Ynhâldsopjefte
De tutorial ferklearret de basis fan it feroare ynterne rendemint, op hokker manier it ferskilt fan IRR, en hoe't jo MIRR yn Excel kinne berekkenje.
In protte jierren, finânsjes saakkundigen en learboeken hawwe warskôge oer de gebreken en tekoartkommingen fan 'e ynterne rendemint, mar in protte bestjoerders bliuwe it brûke foar it beoardieljen fan kapitaalprojekten. Genietsje se fan libjen op 'e râne of binne se gewoan net bewust fan it bestean fan MIRR? Hoewol net perfekt, lost it oanpast ynterne rendemint twa haadproblemen mei IRR op en leveret in mear realistyske evaluaasje fan in projekt. Dat, moetsje asjebleaft de Excel MIRR-funksje, dy't hjoed ús stjergast is!
Wat is MIRR?
De modifisearre ynterne rendemint (MIRR) is in finansjele metrik om de profitabiliteit fan in projekt te skatten en ynvestearrings fan lykweardige grutte te rangearjen. Lykas de namme al fermoeden docht, is MIRR in wizige ferzje fan it tradisjonele ynterne rendemint dat as doel hat om guon tekoarten fan IRR te oerwinnen. terminal ynstream is gelyk oan de ynvestearring (d.w.s. útstream); wylst IRR de taryf is dy't de NPV nul makket.
IRR ymplisearret dat alle positive cashflows opnij ynvestearre wurde op it eigen rendemint fan it projekt, wylst MIRR jo in oare reinvestmentrate foar takomstige cashflows kinne opjaan. Sjoch foar mear ynformaasje MIRR vs.IRR.
Hoe ynterpretearje jo it taryf dat weromjûn wurdt troch MIRR? Lykas by IRR, hoe grutter hoe better :) Yn 'e situaasje as it feroare ynterne rendemint it ienige kritearium is, is de beslútregel heul ienfâldich: in projekt kin wurde akseptearre as syn MIRR grutter is dan de kapitaalkosten (hurdle rate) en ôfwiisd as it taryf leger is as de kapitaalkosten.
Excel MIRR-funksje
De MIRR-funksje yn Excel berekkent de wizige ynterne rendemint foar in searje cashflows dy't regelmjittich foarkomme yntervallen.
De syntaksis fan 'e MIRR-funksje is as folget:
MIRR(wearden, finance_rate, reinvest_rate)Where:
- Warden (ferplicht) - in array of in berik fan sellen dy't cashflows befettet.
- Finance_rate (ferplicht) - de rinte dy't betelle wurdt om de ynvestearring te finansieren. Mei oare wurden, it is de kosten fan lienen yn gefal fan negative cashflows. Moat wurde levere as persintaazje of in oerienkommende desimaal getal.
- Reinvest_rate (ferplicht) - it gearstalde rendemint wêrop positive cashflows opnij ynvestearre wurde. It wurdt levere as persintaazje of in desimaal getal.
De MIRR-funksje is beskikber yn Excel foar Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 en Excel 2007.
5 dingen dy't jo witte moatte oer MIRR yn Excel
Foardat jo de wizige IRR yn jo Excel-wurkblêden berekkenje, is hjir in list mei nuttigepunten om te ûnthâlden:
- De wearden moatte op syn minst ien posityf (foar ynkommen) en ien negatyf (fertsjinwurdigje útjefte) nûmer befetsje; oars in #DIV/0! flater optreedt.
- De Excel MIRR-funksje giet derfan út dat alle cashflows barre op reguliere tiidintervallen en brûkt de folchoarder fan wearden om de folchoarder fan cashflows te bepalen. Dus, wês wis dat jo de wearden yn gronologyske folchoarder ynfiere.
- It is ymplisyt ymplisyt dat alle cashflows barre oan it ein fan in perioade .
- Allinnich numerike wearden wurde ferwurke. Tekst, logyske wearden en lege sellen wurde negearre; nul wearden wurde lykwols ferwurke.
- In mienskiplike oanpak is om de gewogen gemiddelde kosten fan kapitaal te brûken as de reinvest_rate , mar jo binne frij om elke reinvestment rate yn te fieren dat jo passend achtsje.
Hoe kinne jo MIRR berekkenje yn Excel - formulefoarbyld
MiRR berekkenje yn Excel is heul ienfâldich - jo sette gewoan de cashflows, kosten fan lienen en reinvestearingsnivo yn 'e korrespondearjende arguminten.
Litte wy as foarbyld de wizige IRR fine foar in searje cashflows yn A2:A8, finansieringsrate yn D1, en reinvestrate yn D2. De formule is sa ienfâldich as dizze:
=MIRR(A2:A8,D1,D2)
Tip. As it resultaat wurdt werjûn as in desimaal getal, set it Percentage formaat yn op de formulesel.
MIRR Excel-sjabloan
Om ferskate projekten fluch te evaluearjenfan ûngelikense grutte, lit ús meitsje in MIRR sjabloan. Hjir is hoe:
- Foar de cashflowwearden, meitsje in dynamysk definieare berik basearre op dizze formule:
=OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)Wêr't Sheet1 de namme is fan jo wurkblêd en A2 is de earste ynvestearring (earste cashflow).
Neam de boppesteande formule lykas jo wolle, sis Wearden .
Sjoch foar de detaillearre stappen asjebleaft Hoe meitsje in dynamysk neamd berik yn Excel.
- Neem opsjoneel de sellen dy't de tariven foar finânsjes en reinvestearje befetsje. Om in sel te neamen, kinne jo ien fan 'e metoaden brûke beskreaun yn Hoe kinne jo in namme yn Excel definiearje. Tink derom dat it neamen fan dizze sellen opsjoneel is, reguliere ferwizings sille ek wurkje.
- Foar de definieare nammen dy't jo makke hawwe oan 'e MIRR-formule.
Foar dit foarbyld haw ik makke de folgjende nammen:
- Wearden - de hjirboppe beskreaune OFFSET-formule
- Finânsjerate - sel D1
- Reinvest_rate - sel D2
Dus, ús MIRR-formule nimt dizze foarm oan:
=MIRR(Values, Finance_rate, Reinvest_rate)
En no kinne jo elk oantal wearden ynfiere yn kolom A, begjinnend yn sel A2, en jo MIRR rekkenmasine mei in dynamyske formule sil fuortendaliks in resultaat jaan:
Opmerkingen:
- Foar de Excel MIRR-sjabloan om goed te wurkjen, de wearden moatte ynfierd wurde yn neistlizzende sellen sûnder gatten.
- As de sellen foar finansjeel taryf en reinvestearje leech binne, giet Excel derfan út dat se gelyk binne oan nul.
MYRvs. IRR: wat is better?
Hoewol't de teoretyske basis fan MIRR noch bestriden wurdt ûnder finânsjes akademisy, wurdt it oer it algemien beskôge as in jildiger alternatyf foar IRR. As jo net wis binne hokker metoade krektere resultaten produsearret, kinne jo as kompromis beide berekkenje, mei de folgjende beheiningen yn gedachten.
IRR-beheinings
Hoewol't IRR in algemien akseptearre maat is fan in ynvestearrings oantreklikens, it hat ferskate ynherinte problemen. En MIRR lost twa fan harren op:
1. Reinvestment rate
De Excel IRR-funksje wurket ûnder de oanname dat tuskentiidske cashflows wurde reinvestearre mei it rendemint gelyk oan de IRR sels. It fangen is dat yn it echte libben, yn it foarste plak, in herynvestearringsnivo leger is as in finansieringsnivo en tichter by de kapitaalkosten fan it bedriuw en, as twadde, kin it koartingsnivo yn 'e rin fan' e tiid substansjeel feroarje. As resultaat jout IRR faaks in al te optimistysk sicht op it potinsjeel fan it projekt.
MIRR reflektearret krekter de profitabiliteit fan 'e ynvestearring, om't it sawol de finânsjes as reinvestearingsnivo beskôget en jo it ferwachte taryf fan rendemint kinne feroarje fan poadium nei poadium yn in langduorjend projekt.
2. Meardere oplossingen
Yn gefal fan ôfwikseljende positive en negative wearden (dus as in searje cashflows mear dan ien kear feroaret), kin IRR meardere oplossingen jaan foar itselde projekt, wat liedt taûnwissichheid en betizing. MIRR is ûntworpen om mar ien wearde te finen, it eliminearjen fan it probleem mei meardere IRR's.
MIRR-beheiningen
Guon finansjele saakkundigen beskôgje it rendemint produsearre troch MIRR minder betrouber, om't de ynkomsten fan in projekt net altyd binne folslein reinvested. Jo kinne lykwols maklik diele ynvestearrings goedmeitsje troch it werynvestearingsnivo oan te passen. As jo bygelyks ferwachtsje dat de reinvestings 6% fertsjinje, mar allinich de helte fan 'e cashflows wurde wierskynlik opnij ynvestearre, brûk dan de reinvest_rate fan 3%.
MIRR-funksje wurket net
As jo Excel MIRR-formule resulteart yn in flater, binne d'r de twa haadpunten om te kontrolearjen:
- #DIV/0! flater . Komt foar as it argumint wearden net op syn minst ien negative en ien positive wearde befettet.
- #VALUE! flater . Komt foar as it argumint finance_rate of reinvest_rate net-numerike is.
Dat is hoe't jo MIRR yn Excel brûke kinne om it oanpaste rendemint te finen. Foar praktyk binne jo wolkom om ús foarbyldwurkboek te downloaden nei MIRR berekkenje yn Excel. Ik tankje jo foar it lêzen en hoopje jo nije wike op ús blog te sjen!
