Энэ зааварт та Excel NPV функцийг ашиглан хөрөнгө оруулалтын өнөөгийн цэвэр үнэ цэнийг тооцоолох, Excel дээр NPV хийхдээ нийтлэг алдаа гарахаас хэрхэн зайлсхийх талаар сурах болно.

Цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ эсвэл цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ нь тухайн төсөл ашигтай байх эсэхийг харуулдаг санхүүгийн шинжилгээний үндсэн элемент юм. Цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ яагаад тийм чухал вэ? Учир нь санхүүгийн үндсэн үзэл баримтлалд ирээдүйд авах боломжтой мөнгө нь таны одоогийн байгаа мөнгөнөөс бага үнэ цэнэтэй гэж үздэг. Цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ нь өнөөгийн үнэ цэнийг харуулахын тулд ирээдүйд хүлээгдэж буй мөнгөн гүйлгээг багасгадаг.

Microsoft Excel нь NPV-ийг тооцоолох тусгай функцтэй боловч үүнийг ашиглах нь ялангуяа туршлага багатай хүмүүст төвөгтэй байж болно. санхүүгийн загварчлалд. Энэхүү нийтлэлийн зорилго нь Excel-ийн NPV функц хэрхэн ажилладагийг харуулж, Excel-ийн мөнгөн гүйлгээний цувааны цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг тооцоолоход гарч болзошгүй бэрхшээлүүдийг зааж өгөх явдал юм.

Цэвэр гэж юу вэ. өнөөгийн үнэ цэнэ (NPV)?

Цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ (NPV) нь төслийн бүх ашиглалтын үеийн мөнгөн гүйлгээний цувралын үнэ цэнийг өнөөдрийг хүртэл хямдруулсан үнэ юм.

Энгийн үгээр бол NPV-ийг ирээдүйн мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнийг анхны хөрөнгө оруулалтын зардлаас хассан байдлаар тодорхойлж болно:

NPV = ирээдүйн мөнгөн гүйлгээний PV – Анхны хөрөнгө оруулалт

Илүү сайн ойлгохын тулдмөнгөн гүйлгээг тэглэсэн үеүүд.

Хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ бодит хугацаатай тохирохгүй байна

Excel NPV функц нь нийлүүлсэн ханшийг өгөгдсөн хугацаанд тохируулах боломжгүй давтамжийг автоматаар, жишээ нь сарын мөнгөн гүйлгээний жилийн хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ. Тухайн хугацаанд тохирсон хувь хэмжээг өгөх нь хэрэглэгчийн үүрэг юм.

Үндсэн хувь хэмжээг буруу формат

Хөнгөлөлт эсвэл хүү нь хувь эсвэл харгалзах аравтын тоо хэлбэрээр өгөгдсөн. Жишээлбэл, 10 хувийн хүүг 10% эсвэл 0.1 гэж нийлүүлж болно. Хэрэв та ханшийг 10 гэж оруулбал Excel үүнийг 1000% гэж үзэх бөгөөд NPV буруу тооцоолно.

Ингэж Excel дээр NPV-г ашиглан сүлжээг олох боломжтой. хөрөнгө оруулалтын өнөөгийн үнэ цэнэ. Энэ зааварт хэлэлцсэн томьёотой илүү ойр танилцахыг хүсвэл Excel-д зориулсан NPV тооцоолуурын жишээг татаж авна уу.

Уншсанд баярлалаа, дараа долоо хоногт манай блог дээр уулзана гэдэгт найдаж байна!

Нэг мөнгөн гүйлгээний хувьд өнөөгийн үнэ цэнийг (PV) дараах томъёогоор тооцоолно:

Үүнд :

• r – хөнгөлөлт эсвэл хүүний түвшин
• i – мөнгөн гүйлгээний үе

Жишээ нь 1 жилийн дараа 110 доллар (ирээдүйн үнэ цэнэ) авах (i), жилийн 10% хүү (r) санал болгож буй банкны дансандаа өнөөдөр хэр их хөрөнгө оруулалт хийх ёстой вэ? Дээрх томьёо нь дараах хариултыг өгч байна:

$110/(1+10%)^1 = $100

Өөрөөр хэлбэл 100 доллар нь ирээдүйд хүлээн авахаар хүлээгдэж буй 110 долларын өнөөгийн үнэ цэнэ юм.

Цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ. (NPV) нь ирээдүйн бүх мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнийг нэг цэгт хүргэхийн тулд нэгтгэдэг. Мөн "цэвэр" гэсэн санаа нь түүнийг санхүүжүүлэхэд шаардагдах анхны хөрөнгө оруулалтыг тооцсоны дараа тухайн төсөл хэр ашигтай болохыг харуулах зорилготой тул анхны хөрөнгө оруулалтын дүнг одоогийн бүх үнийн дүнгийн нийлбэрээс хасна:

Үүнд:

• r – хөнгөлөлт эсвэл хүүний түвшин
• n – хугацааны тоо
• i – мөнгөн гүйлгээний хугацаа

Тэг хүчин чадалд хүргэсэн тэгээс бусад тоо нь 1-тэй тэнцэх тул бид анхны хөрөнгө оруулалтыг нийлбэрт оруулж болно. NPV томьёоны энэхүү авсаархан хувилбарт i=0, өөрөөр хэлбэл анхны хөрөнгө оруулалтыг 0-р хугацаанд хийсэн болохыг анхаарна уу.

Жишээ нь, NPV-ийг олохын тулд 10%-иар хямдруулсан мөнгөн гүйлгээний цуврал (50, 60, 70) ба анхны өртөг$100, та энэ томъёог ашиглаж болно:

Эсвэл

Цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ нь санхүүгийн байдлыг үнэлэхэд хэрхэн тусалдаг вэ? Санал болгож буй хөрөнгө оруулалтын амьдрах чадвар? Эерэг NPV-тэй хөрөнгө оруулалт ашигтай, сөрөг NPV-тэй хөрөнгө оруулалт ашиггүй гэж үздэг. Энэ үзэл баримтлал нь Цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийн дүрмийн үндэс суурь бөгөөд энэ нь та зөвхөн эерэг өнөөгийн үнэ цэнэ бүхий төслүүдэд оролцох ёстой.

Excel NPV функц

Excel-ийн NPV функц нь хөнгөлөлт эсвэл хүү болон ирээдүйн мөнгөн гүйлгээнд үндэслэн хөрөнгө оруулалтын цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг буцаана.

Excel-ийн NPV функцийн синтакс дараах байдалтай байна:

Үүнд:

• Үнэлгээ (шаардлагатай) - нэг хугацааны хөнгөлөлт эсвэл хүү. Үүнийг хувь эсвэл харгалзах аравтын бутархай тоогоор өгөх ёстой.
• Утга1, [утга2], … - тогтмол мөнгөн гүйлгээний цувааг илэрхийлдэг тоон утгууд. Утга1 шаардлагатай, дараагийн утгууд нь сонголттой. Excel-ийн 2007-2019 оны орчин үеийн хувилбаруудад 254 хүртэлх утгын аргументыг оруулах боломжтой; Excel 2003 болон түүнээс дээш хувилбарт – 30 хүртэл аргумент.

NPV функц нь Excel 365 - 2000 дээр боломжтой.

Зөвлөмж:

• Тооцоолох аннуитетийн өнөөгийн үнэ цэнэ, Excel-ийн PV функцийг ашиглана уу.
• Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тооцоолохын тулд IRR тооцоог хийнэ үү.

4 зүйл.NPV функцийн талаар мэдэх ёстой

Таны Excel дээрх NPV томьёо зөв тооцоолж байгаа эсэхийг шалгахын тулд дараах баримтуудыг санаарай:

• Утгууд нь үе бүрийн төгсгөлд гарч ирэх ёстой. . Хэрэв эхний мөнгөн гүйлгээ (анхны хөрөнгө оруулалт) эхний үеийн эхэнд тохиолдвол эдгээр NPV томъёоны аль нэгийг ашиглана уу.
• Утгыг он цагийн дарааллаар оруулах ёстой. ба цаг хугацааны хувьд тэнцүү зайтай .
• Гадагш урсгалыг (төлсөн бэлэн мөнгө) илэрхийлэхийн тулд сөрөг утгыг, орох урсгалыг (хүлээн авсан мөнгө) эерэг утгыг ашиглана уу. ).
• Зөвхөн тоон утгыг боловсруулдаг. Хоосон нүд, тоонуудын текст дүрслэл, логик утгууд болон алдааны утгуудыг үл тоомсорлодог.

Excel NPV функц хэрхэн ажилладаг вэ

Excel-д NPV функцийг ашиглах нь бага зэрэг төвөгтэй байдаг. функцийг хэрэгжүүлэх арга зам. Анхдагч байдлаар, хөрөнгө оруулалтыг утга1 өдрөөс нэг хугацааны өмнө хийсэн гэж үздэг. Ийм учраас NPV томьёо нь анхны хөрөнгө оруулалтын зардлыг өнөөдрөөс биш нэг хугацааны дараа нийлүүлсэн тохиолдолд л зөв ажиллана!

Үүнийг харуулахын тулд цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг тооцоолъё. гараар болон Excel NPV томъёогоор үр дүнг харьцуулна уу.

Та B1-д хөнгөлөлтийн хувь, B4:B9-д мөнгөн гүйлгээний цуваа, A4:A9-д хугацааны тоо байна гэж бодъё.

Дээрх лавлагааг энэ ерөнхий PV томъёонд оруулна уу:

PV = ирээдүйутга/(1+хувь)^үэг

Тэгээд та дараах тэгшитгэлийг авах болно:

=B4/(1+$B$1)^A4

Энэ томьёо нь C4 рүү очих бөгөөд дараа нь доорх нүднүүдэд хуулна. Үнэмлэхүй болон харьцангуй эсийн лавлагааг ухаалаг ашигласны улмаас доорх дэлгэцийн агшинд үзүүлсэн шиг томьёо нь мөр тус бүрийг төгс тохируулдаг.

Бид анхны хөрөнгө оруулалтын зардлаас хойш анхны хөрөнгө оруулалтын өнөөгийн үнэ цэнийг мөн тооцдог болохыг анхаарна уу. 1 жилийн дараа байгаа тул мөн хямдралтай байна.

Үүний дараа бид одоогийн бүх утгыг нэгтгэн гаргана:

=SUM(C4:C9)

Тэгээд одоо, Excel функцээр NPV хийх:

=NPV(B1, B4:B9)

Таны харж байгаагаар хоёр тооцооны үр дүн яг таарч байна:

Гэхдээ юу вэ хэрэв анхны зардал нь ердийнх шиг эхний үеийн эхэнд тохиолдвол?

Анхны хөрөнгө оруулалт өнөөдөр хийгдсэн тул ямар ч хөнгөлөлт үзүүлэхгүй бөгөөд бид зүгээр л энэ дүнг нэмнэ. ирээдүйн мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнийн нийлбэрт (энэ нь сөрөг тоо учраас энэ нь үнэндээ хасагдсан):

=SUM(C4:C9)+B4

Мөн энэ тохиолдолд гарын авлагын тооцоо болон Excel NPV функцын үр өгөөж. өөр үр дүн:

Энэ нь бид NPV-д найдах боломжгүй гэсэн үг үү? Excel-д mula болон энэ нөхцөлд цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг гараар тооцоолох шаардлагатай юу? Мэдээж үгүй! Та дараагийн хэсэгт тайлбарласны дагуу NPV функцийг бага зэрэг өөрчлөхөд л хангалттай.

Excel дээр NPV-г хэрхэн тооцох вэ

Анхны хөрөнгө оруулалт хийх үеднь эхний үеийн эхэнд хийгдсэн бол бид үүнийг өмнөх хугацааны эцэст (жишээ нь 0 үе) мөнгөн гүйлгээ гэж үзэж болно. Үүнийг анхаарч үзвэл Excel дээр NPV-г олох хоёр энгийн арга бий.

Excel NPV томъёо 1

Анхны өртгийг утгын хязгаараас гаргаж, NPV функцийн үр дүнгээс хасна уу. . Анхны зардлыг ихэвчлэн сөрөг тоо хэлбэрээр оруулдаг тул та үнэндээ нэмэх үйлдлийг гүйцэтгэдэг:

Энэ тохиолдолд Excel NPV функц буцаана. жигд бус мөнгөн урсгалын өнөөгийн үнэ цэнэ. Бид "цэвэр" байхыг (өөрөөр хэлбэл ирээдүйн мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнийг анхны хөрөнгө оруулалтыг хассан) хүсч байгаа тул бид NPV функцээс гадуурх анхны зардлыг хасдаг.

Excel NPV томъёо 2

Анхны зардлыг оруулаарай. утгын мужид оруулаад үр дүнг (1 + хувь)-аар үржүүлнэ.

Энэ тохиолдолд Excel NPV функц нь танд -1 хугацааны үр дүнг өгнө (анхны хөрөнгө оруулалтыг нэг үе хийсэн мэт) 0 хугацааны өмнө) бид NPV-ийг цаг хугацааны нэг үе урагшлуулахын тулд түүний гаралтыг (1 + r) үржүүлэх шаардлагатай (өөрөөр хэлбэл i = -1-ээс i = 0 хүртэл). NPV томьёоны авсаархан хэлбэрийг харна уу.

Аль томьёог ашиглах нь таны хувийн сонголт юм. Эхнийх нь илүү энгийн бөгөөд ойлгоход хялбар гэж би хувьдаа боддог.

Excel дээрх NPV тооцоолуур

Одоо та дээрхийг хэрхэн ашиглахыг харцгаая.Excel дээр өөрийн NPV тооцоолуур хийх бодит өгөгдлийн томьёо.

Та B2-д анхны зардал, B3:B7-д ирээдүйн мөнгөн гүйлгээний цуваа, F1-д шаардлагатай өгөөжийн хувь хэмжээ байна гэж бодъё. NPV-г олохын тулд дараах томъёоны аль нэгийг ашиглана уу:

NPV томъёо 1:

=NPV(F1, B3:B7) + B2

Эхний утгын аргумент нь бэлэн мөнгө гэдгийг анхаарна уу. 1-р үеийн урсгал (B3), анхны өртөг (B2) ороогүй болно.

NPV Формула 2:

=NPV(F1, B2:B7) * (1+F1)

Энэ томьёо нь утгын муж дахь анхны өртөг (B2).

Доорх дэлгэцийн агшинд манай Excel NPV тооцоолуур ажиллаж байгааг харуулж байна:

Манай Excel NPV-г баталгаажуулахын тулд томьёо зөв бол гар аргаар тооцоолж үр дүнг шалгая.

Эхлээд дээр дурдсан PV томъёог ашиглан мөнгөн гүйлгээ бүрийн өнөөгийн үнэ цэнийг олъё:

=B3/(1+$F$1)^A3

Дараа нь бүх өнөөгийн үнэ цэнийг нэмж, хөрөнгө оруулалтын анхны өртгийг хасаад:

=SUM(C3:C7)+B2

... бүх гурван томьёоны үр дүн туйлын ижил байгааг харна уу.

Тэмдэглэл. Энэ жишээнд бид жилийн мөнгөн гүйлгээ болон жилийн хүүтэй харьцаж байна. Хэрэв та Excel-ээс улирлал эсвэл сарын NPV олох гэж байгаа бол энэ жишээнд тайлбарласны дагуу хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг тохируулахаа мартуузай.

Үндсэн PV болон NPV-ийн ялгаа. Excel

Санхүүгийн хувьд PV болон NPV хоёуланг нь ирээдүйн мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнийг ирээдүйн дүнг өнөөдрийг хүртэл бууруулах замаар хэмжихэд ашигладаг. Гэхдээтэдгээр нь нэг чухал зүйлээр ялгаатай:

• Өнөөдрийн үнэ цэнэ (PV) - тухайн хугацаанд ирээдүйн бүх мөнгөн урсгалыг хэлнэ.
• Цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ (NPV) – мөнгөн урсгалын өнөөгийн үнэ цэнэ ба мөнгөн урсгалын өнөөгийн үнэ цэнийн зөрүү юм.

Өөрөөр хэлбэл, PV нь зөвхөн мөнгөн гүйлгээг бүрдүүлдэг бол NPV нь мөн түүнчлэн анхны хөрөнгө оруулалт эсвэл зардлын хувьд энэ нь цэвэр тоо болно.

Microsoft Excel-д функцүүдийн хооронд хоёр үндсэн ялгаа байдаг:

• NPV функц нь тэгш бус (хувьсагч)-ыг тооцоолж чаддаг. мөнгөн гүйлгээ. PV функц нь мөнгөн гүйлгээг хөрөнгө оруулалтын бүх хугацаанд тогтмол байлгахыг шаарддаг.
• NPV-тэй бол мөнгөн гүйлгээ нь үе бүрийн эцэст гарах ёстой. PV нь хугацааны эцэст болон эхэнд тохиолддог мөнгөн гүйлгээг зохицуулж чаддаг.

Excel дээрх NPV болон XNPV-ийн ялгаа

XNPV нь Excel-ийн санхүүгийн өөр нэг функц юм. хөрөнгө оруулалтын өнөөгийн цэвэр үнэ цэнэ. Функцүүдийн хоорондох үндсэн ялгаа нь дараах байдалтай байна:

• NPV нь бүх цаг хугацааг тэнцүү гэж үздэг.
• XNPV нь тус бүрт тохирох огноог зааж өгөх боломжийг олгодог. бэлэн мөнгөний урсгал. Ийм учраас тогтмол бус интервалтай мөнгөн гүйлгээний цуваатай харьцах үед XNPV функц нь илүү нарийвчлалтай байдаг.

NPV-ээс ялгаатай нь Excel XNPV функц нь "хэвийн байдлаар" хэрэгждэг. " - эхний утга нь гарч ирэх урсгалтай тохирч байнахөрөнгө оруулалтын эхлэл. Бүх дараалсан мөнгөн гүйлгээг 365 өдрийн жилд үндэслэн хямдруулна.

Ситаксийн хувьд XNPV функц нь нэг нэмэлт аргументтай:

Жишээ нь , F1 нь хөнгөлөлтийн хувь, B2:B7 нь мөнгөн гүйлгээ, C2:C7 нь огноо:

=NPV(F1,B3:B7)+B2

=XNPV(F1,B2:B7,C2:C7)

тогтмол бус интервалтай тохиолдолд үр дүнгийн ялгаа маш их байна:

Excel дээр NPV тооцоолох нийтлэг алдаа

Учир нь NPV функцийн нэлээд тодорхой хэрэгжилт, Excel дээр цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг тооцоолоход олон алдаа гардаг. Доорх энгийн жишээнүүд нь хамгийн нийтлэг алдаанууд болон тэдгээрээс хэрхэн зайлсхийхийг харуулж байна.

Тогтмол бус интервалууд

Excel NPV функц нь бүх мөнгөн гүйлгээний үеийг тэнцүү гэж үздэг. Хэрэв та өөр өөр интервалаар нийлүүлбэл, тухайлбал жил, улирал эсвэл сар гэж хэлбэл, цаг хугацааны уялдаа холбоогүйн улмаас цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ буруу байх болно.

Алдагдсан хугацаа эсвэл мөнгөн гүйлгээ

Excel дээрх NPV нь орхигдсон цэгүүдийг танихгүй бөгөөд хоосон нүднүүдийг үл тоомсорлодог. NPV зөв тооцоолохын тулд дараалсан сар, улирал, жилүүдийг оруулж, цаг хугацааны хувьд тэг утга оруулахаа мартуузай.