Упатството покажува како да се користи XIRR во Excel за да се пресмета внатрешната стапка на поврат (IRR) за паричните текови со неправилно време и како да се направи сопствен XIRR калкулатор.

Кога се соочувате со одлука која бара капитал, пожелно е да се пресмета внатрешната стапка на принос бидејќи ви овозможува да ги споредите проектираните приноси за различни инвестиции и дава квантитативна основа за донесување одлука.

Во нашиот претходен туторијал, погледнавме како да се пресмета внатрешната стапка на принос со функцијата Excel IRR. Тој метод е брз и јасен, но има суштинско ограничување - функцијата IRR претпоставува дека сите парични текови се случуваат во еднакви временски интервали како што се месечно или годишно. Меѓутоа, во реални ситуации, паричните приливи и одливи често се случуваат во неправилни интервали. За среќа, Microsoft Excel има друга функција за наоѓање IRR во такви случаи, а ова упатство ќе ве научи како да го користите.

XIRR функција во Excel

Excel XIRR функцијата ја враќа внатрешната стапка на принос за серија парични текови кои може или не мора да бидат периодични.

Функцијата беше воведена во Excel 2007 година и е достапна во сите подоцнежни верзии на Excel 2010, Excel 2013, Excel 2016 , Excel 2019 и Excel за Office 365.

Синтаксата на функцијата XIRR е следна:

Каде:

• Вредности (задолжително) – anниза или опсег на ќелии кои претставуваат низа приливи и одливи.
• Датуми (задолжително) – датуми што одговараат на паричните текови. Датумите може да се појават по кој било редослед, но датумот на почетната инвестиција мора да биде прв во низата.
• Погоди (изборно) – очекувана IRR дадена како процент или децимален број. Ако се испушти, Excel ја користи стандардната стапка од 0,1 (10%).

На пример, за да се пресмета IRR за серијата парични текови во A2:A5 и датумите во B2:B5, користете ја оваа формула:

=XIRR(A2:A5, B2:B5)

Совет. За резултатот да се прикаже правилно, проверете дали форматот Проценти е поставен за ќелијата со формула.

6 работи што треба да ги знаете за функцијата XIRR

Следните белешки ќе ви помогнат подобро да ја разберете внатрешната механика на функцијата XIRR и најефикасно да ја користите во вашите работни листови.

1. XIRR во Excel е дизајниран за пресметување на внатрешната стапка на принос за паричните текови со нееднаков тајминг. За периодични парични текови со непознати точни датуми на плаќање, можете да ја користите функцијата IRR.
2. Опсегот на вредности мора да содржи најмалку една позитивна (приход) и една негативна (појдовна исплата) вредност.
3. Ако првата вредност е трошок (почетна инвестиција), таа мора да биде претставена со негативен број. Почетната инвестиција не е намалена; последователните плаќања се враќаат на датумот на првиот готовински тек и се намалуваатна година од 365 дена.
4. Сите датуми се скратени на цели броеви, што значи дека фракциониот дел од датумот што претставува време е отстранет.
5. Датумите мора да бидат валидни датуми на Excel внесени како референци за ќелии кои содржат датуми или резултати од формули како што е функцијата DATE. Ако датумите се внесуваат во формат на текст, може да се појават проблеми.
6. XIRR во Excel секогаш враќа годишно IRR дури и кога пресметува месечни или неделни парични текови.

Пресметка на XIRR во Excel

Функцијата XIRR во Excel користи пристап за обиди и грешки за да ја пронајде стапката што ја задоволува оваа равенка:

Каде:

• P - готовински тек (плаќање)
• d - датум
• i - број на период
• n - вкупно периоди

Почнувајќи со погодувањето ако е обезбедено или со стандардните 10% ако не, Excel поминува низ повторувања за да дојде до резултат со 0,000001% точност. Ако по 100 обиди не се најде точна стапка, #NUM! се враќа грешката.

За да ја провериме валидноста на оваа равенка, да ја тестираме според резултатот од формулата XIRR. За да ја поедноставиме нашата пресметка, ќе ја користиме следнава формула за низа (ве молиме запомнете дека секоја формула на низата мора да се пополни со притискање на Ctrl + Shift + Enter ):

=SUM(A2:A5/((1+$E$1)^((B2:B5-$B$2)/365)))

Каде:

• A2:A5 се паричните текови
• B2:B5 се датумите
• E1 е стапката вратена од XIRR

Како што е прикажано во скриншот подолу, резултатот е многу близокна нула. Q.E.D. :)

Како да се пресмета XIRR во Excel – примери со формула

Подолу се дадени неколку примери кои ја демонстрираат вообичаената употреба на функцијата XIRR во Excel.

Основна формула XIRR во Excel

Да претпоставиме дека сте инвестирале 1.000 долари во 2017 година и очекувате да добиете одреден профит во следните 6 години. За да ја пронајдете внатрешната стапка на принос за оваа инвестиција, користете ја оваа формула:

=XIRR(A2:A8, B2:B8)

каде A2:A8 се паричните текови и B2:B8 се датумите што одговараат на паричните текови:

За да ја оцените профитабилноста на оваа инвестиција, споредете го резултатот на XIRR со пондерираната просечна цена на капиталот или стапката на пречки на вашата компанија. Ако стапката на враќање е повисока од цената на капиталот, проектот може да се смета за добра инвестиција.

Кога споредувате неколку опции за инвестирање, запомнете дека проектираната стапка на поврат е само еден од факторите што треба да ги процените пред да донесе одлука. За повеќе информации, погледнете Која е внатрешната стапка на поврат (IRR)?

Комплетен формулар на функцијата Excel XIRR

Во случај да знаете каков вид на поврат очекувате од ова или она инвестиција, можете да го искористите вашето очекување како претпоставка. Особено е корисно кога очигледно точната формула XIRR фрла #NUM! грешка.

За внесувањето податоци прикажано подолу, формулата XIRR без погодување враќа грешка:

=XIRR(A2:A7, B2:B7)

Очекуваната стапка на враќање(-20%) ставено во аргументот погоди му помага на Excel да дојде до резултатот:

=XIRR(A2:A7, B2:B7, -20%)

Како да се пресмета XIRR за месечни готовински текови

За почеток, запомнете го ова - без оглед на паричните текови што ги пресметувате, функцијата Excel XIRR произведува годишна стапка на принос .

За да се уверите во ова, ајде да најдеме IRR за истата серија на парични текови (A2:A8) кои се случуваат месечно и годишно (датумите се во B2:B8):

=XIRR(A2:A8, B2:B8)

Како што можете да видите во на сликата подолу, IRR оди од 7,68% во случај на годишни парични текови на околу 145% за месечни парични текови! Разликата се чини превисока за да се оправда само со факторот временска вредност на парите:

За да најдете приближна месечен XIRR , можете да го користите подолу пресметка, каде што E1 е резултат на редовната формула XIRR:

=(1+E1)^(1/12)-1

Или можете да го вградите XIRR директно во равенката:

=(1+XIRR(A2:A8,B2:B8))^(1/12)-1

Како што дополнителна проверка, ајде да ја користиме функцијата IRR на истите парични текови. Имајте на ум дека IRR ќе пресмета и приближна стапка бидејќи претпоставува дека сите временски периоди се еднакви:

=IRR(A2:A8)

Како резултат на овие пресметки, добиваме месечен XIRR од 7,77 %, што е многу блиску до 7,68% произведено со формулата IRR:

Заклучок : ако барате годишна IRR за месечна готовина тече, користете ја функцијата XIRR во чиста форма; за да добиете месечен IRR, аплицирајтеприлагодувањето опишано погоре.

Excel XIRR шаблон

За брзо да ја добиете внатрешната стапка на принос за различни проекти, можете да креирате разновиден XIRR калкулатор за Excel. Еве како:

1. Внесете ги паричните текови и датумите во две поединечни колони (А и Б во овој пример).
2. Креирајте два динамички дефинирани опсези, именувани Парични_текови и Датуми . Технички, тоа ќе биде именувано како формули:

   Готовински_текови:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   Датуми:

   =OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

   Каде што е Лист 1 името на вашиот работен лист, A2 е првиот готовински тек, а B2 е првиот датум.

   За детални инструкции чекор-по-чекор, погледнете Како да креирате динамички именуван опсег во Excel.

3. Наведете ги динамичните дефинирани имиња што сте ги создале со формулата XIRR:

=XIRR(Cash_flows, Dates)

Готово! Сега можете да додавате или отстраните онолку парични текови колку што сакате, а вашата динамична формула XIRR ќе се пресметува соодветно:

XIRR наспроти IRR во Excel

Главната разлика помеѓу функциите на Excel XIRR и IRR е оваа:

• IRR претпоставува дека сите периоди во серијата парични текови се еднакви. Ја користите оваа функција за да ја пронајдете внатрешната стапка на принос за периодични готовински текови како што се месечни, квартални или годишни.
• XIRR ви овозможува да доделите датум на секој поединечен готовински тек. Значи, користете ја оваа функција за да пресметате IRR за паричните текови кои не се нужно периодични.

Општо,ако ги знаете точните датуми на плаќањата, препорачливо е да користите XIRR бидејќи обезбедува подобра прецизност на пресметките.

Како пример, да ги споредиме резултатите од IRR и XIRR за истите парични текови:

Ако сите плаќања се случуваат во редовни интервали , функциите враќаат многу блиски резултати:

Ако времето на готовинските текови е нееднаков , разликата помеѓу резултатите е доста значајна:

XIRR и XNPV во Excel

XIRR е тесно поврзана со функцијата XNPV бидејќи резултат на XIRR е дисконтната стапка што доведува до нулта нето сегашна вредност. Со други зборови, XIRR е XNPV = 0. Следниот пример ја покажува врската помеѓу XIRR и XNPV во Excel.

Да речеме дека размислувате за некоја инвестициска можност и сакате да ги испитате и нето сегашната вредност и внатрешната стапка на поврат на оваа инвестиција.

Со паричните текови во A2:A5, датумите во B2:B5 и дисконтната стапка во E1, следната формула XNPV ќе ви ја даде нето сегашната вредност на идните парични текови:

=XNPV(E1, A2:A5, B2:B5)

Позитивна NPV покажува дека проектот е профитабилен:

Сега, ајде да откриеме која есконтна стапка ќе ја направи нето сегашната вредност нула. За ова, ја користиме функцијата XIRR:

=XIRR(A2:A5, B2:B5)

За да провериме дали стапката произведена од XIRR навистина води до нула NPV, ставете ја во аргументот rate на вашиот XNPVформула:

=XNPV(E4, A2:A5, B2:B5)

Или вметнете ја целата функција XIRR:

=XNPV(XIRR(A2:A5, B2:B5), A2:A5, B2:B5)

Да, XNPV заокружена на 2 децимални места е еднаква на нула:

За да се прикаже точната NPV вредност, изберете да се прикажат повеќе децимални места или применете го Научниот формат на ќелијата XNPV. Тоа ќе даде резултат сличен на овој:

Ако не сте запознаени со научната нотација, извршете ја следната пресметка за да ја претворите во децимален број:

1.11E-05 = 1.11*10^-5 = 0.0000111

Excel XIRR функцијата не работи

Ако наидовте на проблем со функцијата XNPV во Excel, подолу се главните точки што треба да ги проверите.

#NUM ! грешка

Грешка #NUM може да се појави поради следниве причини:

• Опсегот вредности и датуми имаат различни должини (различни број на колони или редови).
• Низата вредности не содржи барем една позитивна и една негативна вредност.
• Било кој од следните датуми е порано од првиот датум.
• Резултатот не е пронајден по 100 повторувања. Во овој случај, обидете се со друга претпоставка.

#VALUE! грешка

Грешка #VALUE може да биде предизвикана од следново:

• Било која од доставените вредности се ненумерички.
• Некои од доставените датуми не може да се идентификуваат како важечки датуми на Excel.

Така го пресметувате XIRR во Excel. За да ги погледнете подетално формулите дискутирани во ова упатство, добредојдени сте да го преземете нашиот примерокработна книга подолу. Ви благодарам што прочитавте и се надевам дека ќе се видиме на нашиот блог следната недела!

Вежбајте работна книга за преземање

Шаблон XIRR Excel (датотека .xlsx)