টিউটোরিয়ালটি আয়ের পরিবর্তিত অভ্যন্তরীণ হারের মূল বিষয়গুলি ব্যাখ্যা করে, এটি কোন উপায়ে IRR থেকে আলাদা, এবং কিভাবে Excel এ MIRR গণনা করা যায়।

অনেক বছর ধরে, অর্থায়ন বিশেষজ্ঞ এবং পাঠ্যপুস্তক অভ্যন্তরীণ রিটার্ন হারের ত্রুটি এবং ঘাটতি সম্পর্কে সতর্ক করেছে, তবে অনেক নির্বাহী মূলধন প্রকল্পের মূল্যায়নের জন্য এটি ব্যবহার করে চলেছেন। তারা কি প্রান্তে বসবাস উপভোগ করে বা কেবল MIRR এর অস্তিত্ব সম্পর্কে সচেতন নয়? যদিও নিখুঁত নয়, পরিবর্তিত অভ্যন্তরীণ রিটার্ন হার IRR-এর সাথে দুটি প্রধান সমস্যা সমাধান করে এবং একটি প্রকল্পের আরও বাস্তবসম্মত মূল্যায়ন প্রদান করে। সুতরাং, অনুগ্রহ করে এক্সেল এমআইআরআর ফাংশনের সাথে দেখা করুন, যেটি আজ আমাদের তারকা অতিথি!

এমআইআরআর কী?

পরিবর্তিত অভ্যন্তরীণ রিটার্ন হার (MIRR) হল একটি আর্থিক মেট্রিক যা একটি প্রকল্পের লাভজনকতা অনুমান করতে এবং সমান আকারের বিনিয়োগগুলিকে র‌্যাঙ্ক করে। এর নাম অনুসারে, MIRR হল প্রথাগত অভ্যন্তরীণ রিটার্ন হারের একটি পরিবর্তিত সংস্করণ যার লক্ষ্য IRR-এর কিছু ঘাটতি পূরণ করা।

প্রযুক্তিগতভাবে, MIRR হল সেই রিটার্নের হার যেখানে নেট বর্তমান মান (NPV) টার্মিনাল ইনফ্লো বিনিয়োগের সমান (যেমন বহিঃপ্রবাহ); যেখানে IRR হল সেই হার যা NPV-কে শূন্য করে তোলে।

IRR বোঝায় যে সমস্ত ইতিবাচক নগদ প্রবাহ প্রকল্পের নিজস্ব হারে পুনঃবিনিয়োগ করা হয় যখন MIRR আপনাকে ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের জন্য একটি ভিন্ন পুনঃবিনিয়োগ হার নির্দিষ্ট করতে দেয়। আরও তথ্যের জন্য, অনুগ্রহ করে দেখুন MIRR বনাম।IRR.

এমআইআরআর দ্বারা ফেরত দেওয়া হারকে আপনি কীভাবে ব্যাখ্যা করবেন? IRR-এর মতো, যত বড়, তত ভাল :) যখন পরিবর্তিত অভ্যন্তরীণ রিটার্ন হারই একমাত্র মাপকাঠি, সিদ্ধান্ত নেওয়ার নিয়ম খুবই সহজ: একটি প্রকল্প গ্রহণ করা যেতে পারে যদি তার MIRR মূলধনের খরচের চেয়ে বেশি হয় (বাধা হার) এবং প্রত্যাখ্যান করা হয় যদি হার মূলধনের খরচের চেয়ে কম হয়।

Excel MIRR ফাংশন

Excel-এর MIRR ফাংশন নিয়মিতভাবে ঘটে যাওয়া নগদ প্রবাহের একটি সিরিজের জন্য পরিবর্তিত অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন গণনা করে ব্যবধান।

MIRR ফাংশনের সিনট্যাক্স নিম্নরূপ:

কোথায়:

• মান (প্রয়োজনীয়) – একটি অ্যারে বা সেলের একটি পরিসর যাতে নগদ প্রবাহ থাকে৷
• Finance_rate (প্রয়োজনীয়) – সুদের হার যা বিনিয়োগের জন্য অর্থপ্রদান করা হয়৷ অন্য কথায়, নেতিবাচক নগদ প্রবাহের ক্ষেত্রে এটি ঋণ নেওয়ার খরচ। শতাংশ বা একটি সংশ্লিষ্ট দশমিক সংখ্যা হিসাবে সরবরাহ করা উচিত।
• পুনরায় বিনিয়োগের হার (প্রয়োজনীয়) – রিটার্নের চক্রবৃদ্ধি হার যেখানে ইতিবাচক নগদ প্রবাহ পুনরায় বিনিয়োগ করা হয়। এটি শতাংশ বা দশমিক সংখ্যা হিসাবে সরবরাহ করা হয়৷

MIRR ফাংশনটি Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 এবং Excel 2007-এর জন্য Excel এ উপলব্ধ৷

Excel এ MIRR সম্বন্ধে আপনার 5টি জিনিস জানা উচিত

আপনার এক্সেল ওয়ার্কশীটে পরিবর্তিত IRR গণনা করতে যাওয়ার আগে, এখানে দরকারী একটি তালিকা রয়েছেমনে রাখতে পয়েন্ট:

• মানগুলিতে কমপক্ষে একটি ধনাত্মক (আয় প্রতিনিধিত্ব করে) এবং একটি নেতিবাচক (ব্যয়কে প্রতিনিধিত্ব করে) নম্বর থাকতে হবে; অন্যথায় একটি #DIV/0! ত্রুটি ঘটে।
• এক্সেল এমআইআরআর ফাংশন ধরে নেয় যে সমস্ত নগদ প্রবাহ নিয়মিত সময়ের ব্যবধানে হয় এবং নগদ প্রবাহের ক্রম নির্ধারণ করতে মানগুলির ক্রম ব্যবহার করে। সুতরাং, কালানুক্রমিক ক্রমে মানগুলি লিখতে ভুলবেন না।
• এটি স্পষ্টভাবে বোঝানো হয়েছে যে সমস্ত নগদ প্রবাহ একটি সময়ের শেষে হয়।
• শুধুমাত্র সংখ্যাসূচক মান প্রক্রিয়া করা হয়। পাঠ্য, যৌক্তিক মান এবং খালি ঘর উপেক্ষা করা হয়; যাইহোক, শূন্য মান প্রক্রিয়া করা হয়৷
• একটি সাধারণ পদ্ধতি হল মূলধনের ওজনযুক্ত গড় খরচকে পুনঃবিনিয়োগের হার হিসাবে ব্যবহার করা, তবে আপনি যে কোনও পুনঃবিনিয়োগের হার ইনপুট করতে মুক্ত যা আপনি উপযুক্ত বলে মনে করেন।

এক্সেলে এমআইআরআর কীভাবে গণনা করবেন – সূত্র উদাহরণ

এক্সেলে এমআইআরআর গণনা করা খুবই সহজ – আপনি কেবল নগদ প্রবাহ, ঋণের খরচ এবং পুনঃবিনিয়োগের হার রাখুন সংশ্লিষ্ট আর্গুমেন্টে।

উদাহরণ হিসেবে, চলুন A2:A8-এ নগদ প্রবাহের সিরিজের জন্য পরিবর্তিত IRR, D1-এ ফিনান্স রেট এবং D2-তে পুনঃবিনিয়োগের হার খুঁজে বের করা যাক। সূত্রটি এইরকম সহজ:

=MIRR(A2:A8,D1,D2)

14>

টিপ। যদি ফলাফলটি দশমিক সংখ্যা হিসাবে প্রদর্শিত হয়, তাহলে সূত্র কক্ষে শতাংশ বিন্যাস সেট করুন।

MIRR এক্সেল টেমপ্লেট

বিভিন্ন প্রকল্পের দ্রুত মূল্যায়ন করতেঅসম আকারের, আসুন একটি MIRR টেমপ্লেট তৈরি করি। এখানে কিভাবে:

1. নগদ প্রবাহের মানগুলির জন্য, এই সূত্রের উপর ভিত্তি করে একটি গতিশীল সংজ্ঞায়িত পরিসর তৈরি করুন:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   যেখানে শিট1 এর নাম আপনার ওয়ার্কশীট এবং A2 হল প্রাথমিক বিনিয়োগ (প্রথম নগদ প্রবাহ)।

   আপনার পছন্দ মতো উপরের সূত্রটির নাম দিন, বলুন মান ।

   আরো দেখুন: এক্সেলে চার্ট ঘোরান - স্পিন বার, কলাম, পাই এবং লাইন চার্ট

   বিস্তারিত পদক্ষেপের জন্য, অনুগ্রহ করে দেখুন কিভাবে এক্সেলে একটি ডাইনামিক নামের রেঞ্জ তৈরি করবেন।

2. ঐচ্ছিকভাবে, ফিনান্স এবং পুনঃবিনিয়োগের হার সম্বলিত কোষগুলির নাম দিন। একটি কক্ষের নামকরণের জন্য, আপনি Excel এ একটি নাম কিভাবে সংজ্ঞায়িত করবেন-তে বর্ণিত যে কোনো পদ্ধতি ব্যবহার করতে পারেন। দয়া করে মনে রাখবেন যে এই ঘরগুলির নামকরণ ঐচ্ছিক, নিয়মিত রেফারেন্সগুলিও কাজ করবে৷
3. MIRR সূত্রে আপনার তৈরি করা সংজ্ঞায়িত নামগুলি সরবরাহ করুন৷

এই উদাহরণের জন্য, আমি তৈরি করেছি নিম্নলিখিত নামগুলি:

• মান – উপরে বর্ণিত অফসেট সূত্র
• অর্থ_হার – সেল D1
• Reinvest_rate – সেল D2

সুতরাং, আমাদের MIRR সূত্রটি এই আকার নেয়:

=MIRR(Values, Finance_rate, Reinvest_rate)

এবং এখন, আপনি যেকোন সংখ্যক মান টাইপ করতে পারেন কলাম A, কক্ষ A2 থেকে শুরু হয়, এবং একটি গতিশীল সূত্র সহ আপনার MIRR ক্যালকুলেটর অবিলম্বে একটি ফলাফল দেবে:

নোট:

• এর জন্য এক্সেল এমআইআরআর টেমপ্লেট সঠিকভাবে কাজ করার জন্য, মানগুলিকে ফাঁকা ছাড়াই সন্নিহিত কক্ষগুলিতে ইনপুট করতে হবে৷
• যদি ফিনান্স রেট এবং পুনঃবিনিয়োগের হার কোষগুলি ফাঁকা থাকে, তবে এক্সেল ধরে নেয় তারা শূন্যের সমান৷

MIRবনাম IRR: কোনটি ভাল?

যদিও MIRR-এর তাত্ত্বিক ভিত্তি এখনও আর্থিক শিক্ষাবিদদের মধ্যে বিতর্কিত, সাধারণত এটিকে IRR-এর আরও বৈধ বিকল্প হিসাবে বিবেচনা করা হয়। আপনি যদি নিশ্চিত না হন যে কোন পদ্ধতিটি আরও সঠিক ফলাফল দেয়, তাহলে একটি আপস হিসাবে আপনি নিম্নলিখিত সীমাবদ্ধতাগুলি মনে রেখে উভয়ই গণনা করতে পারেন৷

IRR সীমাবদ্ধতাগুলি

যদিও IRR একটি সাধারণভাবে স্বীকৃত পরিমাপ বিনিয়োগের আকর্ষণীয়তা, এর বেশ কিছু অন্তর্নিহিত সমস্যা রয়েছে। এবং MIRR তাদের দুটি সমাধান করে:

1. পুনঃবিনিয়োগের হার

এক্সেল IRR ফাংশন এই ধারণার অধীনে কাজ করে যে অন্তর্বর্তীকালীন নগদ প্রবাহ IRR-এর সমান রিটার্নের হারে পুনঃবিনিয়োগ করা হয়। ধরা হল যে বাস্তব জীবনে, প্রথমত, একটি পুনঃবিনিয়োগের হার আর্থিক হারের চেয়ে কম এবং কোম্পানির মূলধনের খরচের কাছাকাছি হতে থাকে এবং দ্বিতীয়ত, ডিসকাউন্ট রেট সময়ের সাথে সাথে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হতে পারে। ফলস্বরূপ, IRR প্রায়শই প্রকল্পের সম্ভাবনার উপর অত্যধিক আশাবাদী দৃষ্টিভঙ্গি দেয়।

MIRR বিনিয়োগের লাভজনকতাকে আরও সঠিকভাবে প্রতিফলিত করে কারণ এটি অর্থ এবং পুনঃবিনিয়োগের হার উভয়ই বিবেচনা করে এবং আপনাকে প্রত্যাশিত রিটার্নের হার পরিবর্তন করতে দেয়। দীর্ঘমেয়াদী প্রকল্পে পর্যায় থেকে পর্যায়।

2. একাধিক সমাধান

ইতিবাচক এবং নেতিবাচক মান পরিবর্তনের ক্ষেত্রে (অর্থাৎ যদি নগদ প্রবাহের একটি সিরিজ একাধিকবার চিহ্ন পরিবর্তন করে), IRR একই প্রকল্পের জন্য একাধিক সমাধান দিতে পারে, যার ফলেঅনিশ্চয়তা এবং বিভ্রান্তি। MIRR শুধুমাত্র একটি মান খুঁজে বের করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, একাধিক IRR এর সমস্যা দূর করে।

MIRR সীমাবদ্ধতা

কিছু ​​অর্থ বিশেষজ্ঞরা MIRR দ্বারা উত্পাদিত রিটার্নের হারকে কম নির্ভরযোগ্য বলে মনে করেন কারণ একটি প্রকল্পের উপার্জন সবসময় হয় না সম্পূর্ণরূপে পুনঃবিনিয়োগ। যাইহোক, আপনি সহজেই পুনঃবিনিয়োগের হার সামঞ্জস্য করে আংশিক বিনিয়োগের জন্য পূরণ করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনি আশা করেন যে পুনঃবিনিয়োগ 6% উপার্জন করবে, কিন্তু নগদ প্রবাহের মাত্র অর্ধেক পুনঃবিনিয়োগ হওয়ার সম্ভাবনা থাকে, তাহলে 3% এর পুনঃবিনিয়োগ_রেট ব্যবহার করুন।

MIRR ফাংশন কাজ করছে না

যদি আপনার এক্সেল এমআইআরআর সূত্রে কোনো ত্রুটি দেখা দেয়, তাহলে পরীক্ষা করার জন্য দুটি প্রধান পয়েন্ট আছে:

1. #DIV/0! ত্রুটি । ঘটে যদি মান আর্গুমেন্টে অন্তত একটি নেতিবাচক এবং একটি ইতিবাচক মান না থাকে৷
2. #VALUE! ত্রুটি । ফাইনান্স_রেট বা পুনঃইনভেস্ট_রেট আর্গুমেন্টটি অ-সংখ্যাসূচক হলে ঘটে।

এভাবে রিটার্নের পরিবর্তিত হার খুঁজে বের করতে Excel এ MIRR ব্যবহার করতে হয়। অনুশীলনের জন্য, আপনাকে Excel এ MIRR গণনা করার জন্য আমাদের নমুনা ওয়ার্কবুক ডাউনলোড করতে স্বাগত জানাই। আমি পড়ার জন্য আপনাকে ধন্যবাদ এবং আশা করি আগামী সপ্তাহে আমাদের ব্লগে আপনাকে দেখতে পাব!