Оқулық Excel бағдарламасында уақыты дұрыс емес ақша ағындары үшін кірістің ішкі нормасын (IRR) есептеу үшін XIRR әдісін қалай пайдалану керектігін және XIRR калькуляторыңызды қалай жасау керектігін көрсетеді.

Қашан. Сіз капиталды көп қажет ететін шешіммен бетпе-бет келдіңіз, ішкі кіріс нормасын есептеген жөн, өйткені ол әртүрлі инвестициялар үшін болжамды кірістерді салыстыруға мүмкіндік береді және шешім қабылдауға сандық негіз береді.

Біздің алдыңғы оқулықта, біз Excel IRR функциясы арқылы кірістің ішкі нормасын қалай есептеу керектігін қарастырдық. Бұл әдіс жылдам және қарапайым, бірақ оның маңызды шектеуі бар – IRR функциясы барлық ақша ағындары ай сайынғы немесе жыл сайынғы сияқты бірдей уақыт аралықтарында орын алады деп болжайды. Алайда нақты өмірлік жағдайларда ақша қаражатының түсуі мен шығысы жиі реттелмеген аралықтарда орын алады. Бақытымызға орай, Microsoft Excel бағдарламасында мұндай жағдайларда IRR табудың басқа функциясы бар және бұл оқулық оны қалай пайдалану керектігін үйретеді.

Excel бағдарламасындағы XIRR функциясы

Excel XIRR функция мерзімді болуы немесе болмауы мүмкін ақша ағындарының сериясы үшін ішкі кіріс нормасын қайтарады.

Функция Excel 2007 нұсқасында енгізілген және Excel 2010, Excel 2013, Excel 2016 бағдарламаларының кейінгі барлық нұсқаларында қолжетімді. , Excel 2019 және Office 365 жүйесіне арналған Excel.

XIRR функциясының синтаксисі келесідей:

Мұнда:

• Мәндер (міндетті) – anкірістер мен шығыстардың қатарын көрсететін массив немесе ұяшықтар ауқымы.
• Күндер (міндетті) – ақша ағындарына сәйкес күндер. Күндер кез келген ретпен орын алуы мүмкін, бірақ бастапқы инвестиция күні массивте бірінші болуы керек.
• Ойлан (міндетті емес) – пайыз немесе ондық сан ретінде берілген күтілетін IRR. Өткізілмесе, Excel бағдарламасы 0,1 (10%) әдепкі мөлшерлемені пайдаланады.

Мысалы, A2:A5 және B2:B5 күндеріндегі ақша ағындарының қатары үшін IRR есептеу үшін сіз мына формуланы пайдаланыңыз:

=XIRR(A2:A5, B2:B5)

Кеңес. Нәтижені дұрыс көрсету үшін формула ұяшығы үшін Процент пішімі орнатылғанын тексеріңіз.

XIRR функциясы туралы білуіңіз керек 6 нәрсе

Келесі ескертпелер XIRR функциясының ішкі механикасын жақсырақ түсінуге және оны жұмыс парақтарыңызда барынша тиімді пайдалануға көмектеседі.

1. Excel бағдарламасындағы XIRR уақыты тең емес ақша ағындары үшін кірістің ішкі нормасын есептеуге арналған. Нақты төлем күндері белгісіз мерзімдік ақша ағындары үшін IRR функциясын пайдалануға болады.
2. Мәндер ауқымында кемінде бір оң (кіріс) және бір теріс (шығыс төлем) мән болуы керек.
3. Егер бірінші мән шығыс (бастапқы инвестиция) болса, ол теріс санмен көрсетілуі керек. Бастапқы инвестиция дисконтталмайды; кейінгі төлемдер бірінші ақша ағыны күніне қайтарылады және дисконтталған365 күндік жылда.
4. Барлық күндер бүтін сандарға қысқартылады, яғни күннің уақытты білдіретін бөлшек бөлігі жойылады.
5. Күндер сілтеме ретінде енгізілген жарамды Excel күндері болуы керек. DATE функциясы сияқты күндерді немесе формулалардың нәтижелерін қамтитын ұяшықтар. Күндер мәтін пішімінде енгізілсе, мәселелер туындауы мүмкін.
6. Excel бағдарламасындағы XIRR әрқашан ай сайынғы немесе апталық ақша ағындарын есептегенде де жылдық IRR қайтарады.

Excel бағдарламасындағы XIRR есебі

Excel бағдарламасындағы XIRR функциясы осы теңдеуді қанағаттандыратын жылдамдықты табу үшін сынақ және қате әдісін пайдаланады:

Мұнда:

• P - ақша қозғалысы (төлем)
• d - күні
• i - кезең нөмірі
• n - кезеңдердің барлығы

Болса, болжаудан немесе жоқ болса, әдепкі 10%-дан бастап, Excel нәтижеге 0,000001% дәлдікпен жету үшін итерациялардан өтеді. Егер 100 әрекеттен кейін дәл көрсеткіш табылмаса, #NUM! қате қайтарылады.

Бұл теңдеудің дұрыстығын тексеру үшін оны XIRR формуласының нәтижесімен салыстырып көрейік. Есептеуді жеңілдету үшін біз келесі массив формуласын қолданамыз (кез келген массив формуласын Ctrl + Shift + Enter пернелерін басу арқылы толтыру керек екенін есте сақтаңыз):

=SUM(A2:A5/((1+$E$1)^((B2:B5-$B$2)/365)))

Мұнда:

• A2:A5 - ақша ағындары
• B2:B5 - күндер
• E1 - XIRR қайтаратын мөлшерлеме

Көрсетілгендей төмендегі скриншот, нәтиже өте жақыннөлге дейін. Q.E.D. :)

Excel бағдарламасында XIRR қалай есептеу керек – формула мысалдары

Төменде Excel бағдарламасындағы XIRR функциясының жалпы пайдалануын көрсететін бірнеше мысал берілген.

Excel бағдарламасындағы негізгі XIRR формуласы

Сіз 2017 жылы 1000 доллар инвестицияладыңыз және келесі 6 жылда біраз пайда аласыз деп ойлайсыз делік. Осы инвестицияның ішкі кіріс нормасын табу үшін мына формуланы пайдаланыңыз:

=XIRR(A2:A8, B2:B8)

Мұндағы A2:A8 – ақша ағындары және В2:В8 – ақша ағындарына сәйкес күндер:

Осы инвестицияның табыстылығын бағалау үшін XIRR өнімін компанияңыздың капиталдың орташа өлшенген құнымен немесе кедергі деңгейімен салыстырыңыз. Егер қайтарылған мөлшерлеме капитал құнынан жоғары болса, жобаны жақсы инвестиция деп санауға болады.

Инвестицияның бірнеше нұсқасын салыстырған кезде, болжамды кірістілік мөлшерлемесі сіз бағалау керек факторлардың бірі ғана екенін есте сақтаңыз. шешім қабылдағанға дейін. Қосымша ақпарат алу үшін, кірістің ішкі нормасы (IRR) қандай?

Excel XIRR функциясының толық пішіні

Осы немесе басқадан қандай табыс күтетініңізді білсеңіз, қараңыз. инвестициялау үшін күтуіңізді болжам ретінде пайдалана аласыз. Бұл әсіресе анық дұрыс XIRR формуласы #NUM! қате.

Төменде көрсетілген деректерді енгізу үшін болжамсыз XIRR формуласы қатені қайтарады:

=XIRR(A2:A7, B2:B7)

Болған қайтару жылдамдығы(-20%) болжау аргументі Excel бағдарламасына нәтижеге жетуге көмектеседі:

=XIRR(A2:A7, B2:B7, -20%)

XIRR-ны қалай есептеу керек Ай сайынғы ақша ағындары

Жаңадан бастаушылар үшін мынаны есте сақтаңыз – қандай ақша ағындарын есептеп жатсаңыз да, Excel XIRR функциясы жылдық кіріс нормасын шығарады.

Нақтылы болу үшін бұл үшін ай сайын және жыл сайын болатын ақша ағындарының бірдей сериясы үшін IRR табайық (күндер B2:B8 ішінде):

=XIRR(A2:A8, B2:B8)

Көріп тұрғаныңыздай Төмендегі скриншотта IRR жылдық ақша ағындары жағдайында 7,68%-дан ай сайынғы ақша ағындары үшін шамамен 145%-ға дейін көтеріледі! Айырмашылық тек ақша факторының уақытша құнымен негізделу үшін тым жоғары болып көрінеді:

Шамамен айлық XIRR табу үшін төмендегіні пайдалануға болады. есептеу, мұндағы E1 – кәдімгі XIRR формуласының нәтижесі:

=(1+E1)^(1/12)-1

Немесе XIRR-ді тікелей теңдеуге енгізуге болады:

=(1+XIRR(A2:A8,B2:B8))^(1/12)-1

Сол қосымша чек, сол ақша ағындары бойынша IRR функциясын қолданайық. IRR де шамамен мөлшерлемені есептейтінін есте сақтаңыз, себебі ол барлық уақыт кезеңдерін тең деп есептейді:

=IRR(A2:A8)

Осы есептеулердің нәтижесінде біз ай сайынғы XIRR 7,77 аламыз. %, бұл IRR формуласы бойынша өндірілген 7,68%-ға өте жақын:

Қорытынды : егер сіз ай сайынғы қолма-қол ақшаға жылдық IRR іздесеңіз ағындар, XIRR функциясын оның таза түрінде пайдаланыңыз; ай сайынғы IRR алу үшін өтініш беріңізжоғарыда сипатталған реттеу.

Excel XIRR үлгісі

Әртүрлі жобалар үшін кірістің ішкі жылдамдығын жылдам алу үшін Excel үшін жан-жақты XIRR калькуляторын жасауға болады. Міне:

1. Ақша ағындары мен күндерін екі жеке бағанға енгізіңіз (осы мысалдағы A және B).
2. Ақша ағындары<2 деп аталатын екі динамикалық анықталған диапазонды жасаңыз> және Күндер . Техникалық түрде бұл формулалар деп аталады:

   Ақша ағындары:

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   Күндер:

   =OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

   Мұндағы парақ1 жұмыс парағыңыздың атауы, A2 - бірінші ақша ағыны, ал B2 - бірінші күн.

   Егжей-тегжейлі қадамдық нұсқауларды Excel бағдарламасында динамикалық атаулы ауқымды жасау әдісі бөлімін қараңыз.

3. XIRR формуласына жасалған динамикалық анықталған атауларды беріңіз:

=XIRR(Cash_flows, Dates)

Дайын! Енді сіз қалағаныңызша ақша ағындарын қосуға немесе жоюға болады және динамикалық XIRR формуласы сәйкесінше қайта есептеледі:

XIRR және Excel бағдарламасындағы IRR

Excel XIRR және IRR функцияларының негізгі айырмашылығы мынада:

• IRR ақша ағындарының қатарындағы барлық кезеңдердің тең екендігін болжайды. Сіз бұл функцияны айлық, тоқсандық немесе жылдық сияқты мерзімді ақша ағындары үшін кірістің ішкі нормасын табу үшін пайдаланасыз.
• XIRR әрбір жеке ақша ағынына күн тағайындауға мүмкіндік береді. Сонымен, бұл функцияны мерзімдік емес ақша ағындары үшін IRR есептеу үшін пайдаланыңыз.

Жалпы,төлемдердің нақты күндерін білсеңіз, XIRR қолданған жөн, себебі ол жақсырақ есептеу дәлдігін қамтамасыз етеді.

Мысал ретінде бірдей ақша ағындары үшін IRR және XIRR нәтижелерін салыстырайық:

Егер барлық төлемдер тұрақты аралықта жасалса, функциялар өте жақын нәтижелер береді:

Егер ақша ағындарының уақыты болса тең емес , нәтижелер арасындағы айырмашылық айтарлықтай маңызды:

XIRR және Excel бағдарламасындағы XNPV

XIRR XNPV функциясымен тығыз байланысты, себебі XIRR нәтижесі нөлдік таза келтірілген құнға әкелетін дисконттау мөлшерлемесі болып табылады. Басқаша айтқанда, XIRR – XNPV = 0. Келесі мысал Excel бағдарламасындағы XIRR және XNPV арасындағы байланысты көрсетеді.

Сіз кейбір инвестициялық мүмкіндіктерді қарастырып жатырсыз және таза келтірілген құн мен ішкі мөлшерлемені зерттегіңіз келеді делік. осы инвестицияның кірістілігі.

A2:A5-тегі ақша ағындары, B2:B5-тегі күндер және E1-дегі дисконт мөлшерлемесімен келесі XNPV формуласы сізге болашақ ақша ағындарының таза келтірілген құнын береді:

=XNPV(E1, A2:A5, B2:B5)

Оң NPV жобаның тиімді екенін көрсетеді:

Енді таза келтірілген құн қандай дисконттау мөлшерлемесі болатынын табайық. нөл. Ол үшін XIRR функциясын қолданамыз:

=XIRR(A2:A5, B2:B5)

XIRR шығарған жылдамдық шынымен нөлдік NPV-ге әкелетінін тексеру үшін оны ставка аргументіне қойыңыз. сіздің XNPVформула:

=XNPV(E4, A2:A5, B2:B5)

Немесе бүкіл XIRR функциясын ендіріңіз:

=XNPV(XIRR(A2:A5, B2:B5), A2:A5, B2:B5)

Иә, 2 ондық таңбаға дейін дөңгелектенген XNPV нөлге тең болады:

Нақты NPV мәнін көрсету үшін көбірек ондық таңбаларды көрсетуді таңдаңыз немесе XNPV ұяшығына Ғылыми пішімін қолданыңыз. Бұл келесідей нәтиже береді:

Егер сіз ғылыми белгілермен таныс болмасаңыз, оны ондық санға түрлендіру үшін келесі есептеуді орындаңыз:

1.11E-05 = 1.11*10^-5 = 0.0000111

Excel XIRR функциясы жұмыс істемейді

Егер Excel бағдарламасындағы XNPV функциясына қатысты мәселе туындаса, төменде тексерілетін негізгі нүктелер берілген.

#NUM ! қате

#NUM қатесі келесі себептерге байланысты орын алуы мүмкін:

• мәндер және күндер диапазондарының ұзындықтары әртүрлі (әртүрлі бағандар немесе жолдар саны).
• мәндер массивінде кемінде бір оң және бір теріс мән жоқ.
• Келесі күндердің кез келгені біріншіден ертерек. күні.
• 100 қайталаудан кейін нәтиже табылмайды. Бұл жағдайда басқа болжам жасап көріңіз.

#VALUE! қате

#VALUE қатесі келесі себептерден туындауы мүмкін:

• Берілген мәндердің кез келгені сандық емес.
• Кейбір берілген күндердің жарамды Excel күні ретінде анықтау мүмкін емес.

Excel бағдарламасында XIRR мәнін осылай есептейсіз. Осы оқулықта талқыланған формулаларды толығырақ көру үшін біздің үлгіні жүктеп алуға қош келдіңізтөмендегі жұмыс кітабы. Оқығаныңыз үшін алғыс айтамын және келесі аптада блогымызда көреміз деп үміттенемін!

Жүктеп алуға арналған жұмыс кітабы

XIRR Excel үлгісі (.xlsx файлы)