ट्युटोरियलले सूत्र र लक्ष्य खोज सुविधाको साथ एक्सेलमा परियोजनाको IRR कसरी गणना गर्ने भनेर देखाउँछ। तपाईले सबै IRR गणनाहरू स्वचालित रूपमा गर्नको लागि रिटर्न टेम्प्लेटको आन्तरिक दर कसरी सिर्जना गर्ने भनेर पनि सिक्नुहुनेछ।

जब तपाईंलाई प्रस्तावित लगानीको प्रतिफलको आन्तरिक दर थाहा छ, तपाईंले सोच्न सक्नुहुन्छ कि तपाईंसँग यसको मूल्याङ्कन गर्न आवश्यक सबै छ - IRR जति ठूलो हुन्छ त्यति राम्रो हुन्छ। व्यवहारमा, यो त्यति सरल छैन। माइक्रोसफ्ट एक्सेलले रिटर्नको आन्तरिक दर पत्ता लगाउन तीन फरक प्रकार्यहरू प्रदान गर्दछ, र वास्तवमा तपाईंले IRR सँग के गणना गरिरहनुभएको छ भन्ने कुरा बुझ्नु धेरै उपयोगी हुनेछ।

IRR के हो?

फिर्ताको आन्तरिक दर (IRR) सम्भावित लगानीको नाफा अनुमान गर्नको लागि सामान्यतया प्रयोग हुने मेट्रिक हो। कहिलेकाहीँ, यसलाई छूट गरिएको नगद प्रवाह दर फिर्ताको दर वा फिर्ताको आर्थिक दर पनि भनिन्छ।

प्राविधिक रूपमा, IRR छुट हो। दर जसले कुनै निश्चित लगानीबाट सबै नगद प्रवाह (आगमन र बहिर्गमन दुवै) को शुद्ध वर्तमान मूल्यलाई शून्य बराबर बनाउँछ।

"आन्तरिक" शब्दले IRR ले आन्तरिक कारकहरूलाई मात्र ध्यान दिन्छ भनेर संकेत गर्छ; मुद्रास्फीति, पूँजीको लागत र विभिन्न वित्तीय जोखिमहरू जस्ता बाह्य कारकहरू गणनाबाट बहिष्कृत छन्।

IRR ले के प्रकट गर्छ?

पूँजी बजेटमा, IRR को नाफाको मूल्याङ्कन गर्न व्यापक रूपमा प्रयोग गरिन्छ। एक सम्भावित लगानी र दर्जा धेरै परियोजनाहरु। दNPV को सट्टा XNPV सूत्र।

नोट। लक्ष्य खोजको साथ फेला परेको IRR मान स्थिर हो, यसले सूत्रहरू जस्तै गतिशील रूपमा पुन: गणना गर्दैन। मूल डाटामा प्रत्येक परिवर्तन पछि, तपाईंले नयाँ IRR प्राप्त गर्न माथिका चरणहरू दोहोर्याउनु पर्नेछ।

यसरी एक्सेलमा IRR गणना गर्ने। यस ट्यूटोरियलमा छलफल गरिएका सूत्रहरूलाई नजिकबाट हेर्नको लागि, तपाइँलाई तलको हाम्रो नमूना कार्यपुस्तिका डाउनलोड गर्न स्वागत छ। पढ्नुभएकोमा म तपाईंलाई धन्यवाद दिन्छु र अर्को हप्ता हाम्रो ब्लगमा भेट्ने आशा गर्छु!

डाउनलोडका लागि अभ्यास कार्यपुस्तिका

Excel IRR क्याल्कुलेटर - उदाहरणहरू (.xlsx फाइल)

एउटा परियोजनाको अनुमान गर्दा, वित्त विश्लेषकहरूले सामान्यतया IRR लाई कम्पनीको भारित औसत लागतसँग तुलना गर्छन्। पूंजीको वा बाधा दर , जुन कम्पनीले स्वीकार गर्न सक्ने लगानीमा प्रतिफलको न्यूनतम दर हो। एक काल्पनिक अवस्था मा, जब IRR निर्णय गर्न को लागी एकमात्र मापदण्ड हो, एक परियोजना एक राम्रो लगानी मानिन्छ यदि यसको IRR अवरोध दर भन्दा ठूलो छ। यदि IRR पूंजी लागत भन्दा कम छ भने, परियोजना अस्वीकार गरिनु पर्छ। व्यवहारमा, त्यहाँ अन्य धेरै कारकहरू छन् जसले निर्णयलाई असर गर्छ जस्तै नेट वर्तमान मूल्य (NPV), भुक्तानी अवधि, निरपेक्ष फिर्ता मूल्य, आदि।

IRR सीमाहरू

यद्यपि IRR पूँजी परियोजनाहरू मूल्याङ्कन गर्नको लागि एक धेरै लोकप्रिय विधि, यसमा धेरै अन्तर्निहित त्रुटिहरू छन् जसले सबोप्टिमल निर्णयहरू निम्त्याउन सक्छ। IRR का मुख्य समस्याहरू हुन्:

• सापेक्ष मापन । IRR ले प्रतिशतलाई मान्दछ तर निरपेक्ष मानलाई होइन, नतिजाको रूपमा, यसले उच्च प्रतिफल दर तर धेरै सानो डलर मूल्य भएको परियोजनालाई समर्थन गर्न सक्छ। अभ्यासमा, कम्पनीहरूले कम IRR भएको ठूलो परियोजनालाई उच्च IRR भएको सानो भन्दा बढी प्राथमिकता दिन सक्छन्। यस सन्दर्भमा, NPV एक राम्रो मेट्रिक हो किनभने यसले परियोजना सञ्चालन गर्दा प्राप्त वा गुमाएको वास्तविक रकमलाई विचार गर्दछ।
• उही पुन: लगानीदर । IRR ले अनुमान गर्छ कि परियोजना द्वारा उत्पन्न सबै नगद प्रवाह IRR को बराबर दर मा पुन: लगानी गरिन्छ, जुन एक धेरै अवास्तविक परिदृश्य हो। यो समस्या MIRR द्वारा हल गरिएको छ जसले विभिन्न वित्त र पुन: लगानी दरहरू निर्दिष्ट गर्न अनुमति दिन्छ।
• बहु परिणामहरू । वैकल्पिक सकारात्मक र नकारात्मक नगद प्रवाह भएका परियोजनाहरूको लागि, एक भन्दा बढी IRR फेला पार्न सकिन्छ। MIRR मा पनि समस्या समाधान गरिएको छ, जुन केवल एक दर उत्पादन गर्न डिजाइन गरिएको हो।

यी कमीहरूको बावजुद, IRR पुँजी बजेटको एक महत्त्वपूर्ण उपायको रूपमा जारी छ र, कम्तिमा, तपाईंले कास्ट गर्नुपर्छ। लगानी निर्णय गर्नु अघि यसलाई एक शंकास्पद दृष्टिकोण।

Excel मा IRR गणना

आन्तरिक प्रतिफल दर छुट दर हो जसमा नगद प्रवाह को दिइएको श्रृंखला को शुद्ध वर्तमान मूल्य शून्य बराबर हुन्छ, IRR गणना परम्परागत NPV सूत्रमा आधारित हुन्छ:

यदि तपाईं योग सङ्केतसँग धेरै परिचित हुनुहुन्न भने, IRR सूत्रको विस्तारित रूप हुन सक्छ। बुझ्न सजिलो हुनुहोस्:

कहाँ:

• CF ₀ ​ - प्रारम्भिक लगानी (ऋणात्मक संख्या द्वारा प्रतिनिधित्व )
• CF ₁ , CF ₂ … CF _n - नगद प्रवाह
• i - अवधि संख्या
• n - अवधि कुल
• IRR - प्रतिफलको आन्तरिक दर

सूत्रको प्रकृति यस्तो छ कि त्यहाँ IRR गणना गर्ने कुनै विश्लेषणात्मक तरिका छैन। हामीले "अनुमान र" प्रयोग गर्नुपर्छयसलाई फेला पार्नको लागि दृष्टिकोण जाँच गर्नुहोस्। रिटर्नको आन्तरिक दरको अवधारणालाई राम्रोसँग बुझ्नको लागि, एक धेरै सरल उदाहरणमा IRR गणना गरौं।

उदाहरण : तपाईंले अहिले $1000 लगानी गर्नुहोस् र प्राप्त गर्नुहोस्। अर्को 2 वर्षमा $500 र $660 फिर्ता। कुन छुट दरले नेट वर्तमान मानलाई शून्य बनाउँछ?

हाम्रो पहिलो अनुमानको रूपमा, ८% दर प्रयास गरौं:

• अब: PV = -$1,000
• वर्ष 1: PV = $500 / (1+0.08)1 = $462.96
• वर्ष 2: PV = $660 / (1+0.08)2 = $565.84

ती थप्दा, हामीले NPV बराबर $२८.८१ पाउँछौं:

ओह, ० को नजिक पनि छैन। सायद राम्रो अनुमान, भन्नुहोस्। 10%, चीजहरू परिवर्तन गर्न सक्नुहुन्छ?

• अब: PV = -$1,000
• वर्ष 1: PV = $500 / (1+0.1)1 = $454.55
• वर्ष 2: PV = $660 / (1+0.1)2 = $545.45
• NPV: -1000 + $454.55 + $545.45 = $0.00

यसै हो! १०% छुट दरमा, NPV ठ्याक्कै ० छ। त्यसैले, यो लगानीको लागि IRR 10% हो:

यसरी तपाईंले म्यानुअल रूपमा आन्तरिक रिटर्न दर गणना गर्नुहुन्छ। Microsoft Excel, अन्य सफ्टवेयर प्रोग्रामहरू र विभिन्न अनलाइन IRR क्याल्कुलेटरहरू पनि यो परीक्षण र त्रुटि विधिमा भर पर्छन्। तर मानिसको विपरीत, कम्प्यूटरले धेरै चाँडै धेरै पुनरावृत्तिहरू गर्न सक्छ।

सूत्रहरूको साथ एक्सेलमा IRR कसरी गणना गर्ने

Microsoft Excel ले रिटर्नको आन्तरिक दर पत्ता लगाउन 3 प्रकार्यहरू प्रदान गर्दछ:

तल तपाईंले यी सबै कार्यहरूको उदाहरणहरू पाउनुहुनेछ। स्थिरताको खातिर, हामी सबै सूत्रहरूमा समान डेटा सेट प्रयोग गर्नेछौं।

आन्तरिक प्रतिफल दर गणना गर्न IRR सूत्र

मान्नुहोस् कि तपाईं 5-वर्षको लगानीमा विचार गर्दै हुनुहुन्छ। B2:B7 मा नगद प्रवाह। IRR लाई काम गर्न यो सरल सूत्र प्रयोग गर्नुहोस्:

=IRR(B2:B7)

नोट। IRR सूत्र सही रूपमा काम गर्नको लागि, कृपया सुनिश्चित गर्नुहोस् कि तपाईंको नगद प्रवाहमा कम्तिमा एउटा ऋणात्मक (बहिष्वाह) र एउटा सकारात्मक मान (प्रवाह), र सबै मानहरू सूचीबद्ध छन्। कालक्रमिक क्रम ।

थप जानकारीको लागि, कृपया एक्सेल IRR प्रकार्य हेर्नुहोस्।

अनियमित नगद प्रवाहको लागि IRR पत्ता लगाउन XIRR सूत्र

असमान समयको साथ नगद प्रवाहको अवस्थामा, IRR प्रकार्य प्रयोग गर्न सकिन्छ। जोखिमपूर्ण, किनकि यसले मान्दछ कि सबै भुक्तानीहरू अवधिको अन्त्यमा हुन्छन् र सबै समय अवधिहरू बराबर हुन्छन्। यस अवस्थामा, XIRR बुद्धिमानी हुनेछविकल्प।

B2:B7 मा नगद प्रवाह र C2:C7 मा तिनीहरूको मितिहरूसँग, सूत्र निम्नानुसार जान्छ:

=XIRR(B2:B7,C2:C7)

नोटहरू:

• यद्यपि XIRR प्रकार्यलाई कालक्रमानुसार मितिहरू आवश्यक पर्दैन, पहिलो नगद प्रवाह (प्रारम्भिक लगानी) को मिति एरेमा पहिलो हुनुपर्छ।
• मितिहरू वैध एक्सेल मितिहरू को रूपमा प्रदान गरिनुपर्छ; पाठ ढाँचामा मितिहरू आपूर्ति गर्नाले एक्सेललाई गलत व्याख्या गर्ने जोखिममा राख्छ।
• एक्सेल XIRR प्रकार्यले परिणाममा पुग्न फरक सूत्र प्रयोग गर्दछ। XIRR सूत्रले 365-दिनको वर्षको आधारमा पछिल्ला भुक्तानीहरूमा छुट दिन्छ, परिणाम स्वरूप, XIRR ले सधैं वार्षिक आन्तरिक दर फिर्ता गर्छ।

थप विवरणहरूको लागि, कृपया हेर्नुहोस् एक्सेल XIRR प्रकार्य।

परिमार्जित IRR कार्य गर्न MIRR सूत्र

परियोजना कोषहरू कम्पनीको पूँजी लागतको नजिकको दरमा पुन: लगानी गर्दा थप यथार्थपरक स्थिति ह्यान्डल गर्न, तपाईंले गणना गर्न सक्नुहुन्छ। MIRR सूत्र प्रयोग गरेर परिमार्जित आन्तरिक प्रतिफल दर:

=MIRR(B2:B7,E1,E2)

जहाँ B2:B7 नगद प्रवाह हो, E1 वित्त दर हो (पैसा उधारोको लागत) र E2 हो। पुन: लगानी दर (आर्जनको पुन: लगानीमा प्राप्त ब्याज)।

नोट। किनभने एक्सेल MIRR प्रकार्यले नाफामा कम्पाउन्ड ब्याज गणना गर्दछ, यसको परिणाम IRR र XIRR प्रकार्यहरू भन्दा धेरै फरक हुन सक्छ।

IRR, XIRR र MIRR - जुन होअझ राम्रो?

मलाई विश्वास छ कि कसैले पनि यस प्रश्नको सामान्य जवाफ दिन सक्दैन किनभने सैद्धान्तिक आधार, सबै तीन विधिहरूको फाइदा र कमिहरू अझै पनि वित्त शिक्षाविद्हरू बीच विवादित छन्। सायद, सबै भन्दा राम्रो दृष्टिकोण सबै तीन गणना गर्न र परिणाम तुलना गर्न हुनेछ:

23>

सामान्यतया, यो मानिन्छ कि:

• XIRR प्रदान गर्दछ। IRR भन्दा राम्रो गणना शुद्धता किनभने यसले नगद प्रवाहको सही मितिहरूलाई ध्यानमा राख्छ।
• IRR ले प्राय: परियोजनाको नाफाको अनावश्यक आशावादी मूल्याङ्कन दिन्छ, जबकि MIRR ले अझ यथार्थपरक चित्र दिन्छ।

IRR क्याल्कुलेटर - एक्सेल टेम्प्लेट

यदि तपाइँ नियमित रूपमा Excel मा IRR गणना गर्न आवश्यक छ भने, रिटर्न टेम्प्लेटको आन्तरिक दर सेटअप गर्नाले तपाइँको जीवन धेरै सजिलो बनाउन सक्छ।

हाम्रो क्यालकुलेटरले तीनवटै सूत्रहरू (IRR, XIRR, र MIRR) समावेश गर्दछ ताकि तपाईंले कुन नतिजा बढी वैध छ भनेर चिन्ता लिनु पर्दैन तर ती सबैलाई विचार गर्न सक्नुहुन्छ।

1. मा नगद प्रवाह र मितिहरू इनपुट गर्नुहोस्। दुई स्तम्भहरू (हाम्रो मामलामा A र B)।
2. फाइनान्स दर प्रविष्ट गर्नुहोस् र 2 अलग कक्षहरूमा पुन: लगानी दर प्रविष्ट गर्नुहोस्। वैकल्पिक रूपमा, यी बिक्रीहरूलाई क्रमशः Finance_rate र Reinvest_rate नाम दिनुहोस्।
3. Cash_flows र मितिहरू<2 नामक दुई गतिशील परिभाषित दायराहरू सिर्जना गर्नुहोस्।>।

   तपाईंको कार्यपत्रको नाम Sheet1 मानी, पहिलो नगद प्रवाह (प्रारम्भिक लगानी) सेल A2 मा छ, र पहिलो नगदको मितिप्रवाह सेल B2 मा छ, यी सूत्रहरूमा आधारित नामित दायराहरू बनाउनुहोस्:

   Cash_flows:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   मितिहरू:

   =OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

   विस्तृत चरणहरू एक्सेलमा गतिशील नामको दायरा कसरी बनाउने भन्नेमा फेला पार्न सकिन्छ।

4. निम्न सूत्रहरूको तर्कको रूपमा तपाईंले भर्खरै सिर्जना गर्नुभएको नामहरू प्रयोग गर्नुहोस्। कृपया नोट गर्नुहोस् कि सूत्रहरू A र B बाहेक कुनै पनि स्तम्भमा प्रविष्ट गर्न सकिन्छ, जुन क्रमशः नगद प्रवाह र मितिहरूका लागि मात्र आरक्षित छन्।

   =IRR(Cash_flows)

   =XIRR(Cash_flows, Dates)

   =MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate)

सम्पन्न! तपाईं अब स्तम्भ A मा कुनै पनि संख्यामा नगद प्रवाहहरू इनपुट गर्न सक्नुहुन्छ, र तपाईंको गतिशील आन्तरिक दर फिर्ता सूत्रहरू अनुसार पुन: गणना हुनेछ:

बिर्सन सक्ने लापरवाह प्रयोगकर्ताहरू विरुद्ध सावधानीको रूपमा सबै आवश्यक आगत कक्षहरू भर्नुहोस्, त्रुटिहरू रोक्नको लागि तपाईंले आफ्नो सूत्रहरू IFERROR प्रकार्यमा लपेट्न सक्नुहुन्छ:

=IFERROR(IRR(Cash_flows), "")

=IFERROR(XIRR(Cash_flows, Dates), "")

=IFERROR(MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate), "")

कृपया राख्नुहोस् ध्यान दिनुहोस् कि यदि Finance_rate र/वा Reinvest_rate कक्षहरू खाली छन् भने, Excel MIRR प्रकार्यले तिनीहरू शून्य बराबर छन् भनी मान्दछ।

लक्ष्य खोजको साथ Excel मा IRR कसरी गर्ने

Excel IRR प्रकार्य मात्र दरमा पुग्न 20 पुनरावृत्तिहरू प्रदर्शन गर्दछ र XIRR ले 100 पुनरावृत्तिहरू प्रदर्शन गर्दछ। यदि त्यस पछि धेरै पुनरावृत्तिहरू 0.00001% भित्र सही परिणाम फेला परेन भने, #NUM! त्रुटि फिर्ता भयो।

यदि तपाईं आफ्नो IRR गणनाको लागि थप शुद्धता खोज्दै हुनुहुन्छ भने, तपाईंले लक्ष्य खोजी सुविधा प्रयोग गरेर एक्सेललाई 32,000 भन्दा बढी पुनरावृत्तिहरू गर्न बाध्य पार्न सक्नुहुन्छ, जुन यसको अंश हो।के-यदि विश्लेषण।

विचार भनेको NPV लाई ० बराबर बनाउने प्रतिशत दर फेला पार्न लक्ष्य प्राप्त गर्नु हो। यहाँ कसरी छ:

1. यसमा स्रोत डेटा सेटअप गर्नुहोस्। तरिका:
   • एक स्तम्भमा नगद प्रवाह प्रविष्ट गर्नुहोस् (यस उदाहरणमा B2:B7)।
   • केही सेल (B9) मा अपेक्षित IRR राख्नुहोस्। तपाईले प्रविष्ट गर्नुभएको मानले वास्तवमा फरक पार्दैन, तपाईले NPV सूत्रमा केहि "फिड" गर्न आवश्यक छ, त्यसैले दिमागमा आउने कुनै पनि प्रतिशत राख्नुहोस्, 10% भन्नुहोस्।
   • अर्को कक्षमा निम्न NPV सूत्र प्रविष्ट गर्नुहोस् (B10):

=NPV(B9,B3:B7)+B2

• सेल सेल - NPV कक्ष (B10) को सन्दर्भ।
• मानको लागि – टाइप ०, जुन सेट सेलको वांछित मान हो।
• सेल परिवर्तन गरेर - IRR सेल (B9) को सन्दर्भ।

सकिएपछि ठीक छ मा क्लिक गर्नुहोस्।

28>

मा त्यस्तै प्रकारले, तपाईंले XIRR फेला पार्न लक्ष्य खोजी सुविधा प्रयोग गर्न सक्नुहुन्छ। फरक यति मात्र हो कि तपाईले प्रयोग गर्न आवश्यक छ