Энэ заавар нь Excel-ийн IRR функцийн синтаксийг тайлбарлаж, жилийн эсвэл сарын мөнгөн гүйлгээний цувралын дотоод өгөөжийн хувь хэмжээг тооцохдоо IRR томьёог хэрхэн ашиглахыг харуулж байна.

Excel-ийн IRR нь дотоод өгөөжийг тооцоолох санхүүгийн функцүүдийн нэг бөгөөд хөрөнгө оруулалтын төсөвт хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тооцоолоход ихэвчлэн ашиглагддаг.

Excel-ийн IRR функц

Excel-ийн IRR функц нь эерэг ба сөрөг тоогоор илэрхийлэгдсэн үечилсэн мөнгөн гүйлгээний дотоод өгөөжийн хэмжээг буцаана.

Бүх тооцоололд дараахь зүйлийг далд байдлаар тооцно:

• Бүх мөнгөн гүйлгээний хооронд тэнцүү хугацааны интервал байдаг.
• Бүх мөнгөн гүйлгээ нь хугацааны төгсгөлд явагддаг.
• Бүх мөнгөн гүйлгээнээс бий болсон ашиг. төслийг дахин хөрөнгө оруулалт хийнэ дотоод өгөөжийн хувь хэмжээгээр.

Энэ функц нь Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 болон Excel-ийн бүх хувилбарт боломжтой. Excel 2007.

Exce-ийн синтакс l IRR функц нь дараах байдалтай байна:

Үүнд:

• Утга (шаардлагатай) – массив эсвэл лавлагаа Таны дотоод өгөөжийн хувь хэмжээг олохыг хүсэж буй мөнгөн гүйлгээний цувааг илэрхийлэх нүднүүдийн хүрээ.
• Таавал (заавал биш) – дотоод өгөөжийн хувь хэмжээ хэд байж болохыг таны таамаглал. Үүнийг хувь эсвэл харгалзах аравтын тоогоор өгөх ёстой. Хэрэвтаамагласан утгыг шалгана уу – IRR тэгшитгэлийг хэд хэдэн ханшийн утгуудаар шийдэж болох тохиолдолд таамаглалд хамгийн ойр байгаа хувь хэмжээг буцаана.

  

  Боломжтой шийдлүүд:

  • Та тодорхой хөрөнгө оруулалтаас ямар өгөөж хүлээж байгаагаа мэдэж байгаа гэж үзвэл хүлээлтээ таамаглал болгон ашиглаарай.
  • Ижил мөнгөн гүйлгээнд нэгээс олон IRR авах бол дараахыг сонгоно уу. "Жинхэнэ" IRR нь танай компанийн хөрөнгийн өртөгт хамгийн ойр байдаг.
  • Олон тооны IRR-ийн асуудлаас зайлсхийхийн тулд MIRR функцийг ашиглана уу.

  Мөнгөний урсгалын тогтмол бус интервалууд

  Excel дэх IRR функц нь долоо хоног, сар, улирал, жил зэрэг тогтмол мөнгөн гүйлгээний үетэй ажиллахад зориулагдсан. Хэрэв таны орох болон гарах урсгал тэнцүү бус интервалд тохиолдвол IRR нь интервалуудыг тэнцүү гэж үзэж, буруу үр дүнг буцаана. Энэ тохиолдолд IRR-ийн оронд XIRR функцийг ашиглана уу.

  

  Зээл авах болон дахин хөрөнгө оруулалтын өөр өөр хувь хэмжээ

  IRR функц нь төслийн ашиг (эерэг мөнгөн гүйлгээ) гэсэн үг юм. ) дотоод өгөөжийн хувь хэмжээгээр тасралтгүй дахин хөрөнгө оруулалт хийдэг. Гэвч бодит үгээр бол таны мөнгө зээлэх хувь болон ашгаа дахин хөрөнгө оруулах хувь хэмжээ нь ихэвчлэн өөр өөр байдаг. Бидний аз болоход Microsoft Excel нь энэ хувилбарыг шийдвэрлэх тусгай функцтэй байдаг - MIRR функц.

  

  Excel дээр IRR-ийг ингэж хийдэг. Энэ талаар ярилцсан жишээнүүдийг нарийвчлан авч үзэхийн тулдзааварчилгаа, та Excel програмын IRR функцийг ашиглах тухай бидний жишээ ажлын номыг татаж авахыг урьж байна. Уншиж байгаад баярлалаа, дараа долоо хоногт манай блог дээр уулзана гэж найдаж байна!

  орхигдуулсан тохиолдолд өгөгдмөл утгыг 0.1 (10%) ашиглана.

Жишээ нь, B2:B5 дахь мөнгөн гүйлгээний IRR-ийг тооцоолохдоо та дараах томъёог ашиглана:

=IRR(B2:B5)

Үр дүнг зөв харуулахын тулд томъёоны нүдэнд Хувь форматыг тохируулсан эсэхийг шалгана уу (ихэвчлэн Excel үүнийг автоматаар хийдэг).

Дээрх дэлгэцийн агшинд харуулсанчлан манай Excel IRR томьёо 8.9% буцаана. Энэ ханш сайн уу, муу юу? Энэ нь хэд хэдэн хүчин зүйлээс шалтгаална.

Ерөнхийдөө тооцоолсон дотоод өгөөжийг компанийн хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртөгтэй эсвэл саадтай харьцуулдаг. Хэрэв IRR нь саад бэрхшээлийн түвшингээс өндөр байвал төслийг сайн хөрөнгө оруулалт гэж үзнэ; Хэрэв бага бол төслөөс татгалзах ёстой.

Хэрэв манай жишээн дээр мөнгө зээлэхэд 7%-ийн зардал гарсан бол 9%-ийн IRR нь нэлээд сайн байна. Гэхдээ хэрэв хөрөнгийн өртөг 12% гэж хэлбэл 9% -ийн IRR хангалттай сайн биш байна.

Бодит байдал дээр цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ, үнэмлэхүй үнэ гэх мэт хөрөнгө оруулалтын шийдвэрт нөлөөлдөг өөр олон хүчин зүйлүүд байдаг. буцаах утга гэх мэт. Дэлгэрэнгүй мэдээллийг IRR-ийн үндсийг үзнэ үү.

Excel-ийн IRR функцийн талаар мэдэх ёстой 5 зүйл

Excel дээрх IRR тооцоогоо зөв хийсэн эсэхийг шалгахын тулд эдгээрийг санаарай. энгийн баримтууд:

1. утга аргумент нь дор хаяж нэг эерэг утга (орлогыг илэрхийлэх) ба нэг сөрөг утгыг (төлөөлөх) агуулсан байх ёстой.зардал).
2. утга аргумент дахь тоо л боловсруулагдана; текст, логик утгууд эсвэл хоосон нүдийг үл тоомсорлодог.
3. Мөнгөний гүйлгээ нь заавал тэгш байх албагүй, гэхдээ тэдгээр нь тогтмол интервалтай , тухайлбал сар, улирал эсвэл жил бүр байх ёстой.
4. Excel дээрх IRR нь мөнгөн гүйлгээний дарааллыг утгын дарааллаар тайлбарладаг тул утгууд нь он цагийн дарааллаар байх ёстой.
5. Ихэнх тохиолдолд таагаарай аргумент үнэхээр хэрэггүй. Гэсэн хэдий ч, IRR тэгшитгэл нь нэгээс олон шийдэлтэй бол таамаглалд хамгийн ойрын хувь хэмжээг буцаана. Тэгэхээр таны томьёо санаанд оромгүй үр дүн эсвэл #МУИС гарна! алдаа гарвал өөр таамаглаад үзээрэй.

Excel дэх IRR томьёог ойлгох нь

өгөөжийн дотоод хувь хэмжээ (IRR) нь хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ учраас цэвэр Өгөгдсөн мөнгөн гүйлгээний цувралын өнөөгийн үнэ цэнэ (NPV) тэгтэй тэнцүү бол IRR тооцоолол нь уламжлалт NPV томъёонд тулгуурладаг:

Үүнд:

• CF - мөнгөн гүйлгээ
• i - хугацааны дугаар
• n - хугацааны нийт
• IRR - өгөөжийн дотоод түвшин

Учир нь Энэ томъёоны өвөрмөц шинж чанар нь туршилт, алдаанаас өөр IRR-ийг тооцоолох арга байхгүй. Microsoft Excel нь мөн энэ техник дээр тулгуурладаг боловч олон давталтуудыг маш хурдан гүйцэтгэдэг. Таамаглал (хэрэв нийлүүлсэн бол) эсвэл өгөгдмөл 10% -аас эхлэн Excel IRR функц ньүр дүнг 0.00001%-ийн нарийвчлалтай олох хүртэл тооцоолно. Хэрэв 20 давталтын дараа үнэн зөв үр дүн гарахгүй бол #МУИС! алдаа буцаагдсан байна.

Энэ нь практикт хэрхэн ажилладгийг харахын тулд түүвэр өгөгдлийн багц дээр энэхүү IRR тооцооллыг хийцгээе. Эхлэхийн тулд бид өгөөжийн дотоод хувь хэмжээ ямар байхыг (7% гэж хэлье) таахыг хичээж, дараа нь цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг гаргана.

В3 нь мөнгөн гүйлгээ, А3 нь хугацааны тоо гэж үзвэл, Дараах томьёо нь ирээдүйн мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнийг (PV) өгнө:

=B3/(1+7%)^A3

Дараа нь дээрх томьёог бусад нүднүүдэд хуулж, одоогийн бүх утгыг, түүний дотор анхны утгыг нэмнэ. хөрөнгө оруулалт:

=SUM(C2:C5)

Тэгээд 7%-д бид 37.90 долларын NPV-г авдаг болохыг олж мэдээрэй:

Мэдээж бидний таамаг буруу байна. . Одоо IRR функцээр тооцоолсон хурд (8.9%) дээр үндэслэн ижил тооцоог хийцгээе. Тийм ээ, энэ нь тэг NPV-д хүргэдэг:

Зөвлөгөө. Яг NPV утгыг харуулахын тулд илүү аравтын бутархайг харуулах эсвэл Шинжлэх ухааны форматыг ашиглана уу. Энэ жишээнд NPV яг тэг байгаа нь маш ховор тохиолдол юм!

Excel-д IRR функцийг ашиглах – томьёоны жишээ

Одоо та онолын үндэслэлийг мэдэж байна. Excel-ийн IRR тооцооны талаар, энэ нь практик дээр хэрхэн ажилладагийг харахын тулд хэд хэдэн томьёо хийцгээе.

Жишээ 1. Сарын мөнгөн гүйлгээний IRR-ийг тооцоол

Та бизнес эрхлээд зургаан сар болсон гэж үзвэл тэгээд одоо чиТа өөрийн мөнгөн гүйлгээний өгөөжийн хувь хэмжээг мэдэхийг хүсч байна.

Excel дээр IRR олох нь маш энгийн:

1. Зарим нүдэнд анхны хөрөнгө оруулалт гэж бичнэ үү ( Манай тохиолдолд B2). Энэ нь гарах төлбөр тул сөрөг тоо байх шаардлагатай.
2. Анхны хөрөнгө оруулалтын доор эсвэл баруун талд байгаа нүднүүдэд дараагийн мөнгөн гүйлгээг бичнэ үү (энэ жишээнд B2:B8) ). Энэ мөнгө борлуулалтаар орж ирсэн тул бид эдгээрийг эерэг тоо гэж оруулна.

Одоо та төслийн IRR-ийг тооцоолоход бэлэн боллоо:

=IRR(B2:B8)

Тайлбар. Сарын мөнгөн гүйлгээний үед IRR функц нь сарын өгөөжийг гаргадаг. Сарын мөнгөн гүйлгээний жилийн өгөөжийг авахын тулд та XIRR функцийг ашиглаж болно.

Жишээ 2: Excel-ийн IRR томъёонд таамаглалыг ашиглана уу

Та сонголтоор хүлээгдэж буй дотоод өгөөжийн хувь хэмжээг, тухайлбал 10 хувь гэж таагаарай аргументад оруулж болно:

=IRR(B2:B8, 10%)

Доорх дэлгэцийн агшинд үзүүлсэнчлэн бидний таамаг үр дүнд ямар ч нөлөө үзүүлэхгүй. Гэхдээ зарим тохиолдолд таамаглалын утгыг өөрчлөх нь IRR томьёо нь өөр ханшийг буцаахад хүргэдэг. Дэлгэрэнгүй мэдээллийг Олон IRR-г үзнэ үү.

Жишээ 3. Хөрөнгө оруулалтыг харьцуулахын тулд IRR-ийг олоорой

Хөрөнгө оруулалтын төсөвт IRR утгыг ихэвчлэн хөрөнгө оруулалтыг харьцуулахад ашигладаг. болон төслүүдийг боломжит ашиг орлогоор нь эрэмбэлнэ. Энэ жишээ нь түүний техникийг харуулж байнахамгийн энгийн хэлбэр.

Хөрөнгө оруулалтын гурван сонголт байгаа бөгөөд та алийг нь сонгохоо шийдэж байна гэж бодъё. Хөрөнгө оруулалтын үндэслэлтэй тооцоолсон өгөөж нь мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахад тань тусална. Үүний тулд төсөл бүрийн мөнгөн гүйлгээг тусад нь баганад оруулаад төсөл бүрийн дотоод өгөөжийн хувь хэмжээг тус тусад нь тооцно:

Төслийн 1-р томъёо:

=IRR(B2:B7)

Төслийн 2-ын томьёо:

=IRR(C2:C7)

Төслийн 3-ын томъёо:

=IRR(D2:D7)

Үүнийг харгалзан үзвэл компанийн шаардагдах өгөөжийн хувь нь 9% гэж хэлэхэд 1-р төслийг IRR нь ердөө 7% байгаа тул татгалзах ёстой.

Өөр хоёр хөрөнгө оруулалтыг хүлээн зөвшөөрч болно, учир нь хоёулаа компанийн саад тотгороос өндөр IRR үүсгэж болно. Та алийг нь сонгох вэ?

Эхлээд харахад 3-р төсөл нь дотоод өгөөжийн хамгийн өндөр хувьтай учраас илүү тохиромжтой мэт харагдаж байна. Гэсэн хэдий ч түүний жилийн мөнгөн гүйлгээ 2-р төслийнхөөс хамаагүй бага байна. Жижиг хөрөнгө оруулалт маш өндөр өгөөжтэй байдаг нөхцөлд бизнесүүд ихэвчлэн бага хувийн ашиг тустай боловч үнэмлэхүй (долларын) өгөөжийн үнэ цэнэ өндөртэй хөрөнгө оруулалтыг сонгодог. 2.

Дүгнэлт нь: дотооддоо хамгийн өндөр өгөөжтэй хөрөнгө оруулалтыг илүүд үздэг боловч хөрөнгөө хамгийн сайн ашиглахын тулд бусад үзүүлэлтүүдийг мөн үнэлэх хэрэгтэй.

Жишээ 4. . Жилийн нийлмэл өсөлтийн хурдыг (CAGR) тооцоол

Excel дээрх IRR функц ньДотоод өгөөжийн түвшинг тооцоолоход зориулагдсан бөгөөд нийлмэл өсөлтийн хурдыг тооцоолоход ашиглаж болно. Та анхны өгөгдлөө дараах байдлаар дахин зохион байгуулахад л хангалттай:

• Анхны хөрөнгө оруулалтын эхний утгыг сөрөг тоо, төгсгөлийн утгыг эерэг тоо болгон хадгална уу.
• Орлуулах. завсрын мөнгөн гүйлгээний утгыг тэгээр илэрхийлнэ.

Хийж дууссаны дараа ердийн IRR томьёог бичвэл энэ нь CAGR-ийг буцаана:

=IRR(B2:B8)

Үр дүн гарах эсэхийг шалгахын тулд зөв бол та үүнийг CAGR тооцоолоход түгээмэл хэрэглэгддэг томъёогоор баталгаажуулж болно:

(эцсийн_утга/эхлэх_утга)^(1/үеийн тоо) -

Доорх дэлгэцийн агшинд үзүүлсэн шиг, Хоёр томьёо хоёулаа ижил үр дүнг гаргадаг:

Дэлгэрэнгүй мэдээллийг Excel-д CAGR-ийг хэрхэн тооцоолох талаар үзнэ үү.

Excel-ийн IRR болон NPV

Дотоод өгөөжийн түвшин ба цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ нь хоорондоо нягт холбоотой хоёр ойлголт бөгөөд NPV-ийг ойлгохгүйгээр IRR-ийг бүрэн ойлгох боломжгүй юм. IRR-ийн үр дүн нь цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийн тэгтэй тэнцэх хөнгөлөлтийн хувь хэмжээнээс өөр юу ч биш юм.

Үндсэн ялгаа нь NPV нь аливаа үйл ажиллагаанаас олж авах эсвэл алдаж болох долларын үнийн дүнг тусгасан үнэмлэхүй хэмжүүр юм. төсөл, харин IRR нь хөрөнгө оруулалтаас хүлээгдэж буй өгөөжийн хувь хэмжээ юм.

Өөр өөр шинж чанартай учир IRR болон NPV нь өөр хоорондоо "зөрчилдөж" болзошгүй - нэг төсөл нь илүү өндөр NPV-тэй байж болно.нөгөө нь илүү өндөр IRR. Ийм зөрчил үүсэх бүрд санхүүгийн мэргэжилтнүүд цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ өндөртэй төслийг дэмжихийг зөвлөж байна.

IRR болон NPV хоорондын хамаарлыг илүү сайн ойлгохын тулд дараах жишээг авч үзнэ үү. Танд 1000 долларын анхны хөрөнгө оруулалт (B2 нүд) болон 10% (E1 нүд) хөнгөлөлттэй байх шаардлагатай төсөл байна гэж бодъё. Төслийн ашиглалтын хугацаа нь таван жил бөгөөд жил бүрийн хүлээгдэж буй мөнгөн гүйлгээг B3:B7 нүдэнд жагсаасан болно.

Ирээдүйн мөнгөн гүйлгээ одоо хэр үнэтэй болохыг олж мэдэхийн тулд бид төслийн цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг тооцоолох хэрэгтэй. төсөл. Үүний тулд NPV функцийг ашиглаж, түүнээс анхны хөрөнгө оруулалтыг хасна (анхны хөрөнгө оруулалт сөрөг тоо тул нэмэх үйлдлийг ашигладаг):

=NPV(E1,B3:B7)+B2

Эерэг цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ манай төсөл ашигтай байх болно гэж:

Ямар хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ NPV-ийг тэг болгох вэ? Дараах IRR томьёо нь хариултыг өгнө:

=IRR(B2:B7)

Үүнийг шалгахын тулд дээрх NPV томьёог авч, хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг (E1) IRR (E4)-ээр солино уу:

=NPV(E4,B3:B7)+B2

Эсвэл та IRR функцийг NPV-ийн rate аргумент руу шууд оруулж болно:

=NPV(IRR(B2:B7),B3:B7)+B2

Дээрх дэлгэцийн зураг нь аравтын бутархайн 2 орон хүртэл дугуйрсан NPV утга нь үнэхээр тэгтэй тэнцэж байгааг харуулж байна. Хэрэв та нарийн тоог мэдэхийг хүсч байвал Scientific форматыг NPV нүд рүү тохируулна уу эсвэл илүү ихийг харуулахыг сонгоно уу.аравтын бутархай:

Таны харж байгаагаар үр дүн нь зарласан 0.00001 хувийн нарийвчлалтай байгаа бөгөөд NPV үр дүнтэй 0 гэж хэлж болно.

Зөвлөгөө. Хэрэв та Excel-ийн IRR тооцооллын үр дүнд бүрэн итгэхгүй байгаа бол дээр үзүүлсэн шиг NPV функцийг ашиглан үүнийг үргэлж шалгаж болно.

Excel-ийн IRR функц ажиллахгүй байна

Хэрэв та Excel-д IRR-тэй холбоотой ямар нэг асуудалтай тулгарсан бол дараах зөвлөмжүүд үүнийг засахад туслах болно.

IRR томьёо нь #NUM-г буцаана. ! алдаа

#МУИС! дараах шалтгааны улмаас алдаа гарч болзошгүй:

• IRR функц 20 дахь оролдлогоор 0.000001% хүртэл нарийвчлалтай үр дүнг олж чадахгүй байна.
• Буулгасан утгууд муж нь дор хаяж нэг сөрөг ба нэг эерэг мөнгөн гүйлгээг агуулаагүй байна.

Утга массив дахь хоосон нүднүүд

Нэг буюу хэд хэдэн хугацаанд мөнгөн гүйлгээ үүсэхгүй тохиолдолд , та утга муж дахь хоосон нүднүүдтэй байж магадгүй. Excel-ийн IRR тооцоололд хоосон нүдтэй мөрүүд орхигддог тул энэ нь асуудлын эх үүсвэр юм. Үүнийг засахын тулд бүх хоосон нүдэнд тэг утгыг оруулна уу. Excel одоо зөв хугацааны интервалыг харж, дотоод өгөөжийн хувь хэмжээг зөв тооцоолох болно.

Олон тооны IRR

Мөнгөний урсгалын цуваа сөрөгээс эерэг болж өөрчлөгдөх үед эсвэл эсрэгээр нэгээс олон удаа олон IRR-г олж болно.

Хэрэв таны томъёоны үр дүн таны өгсөн хэмжээнээс хол байвал