يوضح البرنامج التعليمي كيفية استخدام XIRR في Excel لحساب معدل العائد الداخلي (IRR) للتدفقات النقدية ذات التوقيت غير المنتظم وكيفية صنع حاسبة XIRR الخاصة بك.

متى تواجه قرارًا كثيف رأس المال ، ومن المستحسن حساب معدل العائد الداخلي لأنه يتيح لك مقارنة العوائد المتوقعة لاستثمارات مختلفة ويعطي أساسًا كميًا لاتخاذ القرار.

في برنامجنا التعليمي السابق ، نظرنا في كيفية حساب معدل العائد الداخلي باستخدام وظيفة Excel IRR. هذه الطريقة سريعة ومباشرة ، ولكن لها قيود أساسية - تفترض وظيفة IRR أن جميع التدفقات النقدية تحدث على فترات زمنية متساوية مثل الشهرية أو السنوية. ومع ذلك ، في مواقف الحياة الواقعية ، غالبًا ما تحدث التدفقات النقدية الداخلة والخارجة على فترات غير منتظمة. لحسن الحظ ، لدى Microsoft Excel وظيفة أخرى للعثور على IRR في مثل هذه الحالات ، وسيعلمك هذا البرنامج التعليمي كيفية استخدامها.

دالة XIRR في Excel

The Excel XIRR تُرجع الدالة معدل العائد الداخلي لسلسلة من التدفقات النقدية التي قد تكون دورية أو لا تكون.

تم تقديم الوظيفة في Excel 2007 وهي متوفرة في جميع الإصدارات اللاحقة من Excel 2010 و Excel 2013 و Excel 2016 و Excel 2019 و Excel for Office 365.

يكون بناء جملة الدالة XIRR كما يلي:

المكان:

• القيم (مطلوب) - aصفيف أو نطاق من الخلايا يمثل سلسلة من التدفقات الداخلة والخارجة.
• التواريخ (مطلوب) - التواريخ المقابلة للتدفقات النقدية. قد تحدث التواريخ بأي ترتيب ، ولكن يجب أن يكون تاريخ الاستثمار الأولي هو الأول في المصفوفة.
• تخمين (اختياري) - معدل IRR متوقع يتم توفيره كنسبة مئوية أو رقم عشري. إذا تم حذفه ، يستخدم Excel المعدل الافتراضي 0.1 (10٪).

على سبيل المثال ، لحساب IRR لسلسلة التدفقات النقدية في A2: A5 والتواريخ في B2: B5 ، يجب عليك استخدم هذه الصيغة:

=XIRR(A2:A5, B2:B5)

نصيحة. لعرض النتيجة بشكل صحيح ، يرجى التأكد من تعيين تنسيق النسبة المئوية لخلية الصيغة.

6 أشياء يجب أن تعرفها عن وظيفة XIRR

ستساعدك الملاحظات التالية على فهم الآليات الداخلية لوظيفة XIRR بشكل أفضل واستخدامها في أوراق العمل الخاصة بك بكفاءة أكبر.

1. تم تصميم XIRR في Excel لحساب معدل العائد الداخلي للتدفقات النقدية مع توقيت غير متساو. بالنسبة للتدفقات النقدية الدورية ذات تواريخ الدفع الدقيقة غير معروفة ، يمكنك استخدام الدالة IRR.
2. يجب أن يحتوي نطاق القيم على قيمة موجبة واحدة على الأقل (دخل) وأخرى سالبة (دفعة صادرة).
3. إذا كانت القيمة الأولى نفقة (استثمار أولي) ، فيجب تمثيلها برقم سالب. لا يتم خصم الاستثمار الأولي ؛ يتم إرجاع المدفوعات اللاحقة إلى تاريخ أول تدفق نقدي ويتم خصمها على أساسفي عام 365 يومًا.
4. يتم اقتطاع جميع التواريخ إلى أعداد صحيحة ، مما يعني إزالة الجزء الكسري من التاريخ الذي يمثل الوقت.
5. يجب أن تكون التواريخ عبارة عن تواريخ Excel صالحة تم إدخالها كمراجع إلى الخلايا التي تحتوي على تواريخ أو نتائج الصيغ مثل الدالة DATE. إذا تم إدخال التواريخ بتنسيق النص ، فقد تحدث مشاكل.
6. تُرجع XIRR في Excel دائمًا IRR سنويًا حتى عند حساب التدفقات النقدية الشهرية أو الأسبوعية.

حساب XIRR في Excel

تستخدم الدالة XIRR في Excel أسلوب التجربة والخطأ للعثور على المعدل الذي يلبي هذه المعادلة:

المكان:

• P - التدفق النقدي (الدفع)
• d - التاريخ
• i - رقم الفترة
• n - إجمالي الفترات

بدءًا من التخمين إذا تم توفيره أو بالقيمة الافتراضية 10٪ إذا لم يكن كذلك ، يمر Excel عبر التكرارات للوصول إلى النتيجة بدقة 0.000001٪. إذا لم يتم العثور على معدل دقيق بعد 100 محاولة ، فإن الخطأ #NUM! تم إرجاع الخطأ.

للتحقق من صحة هذه المعادلة ، دعنا نختبرها مقابل نتيجة صيغة XIRR. لتبسيط حساباتنا ، سنستخدم صيغة الصفيف التالية (يرجى تذكر أنه يجب إكمال أي صيغة صفيف بالضغط على Ctrl + Shift + Enter):

=SUM(A2:A5/((1+$E$1)^((B2:B5-$B$2)/365)))

حيث:

• A2: A5 التدفقات النقدية
• B2: B5 هي التواريخ
• E1 هو السعر الذي تم إرجاعه بواسطة XIRR

كما هو موضح في لقطة الشاشة أدناه ، النتيجة قريبة جدًاإلى الصفر. Q.E.D. :)

كيفية حساب XIRR في Excel - أمثلة الصيغ

فيما يلي بعض الأمثلة التي توضح الاستخدامات الشائعة للدالة XIRR في Excel.

صيغة XIRR الأساسية في Excel

لنفترض أنك استثمرت 1000 دولار في عام 2017 وتتوقع الحصول على بعض الأرباح في السنوات الست المقبلة. للعثور على معدل العائد الداخلي لهذا الاستثمار ، استخدم هذه الصيغة:

=XIRR(A2:A8, B2:B8)

حيث A2: A8 هي التدفقات النقدية و B2: B8 هي التواريخ المقابلة للتدفقات النقدية:

للحكم على ربحية هذا الاستثمار ، قارن ناتج XIRR مع متوسط ​​تكلفة رأس المال المرجح لشركتك أو معدل العقبة . إذا كان المعدل المرتجع أعلى من تكلفة رأس المال ، فيمكن اعتبار المشروع استثمارًا جيدًا.

عند مقارنة العديد من خيارات الاستثمار ، يرجى تذكر أن معدل العائد المتوقع هو مجرد أحد العوامل التي يجب عليك تقديرها قبل اتخاذ القرار. لمزيد من المعلومات ، يرجى الاطلاع على ما هو معدل العائد الداخلي (IRR)؟

شكل كامل لوظيفة Excel XIRR

في حال كنت تعرف نوع العائد الذي تتوقعه من هذا أو ذاك الاستثمار ، يمكنك استخدام توقعاتك كتخمين. يكون مفيدًا بشكل خاص عندما تطرح صيغة XIRR الصحيحة بشكل واضح الخطأ #NUM! خطأ.

لإدخال البيانات الموضح أدناه ، تُرجع صيغة XIRR بدون التخمين خطأ:

=XIRR(A2:A7, B2:B7)

معدل الإرجاع المتوقع(-20٪) وضع الوسيطة تخمين يساعد Excel على الوصول إلى النتيجة:

=XIRR(A2:A7, B2:B7, -20%)

كيفية حساب XIRR لـ التدفقات النقدية الشهرية

بالنسبة للمبتدئين ، يرجى تذكر ذلك - مهما كانت التدفقات النقدية التي تقوم بحسابها ، فإن وظيفة Excel XIRR تنتج معدل العائد السنوي .

للتأكد من هذا ، لنجد IRR لنفس سلسلة التدفقات النقدية (A2: A8) التي تحدث شهريًا وسنويًا (التواريخ موجودة في B2: B8):

=XIRR(A2:A8, B2:B8)

كما ترى في لقطة الشاشة أدناه ، معدل العائد الداخلي ينتقل من 7.68٪ في حالة التدفقات النقدية السنوية إلى حوالي 145٪ للتدفقات النقدية الشهرية! يبدو الفرق أكبر من أن يتم تبريره بالقيمة الزمنية لعامل المال وحده:

للعثور على تقدير تقريبي XIRR شهريًا ، يمكنك استخدام ما يلي الحساب ، حيث تكون E1 نتيجة صيغة XIRR العادية:

=(1+E1)^(1/12)-1

أو يمكنك تضمين XIRR مباشرة في المعادلة:

=(1+XIRR(A2:A8,B2:B8))^(1/12)-1

As شيك إضافي ، دعنا نستخدم وظيفة IRR على نفس التدفقات النقدية. يرجى الأخذ في الاعتبار أن IRR سيحسب أيضًا معدلًا تقريبيًا لأنه يفترض أن تكون جميع الفترات الزمنية متساوية:

=IRR(A2:A8)

نتيجة لهذه الحسابات ، نحصل على XIRR شهريًا قدره 7.77 ٪ ، وهي قريبة جدًا من 7.68 ٪ التي تنتجها صيغة IRR:

الاستنتاج : إذا كنت تبحث عن معدل عائد داخلي سنوي للنقد الشهري التدفقات ، استخدم الدالة XIRR في شكلها النقي ؛ للحصول على IRR شهريًا ، تقدم بطلبالتعديل الموضح أعلاه.

قالب Excel XIRR

للحصول بسرعة على معدل العائد الداخلي لمشاريع مختلفة ، يمكنك إنشاء حاسبة XIRR متعددة الاستخدامات لبرنامج Excel. وإليك الطريقة:

1. أدخل التدفقات النقدية والتواريخ في عمودين منفصلين (A و B في هذا المثال).
2. إنشاء نطاقين ديناميكيين محددين ، باسم Cash_flows و التواريخ . من الناحية الفنية ، سيتم تسمية ذلك بالصيغ:

   التدفقات النقدية:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   التواريخ:

   =OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

   أنظر أيضا: كيفية عمل Vlookup الحساسة لحالة الأحرف في Excel - أمثلة الصيغة

   حيث الورقة 1 هي اسم ورقة العمل الخاصة بك ، A2 هو أول تدفق نقدي ، و B2 هو التاريخ الأول.

   للحصول على إرشادات مفصلة خطوة بخطوة ، يرجى الاطلاع على كيفية إنشاء نطاق ديناميكي مسمى في Excel.

3. أدخل الأسماء المعرفة الديناميكية التي أنشأتها لصيغة XIRR:

=XIRR(Cash_flows, Dates)

تم! يمكنك الآن إضافة أو إزالة أي عدد تريده من التدفقات النقدية ، وستتم إعادة حساب صيغة XIRR الديناميكية وفقًا لذلك:

XIRR مقابل IRR في Excel

الاختلاف الرئيسي بين وظائف Excel XIRR و IRR هو:

• IRR يفترض أن جميع الفترات في سلسلة التدفقات النقدية متساوية. يمكنك استخدام هذه الوظيفة للعثور على معدل العائد الداخلي للتدفقات النقدية الدورية مثل الشهرية أو ربع السنوية أو السنوية. يسمح لك
• XIRR بتعيين تاريخ لكل تدفق نقدي فردي. لذلك ، استخدم هذه الوظيفة لحساب IRR للتدفقات النقدية التي ليست بالضرورة دورية.

بشكل عام ،إذا كنت تعرف التواريخ الدقيقة للمدفوعات ، فمن المستحسن استخدام XIRR لأنه يوفر دقة حساب أفضل.

كمثال ، دعنا نقارن نتائج IRR و XIRR لنفس التدفقات النقدية:

إذا حدثت جميع المدفوعات على فترات منتظمة ، فإن الوظائف ترجع نتائج قريبة جدًا:

إذا كان توقيت التدفقات النقدية هو غير متكافئ ، الفرق بين النتائج كبير جدًا:

XIRR و XNPV في Excel

XIRR وثيق الصلة بوظيفة XNPV لأن نتيجة XIRR هي معدل الخصم الذي يؤدي إلى صافي القيمة الحالية صفر. بمعنى آخر ، XIRR هي XNPV = 0. يوضح المثال التالي العلاقة بين XIRR و XNPV في Excel.

لنفترض أنك تفكر في بعض الفرص الاستثمارية وتريد فحص صافي القيمة الحالية والسعر الداخلي من العائد على هذا الاستثمار.

مع التدفقات النقدية في A2: A5 ، والتواريخ في B2: B5 ومعدل الخصم في E1 ، ستمنحك صيغة XNPV التالية صافي القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية:

=XNPV(E1, A2:A5, B2:B5)

تشير NPV الإيجابية إلى أن المشروع مربح:

الآن ، دعنا نجد معدل الخصم الذي سيجعل صافي القيمة الحالية صفر. لهذا ، نستخدم وظيفة XIRR:

=XIRR(A2:A5, B2:B5)

للتحقق مما إذا كان المعدل الذي تنتجه XIRR يؤدي حقًا إلى صفر NPV ، ضعه في rate وسيطة XNPV الخاص بكالصيغة:

=XNPV(E4, A2:A5, B2:B5)

أو تضمين دالة XIRR بالكامل:

=XNPV(XIRR(A2:A5, B2:B5), A2:A5, B2:B5)

نعم ، لا يساوي XNPV المقرب إلى منزلتين عشريتين صفرًا:

لعرض قيمة NPV الدقيقة ، اختر إظهار المزيد من المنازل العشرية أو تطبيق التنسيق العلمي على خلية XNPV. سينتج عن ذلك نتيجة مشابهة لما يلي:

إذا لم تكن على دراية بالتدوين العلمي ، فقم بإجراء العملية الحسابية التالية لتحويلها إلى رقم عشري:

1.11E-05 = 1.11*10^-5 = 0.0000111

وظيفة Excel XIRR لا تعمل

إذا واجهت مشكلة مع وظيفة XNPV في Excel ، فيما يلي النقاط الرئيسية التي يجب التحقق منها.

#NUM ! خطأ

قد يحدث خطأ #NUM للأسباب التالية:

• قيم و التواريخ لها أطوال مختلفة (مختلفة عدد الأعمدة أو الصفوف).
• قيم لا تحتوي المصفوفة على الأقل على قيمة موجبة وقيمة سالبة واحدة.
• أي من التواريخ اللاحقة أقدم من الأولى التاريخ.
• لم يتم العثور على نتيجة بعد 100 تكرار. في هذه الحالة ، جرب تخمينًا مختلفًا.

#VALUE! الخطأ

الخطأ #VALUE قد يكون ناتجًا عن التالي:

• أي من القيم المتوفرة غير رقمية.
• بعض من التواريخ المتوفرة لا يمكن تحديدها كتواريخ Excel صالحة.

هذه هي الطريقة التي تحسب بها XIRR في Excel. لإلقاء نظرة فاحصة على الصيغ التي تمت مناقشتها في هذا البرنامج التعليمي ، يمكنك تنزيل النموذج الخاص بناالمصنف أدناه. أشكركم على القراءة وآمل أن أراكم على مدونتنا الأسبوع المقبل!

تدرب على المصنف للتحميل

قالب XIRR Excel (ملف .xlsx)