Në këtë tutorial, do të mësoni se si të përdorni funksionin Excel NPV për të llogaritur vlerën aktuale neto të një investimi dhe si të shmangni gabimet e zakonshme kur bëni NPV në Excel.

Vlera aktuale neto ose vlera aktuale neto është një element thelbësor i analizës financiare që tregon nëse një projekt do të jetë fitimprurës apo jo. Pse është kaq e rëndësishme vlera aktuale neto? Për shkak se koncepti bazë financiar thotë se paratë që mund të merren potencialisht në të ardhmen vlejnë më pak se e njëjta shumë parash që keni tani. Vlera aktuale neto skonton flukset monetare të pritshme në të ardhmen në të tashmen për të treguar vlerën e tyre të sotme.

Microsoft Excel ka një funksion të veçantë për llogaritjen e NPV-së, por përdorimi i tij mund të jetë i ndërlikuar veçanërisht për njerëzit që kanë pak përvojë në modelimin financiar. Qëllimi i këtij artikulli është t'ju tregojë se si funksionon funksioni Excel NPV dhe të vërë në dukje kurthet e mundshme gjatë llogaritjes së vlerës aktuale neto të një serie fluksesh monetare në Excel.

Çfarë është neto vlera aktuale (NPV)?

Vlera aktuale neto (NPV) është vlera e një serie fluksesh monetare gjatë gjithë jetës së një projekti të skontuar deri në momentin aktual.

Me fjalë të thjeshta, NPV mund të përkufizohet si vlera aktuale e flukseve monetare të ardhshme minus koston fillestare të investimit:

NPV = PV e flukseve monetare të ardhshme – Investimi fillestar

Për të kuptuar më mirëperiudhat që kanë flukse monetare të pavlefshme.

Norma e skontimit nuk korrespondon me periudhat aktuale kohore

Funksioni Excel NPV nuk mund të rregullojë normën e ofruar në kohën e dhënë frekuencat automatikisht, për shembull norma vjetore e skontimit ndaj flukseve monetare mujore. Është përgjegjësi e përdoruesit të sigurojë një normë të përshtatshme për periudhë .

Format i gabuar i normës

Zbritja ose norma e interesit duhet të jetë dhënë si përqindje ose numër dhjetor përkatës. Për shembull, norma prej 10 përqind mund të ofrohet si 10% ose 0.1. Nëse e futni normën si numër 10, Excel do ta trajtojë atë si 1000%, dhe NPV do të llogaritet gabim.

Kjo është se si të përdorni NPV në Excel për të gjetur rrjetin vlera aktuale e një investimi. Për të parë më nga afër formulat e diskutuara në këtë tutorial, ju lutemi të shkarkoni modelin tonë llogaritës NPV për Excel.

Faleminderit që lexoni dhe shpresojmë t'ju shohim në blogun tonë javën e ardhshme!

Për një fluks të vetëm parash, vlera aktuale (PV) llogaritet me këtë formulë:

Ku :

• r – zbritja ose norma e interesit
• i – periudha e rrjedhës së parasë

Për shembull, për të marrë 110 dollarë (vlera e ardhshme) pas 1 viti (i), sa duhet të investoni sot në llogarinë tuaj bankare e cila ofron 10% interes vjetor (r)? Formula e mësipërme jep këtë përgjigje:

$110/(1+10%)^1 = $100

Me fjalë të tjera, 100$ është vlera aktuale e 110$ që pritet të merret në të ardhmen.

Vlera aktuale neto (NPV) shton vlerat aktuale të të gjitha flukseve monetare të ardhshme për t'i sjellë ato në një pikë të vetme në të tashmen. Dhe për shkak se ideja e "neto" është të tregojë se sa fitimprurës do të jetë projekti pas llogaritjes së investimit kapital fillestar të kërkuar për ta financuar atë, shuma e investimit fillestar zbritet nga shuma e të gjitha vlerave aktuale:

Ku:

• r – zbritja ose norma e interesit
• n – numri i periudhave kohore
• i – Periudha e fluksit të parasë

Për shkak se çdo numër jo zero i ngritur në fuqinë zero është i barabartë me 1, ne mund të përfshijmë investimin fillestar në shumë. Ju lutemi vini re se në këtë version kompakt të formulës NPV, i=0, d.m.th. investimi fillestar është bërë në periudhën 0.

Për shembull, për të gjetur NPV për një seritë e flukseve monetare (50, 60, 70) të zbritura me 10% dhe kostoja fillestare e$100, ju mund të përdorni këtë formulë:

Ose

Si ndihmon vlera aktuale neto në vlerësimin e një financiar qëndrueshmëria e një investimi të propozuar? Supozohet se një investim me një NPV pozitive do të jetë fitimprurës, dhe një investim me një NPV negative do të jetë jofitimprurës. Ky koncept është baza e Rregullit të vlerës aktuale neto , i cili thotë se ju duhet të angazhoheni vetëm në projekte me një vlerë aktuale neto pozitive.

Funksioni NPV i Excel

Funksioni NPV në Excel kthen vlerën aktuale neto të një investimi bazuar në një zbritje ose normë interesi dhe një seri fluksesh monetare të ardhshme.

Sintaksa e funksionit Excel NPV është si më poshtë:

Ku:

• Norma (kërkohet) - skontimi ose norma e interesit për një periudhë. Duhet të jepet si përqindje ose një numër dhjetor përkatës.
• Vlera1, [vlera2], … - vlera numerike që përfaqësojnë një seri fluksesh monetare të rregullta. Kërkohet Vlera1 , vlerat pasuese janë opsionale. Në versionet moderne të Excel 2007 deri në 2019, mund të ofrohen deri në 254 argumente vlerash; në Excel 2003 dhe më të vjetër – deri në 30 argumente.

Funksioni NPV është i disponueshëm në Excel 365 - 2000.

Këshilla:

• Për të llogaritur vlerën aktuale të pensionit, përdorni funksionin Excel PV.
• Për të vlerësuar një kthim të parashikuar nga investimi, bëni llogaritjen e IRR.

4 gjëra që juduhet të dijë për funksionin NPV

Për të siguruar që formula juaj NPV në Excel llogaritet saktë, ju lutemi mbani parasysh këto fakte:

• Vlerat duhet të ndodhin në fund të çdo periudhe . Nëse fluksi i parë i parasë (investimi fillestar) ndodh në fillimin e periudhës së parë , përdorni një nga këto formula NPV.
• Vlerat duhet të jepen në rendin kronologjik dhe të barabarta në kohë .
• Përdor vlerat negative për të përfaqësuar daljet (paratë e gatshme të paguara) dhe vlerat pozitive për të përfaqësuar flukset hyrëse (paraja e pranuar ).
• Përpunohen vetëm vlerat numerike . Qelizat e zbrazëta, paraqitjet e tekstit të numrave, vlerat logjike dhe vlerat e gabimit nuk merren parasysh.

Si funksionon funksioni i Excel NPV

Përdorimi i funksionit NPV në Excel është pak i ndërlikuar për shkak të mënyra se si zbatohet funksioni. Si parazgjedhje, supozohet se një investim është bërë një periudhë përpara datës vlera1 . Për këtë arsye, një formulë NPV në formën e saj të pastër funksionon si duhet vetëm nëse jepni koston fillestare të investimit një periudhë nga tani , jo sot!

Për ta ilustruar këtë, le të llogarisim vlerën aktuale neto manualisht dhe me një formulë Excel NPV dhe krahasoni rezultatet.

Le të themi, ju keni një normë skontimi në B1, një seri fluksesh monetare në B4:B9 dhe numrat e periudhës në A4:A9.

Furnizoni referencat e mësipërme në këtë formulë gjenerike PV:

PV = e ardhmjavlera/(1+norma)^periudha

Dhe do të merrni ekuacionin e mëposhtëm:

=B4/(1+$B$1)^A4

Kjo formulë shkon në C4 dhe më pas kopjohet në qelizat e mëposhtme. Për shkak të përdorimit të zgjuar të referencave absolute dhe relative të qelizave, formula përshtatet në mënyrë të përsosur për çdo rresht siç tregohet në pamjen e mëposhtme.

Ju lutemi vini re se ne llogarisim edhe vlerën aktuale të investimit fillestar që nga kostoja e investimit fillestar është pas 1 viti , kështu që zbritet gjithashtu.

Pas kësaj, ne përmbledhim të gjitha vlerat aktuale:

=SUM(C4:C9)

Dhe tani, le të bëni NPV me funksionin Excel:

=NPV(B1, B4:B9)

Siç mund ta shihni, rezultatet e të dy llogaritjeve përputhen saktësisht:

Por çfarë nëse shpenzimi fillestar ndodh në fillimin e periudhës së parë , siç ndodh zakonisht?

Për shkak se investimi fillestar është bërë sot, nuk zbatohet zbritje për të dhe ne thjesht shtojmë këtë shumë në shumën e vlerave aktuale të flukseve monetare të ardhshme (duke qenë se është një numër negativ, në fakt zbritet):

=SUM(C4:C9)+B4

Dhe në këtë rast, llogaritja manuale dhe funksioni Excel NPV japin rezultate të ndryshme:

A do të thotë kjo se nuk mund të mbështetemi në NPV për mula në Excel dhe duhet të llogarisni vlerën aktuale neto manualisht në këtë situatë? Sigurisht, jo! Thjesht do t'ju duhet të ndryshoni pak funksionin NPV siç shpjegohet në pjesën tjetër.

Si të llogarisni NPV në Excel

Kur investimi fillestarështë bërë në fillimin e periudhës së parë , ne mund ta trajtojmë atë si një fluks monetar në fund të periudhës së mëparshme (d.m.th. periudha 0). Duke pasur parasysh këtë, ka dy mënyra të thjeshta për të gjetur NPV në Excel.

Formula Excel NPV 1

Lëre koston fillestare jashtë gamës së vlerave dhe zbrit nga rezultati i funksionit NPV . Meqenëse shuma fillestare zakonisht futet si numër negativ , ju në fakt kryeni operacionin e mbledhjes:

Në këtë rast, funksioni Excel NPV sapo kthehet vlera aktuale e flukseve të pabarabarta monetare. Për shkak se ne duam "neto" (d.m.th. vlerën aktuale të flukseve monetare të ardhshme minus investimin fillestar), ne zbresim koston fillestare jashtë funksionit NPV.

Formula Excel NPV 2

Përfshi koston fillestare në rangun e vlerave dhe shumëzojeni rezultatin me (1 + norma).

Në këtë rast, funksioni Excel NPV do t'ju jepte rezultatin e periudhës -1 (sikur investimi fillestar të ishte bërë një periudhë përpara periudhës 0), duhet të shumëzojmë prodhimin e tij me (1 + r) për ta çuar NPV përpara një periudhë në kohë (d.m.th. nga i = -1 në i = 0). Ju lutemi shikoni formën kompakte të formulës NPV.

Cila formulë të përdorni është çështje e preferencës suaj personale. Unë personalisht besoj se i pari është më i thjeshtë dhe më i lehtë për t'u kuptuar.

Llogaritësi NPV në Excel

Tani le të shohim se si mund të përdorni sa më sipërformulat mbi të dhënat reale për të bërë kalkulatorin tuaj NPV në Excel.

Duke supozuar se keni shpenzimin fillestar në B2, një seri fluksesh monetare të ardhshme në B3:B7 dhe normën e kërkuar të kthimit në F1. Për të gjetur NPV, përdorni një nga formulat e mëposhtme:

Formula 1 NPV:

=NPV(F1, B3:B7) + B2

Ju lutemi vini re se argumenti i parë i vlerës është paraja e gatshme rrjedha në periudhën 1 (B3), kostoja fillestare (B2) nuk është përfshirë.

Formula 2 NPV:

=NPV(F1, B2:B7) * (1+F1)

Kjo formulë përfshin kostoja fillestare (B2) në diapazonin e vlerave.

Pamja e mëposhtme e ekranit tregon në veprim kalkulatorin tonë Excel NPV:

Për t'u siguruar që NPV-ja jonë e Excel-it formulat janë të sakta, le të kontrollojmë rezultatin me llogaritjet manuale.

Së pari, gjejmë vlerën aktuale të çdo fluksi parash duke përdorur formulën PV të diskutuar më sipër:

=B3/(1+$F$1)^A3

Më pas, mblidhni të gjitha vlerat aktuale dhe zbritni koston fillestare të investimit:

=SUM(C3:C7)+B2

… dhe shikoni që rezultatet e të tre formulave janë absolutisht të njëjta.

Shënim. Në këtë shembull, kemi të bëjmë me flukset vjetore të parasë dhe normën vjetore. Nëse do të gjeni tremujor ose mujore NPV në Excel, sigurohuni që të rregulloni normën e skontimit në përputhje me rrethanat siç shpjegohet në këtë shembull.

Dallimi midis PV dhe NPV në Excel

Në financë, si PV ashtu edhe NPV përdoren për të matur vlerën aktuale të flukseve monetare të ardhshme duke skontuar shumat e ardhshme në të tashmen. Porato ndryshojnë në një mënyrë të rëndësishme:

• Vlera aktuale (PV) - i referohet të gjitha hyrjeve të ardhshme të parasë në një periudhë të caktuar.
• E tashmja neto vlera (NPV) – është diferenca ndërmjet vlerës aktuale të hyrjeve të parasë dhe vlerës aktuale të daljeve të parasë.

Me fjalë të tjera, PV llogarit vetëm hyrjet e parasë, ndërsa NPV gjithashtu llogarit për investimin fillestar ose shpenzimin, duke e bërë atë një shifër neto.

Në Microsoft Excel, ekzistojnë dy dallime thelbësore midis funksioneve:

• Funksioni NPV mund të llogaritet i pabarabartë (ndryshues) flukset monetare. Funksioni PV kërkon që flukset monetare të jenë konstante gjatë gjithë jetës së një investimi.
• Me NPV, flukset monetare duhet të ndodhin në fund të çdo periudhe. PV mund të trajtojë flukset monetare që ndodhin në fund dhe në fillim të një periudhe.

Dallimi midis NPV dhe XNPV në Excel

XNPV është një funksion tjetër financiar i Excel që llogarit vlera aktuale neto e një investimi. Dallimi kryesor midis funksioneve është si më poshtë:

• NPV i konsideron të gjitha periudhat kohore të barabarta .
• XNPV ju lejon të specifikoni datat që korrespondojnë me secilën rrjedhjen e parasë. Për këtë arsye, funksioni XNPV është shumë më i saktë kur kemi të bëjmë me një seri fluksesh monetare në intervale të parregullta .

Ndryshe nga NPV, funksioni Excel XNPV zbatohet "normalisht " - vlera e parë korrespondon me daljen që ndodh nëfillimi i investimit. Të gjitha flukset monetare të njëpasnjëshme zbriten bazuar në një vit 365-ditor.

Për sa i përket sintaksës, funksioni XNPV ka një argument shtesë:

Si shembull , le të përdorim të dy funksionet në të njëjtin grup të dhënash, ku F1 është norma e skontimit, B2:B7 janë flukset monetare dhe C2:C7 janë data:

=NPV(F1,B3:B7)+B2

=XNPV(F1,B2:B7,C2:C7)

Nëse flukset monetare shpërndahen në mënyrë të barabartë përmes investimit, funksionet NPV dhe XNPV japin shifra shumë të afërta:

Në rasti i intervaleve të parregullta , ndryshimi midis rezultateve është shumë domethënës:

Gabimet e zakonshme gjatë llogaritjes së NPV në Excel

Për shkak të një zbatim mjaft specifik i funksionit NPV, bëhen shumë gabime gjatë llogaritjes së vlerës aktuale neto në Excel. Shembujt e thjeshtë më poshtë tregojnë gabimet më tipike dhe si t'i shmangni ato.

Intervale të parregullta

Funksioni NPV i Excel supozon se të gjitha periudhat e fluksit të parasë janë të barabarta . Nëse jepni intervale të ndryshme, le të themi vite dhe tremujorë ose muaj, vlera aktuale neto do të jetë e pasaktë për shkak të periudhave kohore jo koherente.

Periudhat që mungojnë ose flukset monetare

NPV në Excel nuk njeh periudha të hequra dhe injoron qelizat boshe. Për të llogaritur saktë NPV-në, ju lutemi sigurohuni që të jepni të njëpasnjëshme muaj, tremujorë ose vite dhe të jepni zero vlera për kohën