გაკვეთილი განმარტავს ანაზღაურების შეცვლილი შიდა კოეფიციენტის საფუძვლებს, რით განსხვავდება ის IRR-ისგან და როგორ გამოვთვალოთ MIRR Excel-ში.

მრავალი წლის განმავლობაში, ფინანსები ექსპერტები და სახელმძღვანელოები აფრთხილებდნენ შიდა უკუგების კოეფიციენტის ხარვეზებსა და ნაკლოვანებებს, მაგრამ ბევრი აღმასრულებელი განაგრძობს მას კაპიტალური პროექტების შესაფასებლად. სიამოვნებთ მათ ზღვარზე ცხოვრება თუ უბრალოდ არ იციან MIRR-ის არსებობის შესახებ? მიუხედავად იმისა, რომ არ არის სრულყოფილი, ანაზღაურების შეცვლილი შიდა კოეფიციენტი წყვეტს IRR-ის ორ მთავარ პრობლემას და უზრუნველყოფს პროექტის უფრო რეალისტურ შეფასებას. ასე რომ, გთხოვთ, შეხვდეთ Excel MIRR ფუნქციას, რომელიც დღეს ჩვენი ვარსკვლავი სტუმარია!

რა არის MIRR?

შეცვლილი შიდა მაჩვენებელი (MIRR) არის ფინანსური მეტრიკა პროექტის მომგებიანობის შესაფასებლად და თანაბარი ზომის ინვესტიციების რანგის. როგორც მისი სახელი გვთავაზობს, MIRR არის ანაზღაურების ტრადიციული შიდა განაკვეთის შეცვლილი ვერსია, რომელიც მიზნად ისახავს IRR-ის გარკვეული ხარვეზების დაძლევას.

ტექნიკურად, MIRR არის ანაზღაურების მაჩვენებელი, რომლის დროსაც არის წმინდა მიმდინარე ღირებულება (NPV). ტერმინალის შემოდინება უდრის ინვესტიციას (ანუ გადინებას); ხოლო IRR არის მაჩვენებელი, რომელიც NPV-ს ნულს აქცევს.

IRR გულისხმობს, რომ ყველა დადებითი ფულადი ნაკადი რეინვესტირდება პროექტის საკუთარი ანაზღაურების განაკვეთით, ხოლო MIRR გაძლევთ საშუალებას მიუთითოთ სხვა რეინვესტირების განაკვეთი მომავალი ფულადი ნაკადებისთვის. დამატებითი ინფორმაციისთვის იხილეთ MIRR vs.IRR.

როგორ განმარტავთ MIRR-ის მიერ დაბრუნებულ განაკვეთს? როგორც IRR-ის შემთხვევაში, რაც უფრო დიდია, მით უკეთესი :) იმ სიტუაციაში, როდესაც ანაზღაურების შეცვლილი შიდა მაჩვენებელი ერთადერთი კრიტერიუმია, გადაწყვეტილების წესი ძალიან მარტივია: პროექტი შეიძლება მიღებულ იქნას, თუ მისი MIRR მეტია კაპიტალის ღირებულებაზე (დაბრკოლების მაჩვენებელი) და უარყოფილია, თუ განაკვეთი დაბალია, ვიდრე კაპიტალის ღირებულება.

Excel MIRR ფუნქცია

MIRR ფუნქცია Excel-ში ითვლის შეცვლილ შიდა ანაზღაურებას ფულადი ნაკადების სერიისთვის, რომელიც ხდება რეგულარულად. ინტერვალები.

MIRR ფუნქციის სინტაქსი ასეთია:

სად:

• ღირებულებები (აუცილებელია) – მასივი ან უჯრედების დიაპაზონი, რომელიც შეიცავს ფულად ნაკადებს.
• Finance_rate (აუცილებელია) – საპროცენტო განაკვეთი, რომელიც გადაიხდება ინვესტიციის დასაფინანსებლად. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს არის სესხის აღების ღირებულება უარყოფითი ფულადი ნაკადების შემთხვევაში. უნდა იყოს მიწოდებული პროცენტის სახით ან შესაბამისი ათობითი რიცხვი.
• რეინვესტირების_განაკვეთი (აუცილებელია) – ანაზღაურებადი განაკვეთი, რომლითაც ხდება პოზიტიური ფულადი ნაკადების რეინვესტირება. ის მოწოდებულია პროცენტის ან ათობითი რიცხვის სახით.

MIRR ფუნქცია ხელმისაწვდომია Excel-ში Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 და Excel 2007-ისთვის.

5 რამ, რაც უნდა იცოდეთ MIRR-ის შესახებ Excel-ში

სანამ თქვენს Excel-ის სამუშაო ფურცლებში შეცვლილი IRR გამოთვალოთ, აქ არის სასარგებლო სიადასამახსოვრებელი პუნქტები:

• მნიშვნელობები უნდა შეიცავდეს მინიმუმ ერთ დადებით (ასახავს შემოსავალს) და ერთ უარყოფით (ასახავს ხარჯებს) რიცხვს; წინააღმდეგ შემთხვევაში #DIV/0! ჩნდება შეცდომა.
• Excel MIRR ფუნქცია ვარაუდობს, რომ ყველა ფულადი ნაკადი ხდება რეგულარული დროის ინტერვალებით და იყენებს მნიშვნელობების თანმიმდევრობას ფულადი ნაკადების თანმიმდევრობის დასადგენად. ასე რომ, დარწმუნდით, რომ შეიყვანეთ მნიშვნელობები ქრონოლოგიური თანმიმდევრობით .
• იგულისხმება, რომ ყველა ფულადი ნაკადი ხდება პერიოდის ბოლოს .
• დამუშავებულია მხოლოდ რიცხობრივი მნიშვნელობები . ტექსტი, ლოგიკური მნიშვნელობები და ცარიელი უჯრედები იგნორირებულია; თუმცა, ნულოვანი მნიშვნელობები მუშავდება.
• ჩვეულებრივი მიდგომა არის კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულების გამოყენება რეინვესტირების_განაკვეთად , მაგრამ თქვენ თავისუფლად შეგიძლიათ შეიყვანოთ ნებისმიერი რეინვესტირების განაკვეთი რაც მიგაჩნიათ მიზანშეწონილად.

როგორ გამოვთვალოთ MIRR Excel-ში – ფორმულის მაგალითი

MIRR-ის გამოთვლა Excel-ში ძალიან მარტივია – თქვენ უბრალოდ ჩაწერეთ ფულადი ნაკადები, სესხის აღების ღირებულება და რეინვესტირების განაკვეთი შესაბამის არგუმენტებში.

მაგალითად, ვიპოვოთ შეცვლილი IRR ფულადი ნაკადების სერიის A2:A8-ში, ფინანსური განაკვეთი D1-ში და რეინვესტირების განაკვეთი D2-ში. ფორმულა ისეთივე მარტივია:

=MIRR(A2:A8,D1,D2)

რჩევა. თუ შედეგი ნაჩვენებია როგორც ათობითი რიცხვი, დააყენეთ პროცენტი ფორმატი ფორმულის უჯრედზე.

MIRR Excel შაბლონი

სხვადასხვა პროექტების სწრაფად შესაფასებლადარათანაბარი ზომის, მოდით შევქმნათ MIRR შაბლონი. აი როგორ:

1. ფულადი სახსრების ნაკადების ღირებულებებისთვის შექმენით დინამიური განსაზღვრული დიაპაზონი ამ ფორმულის საფუძველზე:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   სადაც Sheet1 არის სახელი თქვენი სამუშაო ფურცელი და A2 არის საწყისი ინვესტიცია (პირველი ფულადი ნაკადი).

   დაასახელეთ ზემოთ მოცემული ფორმულა ისე, როგორც გსურთ, თქვით ღირებულებები .

   დეტალური ნაბიჯებისთვის იხილეთ როგორ შევქმნათ დინამიური დასახელებული დიაპაზონი Excel-ში.

2. სურვილისამებრ, დაასახელეთ უჯრედები, რომლებიც შეიცავს ფინანსებს და რეინვესტირების განაკვეთებს. უჯრედის დასახელებისთვის შეგიძლიათ გამოიყენოთ ნებისმიერი მეთოდი, რომელიც აღწერილია როგორ განვსაზღვროთ სახელი Excel-ში. გთხოვთ, გაითვალისწინოთ, რომ ამ უჯრედების დასახელება არჩევითია, ასევე იმუშავებს რეგულარული მითითებები.
3. მიიტანეთ თქვენ მიერ შექმნილი განსაზღვრული სახელები MIRR ფორმულაში.

ამ მაგალითისთვის მე შევქმენი შემდეგი სახელები:

• ღირებულებები – ზემოთ აღწერილი OFFSET ფორმულა
• Finance_rate – უჯრედი D1
• Reinvest_rate – უჯრედი D2

ასე რომ, ჩვენი MIRR ფორმულა იღებს ასეთ ფორმას:

=MIRR(Values, Finance_rate, Reinvest_rate)

და ახლა, შეგიძლიათ აკრიფოთ ნებისმიერი რაოდენობის მნიშვნელობა სვეტი A, დაწყებული A2 უჯრედიდან და თქვენი MIRR კალკულატორი დინამიური ფორმულით დაუყოვნებლივ მოგცემთ შედეგს:

შენიშვნები:

• Excel MIRR შაბლონი სწორად იმუშაოს, მნიშვნელობები უნდა იყოს შეყვანილი მიმდებარე უჯრედებში ხარვეზების გარეშე.
• თუ დაფინანსების განაკვეთი და რეინვესტირების კურსი ცარიელია, Excel ვარაუდობს, რომ ისინი ნულის ტოლია.

მიუხედავად იმისა, რომ MIRR-ის თეორიული საფუძველი ჯერ კიდევ სადავოა ფინანსების მეცნიერებს შორის, ზოგადად ის განიხილება IRR-ის უფრო მართებულ ალტერნატივად. თუ არ ხართ დარწმუნებული, რომელი მეთოდი იძლევა უფრო ზუსტ შედეგებს, კომპრომისის სახით შეგიძლიათ გამოთვალოთ ორივე, შემდეგი შეზღუდვების გათვალისწინებით.

IRR შეზღუდვები

თუმცა IRR არის საყოველთაოდ მიღებული საზომი. ინვესტიციის მიმზიდველობა, მას რამდენიმე თანდაყოლილი პრობლემა აქვს. და MIRR ხსნის ორ მათგანს:

1. რეინვესტირების განაკვეთი

Excel IRR ფუნქცია მუშაობს იმ ვარაუდით, რომ შუალედური ფულადი ნაკადები რეინვესტირდება ანაზღაურების განაკვეთით, რომელიც ტოლია თავად IRR-ს. დაჭერა არის ის, რომ რეალურ ცხოვრებაში, პირველ რიგში, რეინვესტირების განაკვეთი უფრო დაბალია, ვიდრე ფინანსური მაჩვენებელი და უფრო ახლოს არის კომპანიის კაპიტალის ღირებულებასთან და, მეორეც, დისკონტის განაკვეთი შეიძლება არსებითად შეიცვალოს დროთა განმავლობაში. შედეგად, IRR ხშირად იძლევა ზედმეტად ოპტიმისტურ ხედვას პროექტის პოტენციალის შესახებ.

MIRR უფრო ზუსტად ასახავს ინვესტიციის მომგებიანობას, რადგან ის ითვალისწინებს როგორც ფინანსებს, ასევე რეინვესტირების მაჩვენებელს და საშუალებას გაძლევთ შეცვალოთ მოსალოდნელი ანაზღაურება სცენიდან ეტაპამდე გრძელვადიან პროექტში.

2. მრავალჯერადი გადაწყვეტა

დადებითი და უარყოფითი მნიშვნელობების მონაცვლეობის შემთხვევაში (ანუ თუ ფულადი სახსრების ნაკადების სერია შეიცვლება ნიშანი არაერთხელ), IRR-ს შეუძლია მრავალი გადაწყვეტის მიცემა ერთი და იმავე პროექტისთვის, რაც იწვევსგაურკვევლობა და დაბნეულობა. MIRR შექმნილია მხოლოდ ერთი მნიშვნელობის მოსაძებნად, რომელიც აღმოფხვრის პრობლემას მრავალი IRR-ით.

MIRR შეზღუდვები

ზოგიერთი ფინანსური ექსპერტი მიიჩნევს, რომ MIRR-ის მიერ წარმოებული ანაზღაურების მაჩვენებელი ნაკლებად სანდოა, რადგან პროექტის შემოსავალი ყოველთვის არ არის სრულად რეინვესტირება. თუმცა, თქვენ შეგიძლიათ მარტივად შეავსოთ ნაწილობრივი ინვესტიციები რეინვესტირების განაკვეთის კორექტირებით. მაგალითად, თუ თქვენ ელოდებით, რომ რეინვესტიციები 6%-ს გამოიმუშავებს, მაგრამ ფულადი ნაკადების მხოლოდ ნახევარი სავარაუდოდ რეინვესტირდება, გამოიყენეთ რეინვესტირების_ განაკვეთი 3%.

MIRR ფუნქცია არ მუშაობს

თუ თქვენი Excel MIRR ფორმულა იწვევს შეცდომას, უნდა შეამოწმოთ ორი ძირითადი პუნქტი:

1. #DIV/0! შეცდომა . ჩნდება, თუ არგუმენტი მნიშვნელობები არ შეიცავს მინიმუმ ერთ უარყოფით და ერთ დადებით მნიშვნელობას.
2. #VALUE! შეცდომა . ჩნდება, თუ finance_rate ან reinvest_rate არგუმენტი არარიცხოვანია.

აი, როგორ გამოვიყენოთ MIRR Excel-ში შემოსავლის შეცვლილი კოეფიციენტის საპოვნელად. პრაქტიკისთვის, შეგიძლიათ ჩამოტვირთოთ ჩვენი სამუშაო წიგნის ნიმუში Excel-ში MIRR-ის გამოთვლაში. მადლობას გიხდით რომ კითხულობთ და იმედი მაქვს მომავალ კვირას გნახავთ ჩვენს ბლოგზე!