Kennslan sýnir hvernig á að nota XIRR í Excel til að reikna út innri ávöxtun (IRR) fyrir sjóðstreymi með óreglulegri tímasetningu og hvernig á að búa til eigin XIRR reiknivél.

Þegar þú stendur frammi fyrir fjármagnsfrekri ákvörðun, það er æskilegt að reikna út innri ávöxtun vegna þess að það gerir þér kleift að bera saman áætlaða ávöxtun fyrir mismunandi fjárfestingar og gefur megindlegan grunn til að taka ákvörðunina.

Í fyrri kennsluefninu okkar, við skoðuðum hvernig á að reikna út innri ávöxtun með Excel IRR fallinu. Sú aðferð er fljótleg og einföld, en hún hefur nauðsynlega takmörkun - IRR aðgerðin gerir ráð fyrir að allt sjóðstreymi eigi sér stað með jöfnu millibili eins og mánaðarlega eða árlega. Í raunverulegum aðstæðum gerist hins vegar inn- og útstreymi peninga með óreglulegu millibili. Sem betur fer hefur Microsoft Excel aðra aðgerð til að finna IRR í slíkum tilvikum, og þessi kennsla mun kenna þér hvernig á að nota það.

XIRR aðgerð í Excel

Excel XIRR fall skilar innri ávöxtunarkröfu fyrir röð sjóðstreymis sem gæti verið reglubundið eða ekki.

Fullið var kynnt í Excel 2007 og er fáanlegt í öllum síðari útgáfum af Excel 2010, Excel 2013, Excel 2016 , Excel 2019 og Excel fyrir Office 365.

Setjafræði XIRR fallsins er sem hér segir:

Hvar:

• Gildi (áskilið) – anfylki eða svið hólfa sem tákna röð inn- og útflæðis.
• Dagsetningar (áskilið) – dagsetningar sem samsvara sjóðstreymi. Dagsetningar geta komið fram í hvaða röð sem er, en dagsetning upphaflegrar fjárfestingar verður að vera fyrst í fylkinu.
• Guess (valfrjálst) – væntanlegur IRR gefinn upp sem prósenta eða aukastaf. Ef því er sleppt notar Excel sjálfgefna hlutfallið 0,1 (10%).

Til dæmis, til að reikna út IRR fyrir röð sjóðstreymis í A2:A5 og dagsetningum í B2:B5, myndirðu notaðu þessa formúlu:

=XIRR(A2:A5, B2:B5)

Ábending. Til að niðurstaðan birtist rétt skaltu ganga úr skugga um að Prósenta sniðið sé stillt fyrir formúluhólfið.

6 hlutir sem þú ættir að vita um XIRR aðgerðina

Eftirfarandi athugasemdir munu hjálpa þér að skilja betur innri vélfræði XIRR aðgerðarinnar og nota hana á skilvirkastan hátt í vinnublöðunum þínum.

1. XIRR í Excel er hannað til að reikna út innri ávöxtun fyrir sjóðstreymi með ójafnri tímasetningu. Fyrir reglubundið sjóðstreymi þar sem nákvæmar greiðsludagar eru óþekktar er hægt að nota IRR fallið.
2. Gildasviðið verður að innihalda að minnsta kosti eitt jákvætt (tekjur) og eitt neikvætt (útgreiðsla) gildi.
3. Ef fyrsta gildið er útlagður (upphafleg fjárfesting) verður það að vera táknað með neikvæðri tölu. Upphafleg fjárfesting er ekki afsláttur; síðari greiðslur eru færðar til baka á dagsetningu fyrsta sjóðstreymis og núvirtará 365 daga ári.
4. Allar dagsetningar eru styttar í heilar tölur, sem þýðir að brotahluti dagsetningar sem táknar tíma er fjarlægður.
5. Dagsetningar verða að vera gildar Excel dagsetningar færðar inn sem tilvísun í frumur sem innihalda dagsetningar eða niðurstöður formúla eins og DATE fallið. Ef dagsetningar eru settar inn á textasniði geta vandamál komið upp.
6. XIRR í Excel skilar alltaf ársútreikningi jafnvel þegar verið er að reikna út mánaðarlegt eða vikulegt sjóðstreymi.

XIRR útreikningur í Excel

XIRR fallið í Excel notar prufu- og villuaðferð til að finna hlutfallið sem uppfyllir þessa jöfnu:

Hvar:

• P - sjóðstreymi (greiðsla)
• d - dagsetning
• i - tímabilsnúmer
• n - tímabil samtals

Byrjað á ágiskun ef hún er gefin upp eða með sjálfgefna 10% ef ekki, Excel fer í gegnum endurtekningar til að komast að niðurstöðunni með 0,000001% nákvæmni. Ef eftir 100 tilraunir finnst ekki nákvæmt hlutfall, er #NUM! villa er skilað.

Til að athuga réttmæti þessarar jöfnu skulum við prófa hana á móti niðurstöðu XIRR formúlunnar. Til að einfalda útreikninga okkar munum við nota eftirfarandi fylkisformúlu (vinsamlega mundu að allar fylkisformúlur verða að vera fylltar út með því að ýta á Ctrl + Shift + Enter ):

=SUM(A2:A5/((1+$E$1)^((B2:B5-$B$2)/365)))

Hvar:

• A2:A5 eru sjóðstreymi
• B2:B5 eru dagsetningar
• E1 er gengi sem XIRR skilar

Eins og sýnt er í skjáskotið hér að neðan, niðurstaðan er mjög nálægtí núll. Q.E.D. :)

Hvernig á að reikna XIRR í Excel – formúludæmi

Hér að neðan eru nokkur dæmi sem sýna fram á algenga notkun XIRR fallsins í Excel.

Grundvallarformúla XIRR í Excel

Segjum að þú hafir fjárfest $1.000 árið 2017 og búist við að fá einhvern hagnað á næstu 6 árum. Til að finna innri ávöxtun þessarar fjárfestingar, notaðu þessa formúlu:

=XIRR(A2:A8, B2:B8)

Þar sem A2:A8 eru sjóðstreymi og B2:B8 eru dagsetningar sem samsvara sjóðstreymi:

Til að dæma arðsemi þessarar fjárfestingar skaltu bera saman XIRR-framleiðsluna við veginn meðalfjármagnskostnað eða hindrunarhlutfall fyrirtækis þíns. Ef ávöxtunarkrafan er hærri en fjármagnskostnaður getur verkefnið talist góð fjárfesting.

Þegar þú berð saman nokkra fjárfestingarkosti skaltu muna að áætluð ávöxtunarhlutfall er aðeins einn af þeim þáttum sem þú ættir að áætla. áður en ákvörðun er tekin. Fyrir frekari upplýsingar, vinsamlegast sjá Hver er innri ávöxtun (IRR)?

Heilt form Excel XIRR falls

Ef þú veist hvers konar ávöxtun þú ert að búast við af þessu eða hinu fjárfestingu, þú getur notað væntingar þínar sem ágiskun. Það er sérstaklega gagnlegt þegar augljóslega rétt XIRR formúla kastar #NUM! villa.

Fyrir gagnainntakið sem sýnt er hér að neðan skilar XIRR formúla án giskunnar villu:

=XIRR(A2:A7, B2:B7)

Væntanlegt ávöxtunarhlutfall(-20%) setur giska röksemdin hjálpar Excel að komast að niðurstöðunni:

=XIRR(A2:A7, B2:B7, -20%)

Hvernig á að reikna XIRR fyrir mánaðarlegt sjóðstreymi

Til að byrja með, vinsamlegast mundu eftir þessu – hvaða sjóðstreymi sem þú ert að reikna út, gefur Excel XIRR fallið árlega ávöxtun .

Til að ganga úr skugga um þetta, við skulum finna IRR fyrir sömu röð sjóðstreymis (A2:A8) sem á sér stað mánaðarlega og árlega (dagsetningarnar eru í B2:B8):

=XIRR(A2:A8, B2:B8)

Eins og þú sérð í skjámyndinni hér að neðan fer IRR úr 7,68% ef um er að ræða árlegt sjóðstreymi í um 145% fyrir mánaðarlegt sjóðstreymi! Munurinn virðist of mikill til að hægt sé að réttlæta hann með tímagildi peningaþáttarins eingöngu:

Til að finna áætlaða mánaðarlega XIRR geturðu notað eftirfarandi útreikningur, þar sem E1 er niðurstaða hinnar venjulegu XIRR formúlu:

=(1+E1)^(1/12)-1

Eða þú getur fellt XIRR beint inn í jöfnuna:

=(1+XIRR(A2:A8,B2:B8))^(1/12)-1

Sem viðbótarávísun, við skulum nota IRR aðgerðina á sama sjóðstreymi. Vinsamlegast hafðu í huga að IRR mun einnig reikna áætlað hlutfall vegna þess að það gerir ráð fyrir að öll tímabil séu jöfn:

=IRR(A2:A8)

Sem afleiðing af þessum útreikningum fáum við mánaðarlega XIRR upp á 7,77 %, sem er mjög nálægt 7,68% framleitt með IRR formúlunni:

Niðurstaðan : ef þú ert að leita að árlegri IRR fyrir mánaðarlegt reiðufé flæði, notaðu XIRR fallið í hreinu formi; til að fá mánaðarlega IRR, sóttu umleiðréttingunni sem lýst er hér að ofan.

Excel XIRR sniðmát

Til að fá fljótt innri ávöxtun fyrir mismunandi verkefni er hægt að búa til fjölhæfan XIRR reiknivél fyrir Excel. Svona er það:

1. Sláðu inn sjóðstreymi og dagsetningar í tvo einstaka dálka (A og B í þessu dæmi).
2. Búðu til tvö kraftmikil skilgreind svið, nefnd Cash_flows og Dagsetningar . Tæknilega séð mun það heita formúlur:

   Cash_flows:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   Dagsetningar:

   =OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

   Þar sem Sheet1 er nafnið á vinnublaðinu þínu, A2 er fyrsta sjóðstreymi og B2 er fyrsta dagsetning.

   Fyrir nákvæmar skref-fyrir-skref leiðbeiningar, vinsamlegast sjáðu Hvernig á að búa til kraftmikið nafnsvið í Excel.

3. Gefðu upp kvik skilgreind nöfn sem þú hefur búið til í XIRR formúlunni:

=XIRR(Cash_flows, Dates)

Lokið! Þú getur nú bætt við eða fjarlægt eins mörg sjóðstreymi og þú vilt og kraftmikla XIRR formúlan þín mun endurreikna í samræmi við það:

XIRR vs. IRR í Excel

Helsti munurinn á Excel XIRR og IRR aðgerðum er þessi:

• IRR gerir ráð fyrir að öll tímabil í röð sjóðstreymis séu jöfn. Þú notar þessa aðgerð til að finna innri ávöxtun fyrir reglubundið sjóðstreymi eins og mánaðarlegt, ársfjórðungslegt eða árlegt.
• XIRR gerir þér kleift að úthluta dagsetningu á hvert einstakt sjóðstreymi. Svo, notaðu þessa aðgerð til að reikna út IRR fyrir sjóðstreymi sem er ekki endilega reglubundið.

Almennt,ef þú veist nákvæmlega dagsetningar greiðslna er ráðlegt að nota XIRR því það veitir betri útreikningsnákvæmni.

Sem dæmi skulum við bera saman niðurstöður IRR og XIRR fyrir sama sjóðstreymi:

Ef allar greiðslur eiga sér stað með reglulegu millibili skila föllin mjög nánum árangri:

Ef tímasetning sjóðstreymis er ójöfn , munurinn á niðurstöðunum er nokkuð marktækur:

XIRR og XNPV í Excel

XIRR er nátengt XNPV fallinu vegna þess að Niðurstaða XIRR er ávöxtunarkrafan sem leiðir til núvirðis núlls. Með öðrum orðum, XIRR er XNPV = 0. Eftirfarandi dæmi sýnir sambandið á milli XIRR og XNPV í Excel.

Segjum að þú sért að íhuga fjárfestingartækifæri og viljir skoða bæði hreint núvirði og innri vexti af ávöxtun þessarar fjárfestingar.

Með sjóðstreymi í A2:A5, dagsetningum í B2:B5 og afvöxtunarkröfu í E1, mun eftirfarandi XNPV formúla gefa þér hreint núvirði framtíðarsjóðstreymis:

=XNPV(E1, A2:A5, B2:B5)

Jákvæð NPV gefur til kynna að verkefnið sé arðbært:

Nú skulum við finna hvaða afsláttarhlutfall mun gera hreint núvirði núll. Til þess notum við XIRR fallið:

=XIRR(A2:A5, B2:B5)

Til að athuga hvort hlutfallið sem XIRR framleiðir leiði í raun til núlls NPV, setjið það í rate rökin á XNPV þinnformúla:

=XNPV(E4, A2:A5, B2:B5)

Eða fella inn allt XIRR fallið:

=XNPV(XIRR(A2:A5, B2:B5), A2:A5, B2:B5)

Já, XNPV námundað að 2 aukastöfum er núll:

Til að sýna nákvæmlega NPV gildi skaltu velja að sýna fleiri aukastafi eða nota Scientific sniðið á XNPV reitinn. Það mun gefa svipaða niðurstöðu og þessa:

Ef þú þekkir ekki vísindatáknið skaltu framkvæma eftirfarandi útreikning til að breyta því í aukastaf:

1.11E-05 = 1.11*10^-5 = 0.0000111

Excel XIRR aðgerð virkar ekki

Ef þú hefur lent í vandræðum með XNPV aðgerðina í Excel, þá eru helstu atriðin hér að neðan til að athuga.

#NUM ! villa

#NUM villa getur komið fram af eftirfarandi ástæðum:

• gildin og dagsetningar eru mismunandi lengd (mismunandi fjöldi dálka eða raða).
• gildi fylkið inniheldur ekki að minnsta kosti eitt jákvætt og eitt neikvætt gildi.
• Einhver af síðari dagsetningum er fyrr en sú fyrsta dagsetning.
• Niðurstaða finnst ekki eftir 100 endurtekningar. Í þessu tilfelli skaltu prófa aðra ágiskun.

#VALUE! villa

#VALUE villa getur stafað af eftirfarandi:

• Einhver af þeim gildum sem fylgir eru ekki töluleg.
• Sumir af tilgreindum dagsetningum er ekki hægt að auðkenna sem gildar Excel dagsetningar.

Þannig reiknarðu XIRR í Excel. Til að skoða betur formúlurnar sem fjallað er um í þessari kennslu er þér velkomið að hlaða niður sýnishorninu okkarvinnubók hér að neðan. Ég þakka þér fyrir lesturinn og vonast til að sjá þig á blogginu okkar í næstu viku!

Æfingabók til niðurhals

XIRR Excel sniðmát (.xlsx skrá)