Tabl cynnwys
Mae'r tiwtorial yn esbonio hanfodion y gyfradd adennill fewnol wedi'i haddasu, ym mha ffordd mae'n wahanol i IRR, a sut i gyfrifo MIRR yn Excel.
Am nifer o flynyddoedd, cyllid mae arbenigwyr a gwerslyfrau wedi rhybuddio am ddiffygion a diffygion y gyfradd adennill fewnol, ond mae llawer o swyddogion gweithredol yn parhau i'w defnyddio ar gyfer asesu prosiectau cyfalaf. Ydyn nhw'n mwynhau byw ar yr ymyl neu ddim yn ymwybodol o fodolaeth MIRR? Er nad yw'n berffaith, mae'r gyfradd adennill fewnol wedi'i haddasu yn datrys dau brif broblem gyda'r IRR ac yn darparu gwerthusiad mwy realistig o brosiect. Felly, os gwelwch yn dda cwrdd â'r swyddogaeth Excel MIRR, sef ein gwestai seren heddiw!
Beth yw MIRR?
Cyfradd adennill fewnol addasedig (MIRR) yn fetrig ariannol i amcangyfrif proffidioldeb prosiect a graddio buddsoddiadau o'r un maint. Fel y mae'r enw'n ei awgrymu, mae MIRR yn fersiwn wedi'i addasu o'r gyfradd adennill fewnol draddodiadol sy'n ceisio goresgyn rhai diffygion IRR.
Yn dechnegol, MIRR yw'r gyfradd adenillion lle mae gwerth presennol net (NPV) o mae mewnlifau terfynol yn hafal i'r buddsoddiad (h.y. all-lif); tra mai IRR yw'r gyfradd sy'n gwneud yr NPV yn sero.
Mae IRR yn awgrymu bod yr holl lifau arian parod positif yn cael eu hail-fuddsoddi ar gyfradd enillion y prosiect ei hun tra bod MIRR yn caniatáu i chi nodi cyfradd ail-fuddsoddi wahanol ar gyfer llif arian yn y dyfodol. Am ragor o wybodaeth, gweler MIRR vs.IRR.
Sut ydych chi'n dehongli'r gyfradd a ddychwelwyd gan MIRR? Yn yr un modd ag IRR, gorau po fwyaf :) Mewn sefyllfa pan mai'r gyfradd adennill fewnol wedi'i haddasu yw'r unig faen prawf, mae'r rheol penderfynu yn syml iawn: gellir derbyn prosiect os yw ei MIRR yn fwy na chost cyfalaf (cyfradd rhwystr) a'i wrthod os yw'r gyfradd yn is na chost cyfalaf.
Swyddogaeth MIRR Excel
Mae'r swyddogaeth MIRR yn Excel yn cyfrifo'r gyfradd adennill fewnol wedi'i haddasu ar gyfer cyfres o lifau arian parod sy'n digwydd yn rheolaidd cyfyngau.
Mae cystrawen y ffwythiant MIRR fel a ganlyn:
MIRR(values, finance_rate, reinvest_rate)Ble:
- Gwerthoedd (gofynnol) – arae neu ystod o gelloedd sy'n cynnwys llif arian.
- Cyfradd_gyllid (gofynnol) – y gyfradd llog a delir i ariannu'r buddsoddiad. Mewn geiriau eraill, mae'n gost benthyca rhag ofn y bydd llif arian negyddol. Dylid ei gyflenwi fel canran neu rif degol cyfatebol.
- Cyfradd ail-fuddsoddi (gofynnol) – y gyfradd enillion cyfansawdd ar gyfer ail-fuddsoddi llifau arian positif. Fe'i cyflenwir fel canran neu rif degol.
Mae'r swyddogaeth MIRR ar gael yn Excel ar gyfer Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010, ac Excel 2007.
5 peth y dylech chi eu gwybod am MIRR yn Excel
Cyn i chi fynd i gyfrifo IRR wedi'i addasu yn eich taflenni gwaith Excel, dyma restr o ddefnyddiolpwyntiau i'w cofio:
- Rhaid i'r gwerthoedd gynnwys o leiaf un rhif positif (yn cynrychioli incwm) ac un negyddol (yn cynrychioli gwariant); fel arall #DIV/0! gwall yn digwydd.
- Mae swyddogaeth Excel MIRR yn rhagdybio bod yr holl lifau arian yn digwydd ar gyfyngau amser rheolaidd ac yn defnyddio trefn y gwerthoedd i bennu trefn llif arian. Felly, gwnewch yn siŵr eich bod chi'n nodi'r gwerthoedd yn trefn gronolegol .
- Mae'n ymhlyg fod yr holl lifau arian yn digwydd ar diwedd cyfnod .
- Dim ond gwerthoedd rhifol sy'n cael eu prosesu. Anwybyddir testun, gwerthoedd rhesymegol a chelloedd gwag; fodd bynnag, mae gwerthoedd sero yn cael eu prosesu.
- Dull cyffredin yw defnyddio cost gyfartalog wedi'i phwysoli cyfalaf fel y cyfradd ail-fuddsoddi , ond mae croeso i chi fewnbynnu unrhyw gyfradd ail-fuddsoddi rydych chi'n ei ystyried yn briodol.
Sut i gyfrifo MIRR yn Excel – enghraifft fformiwla
Mae cyfrifo MIRR yn Excel yn syml iawn – rydych chi'n rhoi'r llif arian, cost benthyca a chyfradd ailfuddsoddi yn y dadleuon cyfatebol.
Fel enghraifft, gadewch i ni ddod o hyd i'r IRR wedi'i addasu ar gyfer cyfres o lifau arian yn A2:A8, cyfradd cyllid yn D1, a chyfradd ail-fuddsoddi yn D2. Mae'r fformiwla mor syml â hyn:
=MIRR(A2:A8,D1,D2)
Tip. Os yw'r canlyniad yn cael ei ddangos fel rhif degol, gosodwch y fformat Canran i'r gell fformiwla.
Templed MIRR Excel
I werthuso gwahanol brosiectau yn gyflymo faint anghyfartal, gadewch inni greu templed MIRR. Dyma sut:
- Ar gyfer y gwerthoedd llif arian, gwnewch amrediad diffiniedig deinamig yn seiliedig ar y fformiwla hon:
=OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)Ble mae Taflen1 yn enw eich taflen waith ac A2 yw'r buddsoddiad cychwynnol (llif arian cyntaf).
Enwch y fformiwla uchod fel y dymunwch, dywedwch Gwerthoedd .
Am y camau manwl, gweler Sut i wneud ystod enwir deinamig yn Excel.
- Yn ddewisol, enwch y celloedd sy'n cynnwys y cyfraddau cyllid ac ailfuddsoddi. I enwi cell, gallwch ddefnyddio unrhyw un o'r dulliau a ddisgrifir yn Sut i ddiffinio enw yn Excel. Sylwch fod enwi'r celloedd hyn yn ddewisol, bydd cyfeiriadau rheolaidd yn gweithio hefyd.
- Rhowch yr enwau diffiniedig a grëwyd gennych i'r fformiwla MIRR.
Ar gyfer yr enghraifft hon, rwyf wedi creu yr enwau canlynol:
- Gwerthoedd – y fformiwla OFFSET a ddisgrifir uchod
- Cyfradd_Cyllid – cell D1
- Reinvest_rate – cell D2
Felly, mae ein fformiwla MIRR yn cymryd y siâp hwn:
=MIRR(Values, Finance_rate, Reinvest_rate)
Ac yn awr, gallwch deipio unrhyw nifer o werthoedd i mewn colofn A, gan ddechrau yng nghell A2, a bydd eich cyfrifiannell MIRR gyda fformiwla ddeinamig yn rhoi canlyniad ar unwaith:
Nodiadau:
- Ar gyfer y Templed Excel MIRR i weithio'n gywir, rhaid i'r gwerthoedd gael eu mewnbynnu mewn celloedd cyfagos heb fylchau.
- Os yw'r gyfradd cyllid a'r celloedd cyfradd ail-fuddsoddi yn wag, mae Excel yn cymryd eu bod yn hafal i sero.
Er bod sail ddamcaniaethol MIRR yn dal i fod yn destun dadl ymhlith academyddion cyllid, yn gyffredinol fe'i hystyrir yn ddewis amgen mwy dilys i IRR. Os nad ydych yn siŵr pa ddull sy'n cynhyrchu canlyniadau mwy cywir, fel cyfaddawd gallwch gyfrifo'r ddau, gan gadw'r cyfyngiadau canlynol mewn cof.
Cyfyngiadau IRR
Er bod IRR yn fesur a dderbynnir yn gyffredin o un atyniad buddsoddiad, mae ganddo nifer o broblemau cynhenid. Ac mae MIRR yn datrys dau ohonyn nhw:
1. Cyfradd ail-fuddsoddi
Mae swyddogaeth Excel IRR yn gweithio o dan y dybiaeth bod llif arian interim yn cael ei ail-fuddsoddi ar gyfradd adenillion sy'n hafal i'r IRR ei hun. Y daliad yw, mewn bywyd go iawn, yn gyntaf, mae cyfradd ail-fuddsoddi yn tueddu i fod yn is na chyfradd cyllid ac yn agosach at gost cyfalaf y cwmni ac, yn ail, gall y gyfradd ddisgownt newid yn sylweddol dros amser. O ganlyniad, mae IRR yn aml yn rhoi golwg rhy optimistaidd ar botensial y prosiect.
MIRR yn adlewyrchu proffidioldeb y buddsoddiad yn fwy cywir oherwydd ei fod yn ystyried y gyfradd cyllid ac ail-fuddsoddi ac yn caniatáu i chi newid y gyfradd enillion a ragwelir. o gam i gam mewn prosiect hirdymor.
2. Atebion lluosog
Os bydd gwerthoedd positif a negyddol am yn ail (h.y. os bydd cyfres o newidiadau llif arian yn arwyddo fwy nag unwaith), gall IRR roi atebion lluosog ar gyfer yr un prosiect, sy'n arwain atansicrwydd a dryswch. Mae MIRR wedi'i gynllunio i ddod o hyd i un gwerth yn unig, gan ddileu'r broblem gyda IRRs lluosog.
Cyfyngiadau MIRR
Mae rhai arbenigwyr cyllid yn ystyried bod cyfradd yr enillion a gynhyrchir gan MIRR yn llai dibynadwy oherwydd nid yw enillion prosiect bob amser wedi'i ail-fuddsoddi'n llawn. Fodd bynnag, gallwch yn hawdd wneud iawn am fuddsoddiadau rhannol trwy addasu'r gyfradd ail-fuddsoddi. Er enghraifft, os ydych chi'n disgwyl i'r ail-fuddsoddiadau ennill 6%, ond dim ond hanner y llif arian sy'n debygol o gael ei ail-fuddsoddi, defnyddiwch y cyfradd ail-fuddsoddi o 3%
MIRR ddim yn gweithio
Os yw eich fformiwla Excel MIRR yn arwain at gamgymeriad, mae dau brif bwynt i'w gwirio:
- #DIV/0! gwall . Digwydd os nad yw'r ddadl gwerthoedd yn cynnwys o leiaf un gwerth negatif ac un gwerth positif.
- #VALUE! gwall . Yn digwydd os yw'r arg cyfradd_gyllid neu cyfradd_ailfuddsoddi yn anrhifwm. Ar gyfer ymarfer, mae croeso i chi lawrlwytho ein llyfr gwaith enghreifftiol i Calculating MIRR in Excel. Diolch i chi am ddarllen a gobeithio gweld chi ar ein blog wythnos nesaf!
