ट्यूटोरियल दिखाता है कि सूत्र और लक्ष्य खोज सुविधा के साथ Excel में किसी प्रोजेक्ट के IRR की गणना कैसे करें। आप यह भी सीखेंगे कि सभी आईआरआर गणना स्वचालित रूप से करने के लिए रिटर्न टेम्प्लेट की आंतरिक दर कैसे बनाएं।

जब आप किसी प्रस्तावित निवेश की वापसी की आंतरिक दर जानते हैं, तो आप सोच सकते हैं कि आपके पास इसका मूल्यांकन करने के लिए आवश्यक सब कुछ है - आईआरआर जितना बड़ा होगा, उतना अच्छा होगा। व्यवहार में, यह इतना आसान नहीं है। Microsoft Excel वापसी की आंतरिक दर का पता लगाने के लिए तीन अलग-अलग कार्य प्रदान करता है, और वास्तव में यह समझना कि आप IRR के साथ वास्तव में क्या गणना कर रहे हैं, बहुत मददगार होगा।

IRR क्या है?

प्रतिफल की आंतरिक दर (आईआरआर) एक संभावित निवेश की लाभप्रदता का अनुमान लगाने के लिए आमतौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला मीट्रिक है। कभी-कभी, इसे डिस्काउंट कैश फ्लो रेट ऑफ़ रिटर्न या इकोनॉमिक रेट ऑफ़ रिटर्न भी कहा जाता है।

तकनीकी रूप से, आईआरआर डिस्काउंट है वह दर जो एक निश्चित निवेश से सभी नकदी प्रवाह (प्रवाह और बहिर्वाह दोनों) के शुद्ध वर्तमान मूल्य को शून्य के बराबर बनाती है।

शब्द "आंतरिक" इंगित करता है कि आईआरआर केवल आंतरिक कारकों को ध्यान में रखता है; मुद्रास्फीति, पूंजी की लागत और विभिन्न वित्तीय जोखिमों जैसे बाहरी कारकों को गणना से बाहर रखा गया है।

आईआरआर क्या प्रकट करता है? एक संभावित निवेश और कई परियोजनाओं को रैंक करें।एनपीवी के बजाय एक्सएनपीवी फॉर्मूला।

नोट। लक्ष्य सीक के साथ मिला IRR मान स्थैतिक है, यह गतिशील रूप से पुनर्गणना नहीं करता है जैसा कि सूत्र करते हैं। मूल डेटा में प्रत्येक परिवर्तन के बाद, आपको नया IRR प्राप्त करने के लिए उपरोक्त चरणों को दोहराना होगा।

एक्सेल में आईआरआर की गणना इस प्रकार की जाती है। इस ट्यूटोरियल में चर्चा किए गए सूत्रों को करीब से देखने के लिए, नीचे हमारी नमूना कार्यपुस्तिका डाउनलोड करने के लिए आपका स्वागत है। पढ़ने के लिए मैं आपको धन्यवाद देता हूं और आशा करता हूं कि अगले सप्ताह आपसे हमारे ब्लॉग पर मुलाकात होगी!

डाउनलोड के लिए अभ्यास कार्यपुस्तिका

एक्सेल आईआरआर कैलक्यूलेटर - उदाहरण (.xlsx फ़ाइल)

<3 सामान्य सिद्धांत उतना ही सरल है: वापसी की आंतरिक दर जितनी अधिक होगी, परियोजना उतनी ही अधिक आकर्षक होगी। पूंजी की या बाधा दर , जो किसी निवेश पर वापसी की न्यूनतम दर है जिसे कंपनी स्वीकार कर सकती है। एक काल्पनिक स्थिति में, जब निर्णय लेने के लिए आईआरआर एकमात्र मानदंड है, तो एक परियोजना को एक अच्छा निवेश माना जाता है यदि इसकी आईआरआर बाधा दर से अधिक हो। यदि आईआरआर पूंजी की लागत से कम है, तो परियोजना को अस्वीकार कर दिया जाना चाहिए। व्यवहार में, बहुत सारे अन्य कारक हैं जो निर्णय को प्रभावित करते हैं जैसे कि शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV), लौटाने की अवधि, पूर्ण वापसी मूल्य, आदि।

IRR सीमाएं

हालांकि IRR है पूंजी परियोजनाओं का आकलन करने के लिए एक बहुत लोकप्रिय तरीका है, इसमें कई अंतर्निहित दोष हैं जो उप-इष्टतम निर्णयों को जन्म दे सकते हैं। आईआरआर के साथ मुख्य समस्याएं हैं:

• सापेक्ष माप । आईआरआर प्रतिशत पर विचार करता है लेकिन पूर्ण मूल्य नहीं, नतीजतन, यह उच्च दर की वापसी के साथ एक परियोजना का पक्ष ले सकता है लेकिन बहुत कम डॉलर मूल्य। व्यवहार में, कंपनियां उच्च आईआरआर वाले छोटे प्रोजेक्ट की तुलना में कम आईआरआर वाली बड़ी परियोजना को प्राथमिकता दे सकती हैं। इस संबंध में, एनपीवी एक बेहतर मीट्रिक है क्योंकि यह एक परियोजना शुरू करने से प्राप्त या खोई हुई वास्तविक राशि पर विचार करता है।
• समान पुनर्निवेशदर . आईआरआर मानता है कि एक परियोजना द्वारा उत्पन्न सभी नकदी प्रवाहों को आईआरआर के बराबर दर पर पुनर्निवेशित किया जाता है, जो एक बहुत ही अवास्तविक परिदृश्य है। यह समस्या MIRR द्वारा हल की गई है जो विभिन्न वित्त और पुनर्निवेश दरों को निर्दिष्ट करने की अनुमति देती है।
• एकाधिक परिणाम । वैकल्पिक सकारात्मक और नकारात्मक नकदी प्रवाह वाली परियोजनाओं के लिए, एक से अधिक आईआरआर पाए जा सकते हैं। एमआईआरआर में भी इस मुद्दे का समाधान किया गया है, जिसे केवल एक दर का उत्पादन करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। निवेश का निर्णय लेने से पहले इस पर संदेहपूर्ण नजर डालें।

  एक्सेल में आईआरआर गणना

  क्योंकि रिटर्न की आंतरिक दर वह छूट दर है जिस पर नकदी प्रवाह की किसी श्रृंखला का शुद्ध वर्तमान मूल्य होता है। शून्य के बराबर है, IRR गणना पारंपरिक NPV सूत्र पर आधारित है:

  

  यदि आप योग अंकन से बहुत परिचित नहीं हैं, तो IRR सूत्र का विस्तारित रूप हो सकता है समझने में आसान हो:

  

  कहाँ:

  • CF ₀ ​ - प्रारंभिक निवेश (एक ऋणात्मक संख्या द्वारा दर्शाया गया) )
  • CF ₁ , CF ₂ … CF _n - नकदी प्रवाह
  • i - अवधि संख्या
  • n - कुल अवधि
  • IRR - प्रतिफल की आंतरिक दर

  सूत्र की प्रकृति ऐसी है कि IRR की गणना करने का कोई विश्लेषणात्मक तरीका नहीं है। हमें "अनुमान औरइसे खोजने के लिए "चेक करें" दृष्टिकोण। वापसी की आंतरिक दर की अवधारणा को बेहतर ढंग से समझने के लिए, आइए एक बहुत ही सरल उदाहरण पर एक आईआरआर गणना करें। अगले 2 वर्षों में $500 और $660 वापस। कौन सी छूट दर शुद्ध वर्तमान मूल्य को शून्य बनाती है?

  हमारे पहले अनुमान के अनुसार, आइए 8% दर का प्रयास करें:

  • अब: PV = -$1,000
  • साल 1: PV = $500 / (1+0.08)1 = $462.96
  • साल 2: PV = $660 / (1+0.08)2 = $565.84

  उनको जोड़ने पर, हमें NPV $28.81 के बराबर मिलता है:

  

  ओह, 0 के करीब भी नहीं। शायद एक बेहतर अनुमान, कहें 10%, क्या चीज़ें बदल सकती हैं?

  • अब: PV = -$1,000
  • वर्ष 1: PV = $500 / (1+0.1)1 = $454.55
  • वर्ष 2: PV = $660 / (1+0.1)2 = $545.45
  • NPV: -1000 + $454.55 + $545.45 = $0.00

  बस! 10% छूट दर पर, NPV ठीक 0 है। इसलिए, इस निवेश के लिए IRR 10% है:

  

  इस तरह आप मैन्युअल रूप से वापसी की आंतरिक दर की गणना करते हैं। Microsoft Excel, अन्य सॉफ़्टवेयर प्रोग्राम और विभिन्न ऑनलाइन आईआरआर कैलकुलेटर भी इस परीक्षण और त्रुटि पद्धति पर भरोसा करते हैं। लेकिन मनुष्यों के विपरीत, कंप्यूटर कई पुनरावृत्तियों को बहुत तेज़ी से कर सकते हैं।

  सूत्रों के साथ एक्सेल में आईआरआर की गणना कैसे करें

  माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल रिटर्न की आंतरिक दर खोजने के लिए 3 कार्य प्रदान करता है:

  <4
• आईआरआर - नकदी प्रवाह की एक श्रृंखला के लिए वापसी की आंतरिक दर की गणना करने के लिए सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला फ़ंक्शनजो नियमित अंतराल पर होता है।
• XIRR - अनियमित अंतराल पर होने वाले नकदी प्रवाह की एक श्रृंखला के लिए IRR पाता है। क्योंकि यह भुगतान की सटीक तिथियों को ध्यान में रखता है, यह फ़ंक्शन बेहतर गणना सटीकता प्रदान करता है।
• MIRR - प्रतिफल की संशोधित आंतरिक दर देता है, जो आईआरआर का संस्करण जो उधार लेने की लागत और सकारात्मक नकदी प्रवाह के पुनर्निवेश पर प्राप्त चक्रवृद्धि ब्याज दोनों पर विचार करता है।

नीचे आपको इन सभी कार्यों के उदाहरण मिलेंगे। निरंतरता के लिए, हम सभी सूत्रों में समान डेटा सेट का उपयोग करेंगे।

प्रतिफल की आंतरिक दर की गणना करने के लिए IRR सूत्र

मान लीजिए कि आप 5 साल के निवेश पर विचार कर रहे हैं बी2:बी7 में नकदी प्रवाह। आईआरआर निकालने के लिए, इस सरल सूत्र का उपयोग करें:

=IRR(B2:B7)

नोट। आईआरआर फॉर्मूला ठीक से काम करे, इसके लिए कृपया सुनिश्चित करें कि आपके नकदी प्रवाह में कम से कम एक नकारात्मक (बहिर्वाह) और एक सकारात्मक मूल्य (आवक) है, और सभी मूल्य इस पर सूचीबद्ध हैं कालानुक्रमिक क्रम ।

अधिक जानकारी के लिए, कृपया एक्सेल आईआरआर फंक्शन देखें। जोखिम भरा, क्योंकि यह मानता है कि सभी भुगतान एक अवधि के अंत में होते हैं और सभी समय अवधि समान होती हैं। इस मामले में, एक्सआईआरआर एक समझदार होगापसंद।

बी2:बी7 में नकदी प्रवाह और सी2:सी7 में उनकी तारीखों के साथ, सूत्र इस प्रकार होगा:

=XIRR(B2:B7,C2:C7)

टिप्पणियाँ:

• हालांकि XIRR फ़ंक्शन को कालानुक्रमिक क्रम में तिथियों की आवश्यकता नहीं है, पहले नकदी प्रवाह (प्रारंभिक निवेश) की तिथि सरणी में पहले होनी चाहिए।
• तिथियां वैध एक्सेल तिथियां के रूप में प्रदान की जानी चाहिए; पाठ प्रारूप में तारीखों की आपूर्ति करने से एक्सेल को उनकी गलत व्याख्या करने का खतरा होता है।
• एक्सेल XIRR फ़ंक्शन परिणाम पर पहुंचने के लिए एक अलग सूत्र का उपयोग करता है। XIRR फ़ॉर्मूला 365-दिन के वर्ष के आधार पर बाद के भुगतानों को छूट देता है, परिणामस्वरूप, XIRR हमेशा वार्षिक वापसी की आंतरिक दर देता है।

अधिक विवरण के लिए, कृपया देखें एक्सेल एक्सआईआरआर फ़ंक्शन।

संशोधित आईआरआर की गणना करने के लिए एमआईआरआर फॉर्मूला

अधिक वास्तविक स्थिति को संभालने के लिए जब परियोजना निधि को कंपनी की पूंजी की लागत के करीब दर पर पुनर्निवेशित किया जाता है, तो आप गणना कर सकते हैं MIRR सूत्र का उपयोग करके वापसी की संशोधित आंतरिक दर:

=MIRR(B2:B7,E1,E2)

जहां B2:B7 नकदी प्रवाह हैं, E1 वित्त दर (पैसा उधार लेने की लागत) है और E2 पुनर्निवेश दर (आय के पुनर्निवेश पर प्राप्त ब्याज)।

ध्यान दें। क्योंकि एक्सेल MIRR फ़ंक्शन मुनाफे पर चक्रवृद्धि ब्याज की गणना करता है, इसका परिणाम IRR और XIRR फ़ंक्शंस से काफी भिन्न हो सकता है।

IRR, XIRR और MIRR - जो हैबेहतर?

मेरा मानना ​​है कि कोई भी इस प्रश्न का एक सामान्य उत्तर नहीं दे सकता है क्योंकि तीनों विधियों के सैद्धांतिक आधार, लाभ और कमियां अभी भी वित्त शिक्षाविदों के बीच विवादित हैं। शायद, सबसे अच्छा तरीका तीनों गणना करना और परिणामों की तुलना करना होगा:

आम तौर पर, यह माना जाता है कि:

• XIRR प्रदान करता है IRR की तुलना में बेहतर गणना सटीकता क्योंकि यह नकदी प्रवाह की सटीक तारीखों को ध्यान में रखता है।
• IRR अक्सर परियोजना की लाभप्रदता का एक अनावश्यक आशावादी मूल्यांकन देता है, जबकि MIRR अधिक यथार्थवादी तस्वीर देता है।

आईआरआर कैलकुलेटर - एक्सेल टेम्पलेट

यदि आपको नियमित रूप से एक्सेल में आईआरआर गणना करने की आवश्यकता है, तो रिटर्न टेम्पलेट की आंतरिक दर सेट करना आपके जीवन को बहुत आसान बना सकता है।

हमारा कैलकुलेटर में सभी तीन सूत्र (IRR, XIRR, और MIRR) शामिल होंगे ताकि आपको चिंता न करनी पड़े कि कौन सा परिणाम अधिक मान्य है लेकिन उन सभी पर विचार कर सकते हैं। दो कॉलम (हमारे मामले में A और B)।

वित्त दर दर्ज करें और 2 अलग-अलग सेल में दर को फिर से निवेश करें। वैकल्पिक रूप से, इन बिक्री को क्रमशः Finance_rate और Reinvest_rate नाम दें।

दो गतिशील परिभाषित श्रेणियां बनाएं, जिनका नाम Cash_flows और तारीखें ।

यह मानते हुए कि आपकी वर्कशीट का नाम शीट1 है, पहला कैश फ्लो (प्रारंभिक निवेश) सेल A2 में है, और पहले कैश की तारीखप्रवाह कक्ष B2 में है, तो इन सूत्रों के आधार पर नामित श्रेणियां बनाएं:

Cash_flows:

=OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

दिनांक:

=OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

एक्सेल में डायनेमिक नेम रेंज कैसे बनाएं में विस्तृत चरण देखे जा सकते हैं।

निम्न सूत्रों के तर्कों के रूप में अभी-अभी बनाए गए नामों का उपयोग करें। कृपया ध्यान दें कि सूत्रों को ए और बी के अलावा किसी भी कॉलम में दर्ज किया जा सकता है, जो क्रमशः नकदी प्रवाह और तिथियों के लिए विशेष रूप से आरक्षित हैं।

=IRR(Cash_flows)

=XIRR(Cash_flows, Dates)

=MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate)

हो गया! अब आप कॉलम A में कितनी भी संख्या में नकदी प्रवाह दर्ज कर सकते हैं, और आपके रिटर्न की गतिशील आंतरिक दर के फॉर्मूले की फिर से गणना की जाएगी:

लापरवाह उपयोगकर्ताओं के खिलाफ एहतियात के तौर पर जो भूल सकते हैं सभी आवश्यक इनपुट सेल भरें, त्रुटियों को रोकने के लिए आप अपने सूत्रों को IFERROR फ़ंक्शन में लपेट सकते हैं:

=IFERROR(IRR(Cash_flows), "")

=IFERROR(XIRR(Cash_flows, Dates), "")

=IFERROR(MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate), "")

कृपया अंदर रखें यह ध्यान रखें कि यदि Finance_rate और/या Reinvest_rate सेल खाली हैं, तो Excel MIRR फ़ंक्शन मान लेता है कि वे शून्य के बराबर हैं।

Excel में IRR कैसे करें लक्ष्य खोज के साथ

केवल Excel IRR फ़ंक्शन दर पर पहुंचने के लिए 20 पुनरावृत्तियों को निष्पादित करता है और XIRR 100 पुनरावृत्तियों को निष्पादित करता है। यदि उसके बाद कई पुनरावृत्तियों के बाद 0.00001% के भीतर सटीक परिणाम नहीं मिलता है, तो #NUM! त्रुटि वापस आ गई है।

यदि आप अपनी आईआरआर गणना के लिए अधिक सटीकता की तलाश कर रहे हैं, तो आप लक्ष्य खोज सुविधा का उपयोग करके एक्सेल को 32,000 से अधिक पुनरावृत्तियों के लिए मजबूर कर सकते हैं, जो कि का हिस्सा हैक्या-अगर विश्लेषण।

लक्ष्य प्राप्त करने का विचार प्रतिशत दर खोजने के लिए है जो एनपीवी को 0 के बराबर बनाता है। यहां बताया गया है कि कैसे:

1. इसमें स्रोत डेटा सेट अप करें रास्ता:
   • एक कॉलम में नकदी प्रवाह दर्ज करें (इस उदाहरण में बी 2: बी 7)।
   • अपेक्षित आईआरआर को कुछ सेल (बी 9) में रखें। आपके द्वारा दर्ज किया गया मान वास्तव में मायने नहीं रखता है, आपको केवल NPV सूत्र में कुछ "फीड" करने की आवश्यकता है, इसलिए कोई भी प्रतिशत जो दिमाग में आता है, 10% कहें।
   • अन्य सेल (B10) में निम्न NPV सूत्र दर्ज करें:

=NPV(B9,B3:B7)+B2

<1 पर>डेटा टैब, पूर्वानुमान समूह में, क्या होगा यदि विश्लेषण > लक्ष्य खोज...

में क्लिक करें लक्ष्य खोज डायलॉग बॉक्स, परीक्षण करने के लिए सेल और मान परिभाषित करें:

• सेल सेट करें - NPV सेल (B10) का संदर्भ।
• मान के लिए – 0 टाइप करें, जो सेट सेल के लिए वांछित मान है।
• सेल बदलकर - आईआरआर सेल (बी9) का संदर्भ।
<5

जब पूरा हो जाए, तो ठीक पर क्लिक करें।

यह सभी देखें: एक्सेल वर्ष समारोह - तिथि को वर्ष में बदलें

लक्ष्य प्राप्ति स्थिति संवाद बॉक्स दिखाई देगा और जाने देगा आप जानते हैं कि क्या कोई समाधान मिल गया है। सफल होने पर, आईआरआर सेल में मान को एक नए से बदल दिया जाएगा जो एनपीवी को शून्य बनाता है।

नया मान स्वीकार करने के लिए ठीक क्लिक करें या मूल मूल्य वापस पाने के लिए रद्द करें क्लिक करें।

में इसी तरह, आप XIRR को खोजने के लिए लक्ष्य खोज सुविधा का उपयोग कर सकते हैं। फर्क सिर्फ इतना है कि आपको उपयोग करने की आवश्यकता होगी