Энэ заавар нь Excel-д төслийн IRR-ийг томъёо болон Зорилго хайх функцээр хэрхэн тооцоолохыг харуулж байна. Та мөн бүх IRR тооцооллыг автоматаар хийх дотоод өгөөжийн хувь хэмжээг хэрхэн үүсгэх талаар сурах болно.

Хэрэв та санал болгож буй хөрөнгө оруулалтын дотоод өгөөжийн хэмжээг мэдэж байгаа бол түүнийг үнэлэхэд шаардлагатай бүх зүйл танд байгаа гэж бодож магадгүй - IRR их байх тусмаа сайн. Практик дээр энэ нь тийм ч энгийн зүйл биш юм. Microsoft Excel нь дотоод өгөөжийн түвшинг олох гурван өөр функцээр хангадаг бөгөөд IRR-ээр яг юу бодож байгаагаа ойлгох нь маш их тустай байх болно.

IRR гэж юу вэ?

өгөөжийн дотоод түвшин (IRR) нь боломжит хөрөнгө оруулалтын ашгийг тооцоход түгээмэл хэрэглэгддэг хэмжүүр юм. Заримдаа үүнийг хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний хувь өгөөжийн эсвэл эдийн засгийн өгөөжийн түвшин гэж бас нэрлэдэг.

Техникийн хувьд IRR нь хөнгөлөлт юм. тодорхой хөрөнгө оруулалтын бүх мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн цэвэр үнэ цэнийг (оролтын болон гарах урсгалын аль аль нь) тэгтэй тэнцүү болгодог хувь хэмжээ.

"Дотоод" гэсэн нэр томъёо нь IRR нь зөвхөн дотоод хүчин зүйлийг харгалзан үздэг болохыг харуулж байна; Инфляци, хөрөнгийн өртөг, санхүүгийн янз бүрийн эрсдэл зэрэг гадны хүчин зүйлсийг тооцоонд оруулаагүй болно.

ТЗХ нь юуг илчилдэг вэ?

Хөрөнгийн төсөвт IRR-ийг ашигт ажиллагааны үнэлгээг өргөнөөр ашигладаг. ирээдүйтэй хөрөнгө оруулалт, олон төслийг эрэмбэлэх. TheNPV-ийн оронд XNPV томьёо.

Тайлбар. Зорилго хайхад олдсон IRR утга нь статик бөгөөд энэ нь томьёоных шиг динамикаар дахин тооцоолдоггүй. Анхны өгөгдлийн өөрчлөлт бүрийн дараа та шинэ IRR авахын тулд дээрх алхмуудыг давтах шаардлагатай болно.

Excel дээр IRR тооцоог ингэж хийдэг. Энэхүү гарын авлагад дурдсан томъёог нарийвчлан үзэхийн тулд та доорх жишээн дээрх ажлын номыг татаж авахыг урьж байна. Уншсан танд баярлалаа, дараа долоо хоногт манай блог дээр уулзана гэж найдаж байна!

Татаж авах дасгалын ном

Excel IRR Calculator - жишээнүүд (.xlsx файл)

Санхүүгийн шинжээчид нэг төслийг тооцоолохдоо IRR-ийг компанийн жигнэсэн дундаж зардалтай харьцуулдаг. хөрөнгийн эсвэл саадын түвшин бөгөөд энэ нь компанийн хүлээн зөвшөөрч чадах хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн доод хэмжээ юм. Шийдвэр гаргах цорын ганц шалгуур нь IRR байх таамаглалын нөхцөлд түүний IRR нь саад бэрхшээлийн түвшингээс их байвал төслийг сайн хөрөнгө оруулалт гэж үзнэ. Хэрэв IRR нь хөрөнгийн өртгөөс доогуур байвал төслөөс татгалзах хэрэгтэй. Практикт цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ (NPV), эргэн төлөгдөх хугацаа, үнэмлэхүй өгөөжийн үнэ цэнэ гэх мэт шийдвэрт нөлөөлдөг бусад олон хүчин зүйл байдаг.

IRR хязгаарлалт

Хэдийгээр IRR Хөрөнгийн төслүүдийг үнэлэх маш түгээмэл арга бөгөөд энэ нь оновчтой бус шийдвэр гаргахад хүргэдэг олон тооны дутагдалтай байдаг. IRR-ийн гол асуудлууд нь:

• Харьцангуй хэмжүүр . IRR нь хувь хэмжээг авч үздэг боловч үнэмлэхүй үнэ цэнийг тооцдог тул үр дүнд нь өндөр өгөөжтэй боловч маш бага долларын үнэтэй төслийг дэмжих боломжтой. Практикт компаниуд өндөр IRR-тэй жижиг төслөөс бага IRR-тэй том төслийг илүүд үздэг. Энэ утгаараа NPV нь төсөл хэрэгжүүлснээр бодит олсон эсвэл алдсан дүнг тооцдог учраас илүү сайн хэмжүүр юм.
• Ижил дахин хөрөнгө оруулалт.ханш . IRR нь төслөөс бий болсон бүх мөнгөн гүйлгээг IRR-тэй тэнцүү хэмжээгээр дахин хөрөнгө оруулалт хийдэг гэж үздэг бөгөөд энэ нь маш бодит бус хувилбар юм. Энэ асуудлыг MIRR шийддэг бөгөөд энэ нь янз бүрийн санхүү, дахин хөрөнгө оруулалтын хувь хэмжээг тодорхойлох боломжийг олгодог.
• Олон үр дүн . Эерэг ба сөрөг мөнгөн гүйлгээтэй төслүүдийн хувьд нэгээс олон IRR олж болно. Асуудлыг зөвхөн нэг хувь хэмжээг гаргахад зориулагдсан MIRR-д бас шийдсэн.

Эдгээр дутагдалтай хэдий ч IRR нь хөрөнгийн төсөвлөлтийн чухал хэмжүүр хэвээр байгаа бөгөөд наад зах нь та үүнийг хийх хэрэгтэй. Хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахын өмнө үүнийг эргэлзэж харна уу.

Excel-ийн IRR тооцоо

Ашиг өгөөжийн дотоод хувь хэмжээ нь тухайн мөнгөн гүйлгээний цувралын цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийн хямдралын хувь хэмжээ юм. тэгтэй тэнцүү бол IRR тооцоолол нь уламжлалт NPV томьёо дээр суурилдаг:

Хэрэв та нийлбэрийн тэмдэглэгээг сайн мэдэхгүй бол IRR томьёоны өргөтгөсөн хэлбэр нь ойлгоход хялбар байх:

Хаана:

• CF ₀ ​ - анхны хөрөнгө оруулалт (сөрөг тоогоор илэрхийлэгдсэн) )
• CF ₁ , CF ₂ … CF _n - мөнгөн гүйлгээ
• i - хугацааны дугаар
• n - хугацааны нийт
• IRR - өгөөжийн дотоод хувь хэмжээ

Томьёоны мөн чанар нь IRR-ийг тооцоолох аналитик арга байхгүй. Бид "Таамаглах башалгах" аргыг ашиглана уу. Дотоод өгөөжийн хувь хэмжээг илүү сайн ойлгохын тулд маш энгийн жишээн дээр IRR тооцооллыг хийцгээе.

Жишээ : Та одоо 1000 долларын хөрөнгө оруулалт хийгээд авах боломжтой. Дараагийн 2 жилд 500 доллар ба 660 долларыг буцаана. Ямар хөнгөлөлтийн хувь одоогийн цэвэр үнэ цэнийг тэг болгодог вэ?

Бидний эхний таамаглалаар 8%-ийн хувь хэмжээг авч үзье:

• Одоо: PV = -1000$
• 1-р жил: PV = $500 / (1+0.08)1 = $462.96
• 2-р жил: PV = $660 / (1+0.08)2 = $565.84

Эдгээрийг нэмбэл NPV $28.81-тэй тэнцэх болно:

Өө, 0-д ч дөхөхгүй байна. Магадгүй илүү сайн таамаглал гэж хэлээрэй 10%, бүх зүйлийг өөрчилж чадах уу?

• Одоо: PV = -$1,000
• 1-р жил: PV = $500 / (1+0.1)1 = $454.55
• Жил 2: PV = $660 / (1+0.1)2 = $545.45
• NPV: -1000 + $454.55 + $545.45 = $0.00

За ингээд л боллоо! 10%-ийн хөнгөлөлттэй үнээр NPV яг 0. Тэгэхээр энэ хөрөнгө оруулалтын IRR нь 10% байна:

Ингэж та дотоод өгөөжийг гараар тооцдог.Microsoft Excel, бусад программ хангамжууд Мөн төрөл бүрийн онлайн IRR тооцоолуур нь энэхүү туршилт, алдааны аргад тулгуурладаг. Гэхдээ хүмүүсээс ялгаатай нь компьютерууд олон давталтуудыг маш хурдан хийж чаддаг.

Excel дээр IRR-ийг томъёогоор хэрхэн тооцох вэ

Microsoft Excel нь дотоод өгөөжийн хэмжээг олох 3 функцээр хангадаг:

• IRR - цуврал мөнгөн гүйлгээний дотоод ашгийн хэмжээг тооцоолоход хамгийн түгээмэл хэрэглэгддэг функц тогтмол интервалд тохиолддог.
• XIRR – тогтмол бус интервалд тохиолддог цуврал мөнгөн гүйлгээний IRR-ийг олно. Төлбөрийн тодорхой огноог харгалзан үздэг тул энэ функц нь илүү сайн тооцоолол хийх боломжийг олгодог.
• MIRR – өөрчлөгдсөн дотоод өгөөжийн хувь хэмжээг буцаана. Зээлийн өртөг болон эерэг мөнгөн гүйлгээг дахин хөрөнгө оруулалт хийхэд авсан нийлмэл хүүгийн аль алиныг нь тооцдог IRR-ийн хувилбар.

Та эдгээр бүх функцүүдийн жишээг доороос үзнэ үү. Тохиромжтой байлгах үүднээс бид бүх томъёонд ижил өгөгдлийн багцыг ашиглана.

Дотоод өгөөжийн хувь хэмжээг тооцох IRR томъёо

Та 5 жилийн хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж байна гэж бодъё. В2:В7 дахь мөнгөн гүйлгээ. IRR-ийг тооцоолохын тулд дараах энгийн томъёог ашиглана уу:

=IRR(B2:B7)

Тайлбар. IRR томьёо зөв ажиллахын тулд таны мөнгөн гүйлгээ дор хаяж нэг сөрөг (гацах урсгал) ба нэг эерэг утгатай (оролцох) байгаа эсэхийг шалгана уу. он цагийн дараалал .

Дэлгэрэнгүй мэдээллийг Excel-ийн IRR функцээс үзнэ үү.

Тогтмол бус мөнгөн гүйлгээний IRR-ийг олох XIRR томьёо

Тэгш бус хугацаатай мөнгөн гүйлгээний үед IRR функцийг ашиглаж болно. эрсдэлтэй, учир нь бүх төлбөр нь хугацааны эцэст хийгдэж, бүх цаг хугацаа тэнцүү байна гэж үздэг. Энэ тохиолдолд XIRR нь илүү ухаалаг байх болносонголт.

В2:В7 дахь мөнгөн гүйлгээ ба тэдгээрийн огноо C2:C7-д байгаа бол томъёо нь дараах байдалтай байна:

=XIRR(B2:B7,C2:C7)

Тэмдэглэл:

• Хэдийгээр XIRR функц нь он цагийн дарааллаар огноог шаарддаггүй ч эхний мөнгөн гүйлгээний огноо (анхны хөрөнгө оруулалт) массивын эхнийх байх ёстой.
• Огноог хүчинтэй Excel огноо гэж зааж өгөх ёстой; Огноог текст хэлбэрээр оруулах нь Excel-ийг буруу тайлбарлах эрсдэлд оруулдаг.
• Excel XIRR функц нь үр дүнд хүрэхийн тулд өөр томьёог ашигладаг. XIRR томьёо нь дараагийн төлбөрийг 365 хоногийн жилд үндэслэн хөнгөлдөг тул XIRR нь үргэлж жилийн өгөөжийн хувь хэмжээг буцаадаг.

Дэлгэрэнгүй мэдээллийг дараахаас үзнэ үү. Excel XIRR функц.

Өөрчлөгдсөн IRR-ийг боловсруулах MIRR томьёо

Төслийн хөрөнгийг компанийн өөрийн хөрөнгийн өртөгтэй ойр үнээр дахин хөрөнгө оруулалт хийх үед илүү бодитой нөхцөл байдлыг зохицуулахын тулд та тооцоолж болно. MIRR томьёог ашиглан өөрчилсөн дотоод өгөөжийн хувь хэмжээ:

=MIRR(B2:B7,E1,E2)

Үүнд B2:B7 нь мөнгөн гүйлгээ, E1 нь санхүүгийн түвшин (мөнгө зээлэх зардал), E2 нь дахин хөрөнгө оруулалт хийх хувь (орлогыг дахин хөрөнгө оруулалт хийхэд авсан хүү).

Тайлбар. Excel MIRR функц нь ашгийн нийлмэл хүүг тооцдог тул үр дүн нь IRR болон XIRR функцүүдийн үр дүнгээс эрс ялгаатай байж болно.

IRR, XIRR болон MIRR - энэ ньдээр гэж үү?

Энэ гурван аргын онолын үндэслэл, давуу болон сул талууд нь санхүүгийн эрдэмтдийн дунд маргаантай хэвээр байгаа тул хэн ч энэ асуултад ерөнхий хариулт өгч чадахгүй гэдэгт би итгэдэг. Гурван тооцоог бүгдийг хийж, үр дүнг харьцуулах нь хамгийн сайн арга байж болох юм:

Ерөнхийдөө:

• XIRR хангадаг гэж үздэг. Мөнгөн гүйлгээний яг тодорхой огноог харгалздаг учраас IRR-ээс илүү сайн тооцооны нарийвчлал.
• IRR нь төслийн ашигт ажиллагааны талаар хэт өөдрөг үнэлгээ өгдөг бол MIRR нь илүү бодитой дүр зургийг өгдөг.

IRR тооцоолуур - Excel загвар

Хэрэв та Excel дээр IRR тооцооллыг тогтмол хийх шаардлагатай бол өгөөжийн дотоод хувь хэмжээг тохируулах нь таны амьдралыг ихээхэн хөнгөвчлөх болно.

Манай Тооцоологч нь бүх гурван томьёог (IRR, XIRR, MIRR) багтаасан бөгөөд ингэснээр та аль үр дүн илүү хүчинтэй байна гэж санаа зовох шаардлагагүй, харин бүгдийг нь авч үзэх боломжтой.

1. Мөнгөний гүйлгээ болон огноог энэ хэсэгт оруулна уу. хоёр багана (бидний тохиолдолд A ба B).
2. Санхүүгийн хүүг оруулаад 2 тусдаа нүдэнд дахин хөрөнгө оруулалт хийнэ. Сонголтоор эдгээр борлуулалтыг Санхүүгийн_хувь ба Дахин хөрөнгө оруулалтын_хувь гэж нэрлэнэ үү.
3. Мөнгөний_гүйлгээ ба Огноо<2 нэртэй динамик тодорхойлсон хоёр муж үүсгэ>.

   Таны ажлын хуудсыг Хуудас1 гэж нэрлэсэн гэж үзвэл эхний мөнгөн гүйлгээ (анхны хөрөнгө оруулалт) нь A2 нүдэнд байгаа бөгөөд эхний бэлэн мөнгөний огноо.урсгал нь B2 нүдэнд байгаа тул эдгээр томъёонд үндэслэн нэрлэсэн мужуудыг гарга:

   Мөн_үзнэ үү: Excel дэх IRR тооцоо (дотоод өгөөжийн түвшин).

   Мөнгөн гүйлгээ:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   Огноо:

   =OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

   Дэлгэрэнгүй алхмуудыг Excel дээр динамик нэртэй мужийг хэрхэн үүсгэх талаар олж болно.

4. Дөнгөж үүсгэсэн нэрсээ дараах томъёоны аргумент болгон ашиглана уу. Томьёог зөвхөн мөнгөн гүйлгээ болон огноог харгалзан А ба В-ээс бусад аль ч баганад оруулж болно гэдгийг анхаарна уу.

   =IRR(Cash_flows)

   =XIRR(Cash_flows, Dates)

   =MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate)

Дууссан! Та одоо ямар ч тооны мөнгөн гүйлгээг А баганад оруулах боломжтой бөгөөд таны өгөөжийн динамик хурдны томъёог зохих ёсоор нь дахин тооцоолох болно:

Хэрэглэгчдийг хайхрамжгүй хандахаас болгоомжлох үүднээс шаардлагатай бүх оролтын нүдийг бөглөнө үү, та алдаа гаргахаас сэргийлэхийн тулд IFERROR функцэд томьёогоо ороож болно:

=IFERROR(IRR(Cash_flows), "")

=IFERROR(XIRR(Cash_flows, Dates), "")

=IFERROR(MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate), "")

Үүнд үлдээнэ үү. Санхүүгийн_хувь болон/эсвэл дахин хөрөнгө оруулалт хийх_хувь нүднүүд хоосон байвал Excel MIRR функц нь тэгтэй тэнцүү гэж үздэгийг анхаарна уу.

Зорилго хайгчаар Excel дээр IRR хэрхэн хийх вэ

Зөвхөн Excel-ийн IRR функц хурдтай ирэхийн тулд 20 давталт хийдэг бол XIRR нь 100 давталт хийдэг. Хэрэв тэр олон давталтын дараа 0.00001%-ийн нарийвчлалтай үр дүн олдохгүй бол #МУИС! алдаа буцаагдсан.

Хэрэв та IRR тооцоололдоо илүү нарийвчлалтай хайж байгаа бол Зорилго хайх функцийг ашиглан Excel-ийг 32,000 гаруй давталт хийхийг албадах боломжтой.Ямар бол-хэрэв шинжилгээ.

Зорилго нь NPV-ийг 0-тэй тэнцүү болгох хувь хэмжээг олохын тулд Зорилго хайх явдал юм. Үүнд:

1. Үүнд эх өгөгдлийг тохируулна уу. арга:
   • Мөнгөний урсгалыг баганад оруулна уу (энэ жишээнд B2:B7).
   • Хүлээж буй IRR-ийг зарим нүдэнд (B9) оруулна уу. Таны оруулсан утга нь үнэндээ хамаагүй, та зүгээр л NPV томъёонд ямар нэг зүйлийг "тэжээх" хэрэгтэй, тиймээс зүгээр л санаанд орж ирэх ямар ч хувийг, 10% гэж хэлээрэй.
   • Дараах NPV томьёог өөр нүдэнд оруулна уу (B10):

=NPV(B9,B3:B7)+B2

• Тохируулах нүд - NPV нүдний лавлагаа (B10).
• утгыг оруулахын тулд – 0-г бичнэ үү. Энэ нь Set нүдэнд шаардлагатай утга юм.
• нүдийг өөрчилснөөр - IRR нүдний (B9) лавлагаа.

Дуусаад OK дээр дарна уу.

Дотор Үүнтэй адилаар та зорилго хайх функцийг ашиглан XIRR-г олох боломжтой. Ганц ялгаа нь та ашиглах хэрэгтэй болно