Mafunzo yanaonyesha jinsi ya kukokotoa IRR ya mradi katika Excel kwa kutumia fomula na kipengele cha Lengo la Kutafuta. Pia utajifunza jinsi ya kuunda kiwango cha ndani cha kiolezo cha kurejesha ili kufanya hesabu zote za IRR kiotomatiki.

Unapojua kiwango cha ndani cha mapato ya uwekezaji unaopendekezwa, unaweza kufikiri kwamba una kila kitu unachohitaji ili kutathmini - kadri IRR inavyokuwa kubwa ndivyo inavyokuwa bora zaidi. Kwa mazoezi, sio rahisi sana. Microsoft Excel hutoa vitendaji vitatu tofauti ili kupata kiwango cha ndani cha urejeshaji, na kuelewa kwa kweli kile unachohesabu kwa IRR kutasaidia sana.

IRR ni nini?

kiwango cha ndani cha mapato (IRR) ni kipimo kinachotumika sana kukadiria faida ya uwekezaji unaowezekana. Wakati mwingine, inajulikana pia kama asilimia ya malipo ya pesa iliyopunguzwa ya marejesho au kiwango cha mapato ya kiuchumi .

Kiufundi, IRR ni punguzo kiwango kinachofanya thamani halisi ya sasa ya mtiririko wote wa pesa (zinazoingia na zinazotoka) kutoka kwa uwekezaji fulani kuwa sawa na sifuri.

Neno "ndani" linaonyesha kuwa IRR inazingatia vipengele vya ndani pekee; mambo ya nje kama vile mfumuko wa bei, gharama ya mtaji na hatari mbalimbali za kifedha hazijumuishwi katika kukokotoa.

Je, IRR inafichua nini?

Katika bajeti ya mtaji, IRR inatumika sana kutathmini faida ya uwekezaji unaotarajiwa na kupanga miradi mingi. Thefomula ya XNPV badala ya NPV.

Kumbuka. Thamani ya IRR inayopatikana na Goal Seek ni tuli , haikokotiwi tena kwa nguvu kama kanuni zinavyofanya. Baada ya kila mabadiliko katika data asili, itabidi kurudia hatua zilizo hapo juu ili kupata IRR mpya.

Hiyo ndio jinsi ya kufanya hesabu ya IRR katika Excel. Ili kuangalia kwa karibu fomula zilizojadiliwa katika somo hili, unakaribishwa kupakua sampuli yetu ya kitabu cha kazi hapa chini. Ninakushukuru kwa kusoma na natumai kukuona kwenye blogu yetu wiki ijayo!

Jizoeze kitabu cha kazi kupakua

Kikokotoo cha Excel IRR - mifano (.xlsx file)

Wakati wa kukadiria mradi mmoja, wachanganuzi wa masuala ya fedha kwa kawaida hulinganisha IRR na gharama ya wastani ya kampuni. ya mtaji au kiwango cha vikwazo , ambacho ni kiwango cha chini zaidi cha kurudi kwenye uwekezaji ambacho kampuni inaweza kukubali. Katika hali ya dhahania, wakati IRR ni kigezo pekee cha kufanya uamuzi, mradi unachukuliwa kuwa uwekezaji mzuri ikiwa IRR yake ni kubwa kuliko kiwango cha vikwazo. Ikiwa IRR ni ya chini kuliko gharama ya mtaji, mradi unapaswa kukataliwa. Kiutendaji, kuna mambo mengine mengi yanayoathiri uamuzi kama vile thamani halisi ya sasa (NPV), kipindi cha malipo, thamani kamili ya kurejesha, n.k.

vikomo vya IRR

Ingawa IRR ni njia maarufu sana ya kutathmini miradi ya mtaji, ina dosari kadhaa za asili ambazo zinaweza kusababisha maamuzi yasiyofaa. Matatizo makuu ya IRR ni:

• Kipimo cha jamaa . IRR inazingatia asilimia lakini si thamani kamili, kwa sababu hiyo, inaweza kupendelea mradi wenye kiwango cha juu cha faida lakini thamani ndogo sana ya dola. Katika mazoezi, makampuni yanaweza kupendelea mradi mkubwa na IRR ya chini kuliko ndogo na IRR ya juu. Katika suala hili, NPV ni kipimo bora zaidi kwa sababu inazingatia kiasi halisi kilichopatikana au kupotea kwa kutekeleza mradi.
• Uwekezaji tena uleule.kiwango . IRR inachukulia kuwa mtiririko wote wa pesa unaotokana na mradi huwekwa tena kwa kiwango sawa na IRR yenyewe, ambayo ni hali isiyo ya kweli. Tatizo hili linatatuliwa na MIRR ambayo inaruhusu kubainisha viwango tofauti vya fedha na kuwekeza tena.
• Matokeo mengi . Kwa miradi iliyo na mtiririko mzuri na mbaya wa pesa taslimu, zaidi ya IRR moja inaweza kupatikana. Suala hilo pia linatatuliwa katika MIRR, ambayo imeundwa kuzalisha kiwango kimoja tu.

Pamoja na mapungufu haya, IRR inaendelea kuwa kipimo muhimu cha upangaji mtaji na, angalau, unapaswa kuwasilisha. kuliangalia kwa mashaka kabla ya kufanya uamuzi wa uwekezaji.

Hesabu ya IRR katika Excel

Kama kiwango cha ndani cha mapato ni kiwango cha punguzo ambacho thamani halisi ya sasa ya msururu fulani wa mtiririko wa pesa taslimu. ni sawa na sufuri, hesabu ya IRR inatokana na fomula ya jadi ya NPV:

Ikiwa hufahamu vyema nukuu ya majumuisho, fomu iliyopanuliwa ya fomula ya IRR inaweza. iwe rahisi kuelewa:

Wapi:

• CF ₀ ​ - uwekezaji wa awali (unaowakilishwa na nambari hasi )
• CF ₁ , CF ₂ … CF _n - mtiririko wa pesa
• i - nambari ya kipindi
• n - jumla ya vipindi
• IRR - kiwango cha ndani cha kurejesha

Asili ya fomula ni kwamba hakuna njia ya uchanganuzi ya kukokotoa IRR. Tunapaswa kutumia "nadhani nacheck" mbinu ya kuipata. Ili kuelewa vyema dhana ya kiwango cha ndani cha mapato, hebu tufanye hesabu ya IRR kwa mfano rahisi sana.

Mfano : Unawekeza $1000 sasa na upate tutarudisha $500 na $660 katika miaka 2 ijayo. Ni kiwango gani cha punguzo kinachofanya Thamani ya Sasa ya Sasa kuwa sifuri?

Kama nadhani yetu ya kwanza, hebu tujaribu kiwango cha 8%:

• Sasa: ​​PV = -$1,000
• Mwaka 1: PV = $500 / (1+0.08)1 = $462.96
• Mwaka 2: PV = $660 / (1+0.08)2 = $565.84

Kuongeza hizo, tunapata NPV sawa na $28.81:

Lo, hata haijakaribia 0. Labda nadhani bora, tuseme 10%, inaweza kubadilisha mambo?

• Sasa: ​​PV = -$1,000
• Mwaka 1: PV = $500 / (1+0.1)1 = $454.55
• Mwaka 2: PV = $660 / (1+0.1)2 = $545.45
• NPV: -1000 + $454.55 + $545.45 = $0.00

Ni hivyo!Kwa kiwango cha punguzo cha 10%, NPV ni 0 haswa. Kwa hivyo, IRR ya uwekezaji huu ni 10%:

Hivyo ndivyo unavyohesabu kiwango cha ndani cha mapato kwa mikono.Microsoft Excel, programu zingine za programu na vikokotoo mbalimbali vya mtandaoni vya IRR pia hutegemea mbinu hii ya majaribio na hitilafu. Lakini tofauti na wanadamu, kompyuta inaweza kufanya marudio mengi kwa haraka sana.

Jinsi ya kukokotoa IRR katika Excel kwa kutumia fomula

Microsoft Excel hutoa vitendaji 3 vya kutafuta kiwango cha ndani cha kurejesha:

• IRR - chaguo la kukokotoa linalotumika sana kukokotoa kiwango cha ndani cha mapato kwa mfululizo wa mtiririko wa pesaambayo hutokea kwa vipindi vya kawaida .
• XIRR - hupata IRR kwa mfululizo wa mtiririko wa pesa unaotokea kwa muda usio wa kawaida . Kwa sababu inazingatia tarehe kamili za malipo, chaguo hili la kukokotoa linatoa usahihi bora zaidi wa kukokotoa.
• MIRR - hurejesha kiwango cha ndani cha kurejesha kilichobadilishwa , ambacho ni lahaja ya IRR ambayo inazingatia gharama ya kukopa na riba iliyochangiwa iliyopokelewa kwa uwekaji upya wa mtiririko chanya wa pesa.

Utapata mifano ya chaguo hizi zote hapa chini. Kwa ajili ya uthabiti, tutakuwa tukitumia data sawa katika fomula zote.

fomula ya IRR ili kukokotoa kiwango cha ndani cha mapato

Tuseme unazingatia uwekezaji wa miaka 5 na mtiririko wa pesa katika B2:B7. Ili kusuluhisha IRR, tumia fomula hii rahisi:

=IRR(B2:B7)

Kumbuka. Ili fomula ya IRR ifanye kazi kwa usahihi, tafadhali hakikisha kwamba mtiririko wako wa pesa una angalau thamani moja hasi (outflow) na chanya thamani (inayoingia), na thamani zote zimeorodheshwa kwenye mpangilio wa mpangilio .

Kwa maelezo zaidi, tafadhali angalia kitendakazi cha Excel IRR.

fomula ya XIRR ya kutafuta IRR kwa mtiririko wa pesa usio wa kawaida

Ikiwa kuna mtiririko wa pesa na muda usio sawa, kutumia kitendakazi cha IRR kunaweza hatari, kwani inadhania kuwa malipo yote hutokea mwishoni mwa kipindi na muda wote ni sawa. Katika kesi hii, XIRR itakuwa busara zaidichaguo.

Kwa mtiririko wa pesa katika B2:B7 na tarehe zake katika C2:C7, fomula itaenda kama ifuatavyo:

=XIRR(B2:B7,C2:C7)

Vidokezo:

• Ingawa utendakazi wa XIRR hauhitaji tarehe katika mpangilio wa matukio, tarehe ya mtiririko wa kwanza wa pesa (uwekezaji wa awali) inapaswa kuwa ya kwanza katika safu.
• Tarehe lazima zitolewe kama tarehe halali za Excel ; kutoa tarehe katika umbizo la maandishi huweka Excel katika hatari ya kuzitafsiri vibaya.
• Kitendaji cha Excel XIRR hutumia fomula tofauti kufikia tokeo. Fomula ya XIRR inapunguza malipo yanayofuata kulingana na mwaka wa siku 365, kwa hivyo, XIRR hurejesha kila mara asili ya mwaka ya marejesho ya ndani.

Kwa maelezo zaidi, tafadhali angalia Kitendaji cha Excel XIRR.

fomula ya MIRR ya kusuluhisha IRR iliyorekebishwa

Ili kushughulikia hali halisi zaidi wakati fedha za mradi zinarejeshwa kwa kiwango cha karibu na gharama ya mtaji ya kampuni, unaweza kukokotoa. kiwango cha ndani cha mapato kilichorekebishwa kwa kutumia fomula ya MIRR:

=MIRR(B2:B7,E1,E2)

Ambapo B2:B7 ni mtiririko wa pesa, E1 ni kiwango cha fedha (gharama ya kukopa pesa) na E2 ndio kiwango cha kuwekeza tena (riba iliyopokelewa kwa uwekaji upya wa mapato).

Kumbuka. Kwa sababu chaguo za kukokotoa za Excel MIRR hujumlisha riba ya jumla kwa faida, matokeo yake yanaweza kuwa tofauti sana na yale ya vitendaji vya IRR na XIRR.

IRR, XIRR na MIRR - ambayo nibora zaidi?

Ninaamini hakuna anayeweza kutoa jibu la jumla kwa swali hili kwa sababu msingi wa kinadharia, faida na hasara za mbinu zote tatu bado zinabishaniwa miongoni mwa wasomi wa masuala ya fedha. Pengine, mbinu bora itakuwa kufanya mahesabu yote matatu na kulinganisha matokeo:

Kwa ujumla, inachukuliwa kuwa:

• XIRR hutoa usahihi bora wa hesabu kuliko IRR kwa sababu inazingatia tarehe kamili za mtiririko wa pesa.
• IRR mara nyingi hutoa tathmini yenye matumaini yasiyofaa ya faida ya mradi, huku MIRR inatoa picha ya kweli zaidi.

Kikokotoo cha IRR - Kiolezo cha Excel

Iwapo unahitaji kufanya hesabu ya IRR katika Excel mara kwa mara, kuweka kiwango cha ndani cha kiolezo cha kurejesha kunaweza kurahisisha maisha yako.

Yetu kikokotoo kitajumuisha fomula zote tatu (IRR, XIRR, na MIRR) ili usiwe na wasiwasi ni matokeo gani ni halali zaidi lakini unaweza kuyazingatia yote.

1. Ingiza mtiririko na tarehe za pesa safu wima mbili (A na B kwa upande wetu).
2. Ingiza kiwango cha fedha na uwekeze tena kiwango katika visanduku 2 tofauti. Kwa hiari, taja hizi zinazouzwa Kiwango_cha_Fedha na Reinvest_rate , mtawalia.
3. Unda safu mbili zinazobadilika zilizobainishwa, zinazoitwa Cash_flows na Tarehe .

   Kwa kuchukulia laha yako ya kazi imeitwa Jedwali1 , mtiririko wa kwanza wa pesa (uwekezaji wa awali) uko kwenye seli A2, na tarehe ya pesa taslimu ya kwanza.mtiririko uko katika kisanduku B2, tengeneza safu zilizotajwa kulingana na fomula hizi:

   Cash_flows:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   Tarehe:

   =OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

   Hatua za kina zinaweza kupatikana katika Jinsi ya kuunda safu inayobadilika inayoitwa katika Excel.

4. Tumia majina ambayo umeunda hivi punde kama hoja za fomula zifuatazo. Tafadhali kumbuka kuwa fomula zinaweza kuingizwa katika safu wima yoyote isipokuwa A na B, ambazo zimehifadhiwa kwa ajili ya mtiririko wa pesa na tarehe mtawalia.

   =IRR(Cash_flows)

   =XIRR(Cash_flows, Dates)

   =MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate)

Imekamilika! Sasa unaweza kuingiza idadi yoyote ya mtiririko wa pesa katika safu wima A, na kiwango chako cha ndani cha fomula za marejesho kitakokotoa upya ipasavyo:

Kama tahadhari dhidi ya watumiaji wasiojali ambao wanaweza kusahau jaza visanduku vyote vya ingizo vinavyohitajika, unaweza kufunga fomula zako katika chaguo za kukokotoa za IFEROR ili kuzuia hitilafu:

=IFERROR(IRR(Cash_flows), "")

=IFERROR(XIRR(Cash_flows, Dates), "")

=IFERROR(MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate), "")

Tafadhali endelea kumbuka kuwa ikiwa seli za Finance_rate na/au Reinvest_rate ziko tupu, chaguo za kukokotoa za Excel MIRR huchukulia kuwa ni sawa na sifuri.

Jinsi ya kufanya IRR katika Excel na Goal Seek

Kitendaji cha Excel IRR pekee hufanya marudio 20 ili kufika kwa kiwango na XIRR hufanya marudio 100. Ikiwa baada ya hayo marudio mengi matokeo sahihi ndani ya 0.00001% hayapatikani, #NUM! kosa limerudishwa.

Ikiwa unatafuta usahihi zaidi wa hesabu yako ya IRR, unaweza kulazimisha Excel kufanya marudio zaidi ya 32,000 kwa kutumia kipengele cha Kutafuta Malengo, ambacho ni sehemu yaUchambuzi wa Nini-Kama.

Wazo ni kupata Goal Search ili kupata kiwango cha asilimia kinachofanya NPV kuwa sawa na 0. Hivi ndivyo jinsi:

1. Kuweka data chanzo katika hili. njia:
   • Ingiza mtiririko wa pesa katika safuwima (B2:B7 katika mfano huu).
   • Weka IRR inayotarajiwa katika kisanduku fulani (B9). Thamani unayoingiza haijalishi, unahitaji tu "kulisha" kitu kwa fomula ya NPV, kwa hivyo weka tu asilimia yoyote inayokuja akilini, sema 10%.
   • Ingiza fomula ifuatayo ya NPV katika kisanduku kingine (B10):

=NPV(B9,B3:B7)+B2

• Weka kisanduku - marejeleo ya kisanduku cha NPV (B10).
• Ili kuthamini – andika 0, ambayo ndiyo thamani inayotakikana ya Seti kisanduku.
• Kwa kubadilisha kisanduku - marejeleo ya kisanduku cha IRR (B9).

Ukimaliza, bofya Sawa .

Ndani kwa njia sawa, unaweza kutumia kipengele cha Kutafuta Lengo kupata XIRR. Tofauti pekee ni kwamba utahitaji kutumia