Šajā pamācībā ir parādīts, kā izmantot XIRR programmā Excel, lai aprēķinātu iekšējo peļņas normu (IRR) naudas plūsmām ar neregulāru grafiku, un kā izveidot savu XIRR kalkulatoru.

Ja jums ir jāpieņem lēmums par kapitālietilpīgu ieguldījumu, ir vēlams aprēķināt iekšējo peļņas normu, jo tā ļauj salīdzināt dažādu ieguldījumu prognozēto peļņu un sniedz kvantitatīvu pamatu lēmuma pieņemšanai.

Iepriekšējā pamācībā mēs aplūkojām, kā aprēķināt iekšējo peļņas normu, izmantojot Excel IRR funkciju. Šī metode ir ātra un vienkārša, taču tai ir būtisks ierobežojums - IRR funkcija pieņem, ka visas naudas plūsmas notiek vienādos laika intervālos, piemēram, reizi mēnesī vai gadā. Tomēr reālās dzīves situācijās naudas ieplūdes un aizplūdes bieži notiek neregulāri.Par laimi, Microsoft Excel ir cita funkcija, kas šādos gadījumos ļauj atrast IRR, un šajā pamācībā uzzināsiet, kā to izmantot.

XIRR funkcija programmā Excel

Excel XIRR funkcija atgriež iekšējo peļņas normu naudas plūsmu sērijai, kas var būt vai nebūt periodiska.

Šī funkcija tika ieviesta programmā Excel 2007, un tā ir pieejama visās vēlākajās Excel 2010, Excel 2013, Excel 2016, Excel 2019 un Excel Office 365 versijās.

XIRR funkcijas sintakse ir šāda:

Kur:

• Vērtības (obligāts) - masīvs vai šūnu virkne, kas atspoguļo ieplūdes un izplūdes virkni.
• Datumi (obligāti) - datumi, kas atbilst naudas plūsmām. Datumi var būt jebkurā secībā, bet sākotnējā ieguldījuma datumam masīvā jābūt pirmajam.
• Uzminiet (nav obligāts) - paredzamā IRR, kas norādīta procentos vai decimāldaļskaitlī. Ja nav norādīts, Excel izmanto noklusējuma likmi 0,1 (10%).

Piemēram, lai aprēķinātu IRR naudas plūsmu sērijai A2:A5 un datumiem B2:B5, izmantojiet šo formulu:

=XIRR(A2:A5, B2:B5)

Padoms. Lai rezultāts tiktu parādīts pareizi, pārliecinieties, vai Procentuālā daļa formulas šūnai ir iestatīts formāts.

6 lietas, kas jāzina par XIRR funkciju

Turpmākās piezīmes palīdzēs jums labāk izprast XIRR funkcijas iekšējo mehāniku un visefektīvāk izmantot to savās darblapās.

1. XIRR programmā Excel ir paredzēta, lai aprēķinātu iekšējo ienesīguma likmi naudas plūsmām ar nevienmērīgu grafiku. Periodiskām naudas plūsmām, kuru precīzi maksājumu datumi nav zināmi, var izmantot IRR funkciju.
2. Vērtību diapazonā jābūt vismaz vienai pozitīvai (ienākumi) un vienai negatīvai (izejošais maksājums) vērtībai.
3. Ja pirmā vērtība ir izdevumi (sākotnējais ieguldījums), tā jānorāda ar negatīvu skaitli. Sākotnējais ieguldījums netiek diskontēts; turpmākie maksājumi tiek pārcelti uz pirmās naudas plūsmas datumu un diskontēti, pamatojoties uz 365 dienu gadu.
4. Visi datumi tiek saīsināti līdz veseliem skaitļiem, t. i., tiek izņemta datuma daļskaitļa daļa, kas atspoguļo laiku.
5. Datumiem jābūt derīgiem Excel datumiem, kas ievadīti kā atsauces uz šūnām, kurās ir datumi, vai kā formulu, piemēram, funkcijas DATUMS, rezultāti. Ja datumi tiek ievadīti teksta formātā, var rasties problēmas.
6. XIRR programmā Excel vienmēr atgriež gada IRR pat tad, ja aprēķina ikmēneša vai iknedēļas naudas plūsmas.

XIRR aprēķināšana programmā Excel

Lai atrastu likmi, kas atbilst šim vienādojumam, XIRR funkcija programmā Excel izmanto izmēģinājumu un kļūdu pieeju:

Kur:

• P - naudas plūsma (maksājums)
• d - datums
• i - perioda numurs
• n - periodi kopā

Sākot ar minējumu, ja tas ir norādīts, vai ar noklusējuma 10%, ja nav norādīts, Excel veic iterācijas, lai iegūtu rezultātu ar 0,000001% precizitāti. Ja pēc 100 mēģinājumiem nav atrasta precīza likme, tiek atgriezta #NUM! kļūda.

Lai pārbaudītu šā vienādojuma derīgumu, pārbaudīsim to ar XIRR formulas rezultātu. Lai vienkāršotu mūsu aprēķinu, izmantosim šādu masīva formulu (lūdzu, atcerieties, ka jebkura masīva formula jāpabeidz, nospiežot Ctrl + Shift + Enter ):

=SUM(A2:A5/((1+$E$1)^((B2:B5-$B$2)/365)))

Kur:

• A2:A5 ir naudas plūsmas
• B2:B5 ir datumi
• E1 ir likme, kas iegūta ar XIRR

Kā redzams zemāk redzamajā ekrāna attēlā, rezultāts ir ļoti tuvs nullei. Q.E.D. :)

Kā aprēķināt XIRR programmā Excel - formulas piemēri

Tālāk ir sniegti daži piemēri, kas demonstrē XIRR funkcijas biežāko lietojumu programmā Excel.

Pamata XIRR formula programmā Excel

Pieņemsim, ka 2017. gadā ieguldījāt 1 000 ASV dolāru un sagaidāt, ka nākamo 6 gadu laikā saņemsiet zināmu peļņu. Lai atrastu šā ieguldījuma iekšējo peļņas normu, izmantojiet šo formulu:

=XIRR(A2:A8, B2:B8)

Kur A2:A8 ir naudas plūsmas un B2:B8 ir datumi, kas atbilst naudas plūsmām:

Lai spriestu par šī ieguldījuma rentabilitāti, salīdziniet XIRR ar jūsu uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas vai sliekšņa likme Ja atdeves likme ir augstāka par kapitāla izmaksām, projektu var uzskatīt par labu ieguldījumu.

Salīdzinot vairākas ieguldījumu iespējas, atcerieties, ka prognozētā peļņas norma ir tikai viens no faktoriem, kas jums jānovērtē pirms lēmuma pieņemšanas. Lai iegūtu vairāk informācijas, skatiet tēmu Kas ir iekšējā peļņas norma (IRR)?

Excel XIRR funkcijas pilnīga forma

Gadījumā, ja jūs zināt, kādu peļņu jūs sagaidāt no šī vai tā ieguldījuma, jūs varat izmantot savas prognozes kā pieņēmumu. Tas ir īpaši noderīgi, ja acīmredzami pareizā XIRR formula izmet #NUM! kļūdu.

Attiecībā uz turpmāk parādīto datu ievadi XIRR formula, kurā nav ietverts minējums, atgriež kļūdu:

=XIRR(A2:A7, B2:B7)

Paredzamā atdeves likme (-20 %), kas iekļauta uzminēt arguments palīdz programmai Excel iegūt rezultātu:

=XIRR(A2:A7, B2:B7, -20%)

Kā aprēķināt XIRR ikmēneša naudas plūsmām

Vispirms atcerieties, ka neatkarīgi no naudas plūsmas, ko aprēķināt, Excel XIRR funkcija aprēķina šādu vērtību gada peļņas norma .

Lai par to pārliecinātos, noskaidrosim IRR tām pašām naudas plūsmu sērijām (A2:A8), kas notiek katru mēnesi un katru gadu (datumi ir B2:B8):

=XIRR(A2:A8, B2:B8)

Kā redzams zemāk redzamajā ekrāna attēlā, IRR pieaug no 7,68% gada naudas plūsmas gadījumā līdz aptuveni 145% mēneša naudas plūsmas gadījumā! Starpība šķiet pārāk liela, lai to varētu pamatot tikai ar naudas vērtības laika faktoru:

Lai atrastu aptuvenu ikmēneša XIRR , varat izmantot turpmāk sniegto aprēķinu, kur E1 ir parastās XIRR formulas rezultāts:

=(1+E1)^(1/12)-1

Vai arī varat iekļaut XIRR tieši vienādojumā:

=(1+XIRR(A2:A8,B2:B8))^(1/12)-1

Kā papildu pārbaudi izmantosim IRR funkciju tām pašām naudas plūsmām. Lūdzu, paturiet prātā, ka IRR arī aprēķinās aptuvenu likmi, jo tā pieņem, ka visi laika periodi ir vienādi:

=IRR(A2:A8)

Šo aprēķinu rezultātā mēs iegūstam mēneša XIRR 7,77%, kas ir ļoti tuvu 7,68%, ko iegūst ar IRR formulu:

Secinājums : ja jūs meklējat gada IRR mēneša naudas plūsmām, izmantojiet XIRR funkciju tās tīrajā formā; lai iegūtu mēneša IRR, piemēro iepriekš aprakstīto korekciju.

Excel XIRR veidne

Lai ātri iegūtu dažādu projektu iekšējo peļņas normu, varat izveidot universālu XIRR kalkulatoru programmā Excel. Lūk, kā to izdarīt:

1. Ievadiet naudas plūsmas un datumus divās atsevišķās ailēs (šajā piemērā A un B).
2. Izveidojiet divus dinamiski definētus diapazonus ar nosaukumu Cash_flows un Datumi . Tehniski tas būs formulas ar nosaukumu:

   Cash_flows:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   Datumi:

   =OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

   Kur Lapa1 ir darblapas nosaukums, A2 ir pirmā naudas plūsma un B2 ir pirmais datums.

   Sīkāku soli pa solim skatiet sadaļu Kā izveidot dinamisku nosaukumu diapazonu programmā Excel.

3. Sniedziet dinamiski definētos nosaukumus, ko esat izveidojis XIRR formulai:

=XIRR(naudas_plūsmas, datumi)

Tagad varat pievienot vai noņemt tik daudz naudas plūsmu, cik vēlaties, un jūsu dinamiskā XIRR formula tiks attiecīgi pārrēķināta:

XIRR pret IRR programmā Excel

Galvenā atšķirība starp Excel XIRR un IRR funkcijām ir šāda:

• IRR pieņem, ka visi periodi naudas plūsmu sērijā ir vienādi. Šo funkciju izmanto, lai atrastu iekšējo peļņas normu periodiskām naudas plūsmām, piemēram, ikmēneša, ceturkšņa vai gada naudas plūsmām.
• XIRR ļauj katrai atsevišķai naudas plūsmai piešķirt datumu. Tādējādi izmantojiet šo funkciju, lai aprēķinātu IRR naudas plūsmām, kas nav obligāti periodiskas.

Parasti, ja jums ir zināmi precīzi maksājumu datumi, ieteicams izmantot XIRR, jo tā nodrošina lielāku aprēķinu precizitāti.

Piemēram, salīdzināsim IRR un XIRR rezultātus vienādām naudas plūsmām:

Ja visi maksājumi notiek regulārie intervāli , funkcijas dod ļoti līdzīgus rezultātus:

Ja naudas plūsmu grafiks ir nevienlīdzīgs , atšķirība starp rezultātiem ir diezgan ievērojama:

XIRR un XNPV programmā Excel

XIRR ir cieši saistīta ar XNPV funkciju, jo XIRR rezultāts ir diskonta likme, kas rada nulles neto pašreizējo vērtību. Citiem vārdiem sakot, XIRR ir XNPV = 0. Tālāk dotais piemērs parāda saistību starp XIRR un XNPV programmā Excel.

Pieņemsim, ka apsverat kādu ieguldījumu iespēju un vēlaties pārbaudīt gan neto pašreizējo vērtību, gan šo ieguldījumu iekšējo peļņas normu.

Izmantojot naudas plūsmas A2:A5, datumus B2:B5 un diskonta likmi E1, pēc šādas XNPV formulas iegūsiet nākotnes naudas plūsmu neto pašreizējo vērtību:

=XNPV(E1, A2:A5, B2:B5)

Pozitīva NPV norāda, ka projekts ir rentabls:

Tagad noskaidrosim, ar kādu diskonta likmi neto pašreizējā vērtība būs nulle. Šim nolūkam izmantojam XIRR funkciju:

=XIRR(A2:A5, B2:B5)

Lai pārbaudītu, vai likme, ko iegūst ar XIRR, patiešām noved pie nulles NPV, ielieciet to vienādojumā likme jūsu XNPV formulas arguments:

=XNPV(E4, A2:A5, B2:B5)

Vai arī iestrādājiet visu XIRR funkciju:

=XNPV(XIRR(A2:A5, B2:B5), A2:A5, B2:B5)

Jā, XNPV, noapaļota līdz 2 zīmēm aiz komata, ir vienāda ar nulli:

Lai attēlotu precīzu NPV vērtību, izvēlieties, vai vēlaties parādīt vairāk zīmju aiz komata aiz komata aiz komata vai XNPV šūnai piemērot Scientific formātu. Rezultāts būs līdzīgs šim:

Ja nezināt zinātnisko apzīmējumu, veiciet šādu aprēķinu, lai to pārvērstu decimālskaitlī:

1.11E-05 = 1.11*10^-5 = 0.0000111

Excel XIRR funkcija nedarbojas

Ja esat saskāries ar problēmu, kas saistīta ar XNPV funkciju programmā Excel, turpmāk ir norādīti galvenie pārbaudāmie punkti.

#NUM! kļūda

Kļūda #NUM var rasties šādu iemeslu dēļ:

• Portāls vērtības un datumi diapazoniem ir atšķirīgs garums (atšķirīgs kolonnu vai rindu skaits).
• Portāls vērtības masīvs nesatur vismaz vienu pozitīvu un vienu negatīvu vērtību.
• Jebkurš no nākamajiem datumiem ir agrāks par pirmo datumu.
• Pēc 100 iterācijām rezultāts nav atrasts. Šādā gadījumā izmēģiniet citu minējumu.

#VALUE! kļūda

Kļūdu #VALUE var izraisīt:

• Jebkurš no piegādātajiem vērtības nav ciparu kods.
• Dažus no iesniegtajiem datumiem nevar identificēt kā derīgus Excel datumus.

Lūk, kā Excel programmā aprēķināt XIRR. Lai tuvāk aplūkotu šajā pamācībā aplūkotās formulas, aicinām lejupielādēt mūsu parauga darbgrāmatu zemāk. Paldies, ka izlasījāt, un ceru, ka nākamnedēļ tiksimies mūsu blogā!

Prakses darba burtnīca lejupielādei

XIRR Excel veidne (.xlsx fails)