dự án. Đối với điều này, hãy sử dụng hàm NPV và lấy nó trừ đi khoản đầu tư ban đầu (vì khoản đầu tư ban đầu là số âm nên phép toán cộng được sử dụng):

=NPV(E1,B3:B7)+B2

Giá trị hiện tại ròng dương cho biết rằng dự án của chúng ta sẽ có lãi:

Tỷ lệ chiết khấu nào sẽ làm cho NPV bằng 0? Công thức IRR sau đây đưa ra câu trả lời:

=IRR(B2:B7)

Để kiểm tra điều này, hãy lấy công thức NPV ở trên và thay thế tỷ lệ chiết khấu (E1) bằng IRR (E4):

=NPV(E4,B3:B7)+B2

Hoặc bạn có thể nhúng trực tiếp hàm IRR vào đối số rate của NPV:

=NPV(IRR(B2:B7),B3:B7)+B2

Ảnh chụp màn hình ở trên cho thấy giá trị NPV được làm tròn đến 2 chữ số thập phân thực sự bằng không. Nếu bạn tò mò muốn biết con số chính xác, hãy đặt định dạng Khoa học cho ô NPV hoặc chọn hiển thị thêmchữ số thập phân:

Như bạn có thể thấy, kết quả nằm trong độ chính xác đã khai báo là 0,00001 phần trăm và chúng tôi có thể nói rằng NPV thực tế là 0.

Mẹo. Nếu bạn không hoàn toàn tin tưởng vào kết quả tính toán IRR trong Excel, bạn luôn có thể kiểm tra nó bằng cách sử dụng hàm NPV như được hiển thị ở trên.

Hàm IRR của Excel không hoạt động

Nếu bạn gặp phải một số vấn đề với IRR trong Excel, các mẹo sau đây có thể cho bạn manh mối để khắc phục.

Công thức IRR trả về giá trị #NUM ! lỗi

Lỗi #NUM! lỗi có thể được trả về vì những lý do sau:

• Hàm IRR không tìm thấy kết quả với độ chính xác lên tới 0,000001% trong lần thử thứ 20.
• Các giá trị được cung cấp phạm vi không chứa ít nhất một dòng tiền âm và ít nhất một dòng tiền dương.

Các ô trống trong mảng giá trị

Trường hợp không có dòng tiền phát sinh trong một hoặc nhiều kỳ , bạn có thể nhận được các ô trống trong phạm vi giá trị . Và đó là nguồn gốc của các vấn đề vì các hàng có ô trống không được tính toán IRR của Excel. Để khắc phục điều này, chỉ cần nhập giá trị 0 vào tất cả các ô trống. Giờ đây, Excel sẽ thấy các khoảng thời gian chính xác và tính toán tỷ lệ hoàn vốn nội bộ một cách chính xác.

Nhiều IRR

Trong tình huống khi chuỗi ngân lưu thay đổi từ âm sang dương hoặc ngược lại nhiều lần, có thể tìm thấy nhiều IRR.

Nếu kết quả của công thức khác xa so với những gì bạn