Tabela e përmbajtjes
Tutoriali shpjegon bazat e normës së brendshme të modifikuar të kthimit, në çfarë mënyre është e ndryshme nga IRR dhe si të llogaritet MIRR në Excel.
Për shumë vite, financat Ekspertët dhe tekstet shkollore kanë paralajmëruar për të metat dhe mangësitë e normës së brendshme të kthimit, por shumë drejtues vazhdojnë ta përdorin atë për vlerësimin e projekteve kapitale. A u pëlqen të jetojnë në buzë apo thjesht nuk janë të vetëdijshëm për ekzistencën e MIRR? Megjithëse jo perfekte, norma e brendshme e modifikuar e kthimit zgjidh dy çështje kryesore me IRR dhe ofron një vlerësim më realist të një projekti. Pra, ju lutemi përmbushni funksionin Excel MIRR, i cili është mysafiri ynë yll sot!
Çfarë është MIRR?
norma e brendshme e modifikuar e kthimit (MIRR) është një metrikë financiare për të vlerësuar përfitimin e një projekti dhe për të renditur investimet me madhësi të barabartë. Siç sugjeron emri i tij, MIRR është një version i modifikuar i normës së brendshme tradicionale të kthimit që synon të kapërcejë disa mangësi të IRR.
Teknikisht, MIRR është norma e kthimit në të cilën vlera aktuale neto (NPV) e hyrjet në terminal janë të barabarta me investimin (d.m.th. daljet); ndërsa IRR është norma që e bën NPV zero.
IRR nënkupton që të gjitha flukset monetare pozitive riinvestohen me normën e kthimit të vetë projektit ndërsa MIRR ju lejon të specifikoni një normë të ndryshme riinvestimi për flukset e ardhshme të parasë. Për më shumë informacion, ju lutemi shihni MIRR vs.IRR.
Si e interpretoni normën e kthyer nga MIRR? Ashtu si me IRR, sa më i madh aq më mirë :) Në situatën kur norma e brendshme e modifikuar e kthimit është kriteri i vetëm, rregulli i vendimit është shumë i thjeshtë: një projekt mund të pranohet nëse MIRR i tij është më i madh se kostoja e kapitalit (norma e pengesës) dhe refuzohet nëse norma është më e ulët se kostoja e kapitalit.
Funksioni MIRR i Excel
Funksioni MIRR në Excel llogarit normën e brendshme të modifikuar të kthimit për një seri fluksesh monetare që ndodhin në mënyrë të rregullt intervalet.
Sintaksa e funksionit MIRR është si më poshtë:
MIRR(vlerat, norma_financimi, norma_riinvestuese)Ku:
- Vlerat (kërkohet) – një grup ose një varg qelizash që përmban flukse monetare.
- Norma_financiare (kërkohet) – norma e interesit që paguhet për financimin e investimit. Me fjalë të tjera, është kostoja e huamarrjes në rast të flukseve negative të parasë. Duhet të jepet si përqindje ose një numër dhjetor përkatës.
- Riinvest_rate (kërkohet) – norma e kthimit e përbërë në të cilën riinvestohen flukset pozitive të parasë. Ofrohet si përqindje ose numër dhjetor.
Funksioni MIRR është i disponueshëm në Excel për Office 365, Excel 2019, Excel 2016, Excel 2013, Excel 2010 dhe Excel 2007.
5 gjëra që duhet të dini rreth MIRR në Excel
Para se të shkoni për të llogaritur IRR të modifikuar në fletët tuaja të punës Excel, këtu është një listë e të dobishmevepikat për t'u mbajtur mend:
- Vlerat duhet të përmbajnë të paktën një numër pozitiv (që përfaqëson të ardhurat) dhe një negativ (që përfaqëson shpenzimet); përndryshe një #DIV/0! ndodh gabimi.
- Funksioni Excel MIRR supozon se të gjitha flukset monetare ndodhin në intervale të rregullta kohore dhe përdor rendin e vlerave për të përcaktuar rendin e flukseve monetare. Pra, sigurohuni që t'i vendosni vlerat në rendin kronologjik .
- Është e nënkuptuar që të gjitha flukset monetare ndodhin në fund të një periudhe .
- Vetëm vlerat numerike përpunohen. Teksti, vlerat logjike dhe qelizat boshe nuk merren parasysh; megjithatë, përpunohen vlerat zero.
- Një qasje e zakonshme është përdorimi i kostos mesatare të ponderuar të kapitalit si norma e riinvestimit , por ju jeni të lirë të futni çdo normë riinvestimi që ju e gjykoni të përshtatshme.
Si të llogarisni MIRR në Excel – shembull formule
Llogaritja e MIRR në Excel është shumë e thjeshtë – thjesht vendosni flukset e parave, koston e huamarrjes dhe normën e riinvestimit në argumentet përkatëse.
Si shembull, le të gjejmë IRR-në e modifikuar për një seri fluksesh monetare në A2:A8, normën e financimit në D1 dhe normën e riinvestimit në D2. Formula është kaq e thjeshtë sa kjo:
=MIRR(A2:A8,D1,D2)
Këshillë. Nëse rezultati shfaqet si një numër dhjetor, vendosni formatin Përqindja në qelizën e formulës.
Model MIRR Excel
Për të vlerësuar shpejt projekte të ndryshmeme madhësi të pabarabartë, le të krijojmë një shabllon MIRR. Ja se si:
- Për vlerat e fluksit monetar, bëni një diapazon dinamik të përcaktuar bazuar në këtë formulë:
=OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)Ku Fleta1 është emri i fleta juaj e punës dhe A2 është investimi fillestar (fluksi i parë i parasë).
Emërtoni formulën e mësipërme si të doni, thoni Vlerat .
Për hapat e detajuar, ju lutemi shihni Si të krijoni një varg dinamik me emër në Excel.
- Me dëshirë, emërtoni qelizat që përmbajnë normat e financimit dhe të riinvestimit. Për të emërtuar një qelizë, mund të përdorni ndonjë nga metodat e përshkruara në Si të përcaktoni një emër në Excel. Ju lutemi vini re se emërtimi i këtyre qelizave është opsional, referencat e rregullta do të funksionojnë gjithashtu.
- Futni emrat e përcaktuar që keni krijuar në formulën MIRR.
Për këtë shembull, unë kam krijuar emrat e mëposhtëm:
- Vlerat – formula OFFSET e përshkruar më sipër
- Norma_Finance – qeliza D1
- Ri-invest_rate – qeliza D2
Pra, formula jonë MIRR merr këtë formë:
=MIRR(Values, Finance_rate, Reinvest_rate)
Dhe tani, ju mund të shkruani çdo numër vlerash në kolona A, duke filluar në qelizën A2, dhe kalkulatori juaj MIRR me një formulë dinamike do të japë menjëherë një rezultat:
Shënime:
- Për Modeli i Excel MIRR për të funksionuar saktë, vlerat duhet të futen në qelizat ngjitur pa boshllëqe.
- Nëse qelizat e normës së financimit dhe normës së riinvestimit janë bosh, Excel supozon se ato janë të barabarta me zero.
Ndërsa baza teorike e MIRR është ende e diskutueshme midis akademikëve të financës, në përgjithësi ajo konsiderohet një alternativë më e vlefshme për IRR. Nëse nuk jeni të sigurt se cila metodë prodhon rezultate më të sakta, si një kompromis mund t'i llogaritni të dyja, duke pasur parasysh kufizimet e mëposhtme.
Kufizimet IRR
Megjithëse IRR është një masë e pranuar përgjithësisht e një atraktiviteti i investimit, ai ka disa probleme të qenësishme. Dhe MIRR zgjidh dy prej tyre:
1. Norma e riinvestimit
Funksioni IRR i Excel-it funksionon nën supozimin se flukset e parave të ndërmjetme riinvestohen me normën e kthimit të barabartë me vetë IRR-në. Kapja është se në jetën reale, së pari, një normë riinvestimi tenton të jetë më e ulët se një normë financimi dhe më afër kostos së kapitalit të kompanisë dhe, së dyti, norma e skontimit mund të ndryshojë ndjeshëm me kalimin e kohës. Si rezultat, IRR shpesh jep një pamje tepër optimiste mbi potencialin e projektit.
MIRR pasqyron më saktë përfitueshmërinë e investimit sepse merr parasysh si normën e financave ashtu edhe atë të riinvestimit dhe ju lejon të ndryshoni normën e parashikuar të kthimit nga skena në skenë në një projekt afatgjatë.
2. Zgjidhje të shumëfishta
Në rast të alternimit të vlerave pozitive dhe negative (d.m.th. nëse një seri fluksesh monetare ndryshon shenjën më shumë se një herë), IRR mund të japë zgjidhje të shumta për të njëjtin projekt, gjë që çon nëpasiguri dhe konfuzion. MIRR është projektuar për të gjetur vetëm një vlerë, duke eliminuar problemin me IRR të shumta.
Kufizimet e MIRR
Disa ekspertë financash e konsiderojnë normën e kthimit të prodhuar nga MIRR më pak të besueshme sepse fitimet e një projekti nuk janë gjithmonë riinvestuar plotësisht. Megjithatë, ju mund të kompensoni lehtësisht investimet e pjesshme duke rregulluar normën e riinvestimit. Për shembull, nëse prisni që riinvestimet të fitojnë 6%, por vetëm gjysma e flukseve monetare ka të ngjarë të riinvestohet, përdorni norma e riinvestimit prej 3%.
Funksioni MIRR nuk funksionon
Nëse formula juaj Excel MIRR rezulton në një gabim, ka dy pika kryesore për të kontrolluar:
- #DIV/0! gabim . Ndodh nëse argumenti vlerat nuk përmban të paktën një vlerë negative dhe një pozitive.
- #VALUE! gabim . Ndodh nëse argumenti norma_financiare ose norma e riinvestimit nuk është numerik.
Kjo është se si të përdoret MIRR në Excel për të gjetur normën e modifikuar të kthimit. Për praktikë, jeni të mirëpritur të shkarkoni librin tonë të mostrës së punës në Llogaritja e MIRR në Excel. Ju falënderoj që lexoni dhe shpresoj t'ju shohim në blogun tonë javën e ardhshme!
