La lernilo klarigas la bazojn de la modifita interna rendimento, kiel ĝi diferencas de IRR, kaj kiel kalkuli MIRR en Excel.

Dum multaj jaroj, financo spertuloj kaj lernolibroj avertis pri la mankoj kaj mankoj de la interna rendimento, sed multaj ekzekutivoj daŭre uzas ĝin por taksi kapitalprojektojn. Ĉu ili ĝuas vivi sur la rando aŭ simple ne konscias pri la ekzisto de MIRR? Kvankam ne perfekta, la modifita interna rendimento solvas du ĉefajn problemojn kun IRR kaj disponigas pli realisman taksadon de projekto. Do, bonvolu renkonti la Excel MIRR-funkcion, kiu hodiaŭ estas nia stelgasto!

Kio estas MIRR?

La modifita interna rendimento (MIRR) estas financa metriko por taksi la profitecon de projekto kaj vicigi same grandajn investojn. Kiel ĝia nomo indikas, MIRR estas modifita versio de la tradicia interna rendimentokurzo, kiu celas venki kelkajn mankojn de IRR.

Teknike, MIRR estas la rendimentokurzo ĉe kiu la neta nuna valoro (NPV) de finaj enfluoj estas egala al la investo (t.e. elfluo); dum IRR estas la kurzo, kiu faras la NPV nul.

IRR implicas, ke ĉiuj pozitivaj monfluoj estas reinvestitaj laŭ la propra rendimento de la projekto dum MIRR permesas al vi specifi malsaman reinvestan kurzon por estontaj monfluoj. Por pliaj informoj, bonvolu vidi MIRR vs.IRR.

Kiel vi interpretas la kurzon redonitan de MIRR? Kiel ĉe IRR, ju pli granda des pli bone :) En situacio, kiam la modifita interna rendimento estas la sola kriterio, la decida regulo estas tre simpla: projekto povas esti akceptita se ĝia MIRR estas pli granda ol la kosto de kapitalo (hurdkurzo) kaj malakceptita se la kurzo estas pli malalta ol la kosto de kapitalo.

Excel MIRR-funkcio

La MIRR-funkcio en Excel kalkulas la modifitan internan rendimenton por serio de monfluoj kiuj okazas je regula. intervaloj.

La sintakso de la funkcio MIRR estas jena:

Kie:

• Valoroj (postulata) – tabelo aŭ gamo da ĉeloj, kiu enhavas monfluojn.
• Financo_kurzo (postulata) – la interezo, kiu estas pagita por financi la investon. Alivorte, ĝi estas la kosto de prunto en kazo de negativaj monfluoj. Devus esti liverita kiel procento aŭ responda dekuma nombro.
• Reinvest_rate (postulata) – la kunmetaĵkurzo je kiu pozitivaj monfluoj estas reinvestitaj. Ĝi estas liverita kiel procento aŭ dekuma nombro.

La MIRR-funkcio disponeblas en Excel por Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010, kaj Excel 2007.

5 aferoj, kiujn vi devus scii pri MIRR en Excel

Antaŭ ol vi kalkulos modifitan IRR en viaj Excel-laborfolioj, jen listo de utilajmemorindaj punktoj:

• La valoroj devas enhavi almenaŭ unu pozitivan (reprezentanta enspezon) kaj unu negativa (reprezentanta elspezon) nombron; alie #DIV/0! eraro okazas.
• La Excel MIRR-funkcio supozas, ke ĉiuj monfluoj okazas je regulaj tempintervaloj kaj uzas la ordon de valoroj por determini la ordon de monfluoj. Do, nepre enigu la valorojn en kronologia ordo .
• Estas implicite subkomprenite, ke ĉiuj monfluoj okazas ĉe la fino de periodo .
• Nur nombraj valoroj estas procesitaj. Teksto, logikaj valoroj kaj malplenaj ĉeloj estas ignorataj; tamen, nul valoroj estas prilaboritaj.
• Ofta aliro estas uzi la pezpezan averaĝan koston de kapitalo kiel la reinvesto_kurzo , sed vi rajtas enigi ajnan reinvestan indicon kiun vi opinias taŭga.

Kiel kalkuli MIRR en Excel - formulo ekzemplo

Kalkuli MIRR en Excel estas tre simpla - vi simple metas la monfluojn, koston de prunto kaj reinvestan indicon en la respondaj argumentoj.

Ekzemple, ni trovu la modifitan IRR por serio de monfluoj en A2:A8, financan kurzon en D1, kaj reinvestan kurzon en D2. La formulo estas tiel simpla kiel ĉi tiu:

=MIRR(A2:A8,D1,D2)

Konsileto. Se la rezulto estas montrata kiel dekuma nombro, agordu la formaton Procento al la formulĉelo.

MIRR Excel-ŝablono

Por rapide taksi malsamajn projektojnde neegala grandeco, ni kreu MIRR-ŝablonon. Jen kiel:

1. Por la monfluaj valoroj, faru dinamikan difinitan intervalon bazitan sur ĉi tiu formulo:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   Kie Sheet1 estas la nomo de via laborfolio kaj A2 estas la komenca investo (unua monfluo).

   Nomu la supran formulon kiel vi volas, diru Valoroj .

   Por la detalaj paŝoj, bonvolu vidi Kiel fari dinamikan nomitan gamon en Excel.

2. Laŭvole, nomu la ĉelojn enhavantajn la financajn kaj reinvestajn tarifojn. Por nomi ĉelon, vi povas uzi iun el la metodoj priskribitaj en Kiel difini nomon en Excel. Bonvolu noti, ke nomi ĉi tiujn ĉelojn estas nedeviga, regulaj referencoj funkcios ankaŭ.
3. Liveri la difinitajn nomojn kiujn vi kreis al la MIRR-formulo.

Por ĉi tiu ekzemplo, mi kreis jenaj nomoj:

• Valoroj – la OFFSET-formulo priskribita supre
• Financa_kurzo – ĉelo D1
• Reinvest_rate – ĉelo D2

Do, nia MIRR-formulo prenas ĉi tiun formon:

=MIRR(Values, Finance_rate, Reinvest_rate)

Kaj nun vi povas tajpi ajnan nombron da valoroj en kolumno A, komencante en ĉelo A2, kaj via MIRR-kalkulilo kun dinamika formulo tuj donos rezulton:

Notoj:

• Por la Excel MIRR-ŝablono por funkcii ĝuste, la valoroj devas esti enigitaj en apudaj ĉeloj sen interspacoj.
• Se la ĉeloj pri financo kaj reinvesta kurzo estas malplenaj, Excel supozas, ke ili estas egalaj al nul.

SPEGULOkontraŭ IRR: kio estas pli bona?

Dum la teoria bazo de MIRR ankoraŭ estas pridisputata inter financakademiuloj, ĝenerale ĝi estas konsiderata pli valida alternativo al IRR. Se vi ne certas, kiu metodo produktas pli precizajn rezultojn, kiel kompromison vi povas kalkuli ambaŭ, tenante en menso la sekvajn limojn.

IRR-limigoj

Kvankam IRR estas kutime akceptita mezuro de investa allogeco, ĝi havas plurajn proprajn problemojn. Kaj MIRR solvas du el ili:

1. Reinvesta indico

La Excel IRR-funkcio funkcias sub la supozo, ke provizoraj monfluoj estas reinvestitaj kun la indico de reveno egala al la IRR mem. La kapto estas, ke en la reala vivo, unue, reinvesta indico tendencas esti pli malalta ol financa indico kaj pli proksima al la kosto de kapitalo de la firmao kaj, due, la rabata indico povas ŝanĝiĝi sufiĉe laŭlonge de la tempo. Kiel rezulto, IRR ofte donas tro optimisman vidon pri la potencialo de la projekto.

MIRR pli precize reflektas la profitecon de la investo ĉar ĝi konsideras kaj la financon kaj reinvestan indicon kaj permesas vin ŝanĝi la antaŭviditan rendimenton. de etapo al etapo en longdaŭra projekto.

2. Multoblaj solvoj

En okazo de alternado de pozitivaj kaj negativaj valoroj (t.e. se serio de monfluoj ŝanĝas signon pli ol unufoje), IRR povas doni plurajn solvojn por la sama projekto, kio kondukas alnecerteco kaj konfuzo. MIRR estas desegnita por trovi nur unu valoron, forigante la problemon kun multoblaj IRR-oj.

MIRR-limigoj

Kelkaj financspertoj konsideras la rendimenton produktitan de MIRR malpli fidinda ĉar la gajno de projekto ne ĉiam estas plene reinvestita. Tamen, vi povas facile kompensi partajn investojn ĝustigante la reinvestan indicon. Ekzemple, se vi atendas ke la reinvestoj gajnos 6%, sed nur duono de la monfluoj verŝajne estos reinvestita, uzu la reinvest_rate de 3%.

MIRR-funkcio ne funkcias

Se via Excel MIRR-formulo rezultigas eraron, estas la du ĉefaj punktoj por kontroli:

1. #DIV/0! eraro . Okazas se la argumento valoroj ne enhavas almenaŭ unu negativan kaj unu pozitivan valoron.
2. #VALORO! eraro . Okazas se la argumento financo_kurzo aŭ reinvest_rate estas ne-numera.

Tiel uzi MIRR en Excel por trovi la modifitan rendimenton. Por praktiko, vi bonvenas elŝuti nian ekzemplan laborlibron al Kalkulado de MIRR en Excel. Mi dankas vin pro legado kaj esperas vidi vin en nia blogo venontsemajne!