ٹیوٹوریل میں ریٹرن کی تبدیل شدہ داخلی شرح کی بنیادی باتوں کی وضاحت کی گئی ہے، یہ IRR سے کس طرح مختلف ہے، اور ایکسل میں MIRR کا حساب کیسے لگایا جائے۔

کئی سالوں سے، فنانس ماہرین اور نصابی کتب نے داخلی شرح منافع کی خامیوں اور خامیوں کے بارے میں خبردار کیا ہے، لیکن بہت سے ایگزیکٹوز اسے سرمایہ کاری کے منصوبوں کا اندازہ لگانے کے لیے استعمال کرتے رہتے ہیں۔ کیا وہ کنارے پر رہنے سے لطف اندوز ہوتے ہیں یا صرف MIRR کے وجود سے واقف نہیں ہیں؟ اگرچہ کامل نہیں ہے، واپسی کی تبدیل شدہ داخلی شرح IRR کے ساتھ دو اہم مسائل کو حل کرتی ہے اور ایک پروجیکٹ کا زیادہ حقیقت پسندانہ جائزہ فراہم کرتی ہے۔ لہذا، براہ کرم ایکسل MIRR فنکشن سے ملاقات کریں، جو آج ہمارا اسٹار گیسٹ ہے!

MIRR کیا ہے؟

مصنوعی داخلی شرح واپسی (MIRR) ایک مالیاتی میٹرک ہے جو کسی پروجیکٹ کے منافع کا اندازہ لگانے اور برابر سائز کی سرمایہ کاری کو درجہ بندی کرنے کے لیے ہے۔ جیسا کہ اس کے نام سے پتہ چلتا ہے، MIRR واپسی کی روایتی داخلی شرح کا ایک ترمیم شدہ ورژن ہے جس کا مقصد IRR کی کچھ کمیوں کو دور کرنا ہے۔

تکنیکی طور پر، MIRR منافع کی وہ شرح ہے جس پر خالص موجودہ قدر (NPV) ٹرمینل آمد سرمایہ کاری کے برابر ہے (یعنی اخراج)؛ جبکہ IRR وہ شرح ہے جو NPV کو صفر بناتی ہے۔

IRR کا مطلب یہ ہے کہ تمام مثبت نقدی بہاؤ پراجیکٹ کی اپنی شرح منافع پر دوبارہ سرمایہ کاری کی جاتی ہے جبکہ MIRR آپ کو مستقبل کے نقد بہاؤ کے لیے ایک مختلف دوبارہ سرمایہ کاری کی شرح بتانے کی اجازت دیتا ہے۔ مزید معلومات کے لیے، براہ کرم MIRR بمقابلہ دیکھیں۔IRR۔

آپ MIRR کی طرف سے واپس کی گئی شرح کی تشریح کیسے کرتے ہیں؟ جیسا کہ IRR کے ساتھ، جتنا بڑا ہوگا اتنا ہی بہتر :) اس صورت حال میں جب واپسی کی بدلی ہوئی داخلی شرح ہی واحد معیار ہے، فیصلہ کرنے کا اصول بہت آسان ہے: کسی پروجیکٹ کو قبول کیا جاسکتا ہے اگر اس کا MIRR سرمائے کی لاگت سے زیادہ ہو (رکاوٹ کی شرح) اور مسترد کر دیا جاتا ہے اگر شرح سرمائے کی لاگت سے کم ہو وقفہ۔

MIRR فنکشن کا نحو درج ذیل ہے:

کہاں:

• اقدار (ضروری) – ایک صف یا سیلز کی ایک رینج جس میں کیش فلو ہوتا ہے۔
• Finance_rate (ضروری) – وہ شرح سود جو سرمایہ کاری کے لیے ادا کی جاتی ہے۔ دوسرے الفاظ میں، یہ منفی نقد بہاؤ کی صورت میں قرض لینے کی قیمت ہے۔ فی صد یا متعلقہ اعشاریہ نمبر کے طور پر فراہم کیا جانا چاہیے۔
• دوبارہ سرمایہ کاری کی شرح (ضروری) – واپسی کی مرکب شرح جس پر مثبت نقد بہاؤ کی دوبارہ سرمایہ کاری کی جاتی ہے۔ یہ فیصد یا اعشاریہ نمبر کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔

MIRR فنکشن ایکسل برائے Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010, اور Excel 2007 میں دستیاب ہے۔

5 چیزیں جو آپ کو ایکسل میں MIRR کے بارے میں جاننی چاہئیں

اس سے پہلے کہ آپ اپنی ایکسل ورک شیٹس میں ترمیم شدہ IRR کا حساب لگانے جائیں، یہاں مفید کی ایک فہرست ہےیاد رکھنے کے لیے پوائنٹس:

• اقدار میں کم از کم ایک مثبت (آمدنی کی نمائندگی کرنے والا) اور ایک منفی (مقابلے کی نمائندگی کرنے والا) نمبر ہونا چاہیے۔ ورنہ ایک #DIV/0! خرابی واقع ہوتی ہے۔
• ایکسل MIRR فنکشن فرض کرتا ہے کہ تمام نقدی کی روانی باقاعدہ وقت کے وقفوں پر ہوتی ہے اور کیش فلو کی ترتیب کا تعین کرنے کے لیے قدروں کی ترتیب کا استعمال کرتا ہے۔ لہذا، قدروں کو تاریخی ترتیب میں درج کرنا یقینی بنائیں۔
• یہ واضح طور پر ظاہر ہے کہ تمام نقد بہاؤ ایک مدت کے اختتام پر ہوتے ہیں۔
• صرف عددی اقدار پر کارروائی کی جاتی ہے۔ متن، منطقی اقدار اور خالی خلیات کو نظر انداز کر دیا جاتا ہے؛ تاہم، صفر اقدار پر کارروائی کی جاتی ہے۔
• ایک عام نقطہ نظر یہ ہے کہ سرمائے کی وزنی اوسط لاگت کو دوبارہ سرمایہ کاری کی شرح کے طور پر استعمال کیا جائے، لیکن آپ کسی بھی دوبارہ سرمایہ کاری کی شرح داخل کرنے کے لیے آزاد ہیں۔ جسے آپ مناسب سمجھیں۔

ایکسل میں MIRR کا حساب کیسے لگائیں - فارمولہ مثال

ایکسل میں MIRR کا حساب لگانا بہت سیدھا ہے - آپ صرف نقد بہاؤ، قرض لینے کی لاگت اور دوبارہ سرمایہ کاری کی شرح ڈالتے ہیں۔ متعلقہ دلائل میں۔

مثال کے طور پر، آئیے A2:A8 میں کیش فلو کی ایک سیریز کے لیے ترمیم شدہ IRR، D1 میں فنانس کی شرح، اور D2 میں دوبارہ سرمایہ کاری کی شرح تلاش کرتے ہیں۔ فارمولا اتنا ہی آسان ہے جتنا کہ:

=MIRR(A2:A8,D1,D2)

14>

ٹِپ۔ اگر نتیجہ اعشاریہ نمبر کے طور پر ظاہر ہوتا ہے، تو فیصد فارمیٹ کو فارمولا سیل پر سیٹ کریں۔

MIRR ایکسل ٹیمپلیٹ

مختلف پروجیکٹس کا فوری جائزہ لینے کے لیےغیر مساوی سائز کا، آئیے ایک MIRR ٹیمپلیٹ بنائیں۔ یہاں یہ ہے کہ کیسے:

1. کیش فلو ویلیوز کے لیے، اس فارمولے کی بنیاد پر ایک ڈائنامک ڈیفائنڈ رینج بنائیں:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   جہاں Sheet1 کا نام ہے آپ کی ورک شیٹ اور A2 ابتدائی سرمایہ کاری ہے (پہلا کیش فلو)۔

   اوپر والے فارمولے کو اپنی پسند کے مطابق نام دیں، بولیں اقدار ۔

   تفصیلی مراحل کے لیے، براہ کرم دیکھیں۔ ایکسل میں متحرک نام کی حد کیسے بنائی جائے۔

2. اختیاری طور پر، مالیاتی اور دوبارہ سرمایہ کاری کی شرحوں پر مشتمل سیلز کا نام دیں۔ سیل کو نام دینے کے لیے، آپ ایکسل میں نام کی وضاحت کیسے کریں میں بیان کردہ طریقوں میں سے کوئی بھی استعمال کر سکتے ہیں۔ براہ کرم نوٹ کریں کہ ان سیلز کو نام دینا اختیاری ہے، باقاعدہ حوالہ جات بھی کام کریں گے۔
3. ایم آئی آر آر فارمولے میں آپ کے بنائے گئے متعین ناموں کو فراہم کریں۔

اس مثال کے لیے، میں نے بنایا ہے۔ درج ذیل نام:

• اقدار – اوپر بیان کردہ آف سیٹ فارمولہ
• فائنانس_ریٹ – سیل D1
• ریانوسٹ_ریٹ – سیل D2

لہذا، ہمارا MIRR فارمولہ یہ شکل اختیار کرتا ہے:

=MIRR(Values, Finance_rate, Reinvest_rate)

اور اب، آپ کسی بھی تعداد میں قدریں ٹائپ کرسکتے ہیں۔ کالم A، سیل A2 سے شروع ہوتا ہے، اور متحرک فارمولے کے ساتھ آپ کا MIRR کیلکولیٹر فوراً نتیجہ دے گا:

نوٹس:

• کے لیے Excel MIRR ٹیمپلیٹ درست طریقے سے کام کرنے کے لیے، اقدار کو ملحقہ سیلز میں بغیر کسی خلا کے ان پٹ ہونا چاہیے۔
• اگر فنانس ریٹ اور ری انویسٹ ریٹ سیل خالی ہیں، تو Excel فرض کرتا ہے کہ وہ صفر کے برابر ہیں۔

MIRبمقابلہ IRR: کون سا بہتر ہے؟

جبکہ MIRR کی نظریاتی بنیاد ابھی تک مالیاتی ماہرین کے درمیان متنازعہ ہے، عام طور پر اسے IRR کا زیادہ درست متبادل سمجھا جاتا ہے۔ اگر آپ کو یقین نہیں ہے کہ کون سا طریقہ زیادہ درست نتائج دیتا ہے، تو سمجھوتہ کے طور پر آپ درج ذیل حدود کو ذہن میں رکھتے ہوئے دونوں کا حساب لگا سکتے ہیں۔

IRR حدود

حالانکہ IRR ایک عام طور پر قبول شدہ پیمانہ ہے سرمایہ کاری کی کشش، یہ کئی موروثی مسائل ہیں. اور MIRR ان میں سے دو کو حل کرتا ہے:

1۔ دوبارہ سرمایہ کاری کی شرح

ایکسل IRR فنکشن اس مفروضے کے تحت کام کرتا ہے کہ عبوری کیش فلو IRR کے برابر واپسی کی شرح پر دوبارہ سرمایہ کاری کی جاتی ہے۔ گرفت یہ ہے کہ حقیقی زندگی میں، سب سے پہلے، دوبارہ سرمایہ کاری کی شرح مالیاتی شرح سے کم اور کمپنی کے سرمائے کی لاگت کے قریب ہوتی ہے اور، دوم، رعایت کی شرح وقت کے ساتھ ساتھ کافی حد تک بدل سکتی ہے۔ نتیجے کے طور پر، IRR اکثر پروجیکٹ کی صلاحیت کے بارے میں حد سے زیادہ پر امید نظریہ پیش کرتا ہے۔

MIRR سرمایہ کاری کے منافع کو زیادہ درست طریقے سے ظاہر کرتا ہے کیونکہ یہ فنانس اور دوبارہ سرمایہ کاری کی شرح دونوں پر غور کرتا ہے اور آپ کو منافع کی متوقع شرح کو تبدیل کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ ایک طویل مدتی پروجیکٹ میں مرحلے سے دوسرے مرحلے تک۔

2۔ متعدد حل

مثبت اور منفی قدروں کو تبدیل کرنے کی صورت میں (یعنی اگر کیش فلو کی ایک سیریز میں ایک سے زیادہ مرتبہ تبدیلیاں آتی ہیں)، IRR ایک ہی پروجیکٹ کے لیے متعدد حل دے سکتا ہے، جس سےغیر یقینی اور الجھن. MIRR کو متعدد IRRs کے ساتھ مسئلہ کو ختم کرتے ہوئے صرف ایک قدر تلاش کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔

MIRR حدود

کچھ مالیاتی ماہرین MIRR کی طرف سے پیدا کردہ منافع کی شرح کو کم قابل اعتماد سمجھتے ہیں کیونکہ کسی پروجیکٹ کی آمدنی ہمیشہ نہیں ہوتی ہے۔ مکمل طور پر دوبارہ سرمایہ کاری کی گئی۔ تاہم، آپ دوبارہ سرمایہ کاری کی شرح کو ایڈجسٹ کر کے آسانی سے جزوی سرمایہ کاری کو پورا کر سکتے ہیں۔ مثال کے طور پر، اگر آپ دوبارہ سرمایہ کاری سے 6% کمانے کی توقع رکھتے ہیں، لیکن نقد بہاؤ میں سے صرف نصف دوبارہ سرمایہ کاری کیے جانے کا امکان ہے، تو دوبارہ سرمایہ کاری کی شرح 3% کا استعمال کریں۔

MIRR فنکشن کام نہیں کر رہا ہے

اگر آپ کے ایکسل MIRR فارمولے کے نتیجے میں خرابی ہوتی ہے، تو چیک کرنے کے لیے دو اہم نکات ہیں:

1. #DIV/0! غلطی ۔ ہوتا ہے اگر اقدار دلیل میں کم از کم ایک منفی اور ایک مثبت قدر شامل نہ ہو۔
2. #VALUE! غلطی ۔ ہوتا ہے اگر finance_rate یا reinvest_rate دلیل غیر عددی ہے۔

اسی طرح ایکسل میں MIRR کو واپسی کی تبدیل شدہ شرح معلوم کرنے کے لیے استعمال کریں۔ مشق کے لیے، آپ کو Excel میں MIRR کا حساب لگانے کے لیے ہماری نمونہ ورک بک ڈاؤن لوڈ کرنے کا خیرمقدم ہے۔ میں پڑھنے کے لیے آپ کا شکریہ ادا کرتا ہوں اور امید کرتا ہوں کہ آپ کو اگلے ہفتے ہمارے بلاگ پر ملوں گا!