Yn y tiwtorial hwn, byddwch yn dysgu sut i ddefnyddio swyddogaeth Excel NPV i gyfrifo gwerth presennol net buddsoddiad a sut i osgoi gwallau cyffredin pan fyddwch yn gwneud NPV yn Excel.

Gwerth presennol net neu gwerth presennol net yn elfen graidd o ddadansoddiad ariannol sy'n dangos a yw prosiect yn mynd i fod yn broffidiol ai peidio. Pam fod y gwerth presennol net mor bwysig? Oherwydd mae'r cysyniad ariannol sylfaenol yn dal bod arian y gellir ei dderbyn yn y dyfodol o bosibl yn werth llai na'r un faint o arian sydd gennych ar hyn o bryd. Mae gwerth presennol net yn gostwng y llif arian a ddisgwylir yn y dyfodol yn ôl i'r presennol i ddangos eu gwerth heddiw.

Mae gan Microsoft Excel swyddogaeth arbennig ar gyfer cyfrifo Gwerth Presennol Net, ond gall ei ddefnyddio fod yn anodd yn enwedig i bobl sydd ag ychydig o brofiad mewn modelu ariannol. Pwrpas yr erthygl hon yw dangos i chi sut mae swyddogaeth Excel NPV yn gweithio a nodi peryglon posibl wrth gyfrifo gwerth presennol net cyfres o lifau arian yn Excel.

Beth yw net gwerth presennol (NPV)?

Gwerth net presennol (NPV) yw gwerth cyfres o lifau arian dros oes gyfan prosiect sydd wedi'i ddisgowntio i'r presennol.

Yn syml, gellir diffinio Gwerth Presennol Net fel gwerth presennol llif arian yn y dyfodol llai cost y buddsoddiad cychwynnol:

NPV = PV llif arian yn y dyfodol – Buddsoddiad Cychwynnol

I ddeall yn well ycyfnodau sydd â llif arian nwl.

Nid yw’r gyfradd ddisgownt yn cyfateb i gyfnodau amser gwirioneddol

Ni all swyddogaeth Excel NPV addasu’r gyfradd a gyflenwir i’r amser penodedig amleddau yn awtomatig, er enghraifft cyfradd ddisgownt flynyddol i lif arian misol. Cyfrifoldeb y defnyddiwr yw darparu cyfradd briodol fesul cyfnod .

Fformat cyfradd anghywir

Rhaid i'r gostyngiad neu gyfradd llog fod a ddarperir fel canran neu rhif degol cyfatebol. Er enghraifft, gellir cyflenwi'r gyfradd 10 y cant fel 10% neu 0.1. Os rhowch y gyfradd fel rhif 10, bydd Excel yn ei thrin fel 1000%, a bydd NPV yn cael ei gyfrifo'n anghywir.

Dyna sut i ddefnyddio NPV yn Excel i ddod o hyd i'r rhwyd gwerth presennol buddsoddiad. I gael golwg agosach ar y fformiwlâu a drafodir yn y tiwtorial hwn, mae croeso i chi lawrlwytho ein sampl o gyfrifiannell NPV ar gyfer Excel.

Diolch am ddarllen a gobeithio eich gweld ar ein blog yr wythnos nesaf!

Ar gyfer llif arian sengl, mae gwerth presennol (PV) yn cael ei gyfrifo gyda'r fformiwla hon:

Ble :

• r – gostyngiad neu gyfradd llog
• i – y cyfnod llif arian

Er enghraifft, i gael $110 (gwerth yn y dyfodol) ar ôl 1 flwyddyn (i), faint ddylech chi fuddsoddi heddiw yn eich cyfrif banc sy'n cynnig cyfradd llog blynyddol o 10% (r)? Mae'r fformiwla uchod yn rhoi'r ateb hwn:

$110/(1+10%)^1 = $100

Mewn geiriau eraill, $100 yw'r gwerth presennol o $110 y disgwylir ei dderbyn yn y dyfodol.

Gwerth presennol net (NPV) yn adio gwerthoedd presennol yr holl lifau arian parod yn y dyfodol i ddod â nhw i un pwynt yn y presennol. Ac oherwydd mai'r syniad o "net" yw dangos pa mor broffidiol y bydd y prosiect ar ôl cyfrifo'r buddsoddiad cyfalaf cychwynnol sydd ei angen i'w ariannu, mae swm y buddsoddiad cychwynnol yn cael ei dynnu o gyfanswm yr holl werthoedd presennol:

Lle:

• r – gostyngiad neu gyfradd llog
• n – nifer y cyfnodau amser
• i – y cyfnod llif arian

Oherwydd bod unrhyw rif heb fod yn sero a godir i’r pŵer sero yn cyfateb i 1, gallwn gynnwys y buddsoddiad cychwynnol yn y swm. Sylwch, yn y fersiwn gryno hwn o’r fformiwla NPV, i=0, h.y. gwneir y buddsoddiad cychwynnol yn y cyfnod 0.

Er enghraifft, i ddod o hyd i NPV ar gyfer a cyfres o lifau arian parod (50, 60, 70) gyda disgownt o 10% a chost gychwynnol$100, gallwch ddefnyddio'r fformiwla hon:

Neu

Sut mae'r gwerth presennol net yn helpu i werthuso cyllidol hyfywedd buddsoddiad arfaethedig? Tybir y bydd buddsoddiad ag NPV positif yn broffidiol, ac y bydd buddsoddiad gydag NPV negyddol yn amhroffidiol. Mae'r cysyniad hwn yn sail i'r Rheol Gwerth Presennol Net , sy'n dweud mai dim ond prosiectau sydd â gwerth presennol net positif y dylech gymryd rhan ynddynt.

Swyddogaeth NPV Excel

Y Mae ffwythiant NPV yn Excel yn dychwelyd gwerth presennol net buddsoddiad yn seiliedig ar ddisgownt neu gyfradd llog a chyfres o lifau arian parod yn y dyfodol.

Mae cystrawen swyddogaeth Excel NPV fel a ganlyn:

Lle:

• Cyfradd (gofynnol) - y gostyngiad neu gyfradd llog dros un cyfnod. Rhaid iddo gael ei gyflenwi fel canran neu rif degol cyfatebol.
• Gwerth 1, [gwerth2], … - gwerthoedd rhifol yn cynrychioli cyfres o lifau arian rheolaidd. Mae angen Gwerth 1 , mae gwerthoedd dilynol yn ddewisol. Yn y fersiynau modern o Excel 2007 i 2019, gellir darparu hyd at 254 o ddadleuon gwerth; yn Excel 2003 a hŷn – hyd at 30 arg.

Mae'r ffwythiant NPV ar gael yn Excel 365 - 2000.

Awgrymiadau:

• I gyfrifo gwerth presennol y blwydd-dal, defnyddiwch ffwythiant Excel PV.
• I amcangyfrif elw a ragwelir ar fuddsoddiad, gwnewch y cyfrifiad IRR.

4 pethdylech wybod am swyddogaeth NPV

I sicrhau bod eich fformiwla NPV yn Excel yn cyfrifo'n gywir, cofiwch y ffeithiau hyn:

• Rhaid i werthoedd ddigwydd ar ddiwedd pob cyfnod . Os bydd y llif arian cyntaf (buddsoddiad cychwynnol) yn digwydd ar ddechrau'r cyfnod cyntaf , defnyddiwch un o'r fformiwlâu NPV hyn.
• Rhaid cyflenwi gwerthoedd yn trefn gronolegol a yn gyfartal mewn amser .
• Defnyddio gwerthoedd negyddol i gynrychioli all-lifoedd (arian parod wedi'i dalu) a gwerthoedd positif i gynrychioli mewnlifau (arian parod a dderbyniwyd ).
• Dim ond gwerthoedd rhifiadol sy'n cael eu prosesu. Anwybyddir celloedd gwag, cynrychioliadau testun o rifau, gwerthoedd rhesymegol, a gwerthoedd gwall.

Sut mae ffwythiant NPV Excel yn gweithio

Mae defnyddio'r ffwythiant NPV yn Excel braidd yn anodd oherwydd y ffordd y caiff y swyddogaeth ei gweithredu. Yn ddiofyn, rhagdybir bod buddsoddiad yn cael ei wneud un cyfnod cyn y dyddiad gwerth1 . Am y rheswm hwn, mae fformiwla NPV yn ei ffurf pur yn gweithio'n iawn dim ond os ydych chi'n cyflenwi'r gost buddsoddi gychwynnol un cyfnod o nawr , nid heddiw!

I ddangos hyn, gadewch i ni gyfrifo gwerth presennol net â llaw a gyda fformiwla NPV Excel, a chymharwch y canlyniadau.

Gadewch i ni ddweud, mae gennych gyfradd ddisgownt yn B1, cyfres o lifau arian parod yn B4:B9 a rhifau cyfnod yn A4:A9.

Darparwch y cyfeiriadau uchod yn y fformiwla PV generig hon:

PV = dyfodolgwerth/(1+cyfradd)^cyfnod

A byddwch yn cael yr hafaliad canlynol:

=B4/(1+$B$1)^A4

Mae'r fformiwla hon yn mynd i C4 ac yna'n cael ei chopïo i'r celloedd isod. Oherwydd y defnydd clyfar o gyfeirnodau cell absoliwt a chymharol, mae'r fformiwla'n addasu'n berffaith ar gyfer pob rhes fel y dangosir yn y sgrinlun isod.

Sylwch ein bod ni'n cyfrifo gwerth presennol y buddsoddiad cychwynnol hefyd ers cost y buddsoddiad cychwynnol yw ar ôl 1 flwyddyn , felly mae hefyd wedi'i ddiystyru.

Ar ôl hynny, rydym yn crynhoi'r holl werthoedd presennol:

=SUM(C4:C9)

A nawr, gadewch i ni gwneud NPV gyda'r ffwythiant Excel:

=NPV(B1, B4:B9)

Fel y gwelwch, mae canlyniadau'r ddau gyfrifiad yn cyfateb yn union:

Ond beth os yw'r gwariant cychwynnol yn digwydd ar ddechrau'r cyfnod cyntaf , fel y mae'n ei wneud yn nodweddiadol?

Oherwydd bod y buddsoddiad cychwynnol yn cael ei wneud heddiw, nid oes unrhyw ddisgownt yn berthnasol iddo, ac rydym yn syml yn ychwanegu'r swm hwn i swm gwerthoedd presennol llif arian yn y dyfodol (gan ei fod yn rif negatif, caiff ei dynnu mewn gwirionedd):

=SUM(C4:C9)+B4

Ac yn yr achos hwn, y cyfrifiad â llaw ac elw swyddogaeth NPV Excel canlyniadau gwahanol:

A yw hyn yn golygu na allwn ddibynnu ar yr NPV am mula yn Excel ac yn gorfod cyfrifo gwerth presennol net â llaw yn y sefyllfa hon? Wrth gwrs ddim! Bydd angen i chi newid y ffwythiant NPV ychydig fel yr eglurir yn yr adran nesaf.

Sut i gyfrifo NPV yn Excel

Pan fydd y buddsoddiad cychwynnolyn cael ei wneud ar ddechrau’r cyfnod cyntaf , gallwn ei drin fel llif arian ar ddiwedd y cyfnod blaenorol (h.y. cyfnod 0). Gyda hynny mewn golwg, mae dwy ffordd syml o ddod o hyd i NPV yn Excel.

Fformiwla NPV Excel 1

Gadewch y gost gychwynnol allan o'r ystod o werthoedd a'i thynnu o ganlyniad y ffwythiant NPV . Gan fod y gwariant cychwynnol fel arfer yn cael ei nodi fel rhif negyddol , rydych chi'n perfformio'r gweithrediad adio mewn gwirionedd:

Yn yr achos hwn, mae swyddogaeth Excel NPV yn dychwelyd gwerth presennol llif arian anwastad. Oherwydd ein bod eisiau "net" (h.y. gwerth presennol llif arian yn y dyfodol llai buddsoddiad cychwynnol), rydym yn tynnu'r gost gychwynnol y tu allan i'r swyddogaeth NPV.

Fformiwla NPV Excel 2

Cynnwys y gost gychwynnol yn yr ystod o werthoedd a lluoswch y canlyniad gyda (1 + cyfradd).

Yn yr achos hwn, byddai swyddogaeth Excel NPV yn rhoi canlyniad cyfnod -1 i chi (fel pe bai'r buddsoddiad cychwynnol yn un cyfnod cyn cyfnod 0), mae'n rhaid i ni luosi ei allbwn â (1 + r) i ddod â'r NPV ymlaen un cyfnod mewn amser (h.y. o i = -1 i i = 0). Gweler ffurf gryno'r fformiwla NPV.

Pa fformiwla i'w defnyddio sy'n fater o'ch dewis personol. Yn bersonol, rwy'n credu bod yr un cyntaf yn symlach ac yn haws ei ddeall.

Cyfrifiannell NPV yn Excel

Nawr gadewch i ni weld sut y gallwch chi ddefnyddio'r uchodfformiwlâu ar ddata go iawn i wneud eich cyfrifiannell NPV eich hun yn Excel.

A bwrw bod gennych y gwariant cychwynnol yn B2, cyfres o lifau arian parod yn y dyfodol yn B3:B7, a'r gyfradd ddychwelyd ofynnol yn F1. I ddod o hyd i NPV, defnyddiwch un o'r fformiwlâu canlynol:

Fformiwla NPV 1:

=NPV(F1, B3:B7) + B2

Sylwch mai'r arg gwerth cyntaf yw'r arian parod llif yng nghyfnod 1 (B3), nid yw'r gost gychwynnol (B2) wedi'i gynnwys.

Fformiwla 2 NPV:

=NPV(F1, B2:B7) * (1+F1)

Mae'r fformiwla hon yn cynnwys y gost gychwynnol (B2) yn yr ystod o werthoedd.

Mae’r sgrinlun isod yn dangos ein cyfrifiannell Excel NPV ar waith:

I sicrhau bod ein Excel NPV fformiwlâu yn gywir, gadewch i ni wirio'r canlyniad gyda chyfrifiadau â llaw.

Yn gyntaf, rydym yn canfod gwerth presennol pob llif arian drwy ddefnyddio'r fformiwla PV a drafodwyd uchod:

=B3/(1+$F$1)^A3

Nesaf, adiwch yr holl werthoedd presennol at ei gilydd a thynnu cost gychwynnol y buddsoddiad:

=SUM(C3:C7)+B2

… a gweld bod canlyniadau pob un o'r tair fformiwla yn hollol yr un peth.

Nodyn. Yn yr enghraifft hon, rydym yn delio â llif arian blynyddol a chyfradd flynyddol. Os ydych am ddod o hyd i NPV chwarterol neu misol yn Excel, gwnewch yn siŵr eich bod yn addasu'r gyfradd ddisgowntio yn unol â hynny fel yr eglurir yn yr enghraifft hon.

Gwahaniaeth rhwng PV a NPV yn Excel

Mewn cyllid, defnyddir PV ac NPV i fesur gwerth cyfredol llif arian yn y dyfodol trwy ddisgowntio symiau'r dyfodol i'r presennol. Ondmaent yn gwahaniaethu mewn un ffordd bwysig:

• Gwerth presennol (PV) - yn cyfeirio at yr holl fewnlifoedd arian parod yn y dyfodol mewn cyfnod penodol.
• Net presennol gwerth (NPV) – yw’r gwahaniaeth rhwng gwerth presennol mewnlifoedd arian parod a gwerth presennol all-lifau arian parod.

Mewn geiriau eraill, dim ond mewnlifau arian parod y mae PV yn cyfrif, tra bod NPV hefyd yn cyfrif ar gyfer y buddsoddiad neu'r gwariant cychwynnol, gan ei wneud yn ffigwr net.

Yn Microsoft Excel, mae dau wahaniaeth hanfodol rhwng y ffwythiannau:

• Gall y ffwythiant NPV gyfrifo anwastad (amrywiol) llif arian. Mae'r swyddogaeth ffotofoltäig yn ei gwneud yn ofynnol i lifau arian parod fod yn gyson dros oes gyfan buddsoddiad.
• Gydag NPV, rhaid i lifau arian parod ddigwydd ar ddiwedd pob cyfnod. Gall PV drin llif arian sy'n digwydd ar ddiwedd ac ar ddechrau cyfnod.

Gwahaniaeth rhwng NPV a XNPV yn Excel

XNPV yw un swyddogaeth ariannol Excel arall sy'n cyfrifo'r gwerth presennol net buddsoddiad. Mae'r prif wahaniaeth rhwng y ffwythiannau fel a ganlyn:

• Mae NPV yn ystyried pob cyfnod amser yn hafal .
• Mae XNPV yn caniatáu i chi nodi dyddiadau sy'n cyfateb i bob un llif arian. Am y rheswm hwn, mae'r swyddogaeth XNPV yn llawer mwy manwl gywir wrth ymdrin â chyfres o lifau arian ar gyfwng afreolaidd .

Yn wahanol i NPV, gweithredir swyddogaeth Excel XNPV "fel arfer" " - mae'r gwerth cyntaf yn cyfateb i'r all-lif sy'n digwydd ynddechrau'r buddsoddiad. Mae pob llif arian olynol yn cael ei ddisgowntio ar sail blwyddyn 365 diwrnod.

O ran cystrawen, mae gan y ffwythiant XNPV un ddadl ychwanegol:

Fel enghraifft , gadewch i ni ddefnyddio'r ddwy swyddogaeth ar yr un set ddata, lle F1 yw'r gyfradd ddisgownt, B2:B7 yw llif arian a C2:C7 yn ddyddiadau:

=NPV(F1,B3:B7)+B2

=XNPV(F1,B2:B7,C2:C7)

Os caiff y llifau arian parod eu dosbarthu yn gyfartal drwy’r buddsoddiad, mae’r swyddogaethau NPV a XNPV yn dychwelyd ffigurau agos iawn:

Yn achos o gyfyngau afreolaidd , mae'r gwahaniaeth rhwng y canlyniadau yn arwyddocaol iawn:

Oherwydd gweithrediad eithaf penodol o'r swyddogaeth NPV, gwneir llawer o wallau wrth gyfrifo gwerth presennol net yn Excel. Mae'r enghreifftiau syml isod yn dangos y gwallau mwyaf nodweddiadol a sut i'w hosgoi.

Cyfyngiadau afreolaidd

Mae swyddogaeth Excel NPV yn rhagdybio bod pob cyfnod llif arian yn hafal . Os ydych yn cyflenwi cyfyngau gwahanol, dyweder blynyddoedd a chwarteri neu fisoedd, bydd y gwerth presennol net yn anghywir oherwydd cyfnodau amser nad ydynt yn gydlynol.

Cyfnodau coll neu lif arian

Nid yw NPV yn Excel yn adnabod cyfnodau a adawyd allan ac mae'n anwybyddu celloedd gwag. I gyfrifo NPV yn gywir, gofalwch eich bod yn darparu yn olynol mis, chwarter, neu flynyddoedd a chyflenwi sero gwerthoedd am amser