Tutorial nunjukkeun cara ngitung IRR proyek dina Excel nganggo rumus sareng fitur Goal Seek. Anjeun oge bakal diajar kumaha carana nyieun hiji laju internal balik template pikeun ngalakukeun sagala itungan IRR otomatis.

Nalika anjeun terang tingkat balik internal tina investasi anu diusulkeun, anjeun panginten anjeun gaduh sadayana anu anjeun peryogikeun pikeun meunteun éta - langkung ageung IRR langkung saé. Dina prakna, éta henteu saderhana pisan. Microsoft Excel nyadiakeun tilu pungsi béda pikeun manggihan tingkat balik internal, sarta sabenerna ngartos naon sabenerna anjeun ngitung kalawan IRR bakal pohara mantuan.

Naon IRR?

The internal rate of return (IRR) mangrupakeun métrik nu ilahar dipaké keur estimasi Profitability tina hiji investasi poténsial. Sakapeung, éta ogé disebut laju aliran kas diskon tina balik atawa laju ékonomi balik .

Sacara téknis, IRR nyaéta diskon. tingkat nu ngajadikeun nilai ayeuna net sadaya aliran tunai (boh inflows jeung outflows) tina investasi tangtu sarua jeung nol.

Istilah "internal" nunjukkeun yén IRR merhatikeun ukur faktor internal; faktor éksternal kayaning inflasi, biaya modal jeung sagala rupa resiko finansial teu kaasup ti itungan.

Naon nu IRR nembongkeun?

Dina budgeting modal, IRR loba dipaké pikeun evaluate Profitability tina a investasi prospektif jeung rengking sababaraha proyék. Therumus XNPV tinimbang NPV.

Catetan. Nilai IRR anu dipendakan sareng Goal Seek nyaéta statis , éta henteu ngitung deui sacara dinamis sapertos rumus. Sanggeus unggal parobahan dina data aslina, anjeun kudu ngulang léngkah di luhur pikeun meunangkeun IRR anyar.

Éta kumaha cara ngitung IRR dina Excel. Pikeun ningali langkung caket kana rumus anu dibahas dina tutorial ieu, anjeun wilujeng sumping pikeun ngaunduh buku kerja conto kami di handap. Hatur nuhun pikeun maca sareng ngarepkeun anjeun tiasa ningali dina blog urang minggu payun!

Buku latihan pikeun diunduh

Kalkulator IRR Excel - conto (file .xlsx)

Nalika estimasi hiji proyék tunggal, analis keuangan ilaharna ngabandingkeun IRR ka parusahaan weighted ongkos rata. tina modal atawa laju halangan , nu mangrupakeun tingkat minimum mulang dina investasi anu pausahaan bisa nampa. Dina kaayaan hypothetical, nalika IRR hijina kriteria keur nyieun kaputusan, hiji proyék dianggap investasi alus lamun IRR na leuwih gede dibandingkeun laju halangan. Upami IRR langkung handap tina biaya modal, proyek kedah ditolak. Dina prakna, aya loba faktor séjén anu mangaruhan kaputusan saperti net present value (NPV), payback period, absolute return value, jsb.

IRR watesan

Sanajan IRR nyaeta Metoda anu pohara populér pikeun ngira-ngira proyék-proyék modal, éta ngagaduhan sababaraha cacad alami anu tiasa nyababkeun kaputusan suboptimal. Masalah utama IRR nyaéta:

• Ukuran rélatif . IRR nganggap perséntase tapi sanes nilai mutlak, salaku hasilna, éta tiasa ni'mat proyék kalawan laju luhur balik tapi nilai dollar pisan leutik. Dina prakna, pausahaan bisa leuwih resep proyék badag kalayan IRR handap leuwih leutik kalawan IRR luhur. Dina hal ieu, NPV mangrupikeun métrik anu langkung saé kumargi nganggap jumlah anu saleresna dimeunangkeun atanapi leungit ku ngalaksanakeun hiji proyék.
• Reinvestasi anu sami.laju . IRR nganggap yén sakabéh aliran tunai dihasilkeun ku proyék anu reinvested dina laju sarua jeung IRR sorangan, nu mangrupakeun skenario pisan unrealistic. Masalah ieu direngsekeun ku MIRR anu ngamungkinkeun nangtukeun waragad béda jeung ongkos investasi deui.
• Multi hasil . Pikeun proyék-proyék anu alik aliran kas positip sareng négatip, langkung ti hiji IRR tiasa dipendakan. Isu ieu ogé direngsekeun dina MIRR, nu dirancang pikeun ngahasilkeun ngan hiji laju.

Sanajan deficiencies ieu, IRR terus jadi ukuran penting budgeting modal jeung, sahenteuna, Anjeun kudu tuang katingal skeptis di dinya saméméh nyieun kaputusan investasi.

Itungan IRR dina Excel

Salaku tingkat balik internal nyaéta tingkat diskon dimana nilai ayeuna net tina runtuyan tinangtu aliran kas. sarua jeung nol, itungan IRR dumasar kana rumus NPV tradisional:

Mun anjeun teu wawuh pisan jeung notasi penjumlahan, bentuk nambahan tina rumus IRR bisa leuwih gampang kaharti:

Dimana:

• CF ₀ ​ - investasi awal (digambarkeun ku angka négatip )
• CF ₁ , CF ₂ … CF _n - arus kas
• i - jumlah période
• n - perioda total
• IRR - internal rate of return

Sifat rumusna nyaeta teu aya cara analitik keur ngitung IRR. Urang kedah nganggo "tebak sarengpariksa" pendekatan pikeun manggihan eta. Pikeun leuwih ngarti konsép tingkat balik internal, hayu urang ngalakukeun itungan IRR dina conto basajan pisan.

Conto : Anjeun investasi $1000 ayeuna jeung meunang Balik deui $500 jeung $660 dina 2 taun ka hareup. Naon laju diskon nu ngajadikeun Net Present Value nol?

Salaku tatarucingan kahiji urang, hayu urang coba 8% laju:

• Ayeuna: PV = -$1.000
• Taun 1: PV = $500 / (1+0.08)1 = $462.96
• Taun 2: PV = $660 / (1+0.08)2 = $565.84

Tambihkeunana, urang nampi NPV sami sareng $28.81:

Oh, bahkan henteu caket kana 0. Panginten perkiraan anu langkung saé, sebutkeun 10%, bisa ngarobah hal?

• Ayeuna: PV = -$1.000
• Taun 1: PV = $500 / (1+0.1)1 = $454.55
• Taun 2: PV = $660 / (1+0.1)2 = $545.45
• NPV: -1000 + $454.55 + $545.45 = $0.00

Tuh! Dina tingkat diskon 10%, NPV nyaeta persis 0. Janten, IRR pikeun investasi ieu 10%:

Ku kituna anjeun ngitung tingkat balik internal sacara manual Microsoft Excel, program parangkat lunak anu sanés. sarta sagala rupa kalkulator IRR online ogé ngandelkeun metoda trial and error ieu. Tapi teu kawas manusa, komputer bisa gancang pisan ngalakukeun sababaraha iterasi.

Kumaha ngitung IRR dina Excel kalawan rumus

Microsoft Excel nyadiakeun 3 pungsi pikeun manggihan tingkat balik internal:

• IRR - fungsi nu paling ilahar dipake keur ngitung tingkat balik internal pikeun runtuyan aliran kas.anu lumangsung dina interval teratur .
• XIRR – manggihan IRR pikeun runtuyan aliran kas anu lumangsung dina interval henteu teratur . Kusabab merhatikeun tanggal pasti tina pamayaran, pungsi ieu nyadiakeun akurasi itungan hadé.
• MIRR – mulangkeun modified internal rate of return , nu mangrupa varian IRR anu nganggap duanana biaya injeuman jeung bunga majemuk ditampa dina reinvestment tina aliran tunai positif.

Di handap anjeun bakal manggihan conto sadaya fungsi ieu. Demi konsistensi, urang bakal ngagunakeun set data anu sarua dina sakabéh rumus.

Rumus IRR keur ngitung tingkat balik internal

Anggap anjeun tempo investasi 5 taun jeung arus kas di B2:B7. Pikeun ngitung IRR, paké rumus basajan ieu:

=IRR(B2:B7)

Catetan. Pikeun rumus IRR jalan bener, mangga pastikeun yén aliran tunai anjeun boga sahanteuna hiji négatip (outflow) jeung hiji positif nilai (inflow), sarta sakabeh nilai didaptarkeun dina urutan kronologis .

Pikeun inpo nu leuwih lengkep, mangga tingali fungsi Excel IRR.

Rumus XIRR pikeun manggihan IRR pikeun arus kas teu teratur

Dina hal arus kas kalawan waktuna teu sarua, ngagunakeun fungsi IRR bisa picilakaeun, sakumaha eta nganggap yén sakabéh pangmayaran lumangsung dina ahir periode sarta sakabeh periode waktu anu sarua. Dina hal ieu, XIRR bakal janten wijaksanapilihan.

Kalayan arus kas dina B2:B7 sareng kapingna dina C2:C7, rumusna bakal kieu:

=XIRR(B2:B7,C2:C7)

Catetan:

• Sanajan fungsi XIRR teu kudu meryogikeun tanggal dina urutan kronologis, tanggal aliran kas munggaran (investasi awal) kudu kahiji dina array.
• Kaping kudu disadiakeun salaku tanggal Excel valid ; nyadiakeun tanggal dina format téks nempatkeun Excel dina resiko salah harti eta.
• Pungsi Excel XIRR ngagunakeun rumus béda pikeun ngahontal hasil. Rumus XIRR ngadiskontokeun pangmayaran satuluyna dumasar kana sataun 365 poé, hasilna XIRR sok ngabalikeun laju pangbalikan internal taunan .

Pikeun leuwih jéntré, mangga tingali Fungsi Excel XIRR.

Rumus MIRR pikeun nyieun IRR nu dirobah

Pikeun nanganan kaayaan anu leuwih realistis nalika dana proyek diinvestasikeun deui dina laju anu ngadeukeutan biaya modal perusahaan, anjeun tiasa ngitung tingkat balik internal dirobah ku ngagunakeun rumus MIRR:

=MIRR(B2:B7,E1,E2)

Dimana B2:B7 mangrupakeun aliran kas, E1 nyaeta tingkat keuangan (biaya nginjeum duit) jeung E2 nyaeta reinvest rate (bunga anu ditampi dina investasi deui panghasilan).

Catetan. Kusabab fungsi Excel MIRR ngitung bunga majemuk dina kauntungan, hasilna bisa jadi jauh béda ti fungsi IRR jeung XIRR.

IRR, XIRR na MIRR - nu mangrupahadé?

Kuring yakin teu saurang ogé bisa méré jawaban generik pikeun patarosan ieu sabab dasar téoritis, kaunggulan jeung kalemahan tina tilu métode masih dibantah di kalangan akademisi keuangan. Panginten, pendekatan anu pangsaéna nyaéta ngalakukeun tilu itungan sareng ngabandingkeun hasilna:

Sacara umum, dianggap yén:

• XIRR nyayogikeun akurasi itungan leuwih hade tinimbang IRR sabab merhatikeun tanggal pasti tina aliran kas.
• IRR mindeng méré assessment undully optimistis tina Profitability proyék, sedengkeun MIRR méré gambaran nu leuwih realistis.

Itungan IRR - Citakan Excel

Lamun anjeun kudu rutin ngitung IRR di Excel, nyetel laju internal tina citakan mulang bisa ngagampangkeun hirup anjeun.

Urang kalkulator bakal ngalebetkeun tilu rumus (IRR, XIRR, sareng MIRR) supados anjeun henteu kedah hariwang hasil mana anu langkung valid tapi tiasa mertimbangkeun sadayana.

1. Asupkeun arus kas sareng kaping dina dua kolom (A jeung B dina hal urang).
2. Asupkeun ongkos keuangan sarta laju investasi deui dina 2 sél misah. Opsional, nami sells ieu Finance_rate sareng Reinvest_rate , masing-masing.
3. Jieun dua rentang anu didefinisikeun dinamis, ngaranna Cash_flows sareng Tanggal .

   Anggap LKS anjeun ngaranna Sheet1 , aliran kas munggaran (investasi awal) aya dina sél A2, jeung tanggal kas munggaran.aliran aya dina sél B2, jieun rentang ngaranna dumasar kana rumus ieu:

   Cash_flows:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   Tempo_ogé: Fungsi CELL Excel sareng conto rumus

   Kaping:

   =OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

   Léngkah-léngkah anu lengkep tiasa dipendakan dina Kumaha cara nyiptakeun rentang dinamis dina Excel.

4. Pake ngaran nu karek dijieun salaku argumen tina rumus di handap ieu. Punten dicatet yén rumus tiasa diasupkeun dina kolom naon waé lian ti A sareng B, anu ditangtayungan sacara éksklusif pikeun aliran kas sareng kaping, masing-masing.

   =IRR(Cash_flows)

   =XIRR(Cash_flows, Dates)

   =MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate)

Rengse! Anjeun ayeuna tiasa ngalebetkeun sajumlah aliran kas dina kolom A, sareng rumus tingkat pengembalian internal dinamis anjeun bakal ngitung deui sasuai:

Salaku pancegahan ngalawan pangguna anu teu ati-ati anu tiasa hilap. eusian sadaya sél input anu diperyogikeun, anjeun tiasa ngabungkus rumus anjeun dina fungsi IFERROR pikeun nyegah kasalahan:

=IFERROR(IRR(Cash_flows), "")

=IFERROR(XIRR(Cash_flows, Dates), "")

=IFERROR(MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate), "")

Mangga tetep dina Kapikiran lamun sél Finance_rate jeung/atawa Reinvest_rate kosong, fungsi Excel MIRR nganggap sarua jeung nol.

Kumaha carana IRR di Excel kalawan Goal Seek

Pungsi Excel IRR wungkul ngalakukeun 20 iterations pikeun anjog dina laju sarta XIRR ngalakukeun 100 iterations. Lamun sanggeus éta loba iterasi hasilna akurat dina 0,00001% teu kapanggih, a #NUM! kasalahan dipulangkeun.

Upami anjeun milarian langkung akurat pikeun itungan IRR anjeun, anjeun tiasa maksa Excel pikeun ngalakukeun langkung ti 32,000 iterasi ku cara ngagunakeun fitur Goal Seek, anu mangrupikeun bagian tinaWhat-If Analysis.

Ideana nyaéta pikeun meunangkeun Goal Seek pikeun manggihan tingkat persentase nu ngajadikeun NPV sarua jeung 0. Kieu carana:

1. Setel sumber data dina ieu jalan:
   • Asupkeun aliran kas dina kolom (B2:B7 dina conto ieu).
   • Pasang IRR ekspektasi dina sababaraha sél (B9). Nilai nu Anjeun lebetkeun teu sabenerna masalah, Anjeun ngan perlu "eupan" hal kana rumus NPV, jadi ngan nempatkeun sagala persentase nu datang ka pikiran, nyebutkeun 10%.
   • Asupkeun rumus NPV ieu dina sél séjén (B10):

=NPV(B9,B3:B7)+B2

• Setel sél - rujukan ka sél NPV (B10).
• Pikeun niléy – ngetik 0, nyaéta nilai nu dipikahoyong pikeun sél Set.
• Ku cara ngarobah sél - rujukan ka sél IRR (B9).

Lamun geus rengse, klik OK .

Dina cara nu sarupa, anjeun tiasa nganggo fitur Goal Neangan pikeun manggihan XIRR. Hijina bédana nyaéta yén anjeun kedah nganggo