In hierdie tutoriaal sal jy leer hoe om die Excel NHW-funksie te gebruik om die netto huidige waarde van 'n belegging te bereken en hoe om algemene foute te vermy wanneer jy NHW in Excel doen.

Netto huidige waarde of netto huidige waarde is 'n kernelement van finansiële ontleding wat aandui of 'n projek winsgewend gaan wees of nie. Hoekom is die netto huidige waarde so belangrik? Omdat die basiese finansiële konsep geld dat geld wat moontlik in die toekoms ontvang kan word, minder werd is as dieselfde bedrag geld wat jy nou het. Netto huidige waarde verdiskonteer die kontantvloei wat in die toekoms verwag word, terug na die hede om hul vandag se waarde te wys.

Microsoft Excel het 'n spesiale funksie vir die berekening van NHW, maar die gebruik daarvan kan moeilik wees, veral vir mense wat min ervaring het in finansiële modellering. Die doel van hierdie artikel is om jou te wys hoe die Excel NPV-funksie werk en moontlike slaggate uit te wys wanneer die netto huidige waarde van 'n reeks kontantvloeie in Excel bereken word.

Wat is netto huidige waarde (NPW)?

Netto huidige waarde (NHW) is die waarde van 'n reeks kontantvloeie oor die hele lewensduur van 'n projek verdiskonteer tot die hede.

In eenvoudige terme kan NHW gedefinieer word as die huidige waarde van toekomstige kontantvloei minus die aanvanklike beleggingskoste:

NPW = PV van toekomstige kontantvloei – Aanvanklike Belegging

Om die beter te verstaantydperke wat nul kontantvloei het.

Verdiskonteringskoers stem nie ooreen met werklike tydperke nie

Die Excel NPV-funksie kan nie die verskafde koers aanpas by die gegewe tyd nie frekwensies outomaties, byvoorbeeld jaarlikse verdiskonteringskoers tot maandelikse kontantvloei. Dit is die gebruiker se verantwoordelikheid om 'n toepaslike koers per tydperk te verskaf.

Verkeerde koersformaat

Die afslag of rentekoers moet wees verskaf as 'n persentasie of ooreenstemmende desimale getal . Byvoorbeeld, die 10 persent koers kan as 10% of 0,1 verskaf word. As jy die koers as nommer 10 invoer, sal Excel dit as 1000% hanteer, en NPV sal verkeerd bereken word.

Dis hoe om NHW in Excel te gebruik om die netto te vind huidige waarde van 'n belegging. Om die formules wat in hierdie tutoriaal bespreek word van nader te kyk, laai asseblief ons voorbeeld NPV-sakrekenaar vir Excel af.

Dankie dat jy gelees het en hoop om jou volgende week op ons blog te sien!

Vir 'n enkele kontantvloei word huidige waarde (PV) met hierdie formule bereken:

Waar :

• r – afslag of rentekoers
• i – die kontantvloeiperiode

Om byvoorbeeld $110 (toekomstige waarde) na 1 jaar te kry (i), hoeveel moet jy vandag belê in jou bankrekening wat 10% jaarlikse rentekoers (r) bied? Die formule hierbo gee hierdie antwoord:

$110/(1+10%)^1 = $100

Met ander woorde, $100 is die huidige waarde van $110 wat na verwagting in die toekoms ontvang sal word.

Netto huidige waarde (NPV) tel die huidige waardes van alle toekomstige kontantvloeie bymekaar om dit op 'n enkele punt in die hede te bring. En omdat die idee van "netto" is om te wys hoe winsgewend die projek gaan wees nadat die aanvanklike kapitaalbelegging wat nodig is om dit te befonds, in berekening gebring is, word die bedrag van aanvanklike belegging afgetrek van die som van alle huidige waardes:

Waar:

• r – afslag of rentekoers
• n – die aantal tydperke
• i – die kontantvloeiperiode

Omdat enige nie-nul getal wat tot die nulkrag verhoog word gelyk is aan 1, kan ons die aanvanklike belegging by die som insluit. Let asseblief daarop dat in hierdie kompakte weergawe van die NHW-formule, i=0, d.w.s. die aanvanklike belegging in periode 0 gemaak word.

Om byvoorbeeld NHW te vind vir 'n reeks kontantvloeie (50, 60, 70) verdiskonteer teen 10% en die aanvanklike koste van$100, jy kan hierdie formule gebruik:

Of

Hoe help die netto huidige waarde in die evaluering van 'n finansiële lewensvatbaarheid van 'n voorgestelde belegging? Daar word aanvaar dat 'n belegging met 'n positiewe NHW winsgewend sal wees, en 'n belegging met 'n negatiewe NHW sal onwinsgewend wees. Hierdie konsep is die basis van die Netto Huidige Waarde Reël , wat sê dat jy slegs by projekte met 'n positiewe netto huidige waarde moet betrokke raak.

Excel NHW-funksie

Die NHW-funksie in Excel gee die netto huidige waarde van 'n belegging terug op grond van 'n diskonto of rentekoers en 'n reeks toekomstige kontantvloeie.

Die sintaksis van die Excel NHW-funksie is soos volg:

Waar:

• Koers (vereis) - die afslag of rentekoers oor een tydperk. Dit moet as persentasie of 'n ooreenstemmende desimale getal verskaf word.
• Waarde1, [waarde2], … - numeriese waardes wat 'n reeks gereelde kontantvloeie verteenwoordig. Waarde1 word vereis, daaropvolgende waardes is opsioneel. In die moderne weergawes van Excel 2007 tot 2019 kan tot 254 waarde-argumente verskaf word; in Excel 2003 en ouer – tot 30 argumente.

Die NPV-funksie is beskikbaar in Excel 365 - 2000.

Wenke:

• Om te bereken huidige waarde van annuïteit, gebruik Excel PV-funksie.
• Om 'n geprojekteerde opbrengs op belegging te skat, doen die IRR-berekening.

4 dinge wat jymoet weet van NHW-funksie

Om te verseker dat jou NHW-formule in Excel korrek bereken, hou asseblief hierdie feite in gedagte:

• Waardes moet aan die einde van elke tydperk voorkom . Indien die eerste kontantvloei (aanvanklike belegging) aan die begin van die eerste periode plaasvind, gebruik een van hierdie NHW-formules.
• Waardes moet in chronologiese volgorde verskaf word. en ewe gespasieer in tyd .
• Gebruik negatiewe waardes om uitvloeie (kontant uitbetaal) en positiewe waardes voor te stel om invloeie (kontant ontvang) voor te stel ).
• Slegs numeriese waardes word verwerk. Leë selle, teksvoorstellings van getalle, logiese waardes en foutwaardes word geïgnoreer.

Hoe Excel NPV-funksie werk

Die gebruik van die NPV-funksie in Excel is 'n bietjie moeilik as gevolg van die manier waarop die funksie geïmplementeer word. By verstek word aanvaar dat 'n belegging een tydperk voor die waarde1 -datum gemaak word. Om hierdie rede werk 'n NHW-formule in sy suiwer vorm net reg as jy die aanvanklike beleggingskoste een tydperk van nou af verskaf, nie vandag nie!

Om dit te illustreer, kom ons bereken netto huidige waarde handmatig en met 'n Excel NPV-formule, en vergelyk die resultate.

Kom ons sê, jy het 'n verdiskonteringskoers in B1, 'n reeks kontantvloeie in B4:B9 en tydperknommers in A4:A9.

Gee bogenoemde verwysings in hierdie generiese PV-formule:

PV = toekomswaarde/(1+koers)^periode

En jy sal die volgende vergelyking kry:

=B4/(1+$B$1)^A4

Hierdie formule gaan na C4 en word dan na die onderstaande selle gekopieer. As gevolg van die slim gebruik van absolute en relatiewe selverwysings, pas die formule perfek vir elke ry aan soos in die skermkiekie hieronder getoon.

Let asseblief kennis dat ons ook die huidige waarde van die aanvanklike belegging bereken sedert die aanvanklike beleggingskoste is na 1 jaar , dus word dit ook verdiskonteer.

Daarna som ons al die huidige waardes op:

=SUM(C4:C9)

En nou, kom ons doen NPV met die Excel-funksie:

=NPV(B1, B4:B9)

Soos jy kan sien, stem die resultate van beide berekeninge presies ooreen:

Maar wat as die aanvanklike uitgawe aan die begin van die eerste periode plaasvind, soos gewoonlik?

Omdat die aanvanklike belegging vandag gemaak word, is geen afslag daarop van toepassing nie, en ons voeg eenvoudig hierdie bedrag by tot die som van die huidige waardes van toekomstige kontantvloei (aangesien dit 'n negatiewe getal is, word dit eintlik afgetrek):

=SUM(C4:C9)+B4

En in hierdie geval lewer die handberekening en Excel NPV-funksie opbrengs verskillende resultate:

Beteken dit dat ons nie op die NHW vir mula in Excel en moet die netto huidige waarde handmatig in hierdie situasie bereken? Natuurlik nie! Jy sal net die NHW-funksie 'n bietjie moet aanpas soos in die volgende afdeling verduidelik word.

Hoe om NHW in Excel te bereken

Wanneer die aanvanklike belegginggemaak word aan die begin van die eerste periode , kan ons dit as 'n kontantvloei aan die einde van die vorige tydperk (d.w.s. tydperk 0) hanteer. Met dit in gedagte, is daar twee eenvoudige maniere om NHW in Excel te vind.

Excel NPV formule 1

Los die aanvanklike koste buite die reeks waardes en trek dit af van die NHW-funksie se resultaat . Aangesien die aanvanklike uitgawe tipies as 'n negatiewe getal ingevoer word, voer jy eintlik die optelbewerking uit:

In hierdie geval gee die Excel NPV-funksie net terug die huidige waarde van ongelyke kontantvloeie. Omdat ons "netto" wil hê (d.w.s. huidige waarde van toekomstige kontantvloei minus aanvanklike belegging), trek ons ​​die aanvanklike koste buite die NHW-funksie af.

Excel NPV-formule 2

Sluit die aanvanklike koste in in die reeks waardes en vermenigvuldig die resultaat met (1 + koers).

In hierdie geval sal die Excel NPV-funksie vir jou die resultaat vanaf tydperk -1 gee (asof die aanvanklike belegging een periode gemaak is voor periode 0), moet ons die uitset daarvan vermenigvuldig met (1 + r) om die NHW een tydperk vorentoe te bring (d.i. van i = -1 na i = 0). Sien asseblief die kompakte vorm van die NHW-formule.

Watter formule om te gebruik is 'n kwessie van jou persoonlike voorkeur. Ek persoonlik glo die eerste een is eenvoudiger en makliker om te verstaan.

NPV sakrekenaar in Excel

Kom ons kyk nou hoe jy bogenoemde kan gebruikformules op werklike data om jou eie NPV-sakrekenaar in Excel te maak.

Gestel jy het die aanvanklike uitgawe in B2, 'n reeks toekomstige kontantvloeie in B3:B7, en die vereiste opbrengskoers in F1. Om NPV te vind, gebruik een van die volgende formules:

NPW formule 1:

=NPV(F1, B3:B7) + B2

Let asseblief op dat die eerste waarde-argument die kontant is vloei in periode 1 (B3), is die aanvanklike koste (B2) nie ingesluit nie.

NPV Formule 2:

=NPV(F1, B2:B7) * (1+F1)

Hierdie formule sluit in die aanvanklike koste (B2) in die reeks waardes.

Die onderstaande skermkiekie wys ons Excel NPV sakrekenaar in aksie:

Om seker te maak ons ​​Excel NPV formules korrek is, laat ons die resultaat met handberekeninge nagaan.

Eers vind ons die huidige waarde van elke kontantvloei deur die PV-formule wat hierbo bespreek is te gebruik:

=B3/(1+$F$1)^A3

Tel dan al die huidige waardes by en trek die aanvanklike koste van belegging af:

=SUM(C3:C7)+B2

... en sien dat die resultate van al drie formules absoluut dieselfde is.

Let wel. In hierdie voorbeeld het ons te doen met jaarlikse kontantvloei en jaarlikse koers. As jy kwartaallikse of maandelikse NHW in Excel moet vind, maak seker dat jy die verdiskonteringskoers dienooreenkomstig aanpas soos in hierdie voorbeeld verduidelik.

Verskil tussen PV en NHW in Excel

In finansies word beide PV en NHW gebruik om die huidige waarde van toekomstige kontantvloei te meet deur toekomstige bedrae tot die hede te verdiskonteer. Maarhulle verskil op een belangrike manier:

• Huidige waarde (PV) - verwys na alle toekomstige kontantinvloeie in 'n gegewe tydperk.
• Netto hede waarde (NPW) – is die verskil tussen die huidige waarde van kontantinvloeie en die huidige waarde van kontantuitvloeie.

Met ander woorde, PV is slegs verantwoordelik vir kontantinvloeie, terwyl NHW ook rekening hou met vir die aanvanklike belegging of uitgawe, wat dit 'n netto syfer maak.

In Microsoft Excel is daar twee wesenlike verskille tussen die funksies:

• Die NHW-funksie kan ongelyk (veranderlik) bereken. kontantvloei. Die PV-funksie vereis dat kontantvloei konstant oor die hele lewensduur van 'n belegging moet wees.
• Met NHW moet kontantvloei aan die einde van elke tydperk plaasvind. PV kan kontantvloeie hanteer wat aan die einde en aan die begin van 'n tydperk plaasvind.

Verskil tussen NHW en XNPV in Excel

XNPV is nog een Excel finansiële funksie wat die netto huidige waarde van 'n belegging. Die primêre verskil tussen die funksies is soos volg:

• NPV beskou alle tydperke as gelyk .
• XNPV laat jou toe om datums te spesifiseer wat met elkeen ooreenstem kontantvloei. Om hierdie rede is die XNPV-funksie baie meer presies wanneer 'n reeks kontantvloeie met onreëlmatige tussenposes hanteer word.

Anders as NPV, word die Excel XNPV-funksie "normaalweg geïmplementeer" " - die eerste waarde stem ooreen met die uitvloei wat plaasvind bydie begin van die belegging. Alle opeenvolgende kontantvloeie word verdiskonteer gebaseer op 'n 365-dae jaar.

In terme van sintaksis het die XNPV-funksie een bykomende argument:

As 'n voorbeeld , kom ons gebruik albei funksies op dieselfde datastel, waar F1 die verdiskonteringskoers is, B2:B7 kontantvloei is en C2:C7 datums is:

=NPV(F1,B3:B7)+B2

=XNPV(F1,B2:B7,C2:C7)

As die kontantvloei eweredig verdeel word deur die belegging, gee die NHW- en XNPV-funksies baie nabye syfers:

In geval van onreëlmatige intervalle , is die verskil tussen die resultate baie betekenisvol:

Algemene foute by die berekening van NHW in Excel

A.g.v. 'n redelik spesifieke implementering van die NHW-funksie, word baie foute gemaak wanneer die netto huidige waarde in Excel bereken word. Die eenvoudige voorbeelde hieronder demonstreer die mees tipiese foute en hoe om dit te vermy.

Onreëlmatige intervalle

Die Excel NPV-funksie neem aan dat alle kontantvloeiperiodes gelyk is. As jy verskillende intervalle verskaf, sê jare en kwartale of maande, sal die netto huidige waarde verkeerd wees as gevolg van nie-koherente tydperke.

Ontbrekende tydperke of kontantvloei

NPV in Excel herken nie weggelaat periodes nie en ignoreer leë selle. Om NHW korrek te bereken, maak asseblief seker dat jy opeenvolgende maande, kwartale of jare verskaf en nul waardes verskaf vir tyd