यस ट्युटोरियलमा, तपाईले एक्सेल NPV प्रकार्यलाई लगानीको शुद्ध वर्तमान मूल्य गणना गर्न कसरी प्रयोग गर्ने र एक्सेलमा NPV गर्दा सामान्य त्रुटिहरूबाट कसरी बच्ने भनेर सिक्नुहुनेछ।

नेट वर्तमान मूल्य वा नेट वर्तमान मूल्य वित्तीय विश्लेषणको एक मुख्य तत्व हो जसले कुनै परियोजना लाभदायक छ कि छैन भनेर संकेत गर्दछ। नेट वर्तमान मूल्य किन यति महत्त्वपूर्ण छ? किनभने आधारभूत वित्तीय अवधारणाले भविष्यमा सम्भावित रूपमा प्राप्त गर्न सक्ने पैसा तपाईंसँग अहिले भएको रकमभन्दा कम मूल्यवान छ भन्ने कुरा राख्छ। नेट वर्तमान मूल्यले भविष्यमा अपेक्षित नगद प्रवाहहरूलाई छुट दिन्छ जुन तिनीहरूको आजको मूल्य देखाउनको लागि।

Microsoft Excel सँग NPV गणना गर्नको लागि विशेष प्रकार्य छ, तर यसको प्रयोग विशेष गरी थोरै अनुभव भएका मानिसहरूका लागि कठिन हुन सक्छ। वित्तीय मोडलिङ मा। यस लेखको उद्देश्य एक्सेल NPV प्रकार्यले कसरी काम गर्छ भन्ने देखाउनु र एक्सेलमा नगद प्रवाहको शृंखलाको शुद्ध वर्तमान मूल्य गणना गर्दा सम्भावित समस्याहरू औंल्याउनु हो।

नेट भनेको के हो? वर्तमान मूल्य (NPV)?

नेट वर्तमान मूल्य (NPV) हालको लागि छुट गरिएको परियोजनाको सम्पूर्ण जीवनमा नगद प्रवाहको श्रृंखलाको मूल्य हो।

साधारण शब्दमा, NPV लाई प्रारम्भिक लगानी लागत भन्दा कम भविष्यको नगद प्रवाहको वर्तमान मूल्यको रूपमा परिभाषित गर्न सकिन्छ:

NPV = भविष्यको नगद प्रवाहको PV - प्रारम्भिक लगानी

राम्रोसँग बुझ्नको लागिशून्य नगद प्रवाह भएका अवधिहरू।

छूट दर वास्तविक समय अवधिसँग मेल खाँदैन

Excel NPV प्रकार्यले दिइएको समयमा आपूर्ति दर समायोजन गर्न सक्दैन। फ्रिक्वेन्सीहरू स्वचालित रूपमा, उदाहरणका लागि मासिक नगद प्रवाहमा वार्षिक छुट दर। प्रति अवधि उपयुक्त दर प्रदान गर्ने जिम्मेवारी प्रयोगकर्ताको हो।

27>

गलत दर ढाँचा

छूट वा ब्याज दर हुनुपर्छ। प्रतिशत वा सम्बन्धित दशमलव संख्या को रूपमा प्रदान गरियो। उदाहरण को लागी, 10 प्रतिशत दर 10% वा 0.1 को रूपमा आपूर्ति गर्न सकिन्छ। यदि तपाईंले 10 नम्बरको रूपमा दर प्रविष्ट गर्नुभयो भने, Excel ले यसलाई 1000% मान्नेछ, र NPV लाई गलत गणना गरिनेछ।

यस्तै नेट फेला पार्न एक्सेलमा NPV प्रयोग गर्ने तरिका हो। लगानीको वर्तमान मूल्य। यस ट्यूटोरियलमा छलफल गरिएका सूत्रहरूलाई नजिकबाट हेर्नको लागि, कृपया एक्सेलको लागि हाम्रो नमूना NPV क्याल्कुलेटर डाउनलोड गर्न नहिचकिचाउनुहोस्।

पढ्नु भएकोमा धन्यवाद र अर्को हप्ता हाम्रो ब्लगमा तपाईंलाई भेट्ने आशा छ!

एकल नगद प्रवाहको लागि, वर्तमान मूल्य (PV) यो सूत्रको साथ गणना गरिन्छ:

कहाँ :

• r – छुट वा ब्याज दर
• i – नगद प्रवाह अवधि

उदाहरणका लागि, 1 वर्ष पछि $ 110 (भविष्य मूल्य) प्राप्त गर्न (i), तपाईंले आज १०% वार्षिक ब्याजदर (r) दिने आफ्नो बैंक खातामा कति लगानी गर्नुपर्छ? माथिको सूत्रले यो जवाफ दिन्छ:

$110/(1+10%)^1 = $100

अर्को शब्दमा, $100 भनेको $110 को वर्तमान मूल्य हो जुन भविष्यमा प्राप्त हुने अपेक्षा गरिएको छ।

नेट वर्तमान मूल्य (NPV) ले भविष्यका सबै नगद प्रवाहहरूको वर्तमान मानहरू जोड्दछ तिनीहरूलाई वर्तमानमा एकल बिन्दुमा ल्याउन। र किनभने "नेट" को विचारले यसलाई कोष गर्न आवश्यक प्रारम्भिक पूँजी लगानीको लागि लेखाङ्कन पछि परियोजना कत्तिको लाभदायक हुन गइरहेको छ भनेर देखाउने हो, प्रारम्भिक लगानीको रकम सबै वर्तमान मानहरूको योगबाट घटाइन्छ:

कहाँ:

• r – छुट वा ब्याज दर
• n – समय अवधिको संख्या
• i – the नगद प्रवाह अवधि

किनभने कुनै पनि गैर-शून्य संख्या शून्य पावरमा 1 बराबर हुन्छ, हामी योगमा प्रारम्भिक लगानी समावेश गर्न सक्छौं। कृपया ध्यान दिनुहोस्, कि NPV सूत्रको यो कम्प्याक्ट संस्करणमा, i=0, अर्थात् प्रारम्भिक लगानी अवधि ० मा गरिन्छ।

उदाहरणका लागि, एनपीभी खोज्नको लागि नगद प्रवाह को श्रृंखला (50, 60, 70) 10% मा छुट र प्रारम्भिक लागत$100, तपाईंले यो सूत्र प्रयोग गर्न सक्नुहुन्छ:

वा

16>

स्वत वर्तमान मूल्यले वित्तीय मूल्याङ्कनमा कसरी मद्दत गर्छ प्रस्तावित लगानीको व्यवहार्यता ? यो मानिन्छ कि एक सकारात्मक NPV संग लगानी लाभदायक हुनेछ, र एक नकारात्मक NPV संग लगानी अनुपयुक्त हुनेछ। यो अवधारणा नेट वर्तमान मूल्य नियम को आधार हो, जसले भन्छ कि तपाईंले सकारात्मक शुद्ध वर्तमान मूल्य भएका परियोजनाहरूमा मात्र संलग्न हुनुपर्दछ।

Excel NPV प्रकार्य

द Excel मा NPV प्रकार्यले छुट वा ब्याज दर र भविष्यको नगद प्रवाहको श्रृंखलामा आधारित लगानीको शुद्ध वर्तमान मूल्य फिर्ता गर्छ।

Excel NPV प्रकार्यको वाक्य रचना निम्नानुसार छ:

कहाँ:

• दर (आवश्यक) - एक अवधिमा छुट वा ब्याज दर। यसलाई प्रतिशत वा सम्बन्धित दशमलव संख्याको रूपमा आपूर्ति गरिनुपर्छ।
• मान१, [मान २], … - नियमित नगद प्रवाहको श्रृंखला प्रतिनिधित्व गर्ने संख्यात्मक मानहरू। Value1 आवश्यक छ, त्यसपछिका मानहरू ऐच्छिक छन्। एक्सेल 2007 देखि 2019 को आधुनिक संस्करणहरूमा, 254 मान तर्कहरू आपूर्ति गर्न सकिन्छ; Excel 2003 र पुरानो मा - 30 आर्गुमेन्ट सम्म।

NPV प्रकार्य Excel 365 - 2000 मा उपलब्ध छ।

सुझावहरू:

• गणना गर्न वार्षिकीको वर्तमान मूल्य, Excel PV प्रकार्य प्रयोग गर्नुहोस्।
• लगानीमा अनुमानित प्रतिफलको अनुमान गर्न, IRR गणना गर्नुहोस्।

4 चीजहरू तपाईंलेNPV प्रकार्यको बारेमा थाहा हुनुपर्छ

Excel मा तपाईँको NPV सूत्र सही रूपमा गणना गरिएको छ भनी सुनिश्चित गर्न, कृपया यी तथ्यहरूलाई ध्यानमा राख्नुहोस्:

• मानहरू प्रत्येक अवधिको अन्तमा हुनुपर्दछ। । यदि पहिलो नगद प्रवाह (प्रारम्भिक लगानी) पहिलो अवधिको सुरुमा हुन्छ भने, यी मध्ये कुनै एक NPV सूत्रहरू प्रयोग गर्नुहोस्।
• मानहरू कालक्रमानुसार मा आपूर्ति गरिनुपर्छ। र समयमा समान दूरी ।
• प्रयोग गर्नुहोस् नकारात्मक मानहरू बहिर्वाह प्रतिनिधित्व गर्न (नगद भुक्तान गरिएको) र सकारात्मक मानहरू प्रवाह प्रतिनिधित्व गर्न (नगद प्राप्त भयो) ).
• केवल संख्यात्मक मान प्रशोधन गरिन्छ। खाली कक्षहरू, संख्याहरूको पाठ प्रतिनिधित्व, तार्किक मानहरू, र त्रुटि मानहरूलाई बेवास्ता गरिन्छ।

कसरी एक्सेल NPV प्रकार्यले काम गर्छ

Excel मा NPV प्रकार्य प्रयोग गर्नु अलि गाह्रो छ किनभने प्रकार्य कार्यान्वयन गर्ने तरिका। पूर्वनिर्धारित रूपमा, यो मानिन्छ कि लगानी value1 मिति भन्दा एक अवधि अघि गरिएको छ। यस कारणले गर्दा, NPV सूत्र यसको शुद्ध रूपमा तपाईंले प्रारम्भिक लगानी लागत अहिलेदेखि एक अवधि आपूर्ति गर्नुभयो भने मात्र काम गर्दछ, आज होइन!

यसलाई स्पष्ट गर्नको लागि, शुद्ध वर्तमान मूल्य गणना गरौं। म्यानुअल रूपमा र एक्सेल NPV सूत्रको साथ, र परिणामहरू तुलना गर्नुहोस्।

मानौं, तपाईंसँग B1 मा छुट दर छ, B4:B9 मा नगद प्रवाहको श्रृंखला र A4:A9 मा अवधि संख्याहरू।

यो जेनेरिक PV सूत्रमा माथिका सन्दर्भहरू आपूर्ति गर्नुहोस्:

PV = भविष्यमान/(1+दर)^कालावधि

र तपाईंले निम्न समीकरण प्राप्त गर्नुहुनेछ:

=B4/(1+$B$1)^A4

यो सूत्र C4 मा जान्छ र त्यसपछि तलको कक्षहरूमा प्रतिलिपि गरिन्छ। निरपेक्ष र सापेक्षिक कक्ष सन्दर्भहरूको चलाखीपूर्ण प्रयोगको कारणले, तलको स्क्रिनसटमा देखाइए अनुसार सूत्रले प्रत्येक पङ्क्तिको लागि पूर्ण रूपमा समायोजन गर्दछ।

कृपया ध्यान दिनुहोस् कि हामीले प्रारम्भिक लगानी लागतदेखि नै प्रारम्भिक लगानीको वर्तमान मूल्य पनि गणना गर्छौं। १ वर्ष पछि छ, त्यसैले यो पनि छुट दिइन्छ।

त्यसपछि, हामी सबै वर्तमान मानहरू जोड्छौं:

=SUM(C4:C9)

र अब, गरौं एक्सेल प्रकार्यको साथ NPV गर्नुहोस्:

=NPV(B1, B4:B9)

तपाईले देख्न सक्नुहुन्छ, दुबै गणनाको नतिजा ठ्याक्कै मिल्छ:

तर के यदि प्रारम्भिक परिव्यय पहिलो अवधिको सुरुमा हुन्छ भने, यो सामान्यतया हुन्छ?

किनभने प्रारम्भिक लगानी आज गरिएको छ, यसमा कुनै छुट लागू हुँदैन, र हामी केवल यो रकम थप्छौं। भविष्यको नगद प्रवाहको वर्तमान मानहरूको योगफलमा (यो ऋणात्मक संख्या भएकोले, यो वास्तवमा घटाइन्छ):

=SUM(C4:C9)+B4

र यस अवस्थामा, म्यानुअल गणना र Excel NPV प्रकार्य उपज फरक नतिजाहरू:

यसको मतलब के हामी NPV मा भर पर्न सक्दैनौं एक्सेलमा मुला र यस अवस्थामा म्यानुअल रूपमा नेट वर्तमान मूल्य गणना गर्नुपर्छ? अवश्य पनि, होइन! तपाईले अर्को खण्डमा व्याख्या गरे अनुसार NPV प्रकार्यलाई थोरै ट्वीक गर्न आवश्यक छ।

एक्सेलमा NPV कसरी गणना गर्ने

जब प्रारम्भिक लगानी पहिलो अवधिको सुरुमा बनाइएको छ, हामी यसलाई अघिल्लो अवधि (अर्थात् अवधि ०) को अन्त्यमा नगद प्रवाहको रूपमा व्यवहार गर्न सक्छौं। यसलाई ध्यानमा राखेर, Excel मा NPV फेला पार्ने दुई सरल तरिकाहरू छन्।

Excel NPV सूत्र १

प्रारम्भिक लागतलाई मानहरूको दायराभन्दा बाहिर छोड्नुहोस् र यसलाई NPV प्रकार्यको नतिजाबाट घटाउनुहोस्। । प्रारम्भिक परिव्यय सामान्यतया नकारात्मक संख्या को रूपमा प्रविष्ट गरिएको हुनाले, तपाइँ वास्तवमा थप कार्य गर्नुहुन्छ:

यस अवस्थामा, Excel NPV प्रकार्यले मात्र फर्काउँछ। असमान नगद प्रवाहको वर्तमान मूल्य। किनभने हामी "नेट" चाहन्छौं (अर्थात् भविष्यको नगद प्रवाहको वर्तमान मूल्य कम प्रारम्भिक लगानी), हामी NPV प्रकार्य बाहिर प्रारम्भिक लागत घटाउँछौं।

Excel NPV सूत्र 2

प्रारम्भिक लागत समावेश गर्नुहोस्। मानहरूको दायरामा र परिणामलाई (1 + दर) द्वारा गुणन गर्नुहोस्।

यस अवस्थामा, Excel NPV प्रकार्यले तपाईंलाई अवधि -1 को परिणाम दिनेछ (जस्तै प्रारम्भिक लगानी एक अवधिमा गरिएको थियो। अवधि 0 भन्दा पहिले), हामीले यसको आउटपुटलाई (1 + r) ले गुणन गर्नुपर्छ। कृपया NPV सूत्रको कम्प्याक्ट फारम हेर्नुहोस्।

कुन सूत्र प्रयोग गर्ने तपाईंको व्यक्तिगत प्राथमिकताको कुरा हो। म व्यक्तिगत रूपमा विश्वास गर्छु कि पहिलो सरल र बुझ्न सजिलो छ।

Excel मा NPV क्याल्कुलेटर

अब हेरौं तपाईं कसरी माथिको प्रयोग गर्न सक्नुहुन्छ।एक्सेलमा तपाईंको आफ्नै NPV क्याल्कुलेटर बनाउनको लागि वास्तविक डाटामा सूत्रहरू।

मानौं तपाईंसँग B2 मा प्रारम्भिक परिव्यय छ, B3:B7 मा भविष्यको नगद प्रवाहको श्रृंखला, र F1 मा आवश्यक फिर्ता दर। NPV पत्ता लगाउन, निम्न मध्ये एउटा सूत्र प्रयोग गर्नुहोस्:

NPV सूत्र १:

=NPV(F1, B3:B7) + B2

कृपया ध्यान दिनुहोस् कि पहिलो मान तर्क नगद हो अवधि 1 (B3) मा प्रवाह, प्रारम्भिक लागत (B2) समावेश गरिएको छैन।

NPV सूत्र 2:

=NPV(F1, B2:B7) * (1+F1)

यस सूत्र समावेश छ मानहरूको दायरामा प्रारम्भिक लागत (B2)।

तलको स्क्रिनसटले हाम्रो एक्सेल NPV क्यालकुलेटर कार्यमा देखाउँछ:

हाम्रो एक्सेल NPV सुनिश्चित गर्न सूत्रहरू सही छन्, म्यानुअल गणनाहरूद्वारा नतिजा जाँच गरौं।

पहिले, हामीले माथि छलफल गरिएको PV सूत्र प्रयोग गरेर प्रत्येक नगद प्रवाहको वर्तमान मूल्य पत्ता लगाउँछौं:

=B3/(1+$F$1)^A3

अर्को, सबै हालका मानहरू जोड्नुहोस् र लगानीको प्रारम्भिक लागत घटाउनुहोस्:

=SUM(C3:C7)+B2

… र हेर्नुहोस् कि तीनवटै सूत्रहरूको नतिजा बिल्कुल समान छ।

नोट। यस उदाहरणमा, हामी वार्षिक नगद प्रवाह र वार्षिक दरसँग व्यवहार गर्दैछौं। यदि तपाईंले एक्सेलमा त्रैमासिक वा मासिक NPV फेला पार्नु भएको छ भने, यस उदाहरणमा व्याख्या गरिए अनुसार छुट दर समायोजन गर्न निश्चित हुनुहोस्।

मा PV र NPV बीचको भिन्नता एक्सेल

वित्तमा, PV र NPV दुबै भविष्यको नगद प्रवाहको वर्तमान मूल्यलाई वर्तमानमा छुट दिएर भविष्यको नगद प्रवाहको मूल्य मापन गर्न प्रयोग गरिन्छ। तरतिनीहरू एक महत्त्वपूर्ण तरिकामा भिन्न छन्:

• वर्तमान मूल्य (PV) - दिइएको अवधिमा सबै भविष्यको नगद प्रवाहलाई जनाउँछ।
• नेट वर्तमान मूल्य (NPV) – नगद प्रवाहको वर्तमान मूल्य र नगद बहिर्गमनको वर्तमान मूल्य बीचको भिन्नता हो।

अर्को शब्दमा, PV ले नगद प्रवाहको लागि मात्र खाता गर्दछ, जबकि NPV ले पनि खाता राख्छ। प्रारम्भिक लगानी वा परिव्ययको लागि, यसलाई शुद्ध आंकडा बनाउँदै।

Microsoft Excel मा, कार्यहरू बीच दुईवटा आवश्यक भिन्नताहरू छन्:

• NPV प्रकार्यले असमान (चर) गणना गर्न सक्छ। नगद प्रवाह। PV प्रकार्यले लगानीको सम्पूर्ण जीवनमा नगद प्रवाह स्थिर रहन आवश्यक हुन्छ।
• NPV सँग, प्रत्येक अवधिको अन्त्यमा नगद प्रवाह हुनुपर्दछ। PV ले नगद प्रवाहहरू ह्यान्डल गर्न सक्छ जुन अवधिको अन्त्यमा र सुरुमा हुन्छ।

Excel मा NPV र XNPV बीचको भिन्नता

XNPV एक थप एक्सेल वित्तीय कार्य हो जसले गणना गर्दछ। लगानीको शुद्ध वर्तमान मूल्य। प्रकार्यहरू बीचको प्राथमिक भिन्नता निम्नानुसार छ:

• NPV ले सबै समय अवधिहरूलाई समान मान्दछ।
• XNPV ले तपाईंलाई प्रत्येकसँग मिल्दोजुल्दो मितिहरू निर्दिष्ट गर्न अनुमति दिन्छ। नगद प्रवाह। यस कारणले गर्दा, अनियमित अन्तरालहरू मा नगद प्रवाहको श्रृंखलासँग व्यवहार गर्दा XNPV प्रकार्य धेरै सटीक हुन्छ। " - पहिलो मान मा हुने बहिर्वाहसँग मेल खान्छलगानीको सुरुवात। सबै क्रमिक नगद प्रवाहहरू 365-दिनको वर्षको आधारमा छुट दिइन्छ।

  सिन्ट्याक्सको सन्दर्भमा, XNPV प्रकार्यमा एउटा अतिरिक्त तर्क छ:

  XNPV(दर, मान, मितिहरू)

  उदाहरणको रूपमा , एउटै डेटा सेटमा दुबै प्रकार्यहरू प्रयोग गरौं, जहाँ F1 छुट दर हो, B2:B7 नगद प्रवाह हो र C2:C7 मितिहरू हुन्:

  =NPV(F1,B3:B7)+B2

  =XNPV(F1,B2:B7,C2:C7)

  यदि नगद प्रवाहहरू लगानी मार्फत वितरित समान रूपमा भएमा, NPV र XNPV प्रकार्यहरूले धेरै नजिकको तथ्याङ्कहरू फर्काउँछन्:

  

  मा अनियमित अन्तरालहरू को अवस्थामा, परिणामहरू बीचको भिन्नता धेरै महत्त्वपूर्ण छ:

  24>

  Excel मा NPV गणना गर्दा सामान्य त्रुटिहरू

  को कारण NPV प्रकार्यको एकदम विशिष्ट कार्यान्वयन, Excel मा शुद्ध वर्तमान मूल्य गणना गर्दा धेरै त्रुटिहरू बनाइन्छ। तलका साधारण उदाहरणहरूले सबैभन्दा सामान्य त्रुटिहरू र तिनीहरूलाई कसरी बच्ने भनेर देखाउँछन्।

  अनियमित अन्तरालहरू

  एक्सेल NPV प्रकार्यले सबै नगद प्रवाह अवधिहरू समान छन् भनी मान्दछ। यदि तपाईंले विभिन्न अन्तरालहरू आपूर्ति गर्नुहुन्छ भने, वर्ष र चौथाई वा महिनाहरू भन्नुहोस्, गैर-सुसंगत समय अवधिको कारणले शुद्ध वर्तमान मान गलत हुनेछ।

  

  अवधि वा नगद प्रवाहहरू छुटेको छ

  Excel मा NPV ले हटाइएका अवधिहरू पहिचान गर्दैन र खाली कक्षहरूलाई बेवास्ता गर्छ। NPV सही रूपमा गणना गर्न, कृपया लगातार महिना, त्रैमासिक, वा वर्ष प्रदान गर्न र समयको लागि शून्य मान प्रदान गर्न निश्चित हुनुहोस्।