Təlimat dəyişdirilmiş daxili gəlir dərəcəsinin əsaslarını, onun IRR-dən nə ilə fərqləndiyini və Excel-də MIRR-nin necə hesablanacağını izah edir.

Uzun illər ərzində maliyyə ekspertlər və dərsliklər daxili gəlir nisbətinin qüsurları və çatışmazlıqları barədə xəbərdarlıq etmişlər, lakin bir çox rəhbərlər kapital layihələrini qiymətləndirmək üçün ondan istifadə etməyə davam edirlər. Onlar kənarda yaşamaqdan zövq alırlar, yoxsa sadəcə MIRR-nin varlığından xəbərsizdirlər? Mükəmməl olmasa da, dəyişdirilmiş daxili gəlir dərəcəsi IRR ilə bağlı iki əsas problemi həll edir və layihənin daha real qiymətləndirilməsini təmin edir. Beləliklə, lütfən, bu gün ulduz qonağımız olan Excel MIRR funksiyası ilə tanış olun!

MIRR nədir?

dəyişdirilmiş daxili gəlir dərəcəsi (MIRR) layihənin gəlirliliyini qiymətləndirmək və bərabər ölçülü investisiyaları sıralamaq üçün maliyyə göstəricisidir. Adından da göründüyü kimi, MIRR IRR-nin bəzi çatışmazlıqlarını aradan qaldırmağa yönəlmiş ənənəvi daxili gəlir dərəcəsinin dəyişdirilmiş versiyasıdır.

Texniki olaraq, MIRR xalis cari dəyərin (NPV) olduğu gəlir dərəcəsidir. terminal daxilolmaları investisiyaya bərabərdir (yəni xaricə axın); halbuki IRR NPV-ni sıfır edən dərəcədir.

IRR bütün müsbət pul vəsaitlərinin hərəkətinin layihənin öz gəlir dərəcəsi ilə yenidən investisiya edilməsini nəzərdə tutur, MIRR isə gələcək pul vəsaitlərinin hərəkəti üçün fərqli yenidən investisiya dərəcəsini təyin etməyə imkan verir. Əlavə məlumat üçün MIRR vs.IRR.

MIRR tərəfindən qaytarılan məzənnəni necə şərh edirsiniz? IRR-də olduğu kimi, nə qədər böyükdürsə, bir o qədər yaxşıdır :) Dəyişdirilmiş daxili gəlir dərəcəsinin yeganə meyar olduğu bir vəziyyətdə, qərar vermə qaydası çox sadədir: MIRR kapitalın dəyərindən (əngəl dərəcəsi) böyükdürsə, layihə qəbul edilə bilər. və dərəcə kapitalın dəyərindən aşağı olduqda rədd edilir.

Excel MIRR funksiyası

Excel-də MIRR funksiyası müntəzəm olaraq baş verən bir sıra pul vəsaitlərinin hərəkəti üçün dəyişdirilmiş daxili gəlir dərəcəsini hesablayır. intervallar.

MIRR funksiyasının sintaksisi aşağıdakı kimidir:

Burada:

• Dəyərlər (tələb olunur) – pul vəsaitlərinin hərəkətini ehtiva edən massiv və ya bir sıra xanalar.
• Maliyyə_dərəcəsi (tələb olunur) – investisiyanın maliyyələşdirilməsi üçün ödənilən faiz dərəcəsi. Başqa sözlə desək, mənfi pul vəsaitlərinin hərəkəti zamanı borclanmanın dəyəridir. Faiz və ya müvafiq onluq ədəd kimi təqdim edilməlidir.
• Yenidən investisiya_stavkası (tələb olunur) – müsbət pul vəsaitləri hərəkətinin yenidən investisiya edildiyi gəlirin mürəkkəbləşmə dərəcəsi. O, faiz və ya onluq ədəd kimi verilir.

MIRR funksiyası Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 və Excel 2007 üçün Excel-də mövcuddur.

Excel-də MIRR haqqında bilməli olduğunuz 5 şey

Excel iş vərəqlərində dəyişdirilmiş IRR-ni hesablamağa getməzdən əvvəl burada faydalı olanların siyahısı var.yadda saxlamaq lazım olan məqamlar:

• Qiymətlər ən azı bir müsbət (gəliri təmsil edən) və bir mənfi (xərcləri təmsil edən) rəqəmi ehtiva etməlidir; əks halda #DIV/0! xəta baş verir.
• Excel MIRR funksiyası bütün pul vəsaitlərinin hərəkətinin müntəzəm vaxt intervallarında baş verdiyini güman edir və pul vəsaitlərinin hərəkətinin ardıcıllığını müəyyən etmək üçün dəyərlər sırasından istifadə edir. Beləliklə, dəyərləri xronoloji ardıcıllıqla daxil etdiyinizə əmin olun.
• Bütün pul vəsaitlərinin hərəkətinin dövrün sonunda baş verdiyi gizli şəkildə nəzərdə tutulur.
• Yalnız rəqəmli dəyərlər işlənir. Mətn, məntiqi dəyərlər və boş xanalar nəzərə alınmır; lakin sıfır qiymətlər işlənir.
• Ümumi yanaşma kapitalın orta çəkili dəyərini yenidən investisiya_dərəcəsi kimi istifadə etməkdir, lakin siz istənilən yenidən investisiya dərəcəsini daxil etməkdə sərbəstsiniz. Sizə uyğun hesab edirsiniz.

Excel-də MIRR-ni necə hesablamaq olar – düstur nümunəsi

Excel-də MIRR-nin hesablanması çox sadədir – siz sadəcə olaraq pul vəsaitlərinin hərəkətini, borclanma dəyərini və yenidən investisiya dərəcəsini qoyursunuz. müvafiq arqumentlərdə.

Nümunə olaraq, A2:A8-də bir sıra pul vəsaitlərinin hərəkəti üçün dəyişdirilmiş IRR-ni, D1-də maliyyə dərəcəsini və D2-də yenidən investisiya dərəcəsini tapaq. Düstur bu qədər sadədir:

=MIRR(A2:A8,D1,D2)

İpucu. Nəticə onluq ədəd kimi göstərilirsə, Faiz formatını düstur xanasına təyin edin.

MIRR Excel şablonu

Müxtəlif layihələri tez qiymətləndirmək üçünqeyri-bərabər ölçüdə, gəlin MIRR şablonu yaradaq. Budur:

1. Pul vəsaitlərinin hərəkəti dəyərləri üçün bu düstur əsasında dinamik müəyyən edilmiş diapazon yaradın:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   Burada Cədvəl1 adıdır iş vərəqiniz və A2 ilkin investisiyadır (ilk pul vəsaitlərinin hərəkəti).

   Yuxarıdakı düsturu istədiyiniz kimi adlandırın, Dəyərlər deyin.

   Ətraflı addımlar üçün baxın. Excel-də dinamik adlandırılmış diapazonu necə etmək olar.

2. İstəyə görə, maliyyə və yenidən investisiya dərəcələrini ehtiva edən xanaları adlandırın. Hüceyrəyə ad vermək üçün Excel-də adı necə təyin etmək olar bölməsində təsvir olunan üsullardan hər hansı birini istifadə edə bilərsiniz. Nəzərə alın ki, bu xanaların adlandırılması isteğe bağlıdır, müntəzəm istinadlar da işləyəcək.
3. Yaratdığınız müəyyən edilmiş adları MIRR düsturuna daxil edin.

Bu nümunə üçün mən yaratdım. aşağıdakı adlar:

• Dəyərlər – yuxarıda təsvir edilən OFFSET düsturu
• Maliyyə_dərəcəsi – xana D1
• Reinvest_rate – D2 xanası

Beləliklə, bizim MIRR düsturumuz bu formanı alır:

=MIRR(Values, Finance_rate, Reinvest_rate)

İndi isə istənilən sayda qiymət yaza bilərsiniz. A2 xanasından başlayaraq A sütunu və dinamik düsturlu MIRR kalkulyatorunuz dərhal nəticə verəcəkdir:

Qeydlər:

• Excel MIRR şablonunun düzgün işləməsi üçün dəyərlər boşluqlar olmadan bitişik xanalara daxil edilməlidir.
• Maliyyə dərəcəsi və yenidən investisiya dərəcəsi xanaları boşdursa, Excel onların sıfıra bərabər olduğunu qəbul edir.

MIRRqarşı IRR: hansı daha yaxşıdır?

MIRR-nin nəzəri əsasları hələ də maliyyə alimləri arasında mübahisəli olsa da, ümumiyyətlə, IRR-ə daha etibarlı alternativ hesab olunur. Hansı metodun daha dəqiq nəticələr verdiyinə əmin deyilsinizsə, kompromis olaraq aşağıdakı məhdudiyyətləri nəzərə alaraq hər ikisini hesablaya bilərsiniz.

IRR məhdudiyyətləri

Hərçənd IRR ümumi qəbul edilmiş ölçüdür. investisiya cəlbediciliyinə baxmayaraq, onun bir sıra xas problemləri var. MIRR isə onlardan ikisini həll edir:

1. Yenidən investisiya dərəcəsi

Excel IRR funksiyası aralıq pul vəsaitlərinin hərəkətinin IRR-nin özünə bərabər gəlir dərəcəsi ilə yenidən investisiya edildiyi fərziyyəsi altında işləyir. Məsələ ondadır ki, real həyatda, birincisi, yenidən investisiya dərəcəsi maliyyə dərəcəsindən aşağı olur və şirkətin kapital dəyərinə yaxın olur və ikincisi, uçot dərəcəsi zamanla əhəmiyyətli dərəcədə dəyişə bilər. Nəticədə, IRR çox vaxt layihənin potensialı haqqında həddindən artıq optimist fikir verir.

MIRR investisiyanın gəlirliliyini daha dəqiq əks etdirir, çünki o, həm maliyyə, həm də yenidən investisiya dərəcəsini nəzərə alır və gözlənilən gəlir dərəcəsini dəyişməyə imkan verir. uzunmüddətli layihədə mərhələdən mərhələyə.

2. Çoxsaylı həllər

Müsbət və mənfi dəyərlərin dəyişməsi halında (yəni, bir sıra pul vəsaitlərinin hərəkəti işarəsini bir dəfədən çox dəyişirsə), IRR eyni layihə üçün bir neçə həll təklif edə bilər ki, bu daqeyri-müəyyənlik və qarışıqlıq. MIRR çoxlu IRR ilə problemi aradan qaldıraraq yalnız bir dəyər tapmaq üçün nəzərdə tutulub.

MIRR məhdudiyyətləri

Bəzi maliyyə ekspertləri MIRR tərəfindən istehsal olunan gəlir dərəcəsini daha az etibarlı hesab edirlər, çünki layihənin qazancı həmişə olmur. tam yenidən investisiya edilmişdir. Bununla belə, yenidən investisiya dərəcəsini tənzimləməklə qismən investisiyaları asanlıqla əvəz edə bilərsiniz. Məsələn, əgər yenidən investisiyaların 6% qazanacağını gözləyirsinizsə, lakin pul vəsaitlərinin yalnız yarısının yenidən investisiya ediləcəyi ehtimalı varsa, 3%-lik yenidən investisiya_stavkasını istifadə edin.

MIRR funksiyası işləmir

Excel MIRR düsturunuz xəta ilə nəticələnərsə, yoxlamaq üçün iki əsas məqam var:

1. #DIV/0! xəta . dəyərlər arqumentində ən azı bir mənfi və bir müsbət dəyər yoxdursa baş verir.
2. #VALUE! xəta . maliyyə_dərəcəsi və ya yenidən investisiya_dərəcəsi arqumenti rəqəmsiz olduqda baş verir.

Dəyişdirilmiş gəlir dərəcəsini tapmaq üçün Excel-də MIRR-dən belə istifadə etmək olar. Təcrübə üçün Excel-də MIRR-nin hesablanması üçün nümunə iş dəftərimizi yükləyə bilərsiniz. Oxuduğunuz üçün sizə təşəkkür edirəm və sizi gələn həftə bloqumuzda görməyə ümid edirəm!