اس ٹیوٹوریل میں، آپ سیکھیں گے کہ کس طرح ایکسل NPV فنکشن کو کسی سرمایہ کاری کی خالص موجودہ قیمت کا حساب لگانے کے لیے استعمال کرنا ہے اور جب آپ Excel میں NPV کرتے ہیں تو عام غلطیوں سے کیسے بچنا ہے۔

خالص موجودہ قدر یا خالص موجودہ قیمت مالیاتی تجزیہ کا ایک بنیادی عنصر ہے جو اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ آیا کوئی پروجیکٹ منافع بخش ہونے والا ہے یا نہیں۔ خالص موجودہ قدر اتنی اہم کیوں ہے؟ کیونکہ بنیادی مالیاتی تصور یہ رکھتا ہے کہ جو رقم ممکنہ طور پر مستقبل میں وصول کی جا سکتی ہے اس کی قیمت اسی رقم سے کم ہے جو آپ کے پاس ابھی ہے۔ خالص موجودہ قدر مستقبل میں متوقع نقد بہاؤ کو موجودہ کی طرف واپس کر دیتی ہے تاکہ ان کی آج کی قدر ظاہر ہو سکے۔

Microsoft Excel میں NPV کا حساب لگانے کے لیے ایک خاص فنکشن ہے، لیکن اس کا استعمال خاص طور پر ان لوگوں کے لیے مشکل ہو سکتا ہے جن کا تجربہ بہت کم ہے۔ مالی ماڈلنگ میں. اس مضمون کا مقصد آپ کو دکھانا ہے کہ Excel NPV فنکشن کیسے کام کرتا ہے اور ایکسل میں کیش فلو کی ایک سیریز کی خالص موجودہ قیمت کا حساب لگاتے وقت ممکنہ نقصانات کی نشاندہی کرتا ہے۔

نیٹ کیا ہے موجودہ قدر (NPV)؟

خالص موجودہ قدر (NPV) موجودہ تک رعایتی منصوبے کی پوری زندگی میں نقد بہاؤ کی ایک سیریز کی قدر ہے۔

سادہ الفاظ میں، NPV کو مستقبل میں کیش فلو کی موجودہ قیمت کے طور پر بیان کیا جا سکتا ہے جو ابتدائی سرمایہ کاری کی لاگت سے کم ہے:

NPV = مستقبل کے نقد بہاؤ کا PV - ابتدائی سرمایہ کاری

کو بہتر طور پر سمجھنے کے لیےایسے ادوار جن میں کیش فلو صفر ہوتا ہے۔

ڈسکاؤنٹنگ کی شرح اصل وقت کی مدت سے مطابقت نہیں رکھتی ہے

ایکسل NPV فنکشن فراہم کردہ شرح کو دیے گئے وقت کے مطابق ایڈجسٹ نہیں کرسکتا ہے۔ تعدد خود بخود، مثال کے طور پر ماہانہ کیش فلو کے لیے سالانہ رعایتی شرح۔ یہ صارف کی ذمہ داری ہے کہ وہ مناسب شرح فی مدت فراہم کرے۔

27>

غلط شرح فارمیٹ

رعایت یا سود کی شرح ہونی چاہیے بطور فیصد یا اس سے متعلقہ اعشاریہ نمبر فراہم کیا گیا ہے۔ مثال کے طور پر، 10 فیصد کی شرح 10٪ یا 0.1 کے طور پر فراہم کی جا سکتی ہے۔ اگر آپ ریٹ کو نمبر 10 کے طور پر درج کرتے ہیں، تو Excel اسے 1000% سمجھے گا، اور NPV کو غلط شمار کیا جائے گا۔

اس طرح نیٹ تلاش کرنے کے لیے ایکسل میں NPV کا استعمال کرنا ہے۔ سرمایہ کاری کی موجودہ قیمت۔ اس ٹیوٹوریل میں زیر بحث فارمولوں کو قریب سے دیکھنے کے لیے، براہ کرم ایکسل کے لیے ہمارا نمونہ NPV کیلکولیٹر ڈاؤن لوڈ کریں۔

پڑھنے کے لیے آپ کا شکریہ اور امید ہے کہ آپ اگلے ہفتے ہمارے بلاگ پر ملیں گے!

ایک ہی نقد بہاؤ کے لیے، موجودہ قدر (PV) کا حساب اس فارمولے سے کیا جاتا ہے:

کہاں :

• r – ڈسکاؤنٹ یا شرح سود
• i – نقد بہاؤ کی مدت

مثال کے طور پر، 1 سال کے بعد $110 (مستقبل کی قیمت) حاصل کرنے کے لیے (i)، آج آپ کو اپنے بینک اکاؤنٹ میں کتنی سرمایہ کاری کرنی چاہیے جو 10% سالانہ سود کی شرح (r) پیش کر رہا ہے؟ مندرجہ بالا فارمولہ یہ جواب دیتا ہے:

$110/(1+10%)^1 = $100

دوسرے الفاظ میں، $100 $110 کی موجودہ قیمت ہے جو مستقبل میں موصول ہونے کی توقع ہے۔

خالص موجودہ قدر (NPV) مستقبل کے تمام کیش فلو کی موجودہ قدروں کو جوڑتا ہے تاکہ انہیں موجودہ وقت میں ایک نقطہ پر لایا جا سکے۔ اور چونکہ "نیٹ" کا خیال یہ ظاہر کرنا ہے کہ اس کو فنڈ دینے کے لیے درکار ابتدائی سرمایہ کاری کے حساب کتاب کے بعد پروجیکٹ کتنا منافع بخش ہو گا، اس لیے ابتدائی سرمایہ کاری کی رقم کو تمام موجودہ اقدار کے مجموعہ سے منہا کر دیا جاتا ہے:

کہاں:

• r – ڈسکاؤنٹ یا سود کی شرح
• n – مدتوں کی تعداد
• i – کیش فلو کا دورانیہ

چونکہ کوئی بھی غیر صفر نمبر صفر کی طاقت تک بڑھا کر 1 کے برابر ہوتا ہے، ہم رقم میں ابتدائی سرمایہ کاری شامل کر سکتے ہیں۔ براہ کرم نوٹ کریں کہ NPV فارمولے کے اس کمپیکٹ ورژن میں، i=0، یعنی ابتدائی سرمایہ کاری 0 کی مدت میں کی گئی ہے۔

مثال کے طور پر، NPV تلاش کرنے کے لیے کیش فلو کی سیریز (50, 60, 70) 10% کی رعایت اور ابتدائی قیمت$100، آپ یہ فارمولہ استعمال کر سکتے ہیں:

یا

16>

خالص موجودہ قدر مالیاتی تشخیص میں کس طرح مدد کرتی ہے مجوزہ سرمایہ کاری کی عملداری؟ یہ فرض کیا جاتا ہے کہ مثبت NPV کے ساتھ سرمایہ کاری منافع بخش ہوگی، اور منفی NPV والی سرمایہ کاری غیر منافع بخش ہوگی۔ یہ تصور نیٹ پریزنٹ ویلیو رول کی بنیاد ہے، جو کہتا ہے کہ آپ کو صرف مثبت خالص موجودہ ویلیو والے پروجیکٹس میں مشغول ہونا چاہیے۔

Excel NPV فنکشن

The ایکسل میں NPV فنکشن ڈسکاؤنٹ یا سود کی شرح اور مستقبل میں کیش فلو کی ایک سیریز کی بنیاد پر سرمایہ کاری کی خالص موجودہ قیمت واپس کرتا ہے۔

ایکسل NPV فنکشن کا نحو درج ذیل ہے:

کہاں:

• ریٹ (ضروری) - ایک مدت میں رعایت یا سود کی شرح۔ اسے فی صد یا متعلقہ اعشاریہ نمبر کے طور پر فراہم کیا جانا چاہیے۔
• Value1, [value2], … - عددی قدریں جو باقاعدہ کیش فلو کی ایک سیریز کی نمائندگی کرتی ہیں۔ Value1 درکار ہے، بعد کی قدریں اختیاری ہیں۔ ایکسل 2007 سے 2019 کے جدید ورژن میں، 254 تک ویلیو آرگیومنٹس فراہم کیے جا سکتے ہیں۔ Excel 2003 اور اس سے زیادہ میں - 30 دلائل تک۔

NPV فنکشن Excel 365 - 2000 میں دستیاب ہے۔

تجاویز:

• کیلکولیٹ کرنے کے لیے سالانہ کی موجودہ قیمت، Excel PV فنکشن کا استعمال کریں۔
• سرمایہ کاری پر متوقع منافع کا اندازہ لگانے کے لیے، IRR کا حساب لگائیں۔

4 چیزیں جو آپNPV فنکشن کے بارے میں جاننا چاہیے

اس بات کو یقینی بنانے کے لیے کہ ایکسل میں آپ کا NPV فارمولہ درست طریقے سے حساب کرتا ہے، براہ کرم ان حقائق کو ذہن میں رکھیں:

• قدریں ہر دورانیے کے اختتام پر ہونی چاہئیں۔ ۔ اگر پہلا کیش فلو (ابتدائی سرمایہ کاری) پہلی مدت کے آغاز میں ہوتا ہے، تو ان میں سے ایک NPV فارمولہ استعمال کریں۔
• قدریں تاریخی ترتیب میں فراہم کی جانی چاہئیں۔ اور وقت میں مساوی فاصلہ ۔
• آخراج کی نمائندگی کرنے کے لیے منفی اقدار کا استعمال کریں (نقد ادائیگی کی گئی) اور مثبت قدریں آمد کی نمائندگی کے لیے استعمال کریں (نقد موصول ).
• صرف عددی اقدار پر کارروائی کی جاتی ہے۔ خالی خلیات، نمبروں کی متنی نمائندگی، منطقی اقدار، اور غلطی کی قدروں کو نظر انداز کر دیا جاتا ہے۔

ایکسل NPV فنکشن کیسے کام کرتا ہے

ایکسل میں NPV فنکشن کا استعمال تھوڑا مشکل ہے کیونکہ فنکشن کو لاگو کرنے کا طریقہ۔ پہلے سے طے شدہ طور پر، یہ فرض کیا جاتا ہے کہ سرمایہ کاری value1 تاریخ سے ایک مدت پہلے کی جاتی ہے۔ اس وجہ سے، ایک NPV فارمولہ اپنی خالص شکل میں صرف اسی صورت میں کام کرتا ہے جب آپ ابتدائی سرمایہ کاری لاگت اب سے ایک مدت فراہم کرتے ہیں، آج نہیں!

اس کی وضاحت کے لیے، آئیے خالص موجودہ قیمت کا حساب لگاتے ہیں۔ دستی طور پر اور ایکسل NPV فارمولے کے ساتھ، اور نتائج کا موازنہ کریں۔

آئیے، آپ کو B1 میں رعایت کی شرح، B4:B9 میں کیش فلو کی ایک سیریز اور A4:A9 میں پیریڈ نمبرز ہیں۔

مذکورہ بالا حوالہ جات اس عام PV فارمولے میں فراہم کریں:

PV = مستقبلvalue/(1+rate)^period

اور آپ کو درج ذیل مساوات ملے گی:

=B4/(1+$B$1)^A4

یہ فارمولہ C4 پر جاتا ہے اور پھر ذیل کے سیلز میں کاپی ہوجاتا ہے۔ مطلق اور رشتہ دار سیل حوالہ جات کے ہوشیار استعمال کی وجہ سے، فارمولہ ہر قطار کے لیے بالکل ایڈجسٹ ہو جاتا ہے جیسا کہ ذیل میں اسکرین شاٹ میں دکھایا گیا ہے۔

براہ کرم نوٹ کریں کہ ہم ابتدائی سرمایہ کاری کی موجودہ قیمت کا بھی ابتدائی سرمایہ کاری کی لاگت سے حساب لگاتے ہیں۔ ہے 1 سال کے بعد ، اس لیے اس پر بھی رعایت کی جاتی ہے۔

اس کے بعد، ہم تمام موجودہ اقدار کو جمع کرتے ہیں:

=SUM(C4:C9)

اور اب، آئیے ایکسل فنکشن کے ساتھ NPV کریں:

=NPV(B1, B4:B9)

جیسا کہ آپ دیکھ سکتے ہیں، دونوں حسابات کے نتائج بالکل مماثل ہیں:

19>

لیکن کیا اگر ابتدائی تخمینہ پہلی مدت کے آغاز پر ہوتا ہے، جیسا کہ یہ عام طور پر ہوتا ہے؟

چونکہ ابتدائی سرمایہ کاری آج کی گئی ہے، اس پر کوئی رعایت لاگو نہیں ہوتی، اور ہم صرف اس رقم کو شامل کرتے ہیں۔ مستقبل کے کیش فلو کی موجودہ قدروں کے مجموعے تک (چونکہ یہ ایک منفی نمبر ہے، اس لیے اسے اصل میں گھٹایا جاتا ہے):

=SUM(C4:C9)+B4

اور اس صورت میں، دستی حساب کتاب اور ایکسل NPV فنکشن کی پیداوار مختلف نتائج:

کیا اس کا مطلب ہے کہ ہم این پی وی پر بھروسہ نہیں کرسکتے ایکسل میں mula اور اس صورتحال میں دستی طور پر خالص موجودہ قیمت کا حساب لگانا ہوگا؟ بالکل، نہیں! آپ کو NPV فنکشن کو تھوڑا سا موافقت کرنے کی ضرورت ہوگی جیسا کہ اگلے حصے میں بیان کیا گیا ہے۔

ایکسل میں NPV کا حساب کیسے لگایا جائے

جب ابتدائی سرمایہ کاری پہلے دور کے آغاز پر بنایا جاتا ہے، ہم اسے پچھلی مدت (یعنی مدت 0) کے اختتام پر نقد بہاؤ کے طور پر دیکھ سکتے ہیں۔ اس بات کو ذہن میں رکھتے ہوئے، ایکسل میں NPV تلاش کرنے کے دو آسان طریقے ہیں۔

Excel NPV فارمولہ 1

ابتدائی لاگت کو قدروں کی حد سے باہر رکھیں اور اسے NPV فنکشن کے نتائج سے منہا کریں۔ . چونکہ ابتدائی تخمینہ عام طور پر منفی نمبر کے طور پر درج کیا جاتا ہے، اس لیے آپ اصل میں اضافی آپریشن کرتے ہیں:

اس صورت میں، ایکسل NPV فنکشن صرف واپس آتا ہے۔ غیر مساوی نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت۔ چونکہ ہم "خالص" چاہتے ہیں (یعنی مستقبل میں کیش فلو کی موجودہ قیمت کم ابتدائی سرمایہ کاری)، ہم NPV فنکشن سے باہر ابتدائی لاگت کو گھٹا دیتے ہیں۔

Excel NPV فارمولا 2

ابتدائی لاگت شامل کریں قدروں کی حد میں اور نتیجہ کو (1 + شرح) سے ضرب دیں مدت 0 سے پہلے)، ہمیں اس کی پیداوار کو (1 + r) سے ضرب کرنا ہوگا تاکہ NPV کو وقت میں ایک وقفہ آگے لایا جا سکے (یعنی i = -1 سے i = 0 تک)۔ براہ کرم NPV فارمولے کا کمپیکٹ فارم دیکھیں۔

کون سا فارمولہ استعمال کرنا ہے یہ آپ کی ذاتی ترجیح کا معاملہ ہے۔ میں ذاتی طور پر سمجھتا ہوں کہ پہلا آسان اور سمجھنے میں آسان ہے۔

ایکسل میں NPV کیلکولیٹر

اب آئیے دیکھتے ہیں کہ آپ مندرجہ بالا کو کیسے استعمال کرسکتے ہیںایکسل میں اپنا NPV کیلکولیٹر بنانے کے لیے حقیقی ڈیٹا پر فارمولے۔

فرض کریں کہ آپ کے پاس B2 میں ابتدائی اخراجات، B3:B7 میں مستقبل میں کیش فلو کی ایک سیریز، اور F1 میں مطلوبہ واپسی کی شرح۔ NPV تلاش کرنے کے لیے، درج ذیل فارمولوں میں سے ایک استعمال کریں:

NPV فارمولہ 1:

=NPV(F1, B3:B7) + B2

براہ کرم نوٹ کریں کہ پہلی قدر کی دلیل نقد ہے مدت 1 (B3) میں بہاؤ، ابتدائی لاگت (B2) شامل نہیں ہے۔

NPV فارمولا 2:

=NPV(F1, B2:B7) * (1+F1)

اس فارمولے میں شامل ہے اقدار کی حد میں ابتدائی قیمت (B2)۔

نیچے دیے گئے اسکرین شاٹ میں ہمارے ایکسل NPV کیلکولیٹر کو عمل میں دکھایا گیا ہے:

اس بات کو یقینی بنانے کے لیے کہ ہمارا ایکسل NPV فارمولے درست ہیں، آئیے نتیجہ کو دستی حساب سے چیک کریں۔

سب سے پہلے، ہم اوپر زیر بحث PV فارمولے کا استعمال کرتے ہوئے ہر نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت تلاش کرتے ہیں:

=B3/(1+$F$1)^A3

اس کے بعد، تمام موجودہ اقدار کو شامل کریں اور سرمایہ کاری کی ابتدائی لاگت کو گھٹائیں:

=SUM(C3:C7)+B2

… اور دیکھیں کہ تینوں فارمولوں کے نتائج بالکل ایک جیسے ہیں۔

نوٹ۔ اس مثال میں، ہم سالانہ کیش فلو اور سالانہ شرح سے نمٹ رہے ہیں۔ اگر آپ ایکسل میں سہ ماہی یا ماہانہ NPV تلاش کرنا چاہتے ہیں، تو اس مثال کے مطابق رعایتی شرح کو ایڈجسٹ کرنا یقینی بنائیں۔

PV اور NPV میں فرق Excel

فنانس میں، PV اور NPV دونوں کا استعمال مستقبل کی رقم کے بہاؤ کی موجودہ مالیت کو موجودہ کے مقابلے میں رعایت دے کر استعمال کیا جاتا ہے۔ لیکنوہ ایک اہم طریقے سے مختلف ہیں:

• موجودہ قدر (PV) - کسی مقررہ مدت میں تمام مستقبل کی نقد آمد سے مراد ہے۔
• خالص موجودہ قدر (NPV) – نقد آمد و رفت کی موجودہ قدر اور نقد اخراج کی موجودہ قدر کے درمیان فرق ہے۔

دوسرے لفظوں میں، PV صرف نقد آمد کا حساب رکھتا ہے، جبکہ NPV بھی حساب کرتا ہے۔ ابتدائی سرمایہ کاری یا اخراجات کے لیے، اسے خالص اعداد و شمار بناتا ہے۔

Microsoft Excel میں، فنکشنز کے درمیان دو ضروری فرق ہیں:

• NPV فنکشن ناہموار (متغیر) کا حساب لگا سکتا ہے۔ نقدی بہاؤ. PV فنکشن کی ضرورت ہوتی ہے کہ نقد بہاؤ سرمایہ کاری کی پوری زندگی میں مستقل رہے۔
• NPV کے ساتھ، نقد بہاؤ ہر مدت کے اختتام پر ہونا چاہیے۔ PV نقد بہاؤ کو سنبھال سکتا ہے جو مدت کے اختتام اور شروع میں ہوتا ہے۔

ایکسل میں NPV اور XNPV کے درمیان فرق

XNPV ایک اور ایکسل مالیاتی فنکشن ہے جو سرمایہ کاری کی خالص موجودہ قیمت۔ فنکشنز کے درمیان بنیادی فرق مندرجہ ذیل ہے:

• NPV ہر وقت کو برابر سمجھتا ہے۔ نقد بہاؤ اس وجہ سے، بے قاعدہ وقفوں پر کیش فلو کی ایک سیریز سے نمٹنے کے دوران XNPV فنکشن بہت زیادہ درست ہے۔

NPV کے برعکس، Excel XNPV فنکشن کو عام طور پر لاگو کیا جاتا ہے" " - پہلی قدر خارج ہونے والے بہاؤ کے مساوی ہے جو پر ہوتا ہے۔سرمایہ کاری کا آغاز۔ 365 دن کے سال کی بنیاد پر تمام یکے بعد دیگرے کیش فلو میں رعایت دی جاتی ہے۔

نحو کے لحاظ سے، XNPV فنکشن میں ایک اضافی دلیل ہے:

مثال کے طور پر ، آئیے ایک ہی ڈیٹا سیٹ پر دونوں فنکشنز استعمال کریں، جہاں F1 ڈسکاؤنٹ کی شرح ہے، B2:B7 نقد بہاؤ ہیں اور C2:C7 تاریخیں ہیں:

=NPV(F1,B3:B7)+B2

=XNPV(F1,B2:B7,C2:C7)

میں بے قاعدہ وقفوں کی صورت میں، نتائج کے درمیان فرق بہت اہم ہے:

24>

ایکسل میں NPV کا حساب لگاتے وقت عام غلطیاں

کی وجہ سے NPV فنکشن کا کافی مخصوص نفاذ، Excel میں خالص موجودہ قدر کا حساب لگاتے وقت بہت سی غلطیاں ہوتی ہیں۔ ذیل میں دی گئی سادہ مثالیں سب سے عام غلطیوں اور ان سے بچنے کے طریقے کو ظاہر کرتی ہیں۔

بے قاعدہ وقفے

ایکسل NPV فنکشن یہ فرض کرتا ہے کہ تمام کیش فلو پیریڈز برابر ہیں۔ اگر آپ مختلف وقفوں کی فراہمی کرتے ہیں، جیسے کہ سال اور سہ ماہی یا مہینے، غیر مربوط وقت کی وجہ سے خالص موجودہ قدر غلط ہوگی۔

گمشدہ ادوار یا کیش فلو

ایکسل میں NPV چھوڑے گئے ادوار کو نہیں پہچانتا اور خالی سیل کو نظر انداز کرتا ہے۔ NPV کا صحیح حساب لگانے کے لیے، براہ کرم یقینی بنائیں کہ مسلسل مہینے، سہ ماہی، یا سال فراہم کریں اور وقت کے لیے صفر اقدار فراہم کریں۔