Tutorialak Excel-en proiektu baten IRR nola kalkulatu erakusten du formulekin eta Helburuen Bilaketa funtzioarekin. IRR kalkulu guztiak automatikoki egiteko itzuleraren barne-tasa txantiloia nola sortu ere ikasiko duzu.

Proposatutako inbertsio baten barne-errentagarritasuna ezagutzen duzunean, baliteke hori ebaluatzeko behar duzun guztia duzula pentsatzea: zenbat eta IRR handiagoa izan, orduan eta hobeto. Praktikan, ez da hain erraza. Microsoft Excel-ek hiru funtzio ezberdin eskaintzen ditu barneko etekin-tasa aurkitzeko, eta IRRrekin benetan kalkulatzen ari zarena ulertzea oso lagungarria izango da.

Zer da IRR?

Barne errentagarritasun-tasa (IRR) balizko inbertsio baten errentagarritasuna kalkulatzeko erabili ohi den metrika bat da. Batzuetan, deskontatutako kutxa-fluxuaren tasa itzuliaren edo itzulkinaren tasa ekonomikoa ere deitzen zaio.

Teknikoki, IRR deskontua da. inbertsio jakin batetik diru-fluxu guztien (sarrerak zein irteerak) egungo balio garbia zero berdin bihurtzen duen tasa.

"Barne" terminoak adierazten du IRR barneko faktoreak soilik hartzen dituela kontuan; Inflazioa, kapitalaren kostua eta hainbat finantza-arrisku bezalako kanpoko faktoreak kalkulutik kanpo geratzen dira.

Zer erakusten du IRRak?

Kapitalaren aurrekontuetan, IRR oso erabilia da errentagarritasuna ebaluatzeko. inbertsio prospektibo bat eta hainbat proiektu sailkatu. TheXNPV formula NPVren ordez.

Oharra. Goal Seek-ekin aurkitutako IRR balioa estatikoa da, ez da dinamikoki berriro kalkulatzen formulek egiten duten moduan. Jatorrizko datuen aldaketa bakoitzaren ondoren, goiko urratsak errepikatu beharko dituzu IRR berri bat lortzeko.

Horrela egin daiteke IRR kalkulua Excel-en. Tutorial honetan eztabaidatzen diren formulei hurbilagotik ikusteko, ongi etorria deskargatu dezakezu behean gure adibide-koadernoa. Eskerrik asko irakurtzeagatik eta datorren astean gure blogean ikustea espero dut!

Lan koadernoa deskargatzeko

Excel IRR kalkulagailua - adibideak (.xlsx fitxategia)

Proiektu bakar bat kalkulatzerakoan, finantza-analistek normalean IRR konparatzen dute enpresa baten batez besteko kostu ponderatuarekin. kapitalaren edo oztopo-tasa , hau da, enpresak onar dezakeen inbertsio baten etekinaren gutxieneko tasa. Egoera hipotetiko batean, IRR erabakia hartzeko irizpide bakarra denean, proiektu bat inbertsio ontzat hartzen da bere IRR oztopo-tasa baino handiagoa bada. IRR kapitalaren kostua baino txikiagoa bada, proiektua baztertu egin behar da. Praktikan, erabakian eragina duten beste faktore asko daude, hala nola, egungo balio garbia (NPV), amortizazio epea, itzulera balio absolutua, etab.

IRR mugak

IRR den arren. kapital-proiektuak ebaluatzeko metodo oso ezaguna da, berezko akats ugari ditu, eta erabaki ezin hobeak ekar ditzaketenak. IRRren arazo nagusiak hauek dira:

• Neurri erlatiboa . IRR-k ehunekoa hartzen du, baina ez balio absolutua, ondorioz, errentagarritasun-tasa altua baina dolarraren balio oso txikia duen proiektu baten alde egin dezake. Praktikan, enpresek IRR txikiagoa duen proiektu handi bat nahiago izan dezakete IRR handiagoa duen txiki batena baino. Alde horretatik, NPV metrika hobea da, proiektu bat egiteagatik irabazi edo galdutako benetako zenbateko bat kontuan hartzen duelako.
• Berinbertsio bera.tasa . IRR-k bere gain hartzen du proiektu batek sortutako kutxa-fluxu guztiak IRR beraren tasaren arabera berriro inbertitzen direla, eta hori oso egoera irrealista da. Arazo hau MIRR-k konpontzen du, finantza eta berrinbertsio tasa desberdinak zehaztea ahalbidetzen duena.
• Emaitza anitz . Diru-fluxu positiboak eta negatiboak txandakatzen dituzten proiektuetarako, IRR bat baino gehiago aurki daitezke. Arazoa MIRR-n ere konpontzen da, hau da, tasa bakarra ekoizteko diseinatuta dagoena.

Gaitasun horiek gorabehera, IRR-k kapital-aurrekontuetarako neurri garrantzitsu bat izaten jarraitzen du eta, gutxienez, eman beharko zenuke. begirada eszeptikoa inbertitzeko erabakia hartu aurretik.

IRR kalkulua Excel-en

Barne errentagarritasun-tasa diru-fluxuen serie jakin baten egungo balio garbia duen deskontu-tasa denez. zeroren berdina da, IRR kalkulua NPV formula tradizionalean oinarritzen da:

Bagaketa-notazioa oso ezagutzen ez baduzu, IRR formularen forma hedatua baliteke. errazago ulertzeko:

Non:

• CF ₀ ​ - hasierako inbertsioa (zenbaki negatibo batekin adierazten da )
• CF ₁ , CF ₂ … CF _n - diru-fluxuak
• i - aldiaren zenbakia
• n - aldiak guztira
• IRR - errentagarritasun barne-tasa

Formularen izaera ez dago IRR kalkulatzeko modu analitikorik. "Asmatu etaegiaztatu" hurbilketa hura aurkitzeko. Barne-errentagarritasunaren kontzeptua hobeto ulertzeko, egin dezagun IRR kalkulua adibide oso sinple batean.

Adibidea : 1000 $ inbertitzen dituzu orain eta lortu itzuli $ 500 eta $ 660 hurrengo 2 urteetan. Zein deskontu-tasa bihurtzen du Balio Egun Netoa zero?

Lehenengo asmatzen dugun moduan, proba dezagun %8ko tasa:

• Orain: PV = -1.000 $
• 1. urtea: PV = 500 $ / (1+0,08)1 = 462,96 $
• 2. urtea: PV = 660 $ / (1+0,08)2 = 565,84 $

Hauek batuta, NPV 28,81 dolarren berdina lortuko dugu:

O, ez 0tik gertu ere. Agian asmakizun hobea izango da, esan. %10, gauzak alda ditzake?

• Orain: PV = -1.000 $
• 1. urtea: PV = 500 $ / (1+0,1)1 = 454,55 $
• Urtea 2: PV = 660 $ / (1+0,1)2 = 545,45 $
• NPV: -1000 + 454,55 $ + 545,45 $ = 0,00 $

Hori da! % 10eko deskontu tasarekin, NPV zehazki 0 da. Beraz, inbertsio honen IRR % 10ekoa da:

Horrela kalkulatzen duzu eskuz barneko etekin-tasa.Microsoft Excel, beste software-programa batzuk eta lineako IRR kalkulagailu ezberdinek proba eta errore metodo honetan oinarritzen dira. Baina gizakiek ez bezala, ordenagailuek iterazio anitz egin ditzakete oso azkar.

Nola kalkulatu IRR Excel-en formulekin

Microsoft Excel-ek 3 funtzio eskaintzen ditu barne etekin-tasa aurkitzeko:

• IRR - kutxa-fluxu batzuen barne-errendimendu-tasa kalkulatzeko gehien erabiltzen den funtzioa. tarte erregularretan gertatzen direnak.
• XIRR – tarte irregular etan gertatzen diren kutxa-fluxu batzuen IRR aurkitzen du. Ordainketen data zehatzak kontuan hartzen dituenez, funtzio honek kalkuluen zehaztasun hobea eskaintzen du.
• MIRR – aldatutako barne-errentagarritasuna itzultzen du, hau da. IRRren aldaera, mailegu-kostua eta kutxa-fluxu positiboen berrinbertsioan jasotako interes konposatuak kontuan hartzen dituena.

Behean funtzio horien guztien adibideak aurkituko dituzu. Koherentziaren mesedetan, datu-multzo bera erabiliko dugu formula guztietan.

IRR formula barne etekin-tasa kalkulatzeko

Demagun 5 urteko inbertsioa kontuan hartzen ari zarela. B2:B7 kutxa-fluxuak. IRRa lantzeko, erabili formula sinple hau:

=IRR(B2:B7)

Oharra. IRR formulak behar bezala funtziona dezan, ziurtatu zure kutxa-fluxuek gutxienez negatibo (irteera) eta positibo (jarrera) bat dutela gutxienez, eta balio guztiak zerrendatuta daudela. ordena kronologikoa .

Informazio gehiago lortzeko, ikusi Excel IRR funtzioa.

XIRR formula kutxa-fluxu irregularretarako IRR aurkitzeko

Denbora desberdineko kutxa-fluxuen kasuan, IRR funtzioa erabil daiteke. arriskutsua, ordainketa guztiak epe baten amaieran gertatzen direla eta epe guztiak berdinak direla suposatzen baitu. Kasu honetan, XIRR jakintsuagoa litzatekeaukera.

B2:B7-ko kutxa-fluxuak eta haien datak C2:C7-n, formula honela geratuko litzateke:

=XIRR(B2:B7,C2:C7)

Oharrak:

• XIRR funtzioak ordena kronologikoko datak nahitaez behar ez dituen arren, lehenengo kutxa-fluxuaren data (hasierako inbertsioa) izan behar da matrizeko lehena.
• Datak Excel data baliozkoak gisa eman behar dira; datak testu formatuan hornitzeak Excel gaizki interpretatzeko arriskua jartzen du.
• Excel XIRR funtzioak beste formula bat erabiltzen du emaitza batera iristeko. XIRR formulak ondorengo ordainketak deskontatzen ditu 365 eguneko urtean oinarrituta. Ondorioz, XIRR-k urtekoa barne-tasa itzultzen du beti.

Xehetasun gehiago lortzeko, ikusi mesedez. Excel XIRR funtzioa.

MIRR formula aldatutako IRR lantzeko

Proiektuaren funtsak enpresa baten kapital-kostutik hurbilago dagoen tasa batean berrinbertitzen direnean egoera errealistagoa kudeatzeko, kalkula dezakezu. aldatutako barne-errendimendu-tasa MIRR formula erabiliz:

=MIRR(B2:B7,E1,E2)

B2:B7 diru-fluxuak direnean, E1 finantza-tasa (dirua maileguaren kostua) eta E2. berrinbertsio-tasa (irabazien berrinbertsioan jasotako interesa).

Oharra. Excel MIRR funtzioak irabazien interes konposatua kalkulatzen duenez, bere emaitza IRR eta XIRR funtzioen aldean nabarmen desberdina izan daiteke.

IRR, XIRR eta MIRR - hau dahobe?

Uste dut inork ezin diola galdera honi erantzun generikorik eman, hiru metodoen oinarri teorikoak, abantailak eta eragozpenak oraindik eztabaidatuta daudelako finantza akademikoen artean. Beharbada, hurbilketarik onena hiru kalkuluak egitea eta emaitzak alderatzea izango litzateke:

Oro har, honako hau jotzen da:

• XIRR-k ematen du. IRR baino kalkulu-zehaztasun hobea, diru-fluxuen data zehatzak kontuan hartzen dituelako.
• IRR-k askotan proiektuaren errentagarritasunaren balorazio oso baikorra ematen du, eta MIRR-k, berriz, irudi errealistagoa ematen du.

IRR kalkulagailua - Excel txantiloia

IRR kalkulua Excel-en aldian-aldian egin behar baduzu, errentagarritasun-tasa barne txantiloi bat konfiguratzeak bizitza asko erraztuko dizu.

Gure kalkulagailuak hiru formulak (IRR, XIRR eta MIRR) sartuko ditu, beraz, ez duzu kezkatu behar zein den baliozkoagoa den baina denak kontuan izan ditzakezu.

1. Idatzi kutxa-fluxuak eta datak atalean. bi zutabe (A eta B gure kasuan).
2. Idatzi finantza-tasa eta berrinbertitu tasa 2 gelaxka bereizietan. Aukeran, izendatu salmenta hauei Finantza_tasa eta Berinbertsioa_tasa , hurrenez hurren.
3. Sortu definitutako bi barruti dinamiko, Diru-fluxuak eta Datak<2 izenekoak>.

   Zure lan-orriak Hori1 izena duela suposatuz, lehenengo kutxa-fluxua (hasierako inbertsioa) A2 gelaxkan dago eta lehen kutxaren data.fluxua B2 gelaxkan dago, egin izendun barrutiak formula hauetan oinarrituta:

   Diru-fluxuak:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   Datak:

   =OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

   Urrats zehatzak Excel-en izendun sorta dinamiko bat nola sortu atalean aurki daitezke.

4. Erabili sortu berri dituzun izenak hurrengo formulen argumentu gisa. Kontuan izan formulak A eta B ez den edozein zutabetan sar daitezkeela, hurrenez hurren diru-fluxuetarako eta datetarako soilik gordeta daudenak.

   =IRR(Cash_flows)

   =XIRR(Cash_flows, Dates)

   =MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate)

Bukatu! Orain edozein diru-fluxu sar ditzakezu A zutabean, eta zure barneko itzulera-tasa dinamikoak horren arabera kalkulatuko dira:

Ahaz daitezkeen erabiltzaile arduragabeen aurkako neurri gisa. bete behar diren sarrerako gelaxka guztiak, zure formulak IFERROR funtzioan bil ditzakezu akatsak saihesteko:

=IFERROR(IRR(Cash_flows), "")

=IFERROR(XIRR(Cash_flows, Dates), "")

=IFERROR(MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate), "")

Mesedez, mantendu kontuan izan Finantza_tasa eta/edo Berrinbertsioa_tasa gelaxkak hutsik badaude, Excel MIRR funtzioak zeroren berdina dela suposatzen duela.

Nola egin Excel-en IRR Helburuen Bilaketarekin

Excel IRR funtzioa soilik 20 iterazio egiten ditu abiadura batera iristeko eta XIRR-k 100 iterazio egiten ditu. Iterazio askoren ondoren % 0,00001eko emaitza zehatza aurkitzen ez bada, #NUM! errorea itzultzen da.

Zure IRR kalkulurako zehaztasun handiagoa bilatzen ari bazara, Excel 32.000 iterazio baino gehiago egitera behartu dezakezu Helburuen Bilaketa funtzioa erabiliz, hau da.Zer gertatuko balitz analisia.

Ideia da Helburuen Bilaketa lortzea NPV 0 berdina egiten duen ehuneko-tasa bat aurkitzea. Hona hemen nola:

1. Konfiguratu iturri-datuak honetan. modua:
   • Idatzi diru-fluxuak zutabe batean (B2:B7 adibide honetan).
   • Jarri espero den IRR gelaxka batean (B9). Sartzen duzun balioa ez du benetan axola, NPV formulari zerbait "elikatu" besterik ez duzu behar, beraz, jarri burura etortzen zaizun portzentajea, esate baterako, %10.
   • Sartu NPV formula hau beste gelaxka batean (B10):

=NPV(B9,B3:B7)+B2

• Ezarri gelaxka - NPV gelaxkaren erreferentzia (B10).
• balioan jartzeko– idatzi 0, hau da, Ezarri gelaxkaren nahi den balioa.
• Geluxa aldatuz - IRR gelaxkaren erreferentzia (B9).

Amaitutakoan, sakatu Ados .

In antzera, Goal Seek funtzioa erabil dezakezu XIRR aurkitzeko. Desberdintasun bakarra erabili beharko duzula da