Во ова упатство, ќе научите како да ја користите функцијата Excel NPV за да ја пресметате нето сегашната вредност на инвестицијата и како да избегнете вообичаени грешки кога правите NPV во Excel.

Нето сегашната вредност или нето сегашната вредност е основен елемент на финансиската анализа што покажува дали проектот ќе биде профитабилен или не. Зошто нето сегашната вредност е толку важна? Бидејќи основниот финансиски концепт смета дека парите што потенцијално може да се добијат во иднина вредат помалку од истата сума пари што ја имате во моментов. Нето сегашната вредност ги намалува паричните текови кои се очекуваат во иднина назад во сегашноста за да ја покажат нивната денешна вредност.

Microsoft Excel има посебна функција за пресметување на NPV, но нејзината употреба може да биде незгодна особено за луѓе кои имаат мало искуство во финансиското моделирање. Целта на оваа статија е да ви покаже како функционира функцијата Excel NPV и да укаже на можните стапици при пресметување на нето сегашната вредност на серија парични текови во Excel.

Што е нето сегашна вредност (NPV)?

Нето сегашна вредност (NPV) е вредноста на низата парични текови во текот на целиот век на проектот намалена до сегашноста.

Во едноставни термини, NPV може да се дефинира како сегашна вредност на идните парични текови намалена за почетната инвестициска цена:

NPV = PV на идните парични текови – Почетна инвестиција

За подобро разбирање напериоди кои имаат нулта парични текови.

Стапката на дисконт не одговара на вистинските временски периоди

Функцијата Excel NPV не може да ја прилагоди испорачаната стапка на даденото време фреквенции автоматски, на пример годишна дисконтна стапка на месечни парични текови. Одговорност на корисникот е да обезбеди соодветна стапка по период .

Неточен формат на стапка

Попустот или каматната стапка мора да биде дадено како процент или соодветен децимален број . На пример, стапката од 10 проценти може да се испорача како 10% или 0,1. Ако ја внесете стапката како број 10, Excel ќе ја третира како 1000%, а NPV ќе се пресмета погрешно.

Така се користи NPV во Excel за да се најде мрежата сегашната вредност на инвестицијата. За да ги погледнете формулите дискутирани во ова упатство, слободно преземете го нашиот примерок NPV калкулатор за Excel.

Ви благодариме што прочитавте и се надеваме дека ќе се видиме на нашиот блог следната недела!

За еден готовински тек, сегашната вредност (PV) се пресметува со оваа формула:

Каде :

• r – попуст или каматна стапка
• i – период на готовински тек

На пример, за да добиете 110 долари (идна вредност) по 1 година (i), колку треба да инвестирате денес на вашата банкарска сметка која нуди 10% годишна каматна стапка (r)? Горенаведената формула го дава овој одговор:

$110/(1+10%)^1 = $100

Со други зборови, 100$ е сегашната вредност од 110$ што се очекува да се добијат во иднина.

Нето сегашна вредност (NPV) ги собира сегашните вредности на сите идни парични текови за да ги доведе до една точка во сегашноста. И бидејќи идејата за „нето“ е да покаже колку проектот ќе биде профитабилен по сметководството за почетната капитална инвестиција потребна за негово финансирање, износот на почетната инвестиција се одзема од збирот на сите сегашни вредности:

Каде:

• r – попуст или каматна стапка
• n – бројот на временски периоди
• i – Период на готовински тек

Бидејќи секој ненулти број подигнат на нулта моќ е еднаков на 1, можеме да ја вклучиме почетната инвестиција во збирот. Ве молиме забележете дека во оваа компактна верзија на формулата NPV, i=0, т.е. почетната инвестиција е направена во периодот 0.

На пример, да се најде NPV за серија парични текови (50, 60, 70) намалени за 10% и почетната цена на$100, можете да ја користите оваа формула:

Или

Како нето сегашната вредност помага при проценката на финансиската одржливост на предложената инвестиција? Се претпоставува дека инвестицијата со позитивен NPV ќе биде профитабилна, а инвестицијата со негативна NPV ќе биде неисплатлива. Овој концепт е основа на Правилото за нето сегашна вредност , кое вели дека треба да се вклучите само во проекти со позитивна нето сегашна вредност.

Excel NPV функција

The Функцијата NPV во Excel ја враќа нето сегашната вредност на инвестицијата врз основа на попуст или каматна стапка и низа идни парични текови.

Синтаксата на функцијата Excel NPV е како што следува:

Каде:

• Стапка (задолжително) - попуст или каматна стапка за еден период. Таа мора да биде дадена како процент или соодветен децимален број.
• Вредност1, [вредност2], … - нумерички вредности што претставуваат серија на редовни парични текови. Потребна е Вредност1 , следните вредности се опционални. Во модерните верзии на Excel 2007 до 2019 година, може да се обезбедат до 254 вредносни аргументи; во Excel 2003 и постари – до 30 аргументи.

Функцијата NPV е достапна во Excel 365 - 2000.

Совети:

• За пресметување сегашната вредност на ануитетот, користете ја функцијата Excel PV.
• За да го процените проектираниот поврат на инвестицијата, направете ја пресметката на IRR.

4 работи штотреба да знае за NPV функцијата

За да се осигурате дека формулата NPV во Excel се пресметува правилно, ве молиме имајте ги на ум овие факти:

• Вредностите мора да се појават на крајот на секој период . Ако првиот готовински тек (почетната инвестиција) се случи на почетокот на првиот период , користете една од овие формули за NPV.
• Вредностите мора да се доставуваат по хронолошки редослед и подеднакво распоредени во времето .
• Користете негативни вредности за да ги претставите одливите (исплатени готовина) и позитивни вредности за да ги претставите приливите (примени готовина ).
• Се обработуваат само нумерички вредности . Празни ќелии, текстуални претстави на броеви, логички вредности и вредности на грешки се игнорираат.

Како функционира функцијата Excel NPV

Користењето на функцијата NPV во Excel е малку незгодно поради начинот на кој се имплементира функцијата. Стандардно, се претпоставува дека инвестицијата е направена еден период пред датумот вредност1 . Поради оваа причина, формулата NPV во својата чиста форма работи правилно само ако ги наведете почетните инвестициски трошоци еден период од сега , а не денес!

За да го илустрираме ова, ајде да ја пресметаме нето сегашната вредност рачно и со формулата Excel NPV и споредете ги резултатите.

Да речеме, имате дисконтна стапка во Б1, серија парични текови во Б4:Б9 и броеви на периоди во А4:А9.

Наведете ги горенаведените референци во оваа генеричка PV формула:

PV = иднинавредност/(1+стапка)^период

И ќе ја добиете следната равенка:

=B4/(1+$B$1)^A4

Оваа формула оди до C4 и потоа се копира во долунаведените ќелии. Поради паметната употреба на апсолутни и релативни референци на ќелиите, формулата совршено се прилагодува за секој ред како што е прикажано на сликата подолу.

Забележете дека ја пресметуваме и сегашната вредност на почетната инвестиција од почетната цена на инвестицијата е по 1 година , така што е и намалена.

Потоа, ги сумираме сите сегашни вредности:

=SUM(C4:C9)

И сега, ајде да направи NPV со функцијата Excel:

=NPV(B1, B4:B9)

Како што можете да видите, резултатите од двете пресметки точно се совпаѓаат:

Но, што ако првичниот расход се случи на почетокот на првиот период , како што тоа обично се случува?

Бидејќи почетната инвестиција се прави денес, за неа не се применува попуст, а ние едноставно ја додаваме оваа сума до збирот на сегашните вредности на идните парични текови (бидејќи се работи за негативен број, тој всушност се одзема):

=SUM(C4:C9)+B4

И во овој случај, мануелната пресметка и функцијата Excel NPV даваат различни резултати:

Дали ова значи дека не можеме да се потпреме на NPV за mula во Excel и треба рачно да ја пресметате нето сегашната вредност во оваа ситуација? Се разбира не! Само ќе треба малку да ја прилагодите функцијата NPV како што е објаснето во следниот дел.

Како да се пресмета NPV во Excel

Кога почетната инвестицијае направен на почетокот на првиот период , можеме да го третираме како готовински тек на крајот на претходниот период (т.е. период 0). Имајќи го тоа на ум, постојат два едноставни начини да се најде NPV во Excel.

Excel NPV формула 1

Оставете ја почетната цена надвор од опсегот на вредности и одземете ја од резултатот на функцијата NPV . Бидејќи почетниот трошок обично се внесува како негативен број , всушност ја извршувате операцијата за собирање:

Во овој случај, функцијата Excel NPV само се враќа сегашната вредност на нерамномерните парични текови. Бидејќи сакаме „нето“ (т.е. сегашна вредност на идните парични текови намалена за почетната инвестиција), ја одземаме почетната цена надвор од функцијата NPV.

Excel NPV формула 2

Вклучете ја почетната цена во опсегот на вредности и помножете го резултатот со (1 + стапка).

Во овој случај, функцијата Excel NPV ќе ви го даде резултатот од периодот -1 (како почетната инвестиција да е направена еден период пред периодот 0), треба да го помножиме неговиот излез со (1 + r) за да го доведеме NPV напред еден период во времето (т.е. од i = -1 до i = 0). Погледнете ја компактната форма на формулата NPV.

Која формула да се користи е прашање на ваш личен избор. Јас лично верувам дека првиот е поедноставен и полесен за разбирање.

NPV калкулатор во Excel

Сега да видиме како можете да го користите горенаведенотоформули за реални податоци за да направите свој NPV калкулатор во Excel.

Да претпоставиме дека го имате почетниот расход во B2, серија идни парични текови во B3:B7 и потребната стапка на враќање во F1. За да најдете NPV, користете една од следниве формули:

NPV формула 1:

=NPV(F1, B3:B7) + B2

Забележете дека првиот аргумент за вредност е готовината проток во периодот 1 (B3), почетната цена (B2) не е вклучена.

NPV Формула 2:

=NPV(F1, B2:B7) * (1+F1)

Оваа формула вклучува почетната цена (B2) во опсегот на вредности.

На сликата подолу од екранот се прикажува нашиот Excel NPV калкулатор во акција:

За да се увериме дека нашиот Excel NPV формулите се точни, дозволете ни да го провериме резултатот со рачни пресметки.

Прво, ја наоѓаме сегашната вредност на секој готовински тек користејќи ја формулата PV дискутирана погоре:

=B3/(1+$F$1)^A3

Следно, соберете ги сите сегашни вредности и одземете ја почетната цена на инвестицијата:

=SUM(C3:C7)+B2

… и видете дека резултатите од сите три формули се апсолутно исти.

Забелешка. Во овој пример, ние се занимаваме со годишни парични текови и годишна стапка. Ако сакате да најдете квартално или месечно NPV во Excel, задолжително приспособете ја стапката на дисконт соодветно како што е објаснето во овој пример.

Разлика помеѓу PV и NPV во Excel

Во финансиите, и PV и NPV се користат за мерење на моменталната вредност на идните парични текови со дисконтирање на идните износи на сегашните. Нотие се разликуваат на еден важен начин:

• Сегашна вредност (PV) - се однесува на сите идни парични приливи во даден период.
• Нето сегашна вредност (NPV) – е разликата помеѓу сегашната вредност на паричните приливи и сегашната вредност на паричните одливи.

Со други зборови, PV ги опфаќа само приливите на готовина, додека NPV исто така ги опфаќа за почетната инвестиција или расход, што ја прави нето бројка.

Во Microsoft Excel, постојат две суштински разлики помеѓу функциите:

• Функцијата NPV може да пресмета нерамномерна (променлива) готовинските текови. Функцијата PV бара паричните текови да бидат константни во текот на целиот век на инвестицијата.
• Кај NPV, паричните текови мора да се појават на крајот од секој период. PV може да се справи со паричните текови што се случуваат на крајот и на почетокот на периодот.

Разликата помеѓу NPV и XNPV во Excel

XNPV е уште една финансиска функција на Excel што го пресметува нето сегашната вредност на инвестицијата. Примарната разлика помеѓу функциите е следнава:

• NPV смета дека сите временски периоди се еднакви .
• XNPV ви овозможува да одредите датуми што одговараат на секој готовински тек. Поради оваа причина, функцијата XNPV е многу попрецизна кога се работи со серија парични текови во неправилни интервали .

За разлика од NPV, функцијата Excel XNPV се имплементира „нормално " - првата вредност одговара на одливот што се јавува кајпочетокот на инвестицијата. Сите последователни парични текови се дисконтирани врз основа на година од 365 дена.

Во однос на синтаксата, функцијата XNPV има еден дополнителен аргумент:

Како пример , ајде да ги користиме двете функции на истиот сет на податоци, каде што F1 е дисконтна стапка, B2:B7 се паричните текови и C2:C7 се датумите:

=NPV(F1,B3:B7)+B2

=XNPV(F1,B2:B7,C2:C7)

Ако паричните текови се распределени рамномерно преку инвестицијата, функциите NPV и XNPV враќаат многу блиски бројки:

Во случај на неправилни интервали , разликата помеѓу резултатите е многу значајна:

Вообичаени грешки при пресметување на NPV во Excel

Поради Сосема специфична имплементација на функцијата NPV, се прават многу грешки при пресметувањето на нето сегашната вредност во Excel. Едноставните примери подолу ги прикажуваат најтипичните грешки и како да се избегнат.

Неправилни интервали

Функцијата Excel NPV претпоставува дека сите периоди на готовински текови се еднакви . Ако наведете различни интервали, да речеме години и квартали или месеци, нето сегашната вредност ќе биде неточна поради некохерентни временски периоди.

Испуштаат периоди или парични текови

NPV во Excel не препознава испуштени периоди и ги игнорира празните ќелии. За правилно пресметување на NPV, не заборавајте да обезбедите последователни месеци, квартали или години и да обезбедите нула вредности за време