Ushbu qo'llanmada siz investitsiyalarning sof joriy qiymatini hisoblash uchun Excel NPV funksiyasidan qanday foydalanishni va Excelda NPVni amalga oshirishda keng tarqalgan xatolardan qanday qochishni o'rganasiz.

Sof joriy qiymat yoki sof hozirgi qiymat moliyaviy tahlilning asosiy elementi bo'lib, u loyihaning daromadli bo'ladimi yoki yo'qligini ko'rsatadi. Nega sof joriy qiymat shunchalik muhim? Chunki asosiy moliyaviy kontseptsiya kelajakda olinishi mumkin bo'lgan pul sizda mavjud bo'lgan pul miqdoridan kamroq qiymatga ega ekanligini ta'kidlaydi. Sof joriy qiymat kelajakda kutilayotgan pul oqimlarini bugungi kunga qaytarish uchun chegirma bilan ularning bugungi qiymatini ko'rsatadi.

Microsoft Excelda NPV ni hisoblash uchun maxsus funksiya mavjud, ammo undan foydalanish ayniqsa tajribasiz odamlar uchun qiyin bo'lishi mumkin. moliyaviy modellashtirishda. Ushbu maqolaning maqsadi sizga Excel NPV funksiyasi qanday ishlashini ko'rsatish va Excelda bir qator pul oqimlarining sof joriy qiymatini hisoblashda yuzaga kelishi mumkin bo'lgan xatolarni ko'rsatishdir.

Sof nima? joriy qiymat (NPV)?

Sof joriy qiymat (NPV) - hozirgi kungacha diskontlangan loyihaning butun muddati davomida bir qator pul oqimlarining qiymati.

Oddiy so'zlar bilan aytganda, NPVni kelajakdagi pul oqimlarining dastlabki investitsiya xarajatlarini chegirib tashlagan holda joriy qiymati sifatida aniqlash mumkin:

NPV = Kelajakdagi pul oqimlarining PV - Dastlabki investitsiyalar

Yaxshiroq tushunish uchunnaqd pul oqimlari nol bo'lgan davrlar.

Diskontlash stavkasi haqiqiy vaqt davrlariga to'g'ri kelmaydi

Excel NPV funktsiyasi taqdim etilgan stavkani berilgan vaqtga moslashtira olmaydi. chastotalar avtomatik ravishda, masalan, oylik pul oqimlariga yillik diskontlash stavkasi. Foydalanuvchining javobgarligi har bir davr uchun mos stavka .

Noto'g'ri stavka formati

Chegirma yoki foiz stavkasi foiz yoki mos keladigan o'nlik raqam sifatida taqdim etiladi. Masalan, 10 foizlik stavka 10% yoki 0,1 sifatida berilishi mumkin. Agar siz stavkani 10-raqam sifatida kiritsangiz, Excel uni 1000% deb hisoblaydi va NPV noto'g'ri hisoblanadi.

Netni topish uchun Excelda NPV dan shunday foydalanish mumkin. investitsiyaning joriy qiymati. Ushbu qoʻllanmada muhokama qilingan formulalar bilan yaqindan tanishish uchun Excel uchun NPV kalkulyatorimiz namunasini yuklab oling.

Oʻqiganingiz uchun tashakkur va kelgusi hafta blogimizda koʻrishamiz!

Birgina pul oqimi uchun joriy qiymat (PV) quyidagi formula bilan hisoblanadi:

Bu erda :

• r – chegirma yoki foiz stavkasi
• i – pul oqimi davri

Masalan, 1 yildan keyin 110$ (kelajakdagi qiymat) olish uchun (i), 10% yillik foiz stavkasini taklif qiladigan bank hisobingizga bugun qancha sarmoya kiritishingiz kerak (r)? Yuqoridagi formula bu javobni beradi:

$110/(1+10%)^1 = $100

Boshqacha qilib aytganda, 100 AQSh dollari kelajakda olinishi kutilayotgan 110 dollarning joriy qiymati.

Sof joriy qiymat. (NPV) barcha kelajakdagi pul oqimlarining hozirgi qiymatlarini qo'shib, ularni hozirgi bir nuqtaga keltiradi. Va "sof" g'oyasi loyihani moliyalashtirish uchun zarur bo'lgan boshlang'ich kapital qo'yilmalarni hisobga olgandan keyin qanchalik foydali bo'lishini ko'rsatishdan iborat bo'lganligi sababli, dastlabki investitsiyalar miqdori barcha joriy qiymatlar yig'indisidan chiqariladi:

Bu yerda:

• r – diskont yoki foiz stavkasi
• n – vaqt davrlari soni
• i – pul oqimi davri

Nol kuchga ko'tarilgan har qanday nolga teng bo'lmagan raqam 1 ga teng bo'lgani uchun biz dastlabki investitsiyani summaga kiritishimiz mumkin. E'tibor bering, NPV formulasining ushbu ixcham versiyasida i=0, ya'ni dastlabki investitsiyalar 0-davrda amalga oshiriladi.

Masalan, NPV ni topish uchun 10% diskontlangan pul oqimlari seriyasi (50, 60, 70) va boshlang'ich qiymati$100, siz ushbu formuladan foydalanishingiz mumkin:

Yoki

Sof joriy qiymat moliyaviy xarajatlarni baholashda qanday yordam beradi taklif qilingan investitsiyaning hayotiyligi? Ijobiy NPVga ega bo'lgan investitsiya foydali bo'ladi va salbiy NPV bilan investitsiya foydasiz bo'ladi deb taxmin qilinadi. Ushbu kontseptsiya Sof hozirgi qiymat qoidasining asosi bo'lib, unda siz faqat ijobiy sof joriy qiymatga ega bo'lgan loyihalar bilan shug'ullanishingiz kerakligini aytadi.

Excel NPV funktsiyasi

Exceldagi NPV funksiyasi chegirma yoki foiz stavkasi va bir qator kelajakdagi pul oqimlari asosida investitsiyaning sof joriy qiymatini qaytaradi.

Excel NPV funksiyasining sintaksisi quyidagicha:

Bu erda:

• stavka (majburiy) - bir davr uchun chegirma yoki foiz stavkasi. U foiz sifatida yoki mos keladigan o'nlik raqam sifatida berilishi kerak.
• Qiymat1, [qiymat2], … - bir qator muntazam pul oqimlarini ifodalovchi raqamli qiymatlar. Qiymat1 talab qilinadi, keyingi qiymatlar ixtiyoriy. Excel 2007-2019-ning zamonaviy versiyalarida 254 tagacha qiymat argumentlari taqdim etilishi mumkin; Excel 2003 va undan yuqori versiyalarida – 30 tagacha argument.

NPV funksiyasi Excel 365 - 2000 da mavjud.

Maslahatlar:

• Hisoblash uchun annuitetning joriy qiymati, Excel PV funksiyasidan foydalaning.
• Investitsiyadan kutilayotgan daromadni hisoblash uchun IRR hisobini bajaring.

4 ta narsaNPV funktsiyasi haqida bilishingiz kerak

Excel'dagi NPV formulangiz to'g'ri hisoblanishini ta'minlash uchun quyidagi faktlarni yodda tuting:

• Qiymatlar har bir davrning oxirida bo'lishi kerak. . Agar birinchi pul oqimi (dastlabki investitsiyalar) birinchi davr boshida sodir bo'lsa, ushbu NPV formulalaridan birini ishlating.
• Qiymatlar xronologik tartibda kiritilishi kerak. va vaqt bo'yicha teng oraliqda .
• Chiqishlarni (to'langan pul mablag'lari) ifodalash uchun salbiy qiymatlardan va kirishlarni (qabul qilingan pul mablag'lari) ifodalash uchun musbat qiymatlardan foydalaning. ).
• Faqat raqamli qiymatlar qayta ishlanadi. Bo'sh katakchalar, raqamlarning matnli ko'rinishlari, mantiqiy qiymatlar va xato qiymatlari e'tiborga olinmaydi.

Excel NPV funksiyasi qanday ishlaydi

Excel'da NPV funktsiyasidan foydalanish bir oz qiyin, chunki funktsiyani amalga oshirish usuli. Odatiy bo'lib, investitsiya qiymat1 sanasidan bir davr oldin amalga oshirilgan deb taxmin qilinadi. Shu sababli, NPV formulasi sof shakldagi dastlabki investitsiya xarajatlarini bugun emas, bir davrdan keyin yetkazib bersangizgina to'g'ri ishlaydi!

Buni ko'rsatish uchun sof joriy qiymatni hisoblaylik. qo'lda va Excel NPV formulasi bilan natijalarni solishtiring.

Aytaylik, sizda B1da chegirma stavkasi, B4:B9da bir qator pul oqimlari va A4:A9da davr raqamlari bor.

Ushbu umumiy PV formulasida yuqoridagi havolalarni taqdim eting:

PV = kelajakqiymat/(1+stavka)^davr

Va siz quyidagi tenglamani olasiz:

=B4/(1+$B$1)^A4

Ushbu formula C4 ga o'tadi va keyin quyidagi kataklarga ko'chiriladi. Mutlaq va nisbiy hujayra havolalaridan oqilona foydalanish tufayli formula quyidagi skrinshotda ko'rsatilganidek, har bir satr uchun mukammal tarzda sozlanadi.

E'tibor bering, biz dastlabki investitsiya qiymatidan boshlab dastlabki investitsiyaning joriy qiymatini ham hisoblaymiz. 1 yildan keyin , shuning uchun u ham chegirmaga ega.

Shundan so'ng biz barcha joriy qiymatlarni jamlaymiz:

=SUM(C4:C9)

Va endi, keling Excel funksiyasi bilan NPVni bajaring:

=NPV(B1, B4:B9)

Ko'rib turganingizdek, ikkala hisob-kitob natijalari to'liq mos keladi:

Lekin nima agar boshlang'ich xarajatlar birinchi davr boshida sodir bo'lsa, odatdagidek?

Boshlang'ich sarmoya bugun amalga oshirilganligi sababli, unga chegirma qo'llanilmaydi va biz bu miqdorni shunchaki qo'shamiz. kelajakdagi pul oqimlarining hozirgi qiymatlari yig'indisiga (bu manfiy raqam bo'lgani uchun u aslida ayiriladi):

=SUM(C4:C9)+B4

Va bu holda, qo'lda hisoblash va Excel NPV funktsiyasi hosildorlik. turli natijalar:

Bu biz NPV ga tayanmasligimizni anglatadimi? Excelda mula va bu holatda sof joriy qiymatni qo'lda hisoblash kerakmi? Albatta yo'q! Keyingi bo'limda aytib o'tilganidek, NPV funktsiyasini biroz o'zgartirishingiz kerak bo'ladi.

Excelda NPVni qanday hisoblash mumkin

Birinchi sarmoya qachon. birinchi davr boshida amalga oshiriladi, biz uni oldingi davr oxiridagi pul oqimi sifatida ko'rib chiqishimiz mumkin (ya'ni 0 davr). Shuni yodda tutgan holda, Excelda NPV ni topishning ikkita oddiy usuli mavjud.

Excel NPV formula 1

Boshlang'ich xarajatni qiymatlar oralig'idan tashqarida qoldiring va uni NPV funksiyasi natijasidan ayiring. . Dastlabki xarajat odatda salbiy raqam sifatida kiritilganligi sababli, siz aslida qo'shish amalini bajarasiz:

Bu holda, Excel NPV funksiyasi faqat qaytib keladi. notekis pul oqimlarining joriy qiymati. Biz "sof" (ya'ni, kelajakdagi pul oqimlarining joriy qiymati dastlabki investitsiyalarni hisobga olmaganda) istashimiz sababli, biz NPV funktsiyasidan tashqaridagi boshlang'ich xarajatni ayiramiz.

Excel NPV formula 2

Boshlang'ich xarajatni qo'shing. qiymatlar oralig'ida va natijani (1 + stavka) ga ko'paytiring.

Bu holda, Excel NPV funksiyasi sizga -1-davrdagi natijani beradi (go'yo dastlabki investitsiyalar bir davrda amalga oshirilgandek) 0 davridan oldin), biz NPV ni vaqt ichida bir davr oldinga (ya'ni i = -1 dan i = 0 gacha) olib kelish uchun uning chiqishini (1 + r) ga ko'paytirishimiz kerak. NPV formulasining ixcham shaklini koʻring.

Qaysi formuladan foydalanish sizning shaxsiy xohishingizga bogʻliq. Shaxsan men birinchisi sodda va tushunarli deb hisoblayman.

Excel-dagi NPV kalkulyatori

Endi yuqoridagilardan qanday foydalanishni ko'rib chiqamiz.Excelda o'zingizning NPV kalkulyatoringizni yaratish uchun haqiqiy ma'lumotlarga oid formulalar.

Faraz qiling, sizda B2da dastlabki xarajatlar, B3:B7da kelajakdagi pul oqimlari va F1da talab qilinadigan daromad stavkasi mavjud. NPV ni topish uchun quyidagi formulalardan birini ishlating:

NPV formula 1:

=NPV(F1, B3:B7) + B2

E'tibor bering, birinchi qiymat argumenti naqd puldir. 1 (B3) davridagi oqim, dastlabki xarajat (B2) kiritilmagan.

NPV Formula 2:

=NPV(F1, B2:B7) * (1+F1)

Ushbu formula o'z ichiga oladi qiymatlar oralig'idagi boshlang'ich xarajat (B2).

Quyidagi skrinshotda Excel NPV kalkulyatorimiz ishlayotgani ko'rsatilgan:

Excel NPV-ga ishonch hosil qilish uchun formulalar to'g'ri bo'lsa, natijani qo'lda hisob-kitoblar bilan tekshiramiz.

Birinchidan, yuqorida ko'rib chiqilgan PV formulasidan foydalanib, har bir pul oqimining joriy qiymatini topamiz:

=B3/(1+$F$1)^A3

Keyin, barcha joriy qiymatlarni qo'shing va investitsiyaning boshlang'ich qiymatini ayiring:

=SUM(C3:C7)+B2

… va uchta formulaning natijalari mutlaqo bir xil ekanligini ko'ring.

Eslatma. Ushbu misolda biz yillik pul oqimlari va yillik stavka bilan shug'ullanamiz. Agar siz Excelda choraklik yoki oylik NPV ni topmoqchi bo'lsangiz, diskontlash stavkasini ushbu misolda tushuntirilganidek moslashtirishni unutmang.

FV va NPV o'rtasidagi farq Excel

Moliyada ham PV, ham NPV kelajakdagi pul oqimlarining joriy qiymatini hozirgi kungacha bo'lgan vaqtga diskontlash orqali o'lchash uchun ishlatiladi. Lekinular bir muhim jihati bilan farqlanadi:

• Hozirgi qiymat (PV) - ma'lum bir davrdagi barcha kelajakdagi pul tushumlarini bildiradi.
• Sof hozirgi qiymat (NPV) - pul tushumlarining joriy qiymati va pul oqimlarining joriy qiymati o'rtasidagi farqdir.

Boshqacha qilib aytganda, PV faqat pul tushumlarini hisobga oladi, NPV ham hisobga olinadi. boshlang'ich sarmoya yoki xarajatlar uchun uni aniq ko'rsatkichga aylantiradi.

Microsoft Excel-da funktsiyalar o'rtasida ikkita muhim farq mavjud:

• NPV funktsiyasi notekis (o'zgaruvchan) hisoblashi mumkin. pul oqimlari. PV funktsiyasi investitsiyaning butun muddati davomida pul oqimlarining doimiy bo'lishini talab qiladi.
• NPV bilan pul oqimlari har bir davr oxirida sodir bo'lishi kerak. PV davr oxirida va boshida sodir bo'ladigan pul oqimlarini boshqarishi mumkin.

Excel'dagi NPV va XNPV o'rtasidagi farq

XNPV - bu Excelning yana bir moliyaviy funktsiyasi bo'lib, u hisoblab chiqadi. investitsiyaning sof joriy qiymati. Funktsiyalar orasidagi asosiy farq quyidagicha:

• NPV barcha vaqt davrlarini teng deb hisoblaydi.
• XNPV har biriga mos keladigan sanalarni belgilash imkonini beradi. pul oqimi. Shu sababli, XNPV funktsiyasi tartibsiz vaqt oralig'ida bir qator pul oqimlari bilan ishlashda ancha aniqroq bo'ladi.

NPVdan farqli o'laroq, Excel XNPV funktsiyasi "odatda amalga oshiriladi. " - birinchi qiymat da sodir bo'lgan chiqishga mos keladiinvestitsiya boshlanishi. Barcha ketma-ket pul oqimlari 365 kunlik yil asosida diskontlanadi.

Sintaksis nuqtai nazaridan XNPV funksiyasi bitta qo'shimcha argumentga ega:

Misol sifatida , ikkala funktsiyani bir xil ma'lumotlar to'plamida ishlatamiz, bu erda F1 - diskont stavkasi, B2: B7 - pul oqimlari va C2: C7 - sanalar:

=NPV(F1,B3:B7)+B2

=XNPV(F1,B2:B7,C2:C7)

Agar pul oqimlari investitsiyalar orqali taqsimlangan tekis bo'lsa, NPV va XNPV funktsiyalari juda yaqin raqamlarni qaytaradi:

In tartibsiz intervallar bo'lsa, natijalar orasidagi farq juda muhim:

Excelda NPVni hisoblashda keng tarqalgan xatolar

Chunki NPV funktsiyasining juda aniq amalga oshirilishi, Excelda sof joriy qiymatni hisoblashda ko'plab xatolarga yo'l qo'yiladi. Quyidagi oddiy misollar eng tipik xatolar va ularni oldini olish usullarini ko'rsatadi.

Tartibsiz intervallar

Excel NPV funktsiyasi barcha pul oqimlari davrlarini teng deb hisoblaydi. Agar siz turli xil intervallarni, masalan, yillar, chorak yoki oylarni taqdim qilsangiz, sof joriy qiymat izchil bo'lmagan vaqt davrlari tufayli noto'g'ri bo'ladi.

Yo'qolgan davrlar yoki pul oqimlari

Excel'dagi NPV o'tkazib yuborilgan nuqtalarni tanimaydi va bo'sh kataklarga e'tibor bermaydi. NPVni to'g'ri hisoblash uchun ketma-ket oy, chorak yoki yilni ko'rsating va vaqt uchun nol qiymatlarni kiriting.