টিউটোরিয়ালটি দেখায় কিভাবে সূত্র এবং লক্ষ্য অনুসন্ধান বৈশিষ্ট্য সহ এক্সেলে একটি প্রকল্পের IRR গণনা করা যায়। সমস্ত IRR গণনা স্বয়ংক্রিয়ভাবে করতে আপনি কীভাবে একটি অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন টেমপ্লেট তৈরি করবেন তাও শিখবেন।

যখন আপনি একটি প্রস্তাবিত বিনিয়োগের অভ্যন্তরীণ রিটার্নের হার জানেন, তখন আপনি মনে করতে পারেন যে এটি মূল্যায়ন করার জন্য আপনার যা দরকার তা আপনার কাছে আছে - IRR যত বড় হবে তত ভাল। অনুশীলনে, এটি এত সহজ নয়। মাইক্রোসফ্ট এক্সেল রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হার খুঁজে বের করার জন্য তিনটি ভিন্ন ফাংশন প্রদান করে এবং IRR দিয়ে আপনি আসলে কী গণনা করছেন তা সত্যিই বোঝা খুবই সহায়ক হবে।

IRR কী?

প্রযুক্তিগতভাবে, IRR হল ছাড় হার যা একটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগ থেকে সমস্ত নগদ প্রবাহের (আন্তর্জাতিক এবং বহিঃপ্রবাহ উভয়ই) নেট বর্তমান মানকে শূন্যের সমান করে তোলে।

"অভ্যন্তরীণ" শব্দটি নির্দেশ করে যে IRR শুধুমাত্র অভ্যন্তরীণ কারণগুলিকে বিবেচনা করে; বাহ্যিক কারণ যেমন মুদ্রাস্ফীতি, মূলধনের খরচ এবং বিভিন্ন আর্থিক ঝুঁকি গণনা থেকে বাদ দেওয়া হয়।

IRR কী প্রকাশ করে?

মূলধন বাজেটিং-এ, IRR ব্যাপকভাবে ব্যবহার করা হয় লাভজনকতা মূল্যায়ন করতে একটি সম্ভাব্য বিনিয়োগ এবং র‌্যাঙ্ক একাধিক প্রকল্প। দ্যNPV এর পরিবর্তে XNPV সূত্র।

দ্রষ্টব্য। লক্ষ্য অনুসন্ধানের সাথে পাওয়া IRR মান হল স্থির , এটি সূত্রগুলির মতো গতিশীলভাবে পুনঃগণনা করা হয় না। মূল ডেটাতে প্রতিটি পরিবর্তনের পরে, আপনাকে একটি নতুন IRR পেতে উপরের পদক্ষেপগুলি পুনরাবৃত্তি করতে হবে।

এভাবে এক্সেলে আইআরআর গণনা করতে হয়। এই টিউটোরিয়ালে আলোচিত সূত্রগুলি ঘনিষ্ঠভাবে দেখার জন্য, আপনাকে নীচের আমাদের নমুনা ওয়ার্কবুক ডাউনলোড করতে স্বাগত জানাই৷ আমি পড়ার জন্য আপনাকে ধন্যবাদ এবং আশা করি আগামী সপ্তাহে আমাদের ব্লগে আপনাকে দেখতে পাব!

ডাউনলোডের জন্য অনুশীলনী ওয়ার্কবুক

এক্সেল আইআরআর ক্যালকুলেটর - উদাহরণ (.xlsx ফাইল)

একটি প্রকল্প অনুমান করার সময়, অর্থ বিশ্লেষকরা সাধারণত IRR-কে কোম্পানির ভারিত গড় খরচের সাথে তুলনা করেন মূলধনের বা হার্ডল রেট , যা কোম্পানি গ্রহণ করতে পারে এমন একটি বিনিয়োগের ন্যূনতম হার। একটি কাল্পনিক পরিস্থিতিতে, যখন IRR সিদ্ধান্ত নেওয়ার একমাত্র মাপকাঠি হয়, একটি প্রকল্প একটি ভাল বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচিত হয় যদি এর IRR বাধা হারের চেয়ে বেশি হয়। IRR মূলধনের খরচের চেয়ে কম হলে, প্রকল্পটি প্রত্যাখ্যান করা উচিত। বাস্তবে, অন্যান্য অনেক কারণ রয়েছে যা সিদ্ধান্তকে প্রভাবিত করে যেমন নেট বর্তমান মান (NPV), পরিশোধের সময়কাল, পরম রিটার্ন মান ইত্যাদি।

IRR সীমাবদ্ধতা

যদিও IRR মূলধন প্রকল্পের মূল্যায়নের জন্য একটি খুব জনপ্রিয় পদ্ধতি, এতে অনেকগুলি অন্তর্নিহিত ত্রুটি রয়েছে যা সাবঅপ্টিমাল সিদ্ধান্তের দিকে নিয়ে যেতে পারে। IRR এর প্রধান সমস্যাগুলি হল:

• আপেক্ষিক পরিমাপ । IRR শতাংশ বিবেচনা করে কিন্তু পরম মান নয়, ফলস্বরূপ, এটি একটি উচ্চ হারের রিটার্ন কিন্তু খুব কম ডলারের মূল্য সহ একটি প্রকল্পের পক্ষে হতে পারে। অনুশীলনে, কোম্পানিগুলি একটি ছোট প্রকল্পের চেয়ে কম IRR সহ একটি বড় প্রকল্পকে বেশি IRR সহ পছন্দ করতে পারে। এই ক্ষেত্রে, NPV একটি ভাল মেট্রিক কারণ এটি একটি প্রকল্প হাতে নেওয়ার মাধ্যমে লাভ বা হারানো প্রকৃত পরিমাণ বিবেচনা করে।
• একই পুনঃবিনিয়োগহার । IRR অনুমান করে যে একটি প্রকল্প দ্বারা উত্পন্ন সমস্ত নগদ প্রবাহ IRR-এর সমান হারে পুনঃবিনিয়োগ করা হয়, যা একটি অত্যন্ত অবাস্তব দৃশ্য। এই সমস্যাটি MIRR দ্বারা সমাধান করা হয়েছে যা বিভিন্ন অর্থ এবং পুনঃবিনিয়োগের হার নির্দিষ্ট করার অনুমতি দেয়।
• একাধিক ফলাফল । বিকল্প ইতিবাচক এবং নেতিবাচক নগদ প্রবাহ সহ প্রকল্পগুলির জন্য, একাধিক IRR পাওয়া যেতে পারে। সমস্যাটি এমআইআরআর-এও সমাধান করা হয়েছে, যা শুধুমাত্র একটি হার তৈরি করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।

এইসব ঘাটতি সত্ত্বেও, IRR মূলধন বাজেটিংয়ের একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিমাপ হিসাবে অব্যাহত রয়েছে এবং অন্ততপক্ষে, আপনার কাস্ট করা উচিত বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে এটিকে একটি সন্দেহজনক দৃষ্টিভঙ্গি।

এক্সেল-এ IRR গণনা

যেহেতু অভ্যন্তরীণ রিটার্ন হার হল ডিসকাউন্ট রেট যেখানে নগদ প্রবাহের একটি প্রদত্ত সিরিজের নেট বর্তমান মূল্য শূন্যের সমান, IRR গণনা ঐতিহ্যগত NPV সূত্রের উপর ভিত্তি করে করা হয়:

আপনি যদি সমষ্টি স্বরলিপির সাথে খুব বেশি পরিচিত না হন, তাহলে IRR সূত্রের বর্ধিত রূপ হতে পারে বুঝতে সহজ হবে:

কোথায়:

• CF ₀ ​ - প্রাথমিক বিনিয়োগ (একটি ঋণাত্মক সংখ্যা দ্বারা উপস্থাপিত )
• CF ₁ , CF ₂ … CF _n - নগদ প্রবাহ
• i - পিরিয়ড নম্বর
• n - পিরিয়ড মোট
• IRR - অভ্যন্তরীণ রিটার্নের হার

সূত্রের প্রকৃতি এমন যে IRR গণনা করার কোন বিশ্লেষণাত্মক উপায় নেই। আমাদের "অনুমান এবং" ব্যবহার করতে হবেএটি খুঁজে বের করার জন্য পদ্ধতি পরীক্ষা করুন। অভ্যন্তরীণ রিটার্ন হারের ধারণাটি আরও ভালভাবে বোঝার জন্য, আসুন একটি খুব সাধারণ উদাহরণে একটি IRR গণনা করা যাক।

উদাহরণ : আপনি এখন $1000 বিনিয়োগ করুন এবং পান পরবর্তী 2 বছরে $500 এবং $660 ফেরত। কোন ছাড়ের হার নেট বর্তমান মানকে শূন্য করে?

আমাদের প্রথম অনুমান হিসাবে, আসুন 8% হার চেষ্টা করি:

• এখন: PV = -$1,000
• বছর 1: PV = $500 / (1+0.08)1 = $462.96
• বছর 2: PV = $660 / (1+0.08)2 = $565.84

এগুলি যোগ করলে, আমরা $28.81 এর সমান NPV পাই:

ওহ, এমনকি 0 এর কাছাকাছিও নয়। সম্ভবত একটি ভাল অনুমান, বলুন 10%, কিছু পরিবর্তন করতে পারেন?

• এখন: PV = -$1,000
• বছর 1: PV = $500 / (1+0.1)1 = $454.55
• বছর 2: PV = $660 / (1+0.1)2 = $545.45
• NPV: -1000 + $454.55 + $545.45 = $0.00

এটাই! 10% ছাড়ের হারে, NPV ঠিক 0। সুতরাং, এই বিনিয়োগের জন্য IRR হল 10%:

এইভাবে আপনি ম্যানুয়ালি রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হার গণনা করেন। মাইক্রোসফট এক্সেল, অন্যান্য সফ্টওয়্যার প্রোগ্রাম এবং বিভিন্ন অনলাইন IRR ক্যালকুলেটরও এই ট্রায়াল এবং এরর পদ্ধতির উপর নির্ভর করে। কিন্তু মানুষের বিপরীতে, কম্পিউটারগুলি খুব দ্রুত একাধিক পুনরাবৃত্তি করতে পারে।

সূত্র সহ Excel এ IRR কিভাবে গণনা করা যায়

মাইক্রোসফ্ট এক্সেল অভ্যন্তরীণ রিটার্নের হার খুঁজে বের করার জন্য 3টি ফাংশন প্রদান করে:

নীচে আপনি এই সমস্ত ফাংশনের উদাহরণ পাবেন। সামঞ্জস্যের জন্য, আমরা সমস্ত সূত্রে একই ডেটা সেট ব্যবহার করব।

আভ্যন্তরীণ রিটার্নের হার গণনা করতে IRR সূত্র

ধরুন আপনি 5 বছরের বিনিয়োগ বিবেচনা করছেন B2:B7 এ নগদ প্রবাহ। IRR তৈরি করতে, এই সহজ সূত্রটি ব্যবহার করুন:

=IRR(B2:B7)

নোট। IRR সূত্র সঠিকভাবে কাজ করার জন্য, অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনার নগদ প্রবাহে অন্তত একটি নেতিবাচক (বহিঃপ্রবাহ) এবং একটি ধনাত্মক মান (প্রবাহ) আছে এবং সমস্ত মান তালিকাভুক্ত রয়েছে কালানুক্রমিক ক্রম ।

আরো তথ্যের জন্য, অনুগ্রহ করে এক্সেল IRR ফাংশনটি দেখুন।

অনিয়মিত নগদ প্রবাহের জন্য IRR খুঁজতে XIRR সূত্র

অসম সময়ের সাথে নগদ প্রবাহের ক্ষেত্রে, IRR ফাংশন ব্যবহার করা যেতে পারে ঝুঁকিপূর্ণ, কারণ এটি অনুমান করে যে সমস্ত অর্থপ্রদান একটি সময়কালের শেষে ঘটে এবং সমস্ত সময়কাল সমান। এই ক্ষেত্রে, XIRR একটি বুদ্ধিমান হবেপছন্দ।

B2:B7-এ নগদ প্রবাহ এবং C2:C7-এ তাদের তারিখগুলির সাথে, সূত্রটি নিম্নরূপ হবে:

=XIRR(B2:B7,C2:C7)

নোট:

• যদিও XIRR ফাংশনের জন্য কালানুক্রমিকভাবে তারিখের প্রয়োজন হয় না, প্রথম নগদ প্রবাহের তারিখ (প্রাথমিক বিনিয়োগ) অ্যারেতে প্রথম হওয়া উচিত।
• তারিখগুলি অবশ্যই বৈধ এক্সেল তারিখ হিসাবে প্রদান করতে হবে; টেক্সট ফরম্যাটে তারিখ সরবরাহ করলে এক্সেল তাদের ভুল ব্যাখ্যা করার ঝুঁকিতে থাকে।
• এক্সেল XIRR ফাংশন একটি ফলাফলে পৌঁছানোর জন্য একটি ভিন্ন সূত্র ব্যবহার করে। XIRR সূত্রটি 365-দিনের বছরের উপর ভিত্তি করে পরবর্তী পেমেন্টে ছাড় দেয়, ফলস্বরূপ, XIRR সর্বদা একটি বার্ষিক অভ্যন্তরীণ হারে ফেরত দেয়।

আরো বিশদ বিবরণের জন্য, অনুগ্রহ করে দেখুন এক্সেল XIRR ফাংশন।

পরিবর্তিত IRR তৈরি করার জন্য MIRR সূত্র

একটি কোম্পানির মূলধনের খরচের কাছাকাছি হারে প্রকল্পের তহবিল পুনঃবিনিয়োগ করা হলে একটি আরও বাস্তবসম্মত পরিস্থিতি পরিচালনা করতে, আপনি গণনা করতে পারেন একটি MIRR সূত্র ব্যবহার করে পরিবর্তিত অভ্যন্তরীণ রিটার্ন হার:

=MIRR(B2:B7,E1,E2)

যেখানে B2:B7 হল নগদ প্রবাহ, E1 হল আর্থিক হার (টাকা ধার করার খরচ) এবং E2 হল পুনঃবিনিয়োগের হার (আর্জনের পুনঃবিনিয়োগের উপর প্রাপ্ত সুদ)।

দ্রষ্টব্য। যেহেতু Excel MIRR ফাংশন লাভের উপর চক্রবৃদ্ধি সুদ গণনা করে, তাই এর ফলাফল IRR এবং XIRR ফাংশনগুলির থেকে যথেষ্ট ভিন্ন হতে পারে।

IRR, XIRR এবং MIRR - যাভাল?

আমি বিশ্বাস করি যে কেউ এই প্রশ্নের একটি সাধারণ উত্তর দিতে পারবে না কারণ তিনটি পদ্ধতির তাত্ত্বিক ভিত্তি, সুবিধা এবং ত্রুটিগুলি এখনও অর্থ শিক্ষাবিদদের মধ্যে বিতর্কিত। সম্ভবত, সর্বোত্তম পদ্ধতি হবে তিনটি গণনা করা এবং ফলাফলের তুলনা করা:

সাধারণত, এটি বিবেচনা করা হয় যে:

• XIRR প্রদান করে IRR এর চেয়ে ভালো গণনার নির্ভুলতা কারণ এটি নগদ প্রবাহের সঠিক তারিখগুলিকে বিবেচনা করে।
• IRR প্রায়ই প্রকল্পের লাভজনকতার একটি অযথা আশাবাদী মূল্যায়ন দেয়, যখন MIRR আরও বাস্তবসম্মত চিত্র দেয়।

IRR ক্যালকুলেটর - এক্সেল টেমপ্লেট

যদি আপনাকে নিয়মিতভাবে Excel এ IRR গণনা করতে হয়, তাহলে একটি অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন টেমপ্লেট সেট আপ করা আপনার জীবনকে অনেক সহজ করে দিতে পারে।

আমাদের ক্যালকুলেটর তিনটি সূত্র (IRR, XIRR, এবং MIRR) অন্তর্ভুক্ত করবে যাতে আপনাকে চিন্তা করতে হবে না কোন ফলাফলটি বেশি বৈধ তবে সেগুলি সব বিবেচনা করতে পারেন৷

1. এতে নগদ প্রবাহ এবং তারিখগুলি ইনপুট করুন দুটি কলাম (আমাদের ক্ষেত্রে A এবং B)।
2. 2টি পৃথক ঘরে ফিনান্স রেট এবং পুনঃবিনিয়োগের হার লিখুন। ঐচ্ছিকভাবে, এই বিক্রির নাম যথাক্রমে Finance_rate এবং Reinvest_rate ।
3. Cash_flows এবং Dates<2 নামে দুটি গতিশীল সংজ্ঞায়িত রেঞ্জ তৈরি করুন>

   ধরে নিচ্ছি যে আপনার ওয়ার্কশীটের নাম শিট1 , প্রথম নগদ প্রবাহ (প্রাথমিক বিনিয়োগ) সেল A2-এ এবং প্রথম নগদ তারিখপ্রবাহটি সেল B2-এ রয়েছে, এই সূত্রগুলির উপর ভিত্তি করে নামযুক্ত রেঞ্জগুলি তৈরি করুন:

   Cash_flows:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   তারিখ:

   =OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

   এক্সেলে কিভাবে ডায়নামিক নামের রেঞ্জ তৈরি করতে হয় তার বিস্তারিত ধাপগুলো পাওয়া যাবে।

4. নিম্নলিখিত সূত্রগুলির আর্গুমেন্ট হিসাবে আপনি এইমাত্র তৈরি করা নামগুলি ব্যবহার করুন৷ অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন যে সূত্রগুলি A এবং B ছাড়া অন্য যেকোন কলামে প্রবেশ করা যেতে পারে, যা যথাক্রমে নগদ প্রবাহ এবং তারিখের জন্য সংরক্ষিত।

   =IRR(Cash_flows)

   =XIRR(Cash_flows, Dates)

   =MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate)

সম্পন্ন! আপনি এখন কলাম A-তে যেকোন সংখ্যক নগদ প্রবাহ ইনপুট করতে পারেন, এবং আপনার গতিশীল অভ্যন্তরীণ রিটার্নের হার সেই অনুযায়ী পুনঃগণনা করা হবে:

সতর্কতা হিসাবে অসতর্ক ব্যবহারকারী যারা ভুলে যেতে পারেন সমস্ত প্রয়োজনীয় ইনপুট সেল পূরণ করুন, আপনি ত্রুটিগুলি প্রতিরোধ করতে IFERROR ফাংশনে আপনার সূত্রগুলি মোড়ানো করতে পারেন:

=IFERROR(IRR(Cash_flows), "")

=IFERROR(XIRR(Cash_flows, Dates), "")

=IFERROR(MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate), "")

দয়া করে রাখুন মনে রাখবেন যে যদি Finance_rate এবং/অথবা Reinvest_rate সেলগুলি ফাঁকা থাকে, তবে Excel MIRR ফাংশন ধরে নেয় তারা শূন্যের সমান।

এক্সেল এ IRR কিভাবে করবেন লক্ষ্য অনুসন্ধানের সাথে

শুধুমাত্র Excel IRR ফাংশন একটি হারে পৌঁছানোর জন্য 20টি পুনরাবৃত্তি করে এবং XIRR 100টি পুনরাবৃত্তি করে। এর পরেও যদি 0.00001% এর মধ্যে সঠিক ফলাফল না পাওয়া যায়, তাহলে একটি #NUM! ত্রুটি ফেরত দেওয়া হয়েছে।

আপনি যদি আপনার IRR গণনার জন্য আরও নির্ভুলতা খুঁজছেন, তাহলে আপনি লক্ষ্য অনুসন্ধান বৈশিষ্ট্যটি ব্যবহার করে এক্সেলকে 32,000টির বেশি পুনরাবৃত্তি করতে বাধ্য করতে পারেন, যা এর অংশকী-যদি বিশ্লেষণ।

ধারণা হল লক্ষ্য অর্জনের একটি শতাংশ হার খুঁজে বের করা যা এনপিভিকে 0-এর সমান করে। এখানে কীভাবে:

1. এতে উৎস ডেটা সেট আপ করুন উপায়:
   • একটি কলামে নগদ প্রবাহ লিখুন (এই উদাহরণে B2:B7)।
   • প্রত্যাশিত IRR কিছু ঘরে রাখুন (B9)। আপনি যে মানটি লিখছেন তা আসলে কোন ব্যাপার নয়, আপনাকে NPV সূত্রে কিছু "ফিড" করতে হবে, তাই মনের মধ্যে যে কোনো শতাংশ রাখুন, বলুন 10%।
   • অন্য কক্ষে নিম্নলিখিত NPV সূত্রটি লিখুন (B10):

=NPV(B9,B3:B7)+B2

• সেট সেল - এনপিভি সেলের রেফারেন্স (B10)।
• মান - টাইপ করুন 0, যা সেট ঘরের জন্য পছন্দসই মান।
• সেল পরিবর্তন করে - IRR সেল (B9) এর রেফারেন্স।

হয়ে গেলে, ঠিক আছে ক্লিক করুন৷

একইভাবে, আপনি XIRR খুঁজে পেতে লক্ষ্য অনুসন্ধান বৈশিষ্ট্য ব্যবহার করতে পারেন। শুধুমাত্র পার্থক্য হল যে আপনি ব্যবহার করতে হবে