O'quv qo'llanmada o'zgartirilgan ichki daromad stavkasi asoslari, uning IRRdan nimasi bilan farqlanishi va Excelda MIRRni qanday hisoblash mumkinligi tushuntiriladi.

Ko'p yillar davomida moliya Mutaxassislar va darsliklar ichki rentabellik darajasining kamchiliklari va kamchiliklari haqida ogohlantirdilar, ammo ko'plab rahbarlar kapital loyihalarni baholash uchun undan foydalanishda davom etadilar. Ular chekkada yashashni yoqtiradimi yoki MIRR mavjudligini bilishmaydimi? Garchi mukammal bo'lmasa-da, o'zgartirilgan ichki daromad darajasi IRR bilan bog'liq ikkita asosiy muammoni hal qiladi va loyihani yanada realroq baholashni ta'minlaydi. Demak, bugun bizning yulduzli mehmonimiz bo'lgan Excel MIRR funksiyasi bilan tanishing!

MIRR nima?

o'zgartirilgan ichki daromad darajasi (MIRR) - loyihaning rentabelligini baholash va teng hajmdagi investitsiyalarni tartiblash uchun moliyaviy ko'rsatkich. Nomidan ko'rinib turibdiki, MIRR an'anaviy ichki daromad darajasining o'zgartirilgan versiyasi bo'lib, u IRRning ba'zi kamchiliklarini bartaraf etishga qaratilgan.

Texnik jihatdan, MIRR - bu daromadning sof joriy qiymati (NPV) bo'lgan daromad darajasi. terminal oqimlari investitsiyalarga teng (ya'ni chiqib ketish); IRR esa NPV ni nolga tenglashtiradigan stavkadir.

IRR barcha ijobiy pul oqimlari loyihaning o'z daromad stavkasi bo'yicha qayta investitsiya qilinishini bildiradi, MIRR esa kelajakdagi pul oqimlari uchun boshqa qayta investitsiya stavkasini belgilashga imkon beradi. Qo'shimcha ma'lumot uchun MIRR va boshqalarga qarang.IRR.

MIRR tomonidan qaytarilgan tarifni qanday izohlaysiz? IRRda bo'lgani kabi, qanchalik katta bo'lsa, shuncha yaxshi :) O'zgartirilgan ichki daromad darajasi yagona mezon bo'lgan vaziyatda qaror qabul qilish qoidasi juda oddiy: agar uning MIRR kapital qiymatidan (to'siqlar darajasi) kattaroq bo'lsa, loyiha qabul qilinishi mumkin. va agar stavka kapital qiymatidan past bo'lsa, rad etiladi.

Excel MIRR funktsiyasi

Excel'dagi MIRR funktsiyasi muntazam ravishda sodir bo'ladigan bir qator pul oqimlari uchun o'zgartirilgan ichki daromad stavkasini hisoblab chiqadi. intervallar.

MIRR funksiyasining sintaksisi quyidagicha:

Bu yerda:

• Qiymatlar (majburiy) - pul oqimlarini o'z ichiga olgan massiv yoki katakchalar diapazoni.
• Moliyaviy_stavka (majburiy) - investitsiyani moliyalashtirish uchun to'lanadigan foiz stavkasi. Boshqacha qilib aytganda, bu salbiy pul oqimlari bo'lgan taqdirda qarz olish qiymati. Foiz yoki mos keladigan o'nlik raqam sifatida taqdim etilishi kerak.
• Reinvest_rate (talab qilinadi) – ijobiy pul oqimlari qayta investitsiya qilinadigan daromadning birikma darajasi. U foiz yoki kasr soni sifatida taqdim etiladi.

MIRR funksiyasi Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 va Excel 2007 uchun Excel da mavjud.

Excel'dagi MIRR haqida bilishingiz kerak bo'lgan 5 ta narsa

Excel ish varaqlarida o'zgartirilgan IRRni hisoblashdan oldin, bu erda foydali bo'lganlar ro'yxati keltirilgan.eslash kerak bo'lgan fikrlar:

• Qiymatlar kamida bitta ijobiy (daromadni ifodalovchi) va bitta salbiy (xarajatni ifodalovchi) raqamni o'z ichiga olishi kerak; aks holda #DIV/0! xatolik yuzaga keladi.
• Excel MIRR funksiyasi barcha pul oqimlari muntazam vaqt oralig'ida sodir bo'lishini taxmin qiladi va pul oqimlari tartibini aniqlash uchun qiymatlar tartibidan foydalanadi. Shunday qilib, qiymatlarni xronologik tartibda kiritganingizga ishonch hosil qiling.
• Barcha pul oqimlari davr oxirida sodir bo'lishi aniq nazarda tutilgan.
• Faqat raqamli qiymatlar qayta ishlanadi. Matn, mantiqiy qiymatlar va bo'sh katakchalar e'tiborga olinmaydi; ammo, nol qiymatlar qayta ishlanadi.
• Umumiy yondashuv kapitalning oʻrtacha ogʻirlikdagi qiymatini qayta investitsiya_stavkasi sifatida ishlatishdir, lekin siz istalgan qayta investitsiya stavkasini kiritishingiz mumkin. siz mos deb hisoblagan.

Excelda MIRRni qanday hisoblash mumkin – formula misoli

Excelda MIRRni hisoblash juda oddiy – siz shunchaki pul oqimlarini, qarz olish narxini va qayta investitsiya stavkasini kiritasiz. tegishli argumentlarda.

Misol sifatida, A2:A8 da bir qator pul oqimlari uchun o'zgartirilgan IRR ni, D1da moliya stavkasini va D2da qayta investitsiya stavkasini topamiz. Formula shunday oddiy:

=MIRR(A2:A8,D1,D2)

Maslahat. Natija o'nlik son sifatida ko'rsatilsa, formula katakchasiga Foiz formatini o'rnating.

MIRR Excel shabloni

Turli loyihalarni tezda baholash uchunteng bo'lmagan o'lchamda, keling, MIRR shablonini yarataylik. Mana shunday:

1. Pul oqimlari qiymatlari uchun ushbu formula asosida dinamik belgilangan diapazonni yarating:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   Bu erda Varaq1 nomi Sizning ish varag'ingiz va A2 - bu dastlabki investitsiyalar (birinchi pul oqimi).

   Yuqoridagi formulani o'zingiz xohlagancha nomlang, Qiymatlar deb ayting.

   Batafsil qadamlar uchun qarang. Excelda dinamik nomli diapazonni qanday qilish mumkin.

   Shuningdek qarang: Excelda vagon qaytishini olib tashlashning 3 usuli: formulalar, VBA makrosi, topish va almashtirish dialog oynasi
2. Ixtiyoriy ravishda, moliya va qayta investitsiya stavkalarini o'z ichiga olgan katakchalarni nomlang. Hujayraga nom berish uchun Excelda nomni qanday aniqlash mumkin bo'limida tavsiflangan usullardan birini qo'llashingiz mumkin. Shuni esda tutingki, bu kataklarni nomlash ixtiyoriy, oddiy havolalar ham ishlaydi.
3. O'zingiz yaratgan belgilangan nomlarni MIRR formulasiga kiriting.

Ushbu misol uchun men yaratdim. quyidagi nomlar:

• Qiymatlar – yuqorida tavsiflangan OFFSET formulasi
• Moliyaviy_stavka – katak D1
• Reinvest_rate – D2 katakcha

Demak, bizning MIRR formulamiz quyidagi shaklni oladi:

=MIRR(Values, Finance_rate, Reinvest_rate)

Va endi siz istalgan sondagi qiymatlarni kiritishingiz mumkin. A ustuni, A2 katakchasidan boshlanadi va dinamik formulali MIRR kalkulyatoringiz darhol natija beradi:

Eslatmalar:

• Excel MIRR shablonining to'g'ri ishlashi uchun qiymatlar qo'shni kataklarga bo'shliqlarsiz kiritilishi kerak.
• Agar moliya stavkasi va qayta investitsiya stavkasi katakchalari bo'sh bo'lsa, Excel ularni nolga teng deb hisoblaydi.

MIRRIRR va boshqalar: qaysi biri yaxshiroq?

MIRRning nazariy asoslari hali ham moliya olimlari o'rtasida bahsli bo'lsa-da, odatda u IRRga ko'proq muqobil hisoblanadi. Qaysi usul aniqroq natijalar berishiga ishonchingiz komil bo'lmasa, murosa sifatida quyidagi cheklovlarni yodda tutgan holda ikkalasini ham hisoblashingiz mumkin.

IRR cheklovlari

Garchi IRR umumiy qabul qilingan o'lchovdir. investitsiyalarning jozibadorligi bilan bog'liq holda, u bir qator o'ziga xos muammolarga ega. MIRR esa ulardan ikkitasini hal qiladi:

1. Qayta investitsiya stavkasi

Excel IRR funksiyasi oraliq pul oqimlari IRRning o'ziga teng bo'lgan daromad darajasida qayta investitsiya qilinadi degan faraz ostida ishlaydi. Shunisi e'tiborga loyiqki, real hayotda, birinchidan, qayta investitsiya stavkasi moliya stavkasidan pastroq va kompaniyaning kapital qiymatiga yaqinroq bo'ladi, ikkinchidan, diskont stavkasi vaqt o'tishi bilan sezilarli darajada o'zgarishi mumkin. Natijada, IRR ko'pincha loyihaning salohiyati haqida haddan tashqari optimistik nuqtai nazarni beradi.

MIRR investitsiyalarning rentabelligini aniqroq aks ettiradi, chunki u moliya va qayta investitsiya stavkasini hisobga oladi va kutilayotgan daromad darajasini o'zgartirishga imkon beradi. uzoq muddatli loyihada bosqichdan bosqichga.

2. Ko'p echimlar

Ijobiy va salbiy qiymatlar o'zgargan taqdirda (ya'ni, bir qator pul oqimlari belgisi bir necha marta o'zgargan bo'lsa), IRR bir xil loyiha uchun bir nechta echimlarni berishi mumkin, bu esa quyidagilarga olib keladi.noaniqlik va chalkashlik. MIRR bir nechta IRR bilan bog'liq muammoni bartaraf etib, faqat bitta qiymatni topishga mo'ljallangan.

MIRR cheklovlari

Ba'zi moliya mutaxassislari MIRR tomonidan ishlab chiqarilgan daromad darajasini kamroq ishonchli deb hisoblashadi, chunki loyihaning daromadi har doim ham bo'lavermaydi. to'liq qayta investitsiya qilingan. Biroq, siz qayta investitsiya stavkasini o'zgartirish orqali qisman investitsiyalarni osongina qoplashingiz mumkin. Misol uchun, agar siz qayta investitsiyalardan 6% daromad olishini kutsangiz, lekin pul oqimlarining faqat yarmi qayta investitsiyalanishi mumkin bo'lsa, qayta investitsiya_stavkasi 3% dan foydalaning.

MIRR funksiyasi ishlamayapti

Agar Excel MIRR formulasida xatolik yuzaga kelsa, tekshirish uchun ikkita asosiy nuqta bor:

1. #DIV/0! xato . Agar qiymatlar argumentida kamida bitta salbiy va bitta musbat qiymat bo'lmasa paydo bo'ladi.
2. #VALUE! xato . Agar moliyaviy_stavka yoki qayta investitsiya_stavkasi argumenti raqamli boʻlmasa, yuzaga keladi.

Mana shunday oʻzgartirilgan daromad stavkasini topish uchun Excelda MIRR-dan foydalanish mumkin. Amaliyot uchun Excelda MIRRni hisoblash bo'yicha namunaviy ish kitobimizni yuklab olishingiz mumkin. O'qiganingiz uchun tashakkur va keyingi hafta blogimizda ko'rishga umid qilaman!