La lernilo montras kiel kalkuli IRR de projekto en Excel kun formuloj kaj la funkcio Goal Seek. Vi ankaŭ lernos kiel krei internan imposton de revenŝablono por fari ĉiujn IRR-kalkulojn aŭtomate.

Kiam vi scias la internan rendimenton de proponita investo, vi eble pensas, ke vi havas ĉion, kion vi bezonas por taksi ĝin - ju pli granda la IRR des pli bone. En la praktiko, ĝi ne estas tiel simpla. Microsoft Excel provizas tri malsamajn funkciojn por trovi la internan rendimenton, kaj vere kompreni kion vi efektive kalkulas per IRR estos tre helpema.

Kio estas IRR?

La interna rendimento (IRR) estas ofte uzata metriko por taksi la profitecon de ebla investo. Foje, ĝi ankaŭ estas referita kiel rabatita monflua kurzo de reveno aŭ ekonomia rendimento .

Teknike, IRR estas la rabato. kurzo kiu faras la netan nunan valoron de ĉiuj monfluoj (kaj enfluoj kaj elfluoj) de certa investo egala al nulo.

La esprimo "interna" indikas ke IRR enkalkulas nur internajn faktorojn; eksteraj faktoroj kiel inflacio, la kosto de kapitalo kaj diversaj financaj riskoj estas ekskluditaj de kalkulo.

Kion rivelas la IRR?

En kapitalbuĝetado, IRR estas vaste uzata por taksi la profitecon de eventuala investo kaj rangigi plurajn projektojn. Lala XNPV-formulo anstataŭ NPV.

Notu. La IRR-valoro trovita kun Goal Seek estas senmova , ĝi ne rekalkulas dinamike kiel formuloj faras. Post ĉiu ŝanĝo en la originaj datumoj, vi devos ripeti la suprajn paŝojn por akiri novan IRR.

Jen kiel fari IRR-kalkulon en Excel. Por pli detale rigardi la formulojn diskutitajn en ĉi tiu lernilo, vi bonvenas elŝuti nian specimenan laborlibron sube. Mi dankas vin pro legado kaj esperas vidi vin en nia blogo venontsemajne!

Praktiku laborlibron por elŝuto

Excel IRR Calculator - ekzemploj (.xlsx-dosiero)

Dum taksado de ununura projekto, financaj analizistoj kutime komparas la IRR al la peza meza kosto de firmao. de kapitalo aŭ hurdkurzo , kiu estas la minimuma indico de profito de investo kiun la firmao povas akcepti. En hipoteza situacio, kiam IRR estas la nura kriterio por fari decidon, projekto estas konsiderita bona investo se ĝia IRR estas pli granda ol la hurdfrekvenco. Se la IRR estas pli malalta ol la kosto de kapitalo, la projekto devus esti malakceptita. En praktiko, ekzistas multaj aliaj faktoroj kiuj influas la decidon kiel la neta nuna valoro (NPV), repago periodo, absoluta revenvaloro, ktp.

IRR-limigoj

Kvankam IRR estas tre populara metodo por taksi kapitalprojektojn, ĝi havas kelkajn proprajn difektojn kiuj povas konduki al suboptimumaj decidoj. La ĉefaj problemoj kun IRR estas:

• Relativa mezuro . IRR konsideras procenton sed ne la absolutan valoron, kiel rezulto, ĝi povas favori projekton kun alta rendimento sed tre malgranda dolarvaloro. En praktiko, kompanioj povas preferi grandan projekton kun pli malalta IRR super malgranda kun pli alta IRR. Ĉi-rilate, NPV estas pli bona metriko ĉar ĝi konsideras realan kvanton gajnitan aŭ perditan per entreprenado de projekto.
• La sama reinvesto.imposto . IRR supozas ke ĉiuj spezfluoj generitaj per projekto estas reinvestitaj kun la indico egala al la IRR mem, kio estas tre nereala scenaro. Ĉi tiu problemo estas solvita de MIRR kiu permesas specifi malsamajn financojn kaj reinvesti tarifojn.
• Multoblaj rezultoj . Por projektoj kun alternaj pozitivaj kaj negativaj monfluoj, pli ol unu IRR troveblas. La problemo ankaŭ estas solvita en MIRR, kiu estas desegnita por produkti nur unu tarifon.

Malgraŭ ĉi tiuj mankoj, IRR daŭre estas grava mezuro de kapitalbuĝetado kaj, almenaŭ, vi devus gisi. skeptika rigardo al ĝi antaŭ ol fari investan decidon.

kalkulo de IRR en Excel

Ĉar la interna rendimento estas la rabato, je kiu la neta nuna valoro de antaŭfiksita serio de monfluoj. estas egala al nulo, la IRR-kalkulo baziĝas sur la tradicia NPV-formulo:

Se vi ne tre konas la suman notacion, la plilongigita formo de la IRR-formulo povas estu pli facile komprenebla:

Kie:

• CF ₀ ​ - la komenca investo (reprezentita per negativa nombro )
• CF ₁ , CF ₂ … CF _n - monfluoj
• i - la perioda nombro
• n - periodoj entute
• IRR - interna indico de rendimento

La naturo de la formulo estas tia ke ekzistas neniu analiza maniero kalkuli IRR. Ni devas uzi la "diveni kajkontrolu" aliron por trovi ĝin. Por pli bone kompreni la koncepton de la interna rendimento, ni faru IRR-kalkulon laŭ tre simpla ekzemplo.

Ekzemplo : Vi nun investas $1000 kaj ricevas reen $500 kaj $660 en la venontaj 2 jaroj.Kia rabata kurzo faras la Retan Nunan Valoron nul?

Kiel nia unua diveno, ni provu 8%-tarifon:

• Nun: PV = -$1,000
• 1a jaro: PV = $500 / (1+0,08)1 = $462,96
• 2a jaro: PV = $660 / (1+0,08)2 = $565,84

• Aldonante tiujn, ni ricevas la NPV egala al $28.81:

  

  Ho, eĉ ne proksime al 0. Eble pli bona diveno, diru. 10%, ĉu povas ŝanĝi aferojn?

  • Nun: PV = -$1,000
  • Jaro 1: PV = $500 / (1+0,1)1 = $454,55
  • Jaro 2: PV = $660 / (1+0.1)2 = $545.45
  • NPV: -1000 + $454.55 + $545.45 = $0.00

  Jen! Je 10% rabata indico, la NPV estas ekzakte 0. Do, la IRR por ĉi tiu investo estas 10%:

  

  Tiel oni kalkulas la internan rendimenton permane.Microsoft Excel, aliaj programoj. kaj diversaj interretaj IRR-kalkuliloj ankaŭ dependas de ĉi tiu prova kaj erara metodo. Sed male al homoj, komputiloj povas fari plurajn ripetojn tre rapide.

  Kiel kalkuli IRR en Excel per formuloj

  Microsoft Excel provizas 3 funkciojn por trovi la internan indicon de rendimento:

  Vidu ankaŭ: Rapidaj Paŝoj de Outlook: kiel krei kaj uzi
  • IRR - la plej ofte uzata funkcio por kalkuli la internan rendimenton por serio de monfluojkiuj okazas je regulaj intervaloj .
  • XIRR – trovas IRR por serio de monfluoj kiuj okazas je neregulaj intervaloj . Ĉar ĝi konsideras la precizajn datojn de pagoj, ĉi tiu funkcio provizas pli bonan kalkulprecizecon.
  • MIRR – liveras la modifitan internan indicon , kiu estas varianto de IRR kiu konsideras kaj la koston de prunto kaj kunmetitan interezon ricevitan sur la reinvesto de pozitivaj monfluoj.

  Sube vi trovos la ekzemplojn de ĉiuj ĉi tiuj funkcioj. Por konsistenco, ni uzos la saman datuman aron en ĉiuj formuloj.

  IRR-formulo por kalkuli internan rendimenton

  Supozi vi pripensas 5-jaran investon kun la monfluoj en B2:B7. Por ellabori la IRR, uzu ĉi tiun simplan formulon:

  =IRR(B2:B7)

  

  Notu. Por ke la IRR-formulo funkciu ĝuste, bonvolu certigi, ke viaj monfluoj havas almenaŭ unu negativa (elfluo) kaj unu pozitiva valoro (enfluo), kaj ĉiuj valoroj estas listigitaj sur kronologia ordo .

  Por pliaj informoj, bonvolu vidi la Excel IRR-funkcion.

  XIRR-formulo por trovi IRR por neregulaj monfluoj

  En kazo de monfluoj kun neegala tempo, uzi la IRR-funkcion povas esti riska, ĉar ĝi supozas ke ĉiuj pagoj okazas ĉe la fino de periodo kaj ĉiuj tempoperiodoj estas egalaj. En ĉi tiu kazo, XIRR estus pli saĝaelekto.

  Kun la monfluoj en B2:B7 kaj iliaj datoj en C2:C7, la formulo estus jene:

  =XIRR(B2:B7,C2:C7)

  

  Notoj:

  • Kvankam la funkcio XIRR ne nepre postulas datojn en kronologia sinsekvo, la dato de la unua monfluo (komenca investo) devus esti unua en la tabelo.
  • La datoj devas esti provizitaj kiel validaj Excel-datoj ; liverado de datoj en tekstformato riskas Excel misinterpreti ilin.
  • La funkcio Excel XIRR uzas malsaman formulon por atingi rezulton. La XIRR-formulo rabatas postajn pagojn surbaze de 365-taga jaro, kiel rezulto, XIRR ĉiam liveras jarigitan internan rendimenton.

  Por pliaj detaloj, bonvolu vidi la Excel XIRR-funkcio.

  MIRR-formulo por ellabori la modifitan IRR

  Por trakti pli realisman situacion kiam la projektfondusoj estas reinvestitaj kun rapideco pli proksima al la kosto de kapitalo de kompanio, vi povas kalkuli la modifita interna rendimento kurzo uzante MIRR-formulon:

  =MIRR(B2:B7,E1,E2)

  Kie B2:B7 estas monfluoj, E1 estas la financa kurzo (la kosto de prunto de la mono) kaj E2 estas la reinvestita indico (la interezo ricevita sur la reinvesto de gajnoj).

  

  Noto. Ĉar la Excel MIRR-funkcio komputas kunmetitan intereson sur profitoj, ĝia rezulto povas esti sufiĉe diferenca de tiuj de la IRR kaj XIRR-funkcioj.

  IRR, XIRR kaj MIRR - kio estaspli bone?

  Mi kredas, ke neniu povas doni ĝeneralan respondon al ĉi tiu demando ĉar la teoria bazo, avantaĝoj kaj malavantaĝoj de ĉiuj tri metodoj ankoraŭ estas pridisputataj inter financaj akademiuloj. Eble, la plej bona aliro estus fari ĉiujn tri kalkulojn kaj kompari la rezultojn:

  

  Ĝenerale, oni konsideras ke:

  • XIRR provizas pli bona kalkulprecizeco ol IRR ĉar ĝi konsideras la precizajn datojn de monfluoj.
  • IRR ofte donas troe optimisman takson de la profiteco de la projekto, dum MIRR donas pli realisman bildon.

  IRR-kalkulilo - Excel-ŝablono

  Se vi bezonas regule kalkuli IRR en Excel, agordi internan imposton de revena ŝablono povas multe plifaciligi vian vivon.

  Nia kalkulilo inkludos ĉiujn tri formulojn (IRR, XIRR kaj MIRR) por ke vi ne devos zorgi, kiu rezulto estas pli valida sed povus konsideri ilin ĉiujn.

  1. Enigu la monfluojn kaj datojn enen. du kolumnoj (A kaj B en nia kazo).
  2. Enigu la financan kurzon kaj reinvesti kurzon en 2 apartaj ĉeloj. Laŭvole, nomu ĉi tiujn vendojn Financa_kurzo kaj Reinvest_kurzo , respektive.
  3. Kreu du dinamikajn difinitajn intervalojn, nomitajn Cash_flows kaj Datoj .

     Supozante, ke via laborfolio estas nomita Sheet1 , la unua monfluo (komenca investo) estas en ĉelo A2, kaj la dato de la unua kontantmonofluo estas en ĉelo B2, faru la nomitajn intervalojn bazitajn sur ĉi tiuj formuloj:

     Monfluoj:

     =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

     Datoj:

     =OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

     La detalaj paŝoj troveblas en Kiel krei dinamikan nomitan gamon en Excel.

  4. Uzu la nomojn, kiujn vi ĵus kreis, kiel argumentojn de la sekvaj formuloj. Bonvolu noti, ke la formuloj povas esti enigitaj en ajna kolumno krom A kaj B, kiuj estas rezervitaj ekskluzive por monfluoj kaj datoj, respektive.

     =IRR(Cash_flows)

     =XIRR(Cash_flows, Dates)

     =MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate)

  Fine! Vi nun povas enigi ajnan nombron da monfluoj en la kolumno A, kaj viaj dinamikaj internaj reproduktaj formuloj rekalkulos laŭe:

  

  Kiel antaŭzorgo kontraŭ senzorgaj uzantoj, kiuj eble forgesos plenigu ĉiujn postulatajn enigajn ĉelojn, vi povas envolvi viajn formulojn en la funkcio IFERROR por malhelpi erarojn:

  Vidu ankaŭ: Kiel malkaŝi foliojn en Excel: montru plurajn aŭ ĉiujn kaŝitajn foliojn

  =IFERROR(IRR(Cash_flows), "")

  =IFERROR(XIRR(Cash_flows, Dates), "")

  =IFERROR(MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate), "")

  Bonvolu konservi en atentu, ke se la ĉeloj Finance_rate kaj/aŭ Reinvest_rate estas malplenaj, la Excel MIRR-funkcio supozas, ke ili estas egalaj al nulo.

  Kiel fari IRR en Excel kun Celserĉo

  La Excel IRR-funkcio nur elfaras 20 ripetojn por alveni kun rapideco kaj XIRR elfaras 100 ripetojn. Se post tiom da ripetoj rezulto preciza ene de 0,00001% ne estas trovita, #NUM! eraro estas resendita.

  Se vi serĉas pli da precizeco por via IRR-kalkulo, vi povas devigi Excel fari pli ol 32,000 ripetojn uzante la funkcion Serĉo de Celo, kiu estas parto deKia-Se-Analizo.

  La ideo estas atingi celserĉon trovi procentan indicon, kiu egaligas la NPV al 0. Jen kiel:

  1. Agordu la fontajn datumojn en ĉi tiu maniero:
     • Enigu la monfluojn en kolumno (B2:B7 en ĉi tiu ekzemplo).
     • Metu la atendatan IRR en iu ĉelo (B9). La valoro, kiun vi enigas, fakte ne gravas, vi nur bezonas "nutri" ion al la NPV-formulo, do simple metu ajnan procenton, kiu venas en la menson, diru 10%.
     • Enigu la sekvan NPV-formulon en alia ĉelo (B10):

  =NPV(B9,B3:B7)+B2

  

• Sur la Datumoj langeto, en la grupo Prognozo , alklaku Kaj se Analizo > Celo-Serĉo...
• En la Dialogkesto de Cel-Serĉo , difinu la ĉelojn kaj valorojn por testi:
• Agordu ĉelon - la referencon al la NPV-ĉelo (B10).
• Por valori – tajpu 0, kiu estas la dezirata valoro por la Aro-ĉelo.
• Ŝanĝante ĉelon - la referencon al la IRR-ĉelo (B9).

Kiam vi finis, alklaku OK .



• La dialogkesto Serĉado de celo aperos kaj lasos vi scias, ĉu oni trovis solvon. Se sukcesa, la valoro en la IRR-ĉelo estos anstataŭigita per nova, kiu faras NPV nul.

  Klaku OK por akcepti la novan valoron aŭ Nuligi por rehavi la originalan.

  

En simile, vi povas uzi la funkcion Goal Seek por trovi XIRR. La sola diferenco estas, ke vi devos uzi